Доллар слабеет утром в пятницу на сокращении длинных позиций после достижения накануне нового максимума 2022 года.
Рубль может стабилизироваться в диапазоне 85–82 за доллар в краткосрочной перспективе.
Валюты стран G10
Доллар утром в пятницу, 25 февраля, слабел против всех валют Большой десятки. Динамика отражает сокращение длинных позиций в американской валюте, которая вчера на резком всплеске геополитической напряженности подорожала против всех конкурентов из G10. В четверг индекс доллара установил новый максимум 2022 года 97,74 п. Это максимальные значения с июля 2020 года. Евро подешевел к доллару до 1,1107, теперь это новая минимальная отметка в этом году, которая соответствует уровня мая 2020 года.
Картина рынка утром в пятницу намекает на стабилизацию настроений. Азиатские фондовые площадки растут, фьючерсы на европейский индекс Stoxx Europe 50 также торгуются в зеленой зоне. Первые выводы, которые делает рынок после событий накануне: суверенитету европейских государств ничего не угрожает, а негативный эффект от объявленных против России санкций для бизнеса Европы будет незначительным, поскольку об отключении российской банковской системы от SWIFT речь пока не идет.
Краткосрочная динамика доллара, будь то укрепление в четверг или ослабление утром в пятницу, связана с эмоциями рынка. Поэтому несколько в тени остались комментарии управляющего ФРС Кристофера Уоллера, который, выступая на мероприятии в Калифорнийском университете, поддержал повышение ставки в марте на 50 б.п. (как и Джеймс Буллард до этого), заявив, что к середине года хотел бы видеть повышение ставки от текущих значений на 100 б.п. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам с вероятностью 100% предполагает повышение ставки 16 марта на 25 б.п. и с вероятностью 27% подразумевает, что ставка будет повышена на 0,5%. По состоянию на 23 февраля, до военных действий в Украине, вероятность повышения ставки в марте на 50 б.п. подразумевалась на уровне 36%.
Австралийский и новозеландский доллары были в лидерах роста в Большой десятке утром в пятницу. Некоторые участники рынка использовали просадку в австралийском долларе в четверг для входа в длинные позиции на более привлекательных уровнях. Рынки закладываются на более агрессивное повышение ставок в Австралии, такие ожидания оказывают поддержку австралийской валюте. Новозеландский доллар аналогичным образом извлекает выгоду из ожиданий позитивного для себя изменения дифференциала ставок. К тому же сегодня были опубликованы данные по розничным продажам в 4 квартале 2021 года, которые выросли на 8,6% кв/кв (консенсус-прогноз +6,1% кв/кв) после снижения на 8,2% в предыдущем квартале. Такие цифры также поддерживают мнение о серии из трех повышений процентных ставок в Новой Зеландии.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
Все 24 валюты развивающихся рынков подешевели к доллару по итогам четверга, но уже 16 валют ЕМ пытались укрепляться утром в пятницу.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (8,9%), перуанский соль (+5,3%, южноафриканский ранд (4,3%).
Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-12,5%), турецкая лира (-5,2%), аргентинское песо (-4,3%).
Ситуация вокруг Украины нанесла удар по аппетиту к риску, и многие инвесторы предпочли сократить позиции активах развивающихся рынков в портфелях, повысив долю средств в твердых валютах. Несколько дней подряд мы видели, что латиноамериканские валюты были бенефициарами ситуации на фоне ротации из Восточной Европы в регион LATAM. Однако в четверг мы наблюдали глобальное снижение аппетита к развивающимся рынкам, поэтому латиноамериканские валюты также накануне были под давлением.
Российский рубль в четверг упал до исторического минимума к доллару около 90 рублей за доллар и около 101,06 за евро. Ставки свопов по пятилетним суверенным CDS (страховка от дефолта) подскочили выше 900 базисных пунктов — максимум с 2009 года. Утром в пятницу USDRUB держался ниже 85,00 за доллар и ниже 95 за евро.
Мы отмечаем, что меры Банка России по поддержке финансовой стабильности дают свой результат. ЦБ принял решение начать интервенции на валютном рынке, расширил ломбардный список, провел накануне операции по дополнительному предоставлению ликвидности банковскому сектору: в четверг было предоставлено 874 млрд рублей в рамках аукциона тонкой репо тонкой настройки. Сегодня ЦБ проводит аукцион репо «тонкой настройки» в объеме 3 трлн рублей.
По аналогии с мерами по сдерживанию турбулентности валютного рынка в конце 2014 года, сейчас в арсенале ЦБ остается помимо прочих решение провести внеплановое заседание совета директоров с целью повысить ключевую ставку, которая сейчас составляет 9,5%. Решение является возможным, но не обязательным.
Мы не ожидаем, что рубль в краткосрочной перспективе обновит установленные в четверг минимумы. Курс выглядит способным стабилизироваться в диапазоне 85–82 за доллар и 96,50 -92,50 за евро.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рубль может стабилизироваться в диапазоне 85–82 за доллар в краткосрочной перспективе.
Валюты стран G10
Доллар утром в пятницу, 25 февраля, слабел против всех валют Большой десятки. Динамика отражает сокращение длинных позиций в американской валюте, которая вчера на резком всплеске геополитической напряженности подорожала против всех конкурентов из G10. В четверг индекс доллара установил новый максимум 2022 года 97,74 п. Это максимальные значения с июля 2020 года. Евро подешевел к доллару до 1,1107, теперь это новая минимальная отметка в этом году, которая соответствует уровня мая 2020 года.
Картина рынка утром в пятницу намекает на стабилизацию настроений. Азиатские фондовые площадки растут, фьючерсы на европейский индекс Stoxx Europe 50 также торгуются в зеленой зоне. Первые выводы, которые делает рынок после событий накануне: суверенитету европейских государств ничего не угрожает, а негативный эффект от объявленных против России санкций для бизнеса Европы будет незначительным, поскольку об отключении российской банковской системы от SWIFT речь пока не идет.
Краткосрочная динамика доллара, будь то укрепление в четверг или ослабление утром в пятницу, связана с эмоциями рынка. Поэтому несколько в тени остались комментарии управляющего ФРС Кристофера Уоллера, который, выступая на мероприятии в Калифорнийском университете, поддержал повышение ставки в марте на 50 б.п. (как и Джеймс Буллард до этого), заявив, что к середине года хотел бы видеть повышение ставки от текущих значений на 100 б.п. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам с вероятностью 100% предполагает повышение ставки 16 марта на 25 б.п. и с вероятностью 27% подразумевает, что ставка будет повышена на 0,5%. По состоянию на 23 февраля, до военных действий в Украине, вероятность повышения ставки в марте на 50 б.п. подразумевалась на уровне 36%.
Австралийский и новозеландский доллары были в лидерах роста в Большой десятке утром в пятницу. Некоторые участники рынка использовали просадку в австралийском долларе в четверг для входа в длинные позиции на более привлекательных уровнях. Рынки закладываются на более агрессивное повышение ставок в Австралии, такие ожидания оказывают поддержку австралийской валюте. Новозеландский доллар аналогичным образом извлекает выгоду из ожиданий позитивного для себя изменения дифференциала ставок. К тому же сегодня были опубликованы данные по розничным продажам в 4 квартале 2021 года, которые выросли на 8,6% кв/кв (консенсус-прогноз +6,1% кв/кв) после снижения на 8,2% в предыдущем квартале. Такие цифры также поддерживают мнение о серии из трех повышений процентных ставок в Новой Зеландии.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
Все 24 валюты развивающихся рынков подешевели к доллару по итогам четверга, но уже 16 валют ЕМ пытались укрепляться утром в пятницу.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (8,9%), перуанский соль (+5,3%, южноафриканский ранд (4,3%).
Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-12,5%), турецкая лира (-5,2%), аргентинское песо (-4,3%).
Ситуация вокруг Украины нанесла удар по аппетиту к риску, и многие инвесторы предпочли сократить позиции активах развивающихся рынков в портфелях, повысив долю средств в твердых валютах. Несколько дней подряд мы видели, что латиноамериканские валюты были бенефициарами ситуации на фоне ротации из Восточной Европы в регион LATAM. Однако в четверг мы наблюдали глобальное снижение аппетита к развивающимся рынкам, поэтому латиноамериканские валюты также накануне были под давлением.
Российский рубль в четверг упал до исторического минимума к доллару около 90 рублей за доллар и около 101,06 за евро. Ставки свопов по пятилетним суверенным CDS (страховка от дефолта) подскочили выше 900 базисных пунктов — максимум с 2009 года. Утром в пятницу USDRUB держался ниже 85,00 за доллар и ниже 95 за евро.
Мы отмечаем, что меры Банка России по поддержке финансовой стабильности дают свой результат. ЦБ принял решение начать интервенции на валютном рынке, расширил ломбардный список, провел накануне операции по дополнительному предоставлению ликвидности банковскому сектору: в четверг было предоставлено 874 млрд рублей в рамках аукциона тонкой репо тонкой настройки. Сегодня ЦБ проводит аукцион репо «тонкой настройки» в объеме 3 трлн рублей.
По аналогии с мерами по сдерживанию турбулентности валютного рынка в конце 2014 года, сейчас в арсенале ЦБ остается помимо прочих решение провести внеплановое заседание совета директоров с целью повысить ключевую ставку, которая сейчас составляет 9,5%. Решение является возможным, но не обязательным.
Мы не ожидаем, что рубль в краткосрочной перспективе обновит установленные в четверг минимумы. Курс выглядит способным стабилизироваться в диапазоне 85–82 за доллар и 96,50 -92,50 за евро.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter