27 августа 2009
Венчурный бизнес ждет государственной помощи, ориентируется на рынки Азии, сама индустрии переживает «зрелость».
Наиболее характерную перемену, которая произошла с индустрией, озвучил президент Национальной венчурной ассоциации (NVCA) Марк Хизен: «Туристы уехали». Это значит, что молодые и амбициозные предприниматели, которые мечтают быстро обогатится, найдя хорошую идею, из индустрии ушли - остались те, кто настроился на создание долгосрочного устойчивого бизнеса.
Это подтверждает и то, что, согласно ежегодному опросу Deloitte, большинство венчурных капиталистов не изменило своим стратегиям. Бизнесмены стремятся вкладываться в «более зрелые» венчурные проекты – в те, которые находятся ближе всего к запуску. Обратной стороной такого тренда, конечно, является определенная стагнация венчурной индустрии. И возникает вопрос, а кто станет заниматься старт-апами, когда нынешние проекты начнут приносить прибыль?
Не изменились по сравнению с предыдущими исследованиями и география инвестиций и секторы – объекты внимания. Это по-прежнему Китай и Индия. И это чистые технологии и технологии «life sciences». Опрошенные участники верят, что Китай станет первым, кто выйдет из мирового кризиса. «Китайский» тренд начался не вчера, однако в 2007 году Азиатско-Тихоокеанским регионом интересовались лишь 41% венчурных капиталистов. Теперь к нему обращены взоры половины опрошенных (кстати, на Индию смотрят – 43%). Что касается «чистых технологий», то 9 из 10 венчурных фирм рассчитывают либо увеличить, либо не уменьшить инвестиции. По данным The Cleantech Group, глобальные венчурные инвестиции в секторе «чистых технологий» выросли с $0,5 млрд в 2001 году до почти $8,5 млрд по итогам 2008 года. На инвестиции в солнечную энергию пришлось 40% всех вложений, на биотопливо – 11%, на разработки автомобилей с электродвигателем и энергоемкими батареями – 9,5%, 6% инвестиций аккумулировала ветряная энергетика.
Хотя последние два квартала кризисного 2008 года показали заметное падение объемов инвестиций, по итогам второго квартала 2009-го они увеличились на 73% к первому кварталу и составили, по данным Ernst and Young и Dow Jones VentureSource, $0,572 млрд. Эти же источники подтверждают и тренд инвестиций в сторону финансирования более зрелых венчурных проектов: 65% вложений во втором квартале пошли именно в такие компании, в развивающиеся проекты – 27% и лишь 8% инвестиций достались старт-апам.
Вопреки кризису венчурные капиталисты оптимистично настроены относительно своих будущих фондов. Большинство их них считают, что их размер либо вырастет, либо останется на том же уровне, что и сейчас. Такой оптимизм тем не менее сочетается с крайне настороженностью среди инвесторов. «Какое сейчас время для начала инвестиций в венчурные проекты?» - спросили исследователи из Deloitte. «Опасное», - ответили более половины участников. Чуть меньшее количество заявили, что время сейчас «то самое». Еще одна минорная нота в исследовании – катастрофическое сокращение источников для венчурных инвестиций по типам. Из обоймы, по понятным причинам, вылетели или вылетят в ближайшие три года коммерческие и инвестиционные банки, пенсионные фонды и страховщики. Зато венчурные капиталисты однозначно чувствуют все более возрастающий интерес и соответственно желание инвестировать со стороны государства, фондов фондов, а также со стороны «семейного офиса» (посредством wealth management).
Deloitte опросила в этом году вдвое больше участников рынка венчурных инвестиций – генеральных партнеров венчурных компании, под управлением которых находится от $1 млн до $1 млрд средств. В основном это средние компании с капиталом под управлением от $100 до $499 млн, 17% управляют гигантами, располагающими более $1 млрд.
44% опрошенных представляют США, 21% - Европу (кроме Великобритании), 16% - из Азии, 10% - из Америки (кроме США), 7% из Великобритании, 2% - израильские фирмы.
Федор Чайка
Наиболее характерную перемену, которая произошла с индустрией, озвучил президент Национальной венчурной ассоциации (NVCA) Марк Хизен: «Туристы уехали». Это значит, что молодые и амбициозные предприниматели, которые мечтают быстро обогатится, найдя хорошую идею, из индустрии ушли - остались те, кто настроился на создание долгосрочного устойчивого бизнеса.
Это подтверждает и то, что, согласно ежегодному опросу Deloitte, большинство венчурных капиталистов не изменило своим стратегиям. Бизнесмены стремятся вкладываться в «более зрелые» венчурные проекты – в те, которые находятся ближе всего к запуску. Обратной стороной такого тренда, конечно, является определенная стагнация венчурной индустрии. И возникает вопрос, а кто станет заниматься старт-апами, когда нынешние проекты начнут приносить прибыль?
Не изменились по сравнению с предыдущими исследованиями и география инвестиций и секторы – объекты внимания. Это по-прежнему Китай и Индия. И это чистые технологии и технологии «life sciences». Опрошенные участники верят, что Китай станет первым, кто выйдет из мирового кризиса. «Китайский» тренд начался не вчера, однако в 2007 году Азиатско-Тихоокеанским регионом интересовались лишь 41% венчурных капиталистов. Теперь к нему обращены взоры половины опрошенных (кстати, на Индию смотрят – 43%). Что касается «чистых технологий», то 9 из 10 венчурных фирм рассчитывают либо увеличить, либо не уменьшить инвестиции. По данным The Cleantech Group, глобальные венчурные инвестиции в секторе «чистых технологий» выросли с $0,5 млрд в 2001 году до почти $8,5 млрд по итогам 2008 года. На инвестиции в солнечную энергию пришлось 40% всех вложений, на биотопливо – 11%, на разработки автомобилей с электродвигателем и энергоемкими батареями – 9,5%, 6% инвестиций аккумулировала ветряная энергетика.
Хотя последние два квартала кризисного 2008 года показали заметное падение объемов инвестиций, по итогам второго квартала 2009-го они увеличились на 73% к первому кварталу и составили, по данным Ernst and Young и Dow Jones VentureSource, $0,572 млрд. Эти же источники подтверждают и тренд инвестиций в сторону финансирования более зрелых венчурных проектов: 65% вложений во втором квартале пошли именно в такие компании, в развивающиеся проекты – 27% и лишь 8% инвестиций достались старт-апам.
Вопреки кризису венчурные капиталисты оптимистично настроены относительно своих будущих фондов. Большинство их них считают, что их размер либо вырастет, либо останется на том же уровне, что и сейчас. Такой оптимизм тем не менее сочетается с крайне настороженностью среди инвесторов. «Какое сейчас время для начала инвестиций в венчурные проекты?» - спросили исследователи из Deloitte. «Опасное», - ответили более половины участников. Чуть меньшее количество заявили, что время сейчас «то самое». Еще одна минорная нота в исследовании – катастрофическое сокращение источников для венчурных инвестиций по типам. Из обоймы, по понятным причинам, вылетели или вылетят в ближайшие три года коммерческие и инвестиционные банки, пенсионные фонды и страховщики. Зато венчурные капиталисты однозначно чувствуют все более возрастающий интерес и соответственно желание инвестировать со стороны государства, фондов фондов, а также со стороны «семейного офиса» (посредством wealth management).
Deloitte опросила в этом году вдвое больше участников рынка венчурных инвестиций – генеральных партнеров венчурных компании, под управлением которых находится от $1 млн до $1 млрд средств. В основном это средние компании с капиталом под управлением от $100 до $499 млн, 17% управляют гигантами, располагающими более $1 млрд.
44% опрошенных представляют США, 21% - Европу (кроме Великобритании), 16% - из Азии, 10% - из Америки (кроме США), 7% из Великобритании, 2% - израильские фирмы.
Федор Чайка
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба