Как я отмечал в предыдущем материале «Золото, палладий и платина. Итоги недели и прогнозы» 19 марта: «К закрытию этой недели фьючерсы на #золото торговались на уровне $ 1924,30 за унцию, снизившись на $ 65,10 за унцию, или на 3,27% относительно закрытия прошлой недели. Спотовые цены - $ 1921 за унцию. Акции золотодобывающих компаний, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю снижением на 2,76%. Индекс S&P/TSX Venture вырос на 0,90%. Доллар США, взвешенный по торговым операциям, упал на 0,94%. Худшим драгоценным металлом за неделю был #палладий, который подешевел на 10,88%, поскольку инвесторы начинают учитывать, что автопроизводители возвращаются к платине, чтобы избежать каких-либо покупок палладия в России <...> Кстати, #платина пока неплохо держится.».
Посмотрим на сегодняшний еженедельный обзор рынков ДМ Heraeus Metals Germany GmbH & Co. No. 9 | 21.03.2022 с моими комментариями.
Цены на #золото, #серебро и металлы платиновой группы (#PGMs) сначала резко выросли из-за неопределённости вокруг вторжения России в Украину. Например, #палладий вырос с $ 2423 за унцию до рекордно высокого уровня в $ 3440 за унцию за неделю с начала конфликта. Все остальные PGMs показали меньший, но всё же значительный прирост. Цена на золото показала исторический максимум с августа 2020 года в $ 2067 за унцию 8 марта, упав затем менее чем на 2% до $ 2039 за унцию.
Однако неопределённость отступила, как и цены. Для золота и серебра движущей силой цен в первые дни конфликта были покупки актива-убежища — аналогично поведению, наблюдаемому в прошлом после крупных геополитических событий. Исторические данные предполагают, что торговля вернётся к уровням до вторжения или ниже к концу месяца, следующего за событием.
Санкции не коснулись поставок PGMs из России. Поскольку такие санкции были впервые введены против России, было неясно, будет ли мишенью экспорт «Норникеля». Россия производит 38% мирового предложения первичного палладия и по 10% платины и родия. Это вызвало рост цен на PGMs и привело к тому, что палладий достиг рекордно высокого уровня, поскольку конечные потребители покупали его, чтобы обеспечить свои поставки. Теперь, когда было введено несколько раундов санкций, PGMs всё ещё не пострадали напрямую. Вероятность того, что металлы продолжат поступать на рынок, велика. По мере того, как спадает неопределённость и продолжаются мирные переговоры, цены на эти металлы падают.
Блокировки в Китае угрожают как производству, так и продажам ювелирных изделий. Шэньчжэнь, крупный китайский центр производства и торговли ювелирными изделиями, на прошлой неделе был заблокирован. Ежегодно город обрабатывает и производит всех ювелирных изделий на сумму около 12,5 миллиардов долларов. Большая часть того, что производится в Шэньчжэне, продаётся в соседнем Гонконге, который в настоящее время также находится под запретом из-за Covid. Китай является крупнейшим рынком платиновых ювелирных изделий с объёмом 870 тыс. унций платины, что составляет 50% мирового ювелирного спроса.
Спрос на ювелирные изделия из платины в Китае сокращался в течение нескольких лет и, по прогнозам, в этом году упадёт на 1%. Если Китай продолжит проводить политику нулевого Covid, риск заключается в том, что продолжающиеся блокировки в крупных промышленных, производственных и населённых центрах ещё больше снизят спрос на металл.
Февраль стал худшим месяцем для регистрации новых легковых автомобилей в Европе с момента начала регистрации. Регистрация автомобилей за первые два месяца года снизилась на 6,4% в годовом исчислении и на рекордные 6,7% в феврале, что указывает на то, что влияние новых проблем с цепочкой поставок уже сказывается на спросе.
Борьба автомобильной промышленности с проблемами пока далека от завершения. Влияние недавних проблем с поставками компонентов в Европе начинает проявляться в долгосрочных прогнозах. S&P Global Mobility сократило свои прогнозы мирового производства автомобилей в 2022 году на 2,6 млн единиц как в 2022, так и в 2023 году, до 81,6 млн единиц и 88,5 млн единиц соответственно. Для европейского рынка прогнозируется, что в 2022 году будет произведено на 1,7 млн автомобилей меньше, потенциальные потери составят 14%.
Из этого числа 700 тыс. потерянных единиц являются результатом продолжающихся проблем с поставками полупроводников в сочетании с необходимостью поиска альтернативных источников жгутов проводов украинского производства для европейских OEM-производителей. Наибольшая часть дефицита приходится на потерянный спрос в России и Украине. Это прогнозируемое снижение объёмов производства может привести к сокращению мирового спроса на палладий примерно на 250 тыс. унций в 2022 году. Это может привести к еще большему профициту рынка палладия в этом году и дальнейшему снижению цен.
Тем не менее, платиновые монеты остаются популярными среди инвесторов. В этом году Монетный двор США продал 37 тыс. унций платиновых инвестиционных монет «Американский орёл», превысив 35 тыс. унций, проданных в первом квартале прошлого года. Напротив, в #ETFs с начала года наблюдалось падение активов платины на 127 тыс. унций, или на 3,5%.
Также инвесторы фиксируют прибыль и продают акции палладиевых ETFs. Общие запасы палладия в ETFs сократились на 6,1% на прошлой неделе, потеряв 36 тыс. унций, до 544 тыс. унций. Цены резко упали, а арендные ставки снизились на прошлой неделе после того, как президент компании «Норникель» подтвердил, что для поставок палладия были обеспечены альтернативные маршруты на рынок, что смягчило неопределённость с поставками.
В общем, пока нет никакой ясности с тем, что будет дальше с различными классами активов. Многое сейчас зависит от изменений геополитики, разрешения конфликта РФ VS Украина, поведения инвесторов и игроков на фондовых рынках, фьючерсных и спотовых рынках. По поводу ДМ. Я ответил ЗДЕСЬ на вопрос: "...Быстрый рост золота почти до рекордного уровня, об этом мы говорили ранее, что золота много не бывает".
Всё это применимо и к другим ДМ. Сравнивайте цены фьючей и спотовые. А также ставки аренды на OTC. Ну и, конечно, пока нет взаимных санкций относительно PGMs, цены на них не будут особо расти. Удачи всем!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Посмотрим на сегодняшний еженедельный обзор рынков ДМ Heraeus Metals Germany GmbH & Co. No. 9 | 21.03.2022 с моими комментариями.
Цены на #золото, #серебро и металлы платиновой группы (#PGMs) сначала резко выросли из-за неопределённости вокруг вторжения России в Украину. Например, #палладий вырос с $ 2423 за унцию до рекордно высокого уровня в $ 3440 за унцию за неделю с начала конфликта. Все остальные PGMs показали меньший, но всё же значительный прирост. Цена на золото показала исторический максимум с августа 2020 года в $ 2067 за унцию 8 марта, упав затем менее чем на 2% до $ 2039 за унцию.
Однако неопределённость отступила, как и цены. Для золота и серебра движущей силой цен в первые дни конфликта были покупки актива-убежища — аналогично поведению, наблюдаемому в прошлом после крупных геополитических событий. Исторические данные предполагают, что торговля вернётся к уровням до вторжения или ниже к концу месяца, следующего за событием.
Санкции не коснулись поставок PGMs из России. Поскольку такие санкции были впервые введены против России, было неясно, будет ли мишенью экспорт «Норникеля». Россия производит 38% мирового предложения первичного палладия и по 10% платины и родия. Это вызвало рост цен на PGMs и привело к тому, что палладий достиг рекордно высокого уровня, поскольку конечные потребители покупали его, чтобы обеспечить свои поставки. Теперь, когда было введено несколько раундов санкций, PGMs всё ещё не пострадали напрямую. Вероятность того, что металлы продолжат поступать на рынок, велика. По мере того, как спадает неопределённость и продолжаются мирные переговоры, цены на эти металлы падают.
Блокировки в Китае угрожают как производству, так и продажам ювелирных изделий. Шэньчжэнь, крупный китайский центр производства и торговли ювелирными изделиями, на прошлой неделе был заблокирован. Ежегодно город обрабатывает и производит всех ювелирных изделий на сумму около 12,5 миллиардов долларов. Большая часть того, что производится в Шэньчжэне, продаётся в соседнем Гонконге, который в настоящее время также находится под запретом из-за Covid. Китай является крупнейшим рынком платиновых ювелирных изделий с объёмом 870 тыс. унций платины, что составляет 50% мирового ювелирного спроса.
Спрос на ювелирные изделия из платины в Китае сокращался в течение нескольких лет и, по прогнозам, в этом году упадёт на 1%. Если Китай продолжит проводить политику нулевого Covid, риск заключается в том, что продолжающиеся блокировки в крупных промышленных, производственных и населённых центрах ещё больше снизят спрос на металл.
Февраль стал худшим месяцем для регистрации новых легковых автомобилей в Европе с момента начала регистрации. Регистрация автомобилей за первые два месяца года снизилась на 6,4% в годовом исчислении и на рекордные 6,7% в феврале, что указывает на то, что влияние новых проблем с цепочкой поставок уже сказывается на спросе.
Борьба автомобильной промышленности с проблемами пока далека от завершения. Влияние недавних проблем с поставками компонентов в Европе начинает проявляться в долгосрочных прогнозах. S&P Global Mobility сократило свои прогнозы мирового производства автомобилей в 2022 году на 2,6 млн единиц как в 2022, так и в 2023 году, до 81,6 млн единиц и 88,5 млн единиц соответственно. Для европейского рынка прогнозируется, что в 2022 году будет произведено на 1,7 млн автомобилей меньше, потенциальные потери составят 14%.
Из этого числа 700 тыс. потерянных единиц являются результатом продолжающихся проблем с поставками полупроводников в сочетании с необходимостью поиска альтернативных источников жгутов проводов украинского производства для европейских OEM-производителей. Наибольшая часть дефицита приходится на потерянный спрос в России и Украине. Это прогнозируемое снижение объёмов производства может привести к сокращению мирового спроса на палладий примерно на 250 тыс. унций в 2022 году. Это может привести к еще большему профициту рынка палладия в этом году и дальнейшему снижению цен.
Тем не менее, платиновые монеты остаются популярными среди инвесторов. В этом году Монетный двор США продал 37 тыс. унций платиновых инвестиционных монет «Американский орёл», превысив 35 тыс. унций, проданных в первом квартале прошлого года. Напротив, в #ETFs с начала года наблюдалось падение активов платины на 127 тыс. унций, или на 3,5%.
Также инвесторы фиксируют прибыль и продают акции палладиевых ETFs. Общие запасы палладия в ETFs сократились на 6,1% на прошлой неделе, потеряв 36 тыс. унций, до 544 тыс. унций. Цены резко упали, а арендные ставки снизились на прошлой неделе после того, как президент компании «Норникель» подтвердил, что для поставок палладия были обеспечены альтернативные маршруты на рынок, что смягчило неопределённость с поставками.
В общем, пока нет никакой ясности с тем, что будет дальше с различными классами активов. Многое сейчас зависит от изменений геополитики, разрешения конфликта РФ VS Украина, поведения инвесторов и игроков на фондовых рынках, фьючерсных и спотовых рынках. По поводу ДМ. Я ответил ЗДЕСЬ на вопрос: "...Быстрый рост золота почти до рекордного уровня, об этом мы говорили ранее, что золота много не бывает".
Но бывает маржинальная торговля. Золотые жуки до сих пор "впаривают" пиплу, что цены на золото определяет физ. рынок, никак не согласуясь с фьючерсным. Это - бред. Фьючерсный в своё время для того и создан был, чтобы хеджировать цены на физическом. Пока существует COMEX, цены на золото так и будут определяться там в арбитраже со спотовым рынком. Вот если и когда вдруг возникнет дефицит физ. металла на рынках, тогда цены, особенно на споте, в форвардных контрактах, а также ставки аренды металла на внебиржевых (OTC) рынках резко возрастут - будет бэквордация. А пока никакого дефицита нет, даже несмотря на прекращение поставок из России.
Всё это применимо и к другим ДМ. Сравнивайте цены фьючей и спотовые. А также ставки аренды на OTC. Ну и, конечно, пока нет взаимных санкций относительно PGMs, цены на них не будут особо расти. Удачи всем!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter