На прошедшей неделе (с 21 по 28 августа) на российском фондовом рынке преобладали коррекционные настроения на фоне попыток "медведей" продавить цены на нефть ниже психологически и экономически важного уровня 70 долл./барр. Попытки расти предпринимались неоднократно, но успехом вплоть до последней торговой сессии недели они не увенчивались. В пятницу же позитивное влияние на отечественный рынок оказали поднявшиеся цены на нефть и обновившие максимальные отметки 2009г. американские индексы. В результате РТС по итогам недели вырос на 3,71%, ММВБ - на 0,48%. Во втором эшелоне торги проходили на более позитивной ноте: индекс РТС-2 прибавил 5,38%, ММВБ МС - 1,66%. Среди явных лидеров рынка оказались акции компаний телекоммуникационного сектора (индекс "ММВБ-Телекоммуникации" повысился на 9,13%) и машиностроительной отрасли ("ММВБ-Машиностроение" вырос на 10,97%). В аутсайдеры попали компании металлургической отрасли - соответствующий индекс потерял к концу недели 0,004%.
Наиболее значительный прирост котировок продемонстрировали акции межрегиональных компаний связи (МРК). Финансовые показатели МРК в условиях экономического кризиса довольно стабильны, однако эксперты считают, что инвесторов привлекает отнюдь не стабильность. По мнению специалистов, скупка этих бумаг связана с предстоящей реорганизацией государственного телекоммуникационного холдинга "Связьинвест". К окончанию торгов 28 августа привилегированные акции "Уралсвязьинформа" подорожали на 38,79%, "Сибирьтелекома" - на 22,33%, "Северо-Западного Телекома" - на 14,38%, "Волгателекома" - на 16,9%, "Дальсвязи" - на 23,48%, "Центртелекома" - на 10,14%, ЮТК - на 9,85%.
"Комстар-ОТС" на прошедшей неделе опубликовал результаты за первое полугодие 2009г. по US GAAP. Чистая прибыль компании снизилась почти в два раза и составила 42,6 млн долл. против 83,96 млн долл. в первом полугодии 2008г. Участники рынка обратили внимание также на достаточно слабую динамику изменения количества абонентов широкополосного доступа компании - за отчетный период наблюдался отток абонентов среди московских домохозяйств и предприятий, в регионах же абонентская база оставалась неизменной. На этом фоне акции "Комстара" выросли в цене по результатам недели лишь на 0,31%. Котировки АФК "Система", которая, как стало известно, рассматривает возможность проведения IPO своей индийской "дочки" Sistema Shyam TeleServices (SSTL), снизились за указанный период на 2,1%.
Наибольший вклад в прирост индекса машиностроительной отрасли внес подъем котировок АВТОВАЗа (+14,9% за неделю). Во-первых, 1 сентября завод должен возобновить свою работу в одну смену с двадцатичасовой рабочей неделей. Кроме того, инвесторы продолжили отыгрывать возможность объединения АВТОВАЗа с КАМАЗом. Котировки последнего выросли за неделю на 9,64%. В настоящее время неясно, насколько успешным может стать подобный союз, однако шансов на получение материальной господдержки у автогигантов прибавится.
Позитивная динамика наблюдалась и среди девелоперских компаний. Капитализация группы "ЛСР" выросла на 15%, группы "ПИК" - на 7,28%, "Системы-Галс" - на 3,1%, а РТМ - и вовсе на 62,77%. Столь значительный подъем котировок акций РТМ связан скорее со спекулятивными факторами и снизившейся ликвидностью, нежели с фундаментальными предпосылками - компания все еще находится в предбанкротном состоянии.
В электроэнергетической отрасли преобладал оптимизм - капитализация ФСК ЕЭС выросла на 9,5%, "Холдинга МРСК" - на 13,55%, "Мосэнерго" - на 14,1%, "Интер РАО ЕЭС" - на 4,91%. Однако акции "РусГидро" покупатели обошли стороной. Генеральный директор "РусГидро" Валерий Зубакин провел 25 августа телефонную конференцию для инвесторов, посвященную устранению последствий аварии на Саяно-Шушенской ГЭС. По его словам, расходы на ремонт составят не менее 1,2 млрд долл., а упущенная выручка в 2009-2012гг. достигнет 500 млн долл. Кроме того, сообщалось, что "РусГидро" может провести допэмиссию, чтобы профинансировать необходимые восстановительные работы. К концу минувшей недели акции "РусГидро" подешевели на 6,84%.
Как отметил аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин, если в начале прошедшей недели в отдельных бумагах металлургической отрасли наблюдалось продолжение игры на повышение как результат позитивных сигналов со стороны строительного сектора (в частности, расписки Evraz group в понедельник выросли на 7,2%), то в дальнейшем на фоне негативной динамики российского рынка в целом фиксация прибыли в металлургических акциях привела к их относительно большему падению. Отчасти такому развитию событий способствовали высказывания китайских чиновников, заявивших о необходимости закрыть часть избыточных мощностей (в первую очередь в сталелитейной и цементной промышленности), что, по словам специалиста, является негативным сигналом для отрасли, если рассматривать его с точки зрения ожидания восстановления глобального спроса. Лидерами роста в отрасли стали расписки Evraz group (+5,8%) и "Мечела" (+6,9%), которые отыгрывали потенциальное повышение спроса на сортовой прокат со стороны строительной индустрии. В то же время бумаги фаворитов сектора, НЛМК и ММК, снизились в цене на ММВБ на 3,5% и 2,3% соответственно. Эксперт считает, что на текущий момент данные компании справедливо оценены рынком, поэтому в отсутствие серьезного потенциала роста интерес инвесторов к акциям этих эмитентов постепенно снижается. В частности, на это указывает реакция рынка на опубликованные финансовые показатели НЛМК: несмотря на позитивные результаты комбината за II квартал 2009г. и прогнозы на следующие периоды, увидеть опережающую динамику его бумаг в минувшую пятницу так и не удалось.
Акции "Северстали" завершили неделю в небольшом "плюсе" (+1,5%). На отрицательной территории закрылись акции угледобывающих "Распадской" (-2,2%) и "Белона" (-2,7%), а также ТМК (-1,9%). Кроме того, наблюдалось снижение интереса к "Полюс золоту": несмотря на то что цены на желтый металл на прошедшей неделе не показали изменений, котировки акций компании упали на 3,9%. В то же время бумаги "Полиметалла" незначительно выросли (+0,5%).
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Акции игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС бумаги эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.
Максим Звягинцев
Наиболее значительный прирост котировок продемонстрировали акции межрегиональных компаний связи (МРК). Финансовые показатели МРК в условиях экономического кризиса довольно стабильны, однако эксперты считают, что инвесторов привлекает отнюдь не стабильность. По мнению специалистов, скупка этих бумаг связана с предстоящей реорганизацией государственного телекоммуникационного холдинга "Связьинвест". К окончанию торгов 28 августа привилегированные акции "Уралсвязьинформа" подорожали на 38,79%, "Сибирьтелекома" - на 22,33%, "Северо-Западного Телекома" - на 14,38%, "Волгателекома" - на 16,9%, "Дальсвязи" - на 23,48%, "Центртелекома" - на 10,14%, ЮТК - на 9,85%.
"Комстар-ОТС" на прошедшей неделе опубликовал результаты за первое полугодие 2009г. по US GAAP. Чистая прибыль компании снизилась почти в два раза и составила 42,6 млн долл. против 83,96 млн долл. в первом полугодии 2008г. Участники рынка обратили внимание также на достаточно слабую динамику изменения количества абонентов широкополосного доступа компании - за отчетный период наблюдался отток абонентов среди московских домохозяйств и предприятий, в регионах же абонентская база оставалась неизменной. На этом фоне акции "Комстара" выросли в цене по результатам недели лишь на 0,31%. Котировки АФК "Система", которая, как стало известно, рассматривает возможность проведения IPO своей индийской "дочки" Sistema Shyam TeleServices (SSTL), снизились за указанный период на 2,1%.
Наибольший вклад в прирост индекса машиностроительной отрасли внес подъем котировок АВТОВАЗа (+14,9% за неделю). Во-первых, 1 сентября завод должен возобновить свою работу в одну смену с двадцатичасовой рабочей неделей. Кроме того, инвесторы продолжили отыгрывать возможность объединения АВТОВАЗа с КАМАЗом. Котировки последнего выросли за неделю на 9,64%. В настоящее время неясно, насколько успешным может стать подобный союз, однако шансов на получение материальной господдержки у автогигантов прибавится.
Позитивная динамика наблюдалась и среди девелоперских компаний. Капитализация группы "ЛСР" выросла на 15%, группы "ПИК" - на 7,28%, "Системы-Галс" - на 3,1%, а РТМ - и вовсе на 62,77%. Столь значительный подъем котировок акций РТМ связан скорее со спекулятивными факторами и снизившейся ликвидностью, нежели с фундаментальными предпосылками - компания все еще находится в предбанкротном состоянии.
В электроэнергетической отрасли преобладал оптимизм - капитализация ФСК ЕЭС выросла на 9,5%, "Холдинга МРСК" - на 13,55%, "Мосэнерго" - на 14,1%, "Интер РАО ЕЭС" - на 4,91%. Однако акции "РусГидро" покупатели обошли стороной. Генеральный директор "РусГидро" Валерий Зубакин провел 25 августа телефонную конференцию для инвесторов, посвященную устранению последствий аварии на Саяно-Шушенской ГЭС. По его словам, расходы на ремонт составят не менее 1,2 млрд долл., а упущенная выручка в 2009-2012гг. достигнет 500 млн долл. Кроме того, сообщалось, что "РусГидро" может провести допэмиссию, чтобы профинансировать необходимые восстановительные работы. К концу минувшей недели акции "РусГидро" подешевели на 6,84%.
Как отметил аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин, если в начале прошедшей недели в отдельных бумагах металлургической отрасли наблюдалось продолжение игры на повышение как результат позитивных сигналов со стороны строительного сектора (в частности, расписки Evraz group в понедельник выросли на 7,2%), то в дальнейшем на фоне негативной динамики российского рынка в целом фиксация прибыли в металлургических акциях привела к их относительно большему падению. Отчасти такому развитию событий способствовали высказывания китайских чиновников, заявивших о необходимости закрыть часть избыточных мощностей (в первую очередь в сталелитейной и цементной промышленности), что, по словам специалиста, является негативным сигналом для отрасли, если рассматривать его с точки зрения ожидания восстановления глобального спроса. Лидерами роста в отрасли стали расписки Evraz group (+5,8%) и "Мечела" (+6,9%), которые отыгрывали потенциальное повышение спроса на сортовой прокат со стороны строительной индустрии. В то же время бумаги фаворитов сектора, НЛМК и ММК, снизились в цене на ММВБ на 3,5% и 2,3% соответственно. Эксперт считает, что на текущий момент данные компании справедливо оценены рынком, поэтому в отсутствие серьезного потенциала роста интерес инвесторов к акциям этих эмитентов постепенно снижается. В частности, на это указывает реакция рынка на опубликованные финансовые показатели НЛМК: несмотря на позитивные результаты комбината за II квартал 2009г. и прогнозы на следующие периоды, увидеть опережающую динамику его бумаг в минувшую пятницу так и не удалось.
Акции "Северстали" завершили неделю в небольшом "плюсе" (+1,5%). На отрицательной территории закрылись акции угледобывающих "Распадской" (-2,2%) и "Белона" (-2,7%), а также ТМК (-1,9%). Кроме того, наблюдалось снижение интереса к "Полюс золоту": несмотря на то что цены на желтый металл на прошедшей неделе не показали изменений, котировки акций компании упали на 3,9%. В то же время бумаги "Полиметалла" незначительно выросли (+0,5%).
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Акции игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС бумаги эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.
Максим Звягинцев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба