2 сентября 2009 АФК
В первый день осени на российском фондовом рынке высота в 1100 пунктов по индексу ММВБ вновь перешла во владение оптимистам.
Индекс РТС увеличился на 0.66% до 1073.62 пунктов, индекс ММВБ - на 1.2% до 1104.98 пунктов. С возвращением к активным действиям инвесторов в Лондоне объемы торгов в России вернулись к средним за последнее время значениям.
Российский рынок продолжил следовать в русле консолидации на подступах к максимальным отметкам с начала августа, дожидаясь появления важных макроэкономических данных, которые дали бы более целостное представление об адекватности сложившихся ценовых уровней для продолжения восхождения к максимумам с начала года, либо для начала полноценной коррекции после летнего ралли. В последней декаде августа по индексу ММВБ были сформированы краткосрочные вначале восходящий, а затем и нисходящий тренды, чьи границы сократили размах колебаний на рынке и подготовили почву для более качественного движения после выхода из боковика. Если днем ранее "быки" не смогли удержать линию тренда вверх, то во вторник уже "медведям" пришлось держать оборону, оберегая незыблемость своих рубежей, расположенных вдоль линии тренда вниз. Несмотря на то, что объемы торгов в минувшую сессию возросли, признаки "выдыхающегося" роста все же налицо, что дает основания придерживаться пессимистичного взгляда.
Восстановление американского рынка акций под конец сессии поддержало настроения на азиатских рынках, где пошатнувшиеся накануне позиции "быков" были восстановлены с публикацией индекса деловой активности в производственном секторе Китая, подросшего к шестнадцатимесячному максимуму. На товарных рынках эти данные также не были оставлены без внимания. Так цены на нефть смогли вернуться выше психологического уровня в $70/барр., что придало положительный импульс котировкам российских акций после открытия рынка.
Ожидания того, что аналогичные показатели PMI по еврозоне, Великобритании и США подтвердят позитивные сдвиги в мировой экономике вкупе с растущими ценами на сырье дали возможность индексу ММВБ заполнить оставшийся вчера актуальным гэп вниз и добраться до линии нисходящего тренда, откуда "медведи" смогли его развернуть. Помимо технических факторов помешало "быкам" сохранить инициативу и разочаровывающий характер опубликованных макроэкономических данных. Так, если PMI в производственной сфере по еврозоне оказался выше первоначальных оценок, но все же ниже пограничного уровня в 50%, то PMI по Великобритании провалился ниже этого уровня, в то время как ожидалось дальнейшее увеличение активности со стороны менеджеров по закупкам. В это же время вышел отчет Банка Англии, свидетельствующий об отрицательных темпах в годовом исчислении потребительского кредитования, что ставит под сомнение устойчивость текущей фазы восстановления экономики после спада. Созвучна с этими мыслями была и публикация уровня безработицы в еврозоне, подскочившего к максимальным значениям с 1999 года.
В сочетании с тем, что китайский фондовый рынок так и не извлек особой пользы после обнародования PMI по своей стране, закрывшись всего лишь с 0.6%-ным плюсом после провала в понедельник в 6.7%, не оправдавшие ожиданий макроэкономические данные по Европе увлекли зарубежные фондовые индексы в глубокий минус. Российский фондовый рынок по этому пути следовать, впрочем, не пожелал, удержавшись выше нулевой отметки благодаря поддержке со стороны рынка энергоносителей.
В концовке сессии "быки" предприняли новую атаку к оставленным утром уровням, получив вдохновение от весьма оптимистичного показателя ISM в производственном секторе США, который намного превысил ожидания аналитиков и вышел впервые за последние девятнадцать месяцев в зону роста. Примечательно, что подиндекс запасов вырос на незначительную величину, что оставляет пространство для сохранения тренда на увеличение активности благодаря тому, что предприятия еще какое-то время будут заполнять опустевшие склады. Вырос и подиндекс занятости, что актуально в преддверии публикуемых в ближайшие дни данных по рынку труда. В это же время были опубликованы данные по расходам на строительство, которые оказались хуже прогнозов экспертов, но были компенсированы большим приростом, чем ожидалось количества незавершенных сделок по продаже жилья.
Благодаря этой порции оптимизма индекс ММВБ вновь попробовал на прочность линию краткосрочного нисходящего тренда, которую ему взять не удалось, поскольку энтузиазм и на рынке нефти и на Wall Street оказался быстротечен. Вновь пройденная вниз линия краткосрочного тренда вверх также выступила надежным уровнем сопротивления. Таким образом, с учетом сложившейся картины в случае ухудшения внешней конъюнктуры технически индекс ММВБ может провалиться, по крайней мере, к минимальным отметкам прошлой недели - 1075 пунктов. А восстановление на высоких объемах, возможно, было последним шансом для того, чтобы удачно зафиксировать прибыль после летнего ралли в преддверии самого худшего месяца для фондовых рынков.
Лучше рынка выглядел финансовый сектор (Micex FNL +1.89%), проигнорировав нисходящую динамику оппонентов на западных рынках. Акции ВТБ стали дороже на 1.39%, обыкновенные акции Сбербанки взлетели в стоимости на 4%, "префы" - на 3.13% в отсутствие важных событий. Возможно подобное явление объясняется покупками клиентов Deutsche bank, после того как аналитики этого банка существенно повысили "таргеты" по акциям банков РФ и повысили рекомендации по акциям Сбербанка до "покупать".
Хуже рынка выглядели акции металлургического сектора (Micex M&M +0.04%), где рост курсовой стоимости "цветных" металлургов: ГМК Норильский никель (+1.04%), Полюс Золото (+0.59%) был смазан продажами сталеваров: Северсталь (-0.4%) и НЛМК (-3.1%), где давление, возникшее после слабой отчетности от Baoshan Steel накануне, сохранилось "благодаря" слабой отчетности от Evraz group и в целом желания зафиксировать прибыль в сегменте-лидере на фоне текущей неопределенности.
В нефтегазовом секторе (Micex O&G +0.53%) помимо цен на нефть отыгрывалась целая серия корпоративных событий. Так отчет за II квартал по стандартам US GAAP представила Роснефть. Результаты оказались хуже консенсус-прогноза, что, впрочем, особым образом не повлияло на динамику ее акций (+1.45%), успевших накануне "подготовиться" к такому развитию событий. Бумаги Лукойла подорожали на 1.2% на известиях о том, что компании удалось выкупить долю Dow Chemical в одном из самых современных НПЗ TRN в Нидерландах, который к тому же способен перерабатывать смесь Urals, и сэкономить на этом $125 млн.
В расчете индексе MSCI Russia, на который обращают внимание индексные фонды, с 1 сентября произошло увеличение доли "префов" Транснефти в первую очередь за счет снижения доли акций Газпрома. Первые подешевели на 0.23%, поскольку идея включения в этот индекс уже себя изжила, вторые - на 0.37%. Бумагам газовой монополии "удружила" также новость о том, что председатель правительства РФ Владимир Путин в рамках состоявшейся встречи с коллегой из Украины Юлией Тимошенко пообещал, что Газпром не будет штрафовать южного соседа за недобор газа вопреки принципу "бери или плати" в подписанном договоре. Новость не стала неожиданной для участников рынка, но эффект негативный все же произвела.
Также стоит отметить бурный рост в секторе "телекомов" (Micex TLC +3.53%) на ожиданиях реорганизации холдинга Связьинвест, а также продолжение ралли в бумагах ФСК ЕЭС (+2.61%) на ожиданиях скорого перевода сетевых компаний на новую систему тарифного регулирования RAB, что позволило индексу энергетики Micex PWR подрасти на 1.53%.
Взгляд на сегодняшний рынок:
У инвесторов на американском фондовом рынке (S&P 500 -2.21%, закрылся ниже психологического уровня в 1000 пунктов) во вторник сработал рефлекс выставления заявок на продажу, когда на календаре они увидели начало сентября, наихудшего месяца для фондовых рынков. Благоприятной статистики в виде отличного индекса ISM в производственной сфере и роста незавершенных сделок по продаже жилья хватило лишь на 10 минут после публикации, после чего давление продаж охватило котировки акций вплоть до конца сессии, не дав ни единого шанса для реализации более-менее внятного технического отскока. Объемы торгов существенно увеличились. Барометр страха на рынке, индикатор VIX, взлетел к 29 пунктам, максимальным значениям с начала июля. Повысился интерес к "активам-убежищам" - укрепился американский доллар, и уменьшились доходности US Treasuries. Наибольший урон в капитализации ощутили банки, страховые компании и финансовые учреждения. В среду американские фондовые индексы (S&P 500 +0.19%) незначительно улучшают эффект от закрытия спот-рынка.
После падения индексов Wall Street настроения на торгах в Азии (MSCI Asia pacific -2.7%) царят пессимистичные. Информация об увеличении ВВП Австралии существенно лучше прогнозов не сказалась на динамике фондового рынка этой страны. В то же время пересмотр агентством Fitch Ratings своего взгляда на рейтинги Южной Кореи на "стабильный" и заявления министра финансов этой страны о том, что пересмотренная оценка ВВП может превысить первоначальную, нашло более широкий отклик в движении индекса Сеульской фондовой биржи. Китайский фондовый рынок вновь "радует" своей волатильностью, провалившись на отрицательную территорию после выстрела вверх на информации о повышении цен на бензин и дизельное топливо и свежих комментариях премьер-министра Поднебесной Вэнь Цзябао о приверженности в прежнем курсе программ поддержки экономики. Давление на японском фондовом рынке дополнительно создает укрепившаяся йена.
Остаются стабильными позиции и другой "валюты-убежища", американского доллара, что создает препятствия в восстановлении цен на рынках сырья. Цены на нефть сорта WTI провалились ночью к отметке в $68/барр. и к текущему моменту отскочили к $68.6 на ожидания что официальные данные от Минэнерго (18-30) будут столь же оптимистичны в отношении запасов черного золота, как и опубликованные данные от API. Промышленные металлы утром обновили свои вчерашние минимумы.
Российский фондовый рынок в среду будет расплачиваться за то, что вчера не желал идти в русле глобальных тенденций. Открытие состоится с большим гэпом вниз, порядка 2%, после чего, несмотря на то, что внешние индикаторы указывают на формирование импульса вверх, не исключены психологические продажи вплоть до поддержки в 1075 пунктов по индексу ММВБ, откуда будут предприняты попытки отскочить вверх. Усилия по закрытию гэпа вниз будут зависеть от характера выходящих данных, в первую очередь от данных по количеству трудоустроенных в частном секторе от ADP (16-15) - ожидается меньшее сокращение рабочих мест. Также сегодня станут известны оценка ВВП еврозоны за II квартал (13-00), производительность труда (16-30) и фабричные заказы (18-00) в США. После завершения торгов будут опубликованы протоколы к последнему заседанию ФРС. Хуже рынка могут выглядеть акции ГМК Норильский никель и акции банков, в первую очередь, вероятно, Сбербанка. Лучше рынка могут выглядеть акции Русгидро в свете информации о том, что Минэнерго и ФСТ могут предложить увеличение тарифа для промышленности на 6,2% в следующем году, что снабдит компанию достаточными ресурсами для восстановления Саяно-Шушенской ГЭС. Сегодняшние торги станут еще одним подтверждением того, что рынок готов скорректировать летнее ралли, однако для более качественного рывка, необходимо преодоление вниз 1075 пунктов по индексу ММВБ.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС увеличился на 0.66% до 1073.62 пунктов, индекс ММВБ - на 1.2% до 1104.98 пунктов. С возвращением к активным действиям инвесторов в Лондоне объемы торгов в России вернулись к средним за последнее время значениям.
Российский рынок продолжил следовать в русле консолидации на подступах к максимальным отметкам с начала августа, дожидаясь появления важных макроэкономических данных, которые дали бы более целостное представление об адекватности сложившихся ценовых уровней для продолжения восхождения к максимумам с начала года, либо для начала полноценной коррекции после летнего ралли. В последней декаде августа по индексу ММВБ были сформированы краткосрочные вначале восходящий, а затем и нисходящий тренды, чьи границы сократили размах колебаний на рынке и подготовили почву для более качественного движения после выхода из боковика. Если днем ранее "быки" не смогли удержать линию тренда вверх, то во вторник уже "медведям" пришлось держать оборону, оберегая незыблемость своих рубежей, расположенных вдоль линии тренда вниз. Несмотря на то, что объемы торгов в минувшую сессию возросли, признаки "выдыхающегося" роста все же налицо, что дает основания придерживаться пессимистичного взгляда.
Восстановление американского рынка акций под конец сессии поддержало настроения на азиатских рынках, где пошатнувшиеся накануне позиции "быков" были восстановлены с публикацией индекса деловой активности в производственном секторе Китая, подросшего к шестнадцатимесячному максимуму. На товарных рынках эти данные также не были оставлены без внимания. Так цены на нефть смогли вернуться выше психологического уровня в $70/барр., что придало положительный импульс котировкам российских акций после открытия рынка.
Ожидания того, что аналогичные показатели PMI по еврозоне, Великобритании и США подтвердят позитивные сдвиги в мировой экономике вкупе с растущими ценами на сырье дали возможность индексу ММВБ заполнить оставшийся вчера актуальным гэп вниз и добраться до линии нисходящего тренда, откуда "медведи" смогли его развернуть. Помимо технических факторов помешало "быкам" сохранить инициативу и разочаровывающий характер опубликованных макроэкономических данных. Так, если PMI в производственной сфере по еврозоне оказался выше первоначальных оценок, но все же ниже пограничного уровня в 50%, то PMI по Великобритании провалился ниже этого уровня, в то время как ожидалось дальнейшее увеличение активности со стороны менеджеров по закупкам. В это же время вышел отчет Банка Англии, свидетельствующий об отрицательных темпах в годовом исчислении потребительского кредитования, что ставит под сомнение устойчивость текущей фазы восстановления экономики после спада. Созвучна с этими мыслями была и публикация уровня безработицы в еврозоне, подскочившего к максимальным значениям с 1999 года.
В сочетании с тем, что китайский фондовый рынок так и не извлек особой пользы после обнародования PMI по своей стране, закрывшись всего лишь с 0.6%-ным плюсом после провала в понедельник в 6.7%, не оправдавшие ожиданий макроэкономические данные по Европе увлекли зарубежные фондовые индексы в глубокий минус. Российский фондовый рынок по этому пути следовать, впрочем, не пожелал, удержавшись выше нулевой отметки благодаря поддержке со стороны рынка энергоносителей.
В концовке сессии "быки" предприняли новую атаку к оставленным утром уровням, получив вдохновение от весьма оптимистичного показателя ISM в производственном секторе США, который намного превысил ожидания аналитиков и вышел впервые за последние девятнадцать месяцев в зону роста. Примечательно, что подиндекс запасов вырос на незначительную величину, что оставляет пространство для сохранения тренда на увеличение активности благодаря тому, что предприятия еще какое-то время будут заполнять опустевшие склады. Вырос и подиндекс занятости, что актуально в преддверии публикуемых в ближайшие дни данных по рынку труда. В это же время были опубликованы данные по расходам на строительство, которые оказались хуже прогнозов экспертов, но были компенсированы большим приростом, чем ожидалось количества незавершенных сделок по продаже жилья.
Благодаря этой порции оптимизма индекс ММВБ вновь попробовал на прочность линию краткосрочного нисходящего тренда, которую ему взять не удалось, поскольку энтузиазм и на рынке нефти и на Wall Street оказался быстротечен. Вновь пройденная вниз линия краткосрочного тренда вверх также выступила надежным уровнем сопротивления. Таким образом, с учетом сложившейся картины в случае ухудшения внешней конъюнктуры технически индекс ММВБ может провалиться, по крайней мере, к минимальным отметкам прошлой недели - 1075 пунктов. А восстановление на высоких объемах, возможно, было последним шансом для того, чтобы удачно зафиксировать прибыль после летнего ралли в преддверии самого худшего месяца для фондовых рынков.
Лучше рынка выглядел финансовый сектор (Micex FNL +1.89%), проигнорировав нисходящую динамику оппонентов на западных рынках. Акции ВТБ стали дороже на 1.39%, обыкновенные акции Сбербанки взлетели в стоимости на 4%, "префы" - на 3.13% в отсутствие важных событий. Возможно подобное явление объясняется покупками клиентов Deutsche bank, после того как аналитики этого банка существенно повысили "таргеты" по акциям банков РФ и повысили рекомендации по акциям Сбербанка до "покупать".
Хуже рынка выглядели акции металлургического сектора (Micex M&M +0.04%), где рост курсовой стоимости "цветных" металлургов: ГМК Норильский никель (+1.04%), Полюс Золото (+0.59%) был смазан продажами сталеваров: Северсталь (-0.4%) и НЛМК (-3.1%), где давление, возникшее после слабой отчетности от Baoshan Steel накануне, сохранилось "благодаря" слабой отчетности от Evraz group и в целом желания зафиксировать прибыль в сегменте-лидере на фоне текущей неопределенности.
В нефтегазовом секторе (Micex O&G +0.53%) помимо цен на нефть отыгрывалась целая серия корпоративных событий. Так отчет за II квартал по стандартам US GAAP представила Роснефть. Результаты оказались хуже консенсус-прогноза, что, впрочем, особым образом не повлияло на динамику ее акций (+1.45%), успевших накануне "подготовиться" к такому развитию событий. Бумаги Лукойла подорожали на 1.2% на известиях о том, что компании удалось выкупить долю Dow Chemical в одном из самых современных НПЗ TRN в Нидерландах, который к тому же способен перерабатывать смесь Urals, и сэкономить на этом $125 млн.
В расчете индексе MSCI Russia, на который обращают внимание индексные фонды, с 1 сентября произошло увеличение доли "префов" Транснефти в первую очередь за счет снижения доли акций Газпрома. Первые подешевели на 0.23%, поскольку идея включения в этот индекс уже себя изжила, вторые - на 0.37%. Бумагам газовой монополии "удружила" также новость о том, что председатель правительства РФ Владимир Путин в рамках состоявшейся встречи с коллегой из Украины Юлией Тимошенко пообещал, что Газпром не будет штрафовать южного соседа за недобор газа вопреки принципу "бери или плати" в подписанном договоре. Новость не стала неожиданной для участников рынка, но эффект негативный все же произвела.
Также стоит отметить бурный рост в секторе "телекомов" (Micex TLC +3.53%) на ожиданиях реорганизации холдинга Связьинвест, а также продолжение ралли в бумагах ФСК ЕЭС (+2.61%) на ожиданиях скорого перевода сетевых компаний на новую систему тарифного регулирования RAB, что позволило индексу энергетики Micex PWR подрасти на 1.53%.
Взгляд на сегодняшний рынок:
У инвесторов на американском фондовом рынке (S&P 500 -2.21%, закрылся ниже психологического уровня в 1000 пунктов) во вторник сработал рефлекс выставления заявок на продажу, когда на календаре они увидели начало сентября, наихудшего месяца для фондовых рынков. Благоприятной статистики в виде отличного индекса ISM в производственной сфере и роста незавершенных сделок по продаже жилья хватило лишь на 10 минут после публикации, после чего давление продаж охватило котировки акций вплоть до конца сессии, не дав ни единого шанса для реализации более-менее внятного технического отскока. Объемы торгов существенно увеличились. Барометр страха на рынке, индикатор VIX, взлетел к 29 пунктам, максимальным значениям с начала июля. Повысился интерес к "активам-убежищам" - укрепился американский доллар, и уменьшились доходности US Treasuries. Наибольший урон в капитализации ощутили банки, страховые компании и финансовые учреждения. В среду американские фондовые индексы (S&P 500 +0.19%) незначительно улучшают эффект от закрытия спот-рынка.
После падения индексов Wall Street настроения на торгах в Азии (MSCI Asia pacific -2.7%) царят пессимистичные. Информация об увеличении ВВП Австралии существенно лучше прогнозов не сказалась на динамике фондового рынка этой страны. В то же время пересмотр агентством Fitch Ratings своего взгляда на рейтинги Южной Кореи на "стабильный" и заявления министра финансов этой страны о том, что пересмотренная оценка ВВП может превысить первоначальную, нашло более широкий отклик в движении индекса Сеульской фондовой биржи. Китайский фондовый рынок вновь "радует" своей волатильностью, провалившись на отрицательную территорию после выстрела вверх на информации о повышении цен на бензин и дизельное топливо и свежих комментариях премьер-министра Поднебесной Вэнь Цзябао о приверженности в прежнем курсе программ поддержки экономики. Давление на японском фондовом рынке дополнительно создает укрепившаяся йена.
Остаются стабильными позиции и другой "валюты-убежища", американского доллара, что создает препятствия в восстановлении цен на рынках сырья. Цены на нефть сорта WTI провалились ночью к отметке в $68/барр. и к текущему моменту отскочили к $68.6 на ожидания что официальные данные от Минэнерго (18-30) будут столь же оптимистичны в отношении запасов черного золота, как и опубликованные данные от API. Промышленные металлы утром обновили свои вчерашние минимумы.
Российский фондовый рынок в среду будет расплачиваться за то, что вчера не желал идти в русле глобальных тенденций. Открытие состоится с большим гэпом вниз, порядка 2%, после чего, несмотря на то, что внешние индикаторы указывают на формирование импульса вверх, не исключены психологические продажи вплоть до поддержки в 1075 пунктов по индексу ММВБ, откуда будут предприняты попытки отскочить вверх. Усилия по закрытию гэпа вниз будут зависеть от характера выходящих данных, в первую очередь от данных по количеству трудоустроенных в частном секторе от ADP (16-15) - ожидается меньшее сокращение рабочих мест. Также сегодня станут известны оценка ВВП еврозоны за II квартал (13-00), производительность труда (16-30) и фабричные заказы (18-00) в США. После завершения торгов будут опубликованы протоколы к последнему заседанию ФРС. Хуже рынка могут выглядеть акции ГМК Норильский никель и акции банков, в первую очередь, вероятно, Сбербанка. Лучше рынка могут выглядеть акции Русгидро в свете информации о том, что Минэнерго и ФСТ могут предложить увеличение тарифа для промышленности на 6,2% в следующем году, что снабдит компанию достаточными ресурсами для восстановления Саяно-Шушенской ГЭС. Сегодняшние торги станут еще одним подтверждением того, что рынок готов скорректировать летнее ралли, однако для более качественного рывка, необходимо преодоление вниз 1075 пунктов по индексу ММВБ.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter