Евро скорректировался перед сегодняшним заседанием ЕЦБ: в фокусе подробности сокращения стимулов.
Иена восстановилась после падения до 20 летнего минимума: японский бизнес уверен, что слабость иены нанесет ущерб бизнесу и прибыли.
Рубль утро в четверг пытался упасть ниже 80 за доллар и ниже 90 за евро.
Валюты G10
Доллар по отношению к корзине из 6 основных валют вырос в среду до 100,52 п. — самого высокого уровня с мая 2020 года, однако во второй половине дня индекс доллара перешел к снижению, которое наблюдалась также на утренних торгах в четверг, 13 апреля.
Коррекция доллара обусловлена снижением доходностей казначейских облигаций. Если во вторник доходность 10-летних облигаций Казначейства США составляла 2,836%, что было максимумом с декабря 2018 года, то утром в четверг показатель составлял 2,669% — снижение за пару дней почти на 17 пунктов.
На этой неделе в США были опубликованы данные по потребительской инфляции и инфляции цен производителей. Индекс потребительских цен в США вырос в марте на 1,2% по сравнению с февралем. В результате годовой уровень потребительской инфляции достиг 8,5%, что является самым высоким показателем с декабря 1981 года. Рост индекса цен производителей в годовом сопоставлении оказался рекордным за всю историю текущей формулы расчета, т. е. с ноября 2010 года. Однако более детальное изучение отчетов дает сигнал к тому, что возможно рост инфляции в США уже достиг своего пика или близок к нему. Поэтому у рынка уже нет оснований для того, чтобы закладываться на еще более агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики в США, нежели сейчас учитывают котировки свопов, фьючерсов на Eurodollar и ставку по федеральным фондам. Другими словами, высокая инфляция уже в цене или почти в цене, поэтому распродажа на американском долговом рынке приостановилась, доходности перестали расти, а доллар сподобился на давно назревшую техническую коррекцию.
Азиатские фондовые площадки утром в четверг демонстрировали позитивную динамику. Акции в Китае и Японии росли, фьючерсы на европейские фондовые индексы указывали на уверенное позитивное начало торгов в Европе, фьючерсы на американские индексы также торговались в зеленой зоне.
В фокусе заседание ЕЦБ, итоги которого будут объявлены во второй половине дня. Многие центробанки по всему миру демонстрируют ястребиный настрой и желание агрессивно бороться с инфляцией. ЕЦБ сегодня не примет каких-либо радикальных решений, ставки останутся без изменений, а ключевой вопрос — темпы сокращения стимулов. Еще в марте ЦБ Европы дал понять, что намерен свернуть программу покупки активов в какой-то момент в третьем квартале, а ставка будет повышена до конца года. Однако протокол мартовского заседания указал, что растет консенсус в отношении более быстрого сворачивания покупки активов. Это может стать сюрпризом сегодня и может продолжить коррекцию курса EURUSD вплоть до 1,1000.
В среду Банк Канады и Резервный банк Новой Зеландии повысили ставки на 50 б.п. до 1% и 1,5% соответственно, что стало самым большим повышением для каждого из них примерно за 20 лет. Канадский доллар второй день подряд растет против американского конкурента, поскольку денежный рынок закладывается на то, что ставка в Канаде в конечном счете вырастет почти до 3% в 2023 году. А вот новозеландский доллар подешевел после повышения ставок, поскольку рынок не получил от регулятора ястребиных комментариев относительно перспектив на будущее.
По отношению к иене доллар подорожал до самого высокого значения с июня 2002 года на уровне 126,31, но затем отскочил до 125,30 на фоне снижения доходностей трежерис. Результаты опубликованного в четверг корпоративного опроса Reuters показали: более 75% опрошенных японских компаний считают, что курс иены упал до такой степени, что это нанесет ущерб их бизнесу. Почти половина опрошенных уверена, что слабая иена негативно скажется на будущих прибылях.
Российский рубль
Доллар по итогам среды подорожал к рублю на 19 копеек до 79,8675, при этом евро прибавил в цене 15 копеек до 86,40. Утром в четверг, на торгах в валютной секции Мосбиржи российская валюта вновь пыталась слабеть. Курс USDRUB предпринимал четвертую подряд попытку закрепиться выше 80,00, а евро пытался атаковать 90,00.
Слабость рубля на старте торгов в четверг могла отражать фоновую реакцию на новости в СМИ о результатах анализа Еврокомиссии недавнего распоряжения президента России оплачивать российский газ в рублях. Требование подразумевает, что каждый европейский покупатель открывает в «Газпромбанке» 2 счета: один в валюте, другой в рублях. Причем за конвертацию средств с валютного счета отвечает «Газпромбанк», который затем перечисляет рублевый платеж «Газпрому». Однако Еврокомиссия посчитала, пишет Bloomberg со ссылкой на свой конфиденциальный источник, что такой механизм передает России полный контроль в отношении момента завершения сделки и момента освобождения покупателя от своих обязательств. При этом на российской стороне сохраняется возможность манипулирования валютным курсом в своих интересах.
В общем, пока сохраняется неопределенность относительно оплаты того, как сложится в ближайшие месяцы процедура оплаты газа европейскими покупателями. Соответственно, объемы экспортной выручки, которая может продаваться на рынке, в перспективе могут как возрасти, так и сократиться.
Можно констатировать, что в краткосрочном горизонте рубль нашел свое равновесное значение около 80 за доллар. Однако сохраняются риски снижения экспорта в натуральном выражении, в том числе в связи с возможной коррекцией цен на сырьевых рынках. Импорт со своей стороны рано или поздно найдет «лазейку». На фоне сезонного сокращения экспорта летом среднесрочные горизонты подразумевают ослабление рубля, но краткосрочные перспективы могут подразумевать, что даже, если завтра будет объявлено смягчение требований для экспортеров, разрешающее продавать не 80%, а 50% валютной выручки на рынке, курс может по-прежнему оставаться в районе 80 рублей за единицу американской валюты. Пока импорт слаб и давление на рубль поступает только со стороны спекулянтов, которые отыгрывают принятое накануне решение отменить комиссию на покупку валюты на бирже.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Иена восстановилась после падения до 20 летнего минимума: японский бизнес уверен, что слабость иены нанесет ущерб бизнесу и прибыли.
Рубль утро в четверг пытался упасть ниже 80 за доллар и ниже 90 за евро.
Валюты G10
Доллар по отношению к корзине из 6 основных валют вырос в среду до 100,52 п. — самого высокого уровня с мая 2020 года, однако во второй половине дня индекс доллара перешел к снижению, которое наблюдалась также на утренних торгах в четверг, 13 апреля.
Коррекция доллара обусловлена снижением доходностей казначейских облигаций. Если во вторник доходность 10-летних облигаций Казначейства США составляла 2,836%, что было максимумом с декабря 2018 года, то утром в четверг показатель составлял 2,669% — снижение за пару дней почти на 17 пунктов.
На этой неделе в США были опубликованы данные по потребительской инфляции и инфляции цен производителей. Индекс потребительских цен в США вырос в марте на 1,2% по сравнению с февралем. В результате годовой уровень потребительской инфляции достиг 8,5%, что является самым высоким показателем с декабря 1981 года. Рост индекса цен производителей в годовом сопоставлении оказался рекордным за всю историю текущей формулы расчета, т. е. с ноября 2010 года. Однако более детальное изучение отчетов дает сигнал к тому, что возможно рост инфляции в США уже достиг своего пика или близок к нему. Поэтому у рынка уже нет оснований для того, чтобы закладываться на еще более агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики в США, нежели сейчас учитывают котировки свопов, фьючерсов на Eurodollar и ставку по федеральным фондам. Другими словами, высокая инфляция уже в цене или почти в цене, поэтому распродажа на американском долговом рынке приостановилась, доходности перестали расти, а доллар сподобился на давно назревшую техническую коррекцию.
Азиатские фондовые площадки утром в четверг демонстрировали позитивную динамику. Акции в Китае и Японии росли, фьючерсы на европейские фондовые индексы указывали на уверенное позитивное начало торгов в Европе, фьючерсы на американские индексы также торговались в зеленой зоне.
В фокусе заседание ЕЦБ, итоги которого будут объявлены во второй половине дня. Многие центробанки по всему миру демонстрируют ястребиный настрой и желание агрессивно бороться с инфляцией. ЕЦБ сегодня не примет каких-либо радикальных решений, ставки останутся без изменений, а ключевой вопрос — темпы сокращения стимулов. Еще в марте ЦБ Европы дал понять, что намерен свернуть программу покупки активов в какой-то момент в третьем квартале, а ставка будет повышена до конца года. Однако протокол мартовского заседания указал, что растет консенсус в отношении более быстрого сворачивания покупки активов. Это может стать сюрпризом сегодня и может продолжить коррекцию курса EURUSD вплоть до 1,1000.
В среду Банк Канады и Резервный банк Новой Зеландии повысили ставки на 50 б.п. до 1% и 1,5% соответственно, что стало самым большим повышением для каждого из них примерно за 20 лет. Канадский доллар второй день подряд растет против американского конкурента, поскольку денежный рынок закладывается на то, что ставка в Канаде в конечном счете вырастет почти до 3% в 2023 году. А вот новозеландский доллар подешевел после повышения ставок, поскольку рынок не получил от регулятора ястребиных комментариев относительно перспектив на будущее.
По отношению к иене доллар подорожал до самого высокого значения с июня 2002 года на уровне 126,31, но затем отскочил до 125,30 на фоне снижения доходностей трежерис. Результаты опубликованного в четверг корпоративного опроса Reuters показали: более 75% опрошенных японских компаний считают, что курс иены упал до такой степени, что это нанесет ущерб их бизнесу. Почти половина опрошенных уверена, что слабая иена негативно скажется на будущих прибылях.
Российский рубль
Доллар по итогам среды подорожал к рублю на 19 копеек до 79,8675, при этом евро прибавил в цене 15 копеек до 86,40. Утром в четверг, на торгах в валютной секции Мосбиржи российская валюта вновь пыталась слабеть. Курс USDRUB предпринимал четвертую подряд попытку закрепиться выше 80,00, а евро пытался атаковать 90,00.
Слабость рубля на старте торгов в четверг могла отражать фоновую реакцию на новости в СМИ о результатах анализа Еврокомиссии недавнего распоряжения президента России оплачивать российский газ в рублях. Требование подразумевает, что каждый европейский покупатель открывает в «Газпромбанке» 2 счета: один в валюте, другой в рублях. Причем за конвертацию средств с валютного счета отвечает «Газпромбанк», который затем перечисляет рублевый платеж «Газпрому». Однако Еврокомиссия посчитала, пишет Bloomberg со ссылкой на свой конфиденциальный источник, что такой механизм передает России полный контроль в отношении момента завершения сделки и момента освобождения покупателя от своих обязательств. При этом на российской стороне сохраняется возможность манипулирования валютным курсом в своих интересах.
В общем, пока сохраняется неопределенность относительно оплаты того, как сложится в ближайшие месяцы процедура оплаты газа европейскими покупателями. Соответственно, объемы экспортной выручки, которая может продаваться на рынке, в перспективе могут как возрасти, так и сократиться.
Можно констатировать, что в краткосрочном горизонте рубль нашел свое равновесное значение около 80 за доллар. Однако сохраняются риски снижения экспорта в натуральном выражении, в том числе в связи с возможной коррекцией цен на сырьевых рынках. Импорт со своей стороны рано или поздно найдет «лазейку». На фоне сезонного сокращения экспорта летом среднесрочные горизонты подразумевают ослабление рубля, но краткосрочные перспективы могут подразумевать, что даже, если завтра будет объявлено смягчение требований для экспортеров, разрешающее продавать не 80%, а 50% валютной выручки на рынке, курс может по-прежнему оставаться в районе 80 рублей за единицу американской валюты. Пока импорт слаб и давление на рубль поступает только со стороны спекулянтов, которые отыгрывают принятое накануне решение отменить комиссию на покупку валюты на бирже.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter