20 апреля 2022 Фридом Финанс | Airbnb
Американская компания Airbnb, Inc. (ABNB) управляет одноименным сервисом бронирования. Туристическая отрасль в США достаточно активно восстанавливается, особенно это касается внутреннего туризма (около половины бизнеса компании сконцентрировано в Штатах), что связано с постепенной отменой антиковидных ограничений. Загрузка отелей в феврале отставала на 8,2% от допандемийного периода, при этом среднеотраслевой тариф бронирования вырос на 6,8% и продолжает повышаться (данные STR). Расходы на поездки в феврале всего на 6% отстают от показателей 2019 года, что отражает позитивную динамику. Ожидания в отношении предстоящего туристического сезона достаточно высоки (данные USTA).
Исследовательская компания M Science сообщила о недавнем сильном всплеске активности в секторе совместного использования жилья. За неделю, завершившуюся 6 марта, расходы в индустрии совместного проживания увеличились на 67,6% по сравнению с уровнем 2019 года. В абсолютном выражении показатели выросли против метрик предыдущей недели, при этом немного недотянув до максимумов, наблюдавшихся в июне 2019 года (данные SA).
Airbnb ранее заявила о приостановке деятельности на рынках РФ, Белоруссии и Украины, однако это несущественно отразится на будущих денежных потоках.
Ключевые финансовые характеристики на последнюю отчетную дату таковы:
· в среднем рост ADR (средняя цена за номер/ночь) составил 20% кв/кв;
· количество бронирований увеличилось до 73,4 млн, что на 3% меньше показателя двухгодичной давности;
· общая стоимость бронирования (GBV) повысилась на 91% кв/кв и на 32% относительно четвертого квартала 2019 года, в результате чего выручка выросла на 78% кв/кв и 38% в сравнении с аналогичным периодом 2019-го;
· объем продаж уже превзошел докризисный показатель на 38%;
· скорректированная EBITDA, как и свободный денежный поток, по итогам года оказалась в положительной зоне;
· LtDebt/Equity составляет 42%, а LtDebt/Adj.Ebitda находится на уровне 1,25, при этом объем денежных средств на балансе превышает размер долгосрочных долговых обязательств.
Мультипликаторы операторов сервисов бронирования на рынке выглядят достаточно высокими, однако стоит подчеркнуть, что ABNB является абсолютным лидером в отрасли аренды домов и помещений для отдыха в США, занимая около 80% рынка (согласно данным Statista). По информации от Factset, консенсус целевой цены акции ABNB составляет $200 за бумагу, однако в краткосрочной перспективе реализация потенциала ограничена, поскольку на рынке преобладают «медвежьи» настроения, при этом коэффициент Beta акции ABNB существенно выше 1. Также стоит отметить, что потребительская уверенность продолжает снижаться после пика в июне 2021 года.
Рекомендация при долгосрочной стратегии — «покупать». На кратко- и среднесрочном горизонте стоит дождаться более четких технических сигналов, поскольку сейчас котировки испытывают давление на фоне ужесточения ДКП.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Исследовательская компания M Science сообщила о недавнем сильном всплеске активности в секторе совместного использования жилья. За неделю, завершившуюся 6 марта, расходы в индустрии совместного проживания увеличились на 67,6% по сравнению с уровнем 2019 года. В абсолютном выражении показатели выросли против метрик предыдущей недели, при этом немного недотянув до максимумов, наблюдавшихся в июне 2019 года (данные SA).
Airbnb ранее заявила о приостановке деятельности на рынках РФ, Белоруссии и Украины, однако это несущественно отразится на будущих денежных потоках.
Ключевые финансовые характеристики на последнюю отчетную дату таковы:
· в среднем рост ADR (средняя цена за номер/ночь) составил 20% кв/кв;
· количество бронирований увеличилось до 73,4 млн, что на 3% меньше показателя двухгодичной давности;
· общая стоимость бронирования (GBV) повысилась на 91% кв/кв и на 32% относительно четвертого квартала 2019 года, в результате чего выручка выросла на 78% кв/кв и 38% в сравнении с аналогичным периодом 2019-го;
· объем продаж уже превзошел докризисный показатель на 38%;
· скорректированная EBITDA, как и свободный денежный поток, по итогам года оказалась в положительной зоне;
· LtDebt/Equity составляет 42%, а LtDebt/Adj.Ebitda находится на уровне 1,25, при этом объем денежных средств на балансе превышает размер долгосрочных долговых обязательств.
Мультипликаторы операторов сервисов бронирования на рынке выглядят достаточно высокими, однако стоит подчеркнуть, что ABNB является абсолютным лидером в отрасли аренды домов и помещений для отдыха в США, занимая около 80% рынка (согласно данным Statista). По информации от Factset, консенсус целевой цены акции ABNB составляет $200 за бумагу, однако в краткосрочной перспективе реализация потенциала ограничена, поскольку на рынке преобладают «медвежьи» настроения, при этом коэффициент Beta акции ABNB существенно выше 1. Также стоит отметить, что потребительская уверенность продолжает снижаться после пика в июне 2021 года.
Рекомендация при долгосрочной стратегии — «покупать». На кратко- и среднесрочном горизонте стоит дождаться более четких технических сигналов, поскольку сейчас котировки испытывают давление на фоне ужесточения ДКП.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу