4 сентября 2009 ИХ "Финам"
Перед пятничным открытием фон для российских рынков был умеренно позитивным. В частности, американские фондовые индексы Dow Jones и S&P 500 накануне выросли на 0,7-0,9% на фоне хорошей отчетности компаний, владеющих сетями розничной торговли, и вслед за повышением фондового рынка Китая. Лидерами же роста стали акции сырьевых компаний и финансового сектора. На азиатских фондовых площадках в пятницу не наблюдалось какой-либо выраженной динами. Так, японский Nikkei 225 упал на 0,3%, в то время как китайский Shanghai Composite - вырос на 0,6%. Одним из позитивных моментов для отечественных площадок, помимо отскакивающей нефти, были фьючерсы на американские индексы, прибавляющие порядка 0.3%.
На товарных биржах не было видно какого-либо ярковыраженного движения: нефтяные золото вплотную подобралось к отметке в $1000 за унцию впервые за полгода, в то время как фьючерсы на нефть продолжили торговаться на уровне $67-68. На этом фоне российские площадки, открывшись с гепом вверх, в течение полудня торговались в плюсе. Однако, сразу после выхода статистики из США, которая по уровню безработицы оказалась хуже ожиданий (уровень безработицы вырос на 0,3% против ожидаемого 0,1%). Негатива добавила и нефть, которая к 17.30 мск ушла ниже 77$ за баррель по марке Brent. Все это откинуло российские площадки с плюса в 1,5% к минус 1,5%. На мой взгляд, негативные тенденции будут преобладать и на следующей неделе. Этому будет способствовать и нефть, которая будет торговаться ниже 70$ за баррель и общая перегретость рынка, которая в купе с отсутствием сильных драйверов к росту может существенным образом скорректировать рынок.
Из новостей второго эшелона можно отметить одобрение советом директоров розничной сети Магнит принятия решения об увеличении уставного капитала путём размещения допэмиссии акций. Компания планирует разместить допэмиссию в объёме порядка 13,4% существующего уставного капитала (около 11,8% увеличенного). Мы полагаем, что Магнит привлекает средства на развитие и финансирование инвестиционной программы, поскольку проблем с рефинансированием текущей задолженности у компании нет. Розничная сеть имеет одни из самых низких в отрасли показателей долговой нагрузки (отношение чистого долга к EBITDA 2009 года значительно меньше 1). Кроме того, дополнительное размещение пакета акций компании способно увеличить ликвидность акций Магнита как в России, так и на западных площадках. Целевая цена акций Магнита на конец 2010 года, согласно нашим оценкам, составляет $46,3 и рекомендация по данным бумагам соответственно: "продавать".
На товарных биржах не было видно какого-либо ярковыраженного движения: нефтяные золото вплотную подобралось к отметке в $1000 за унцию впервые за полгода, в то время как фьючерсы на нефть продолжили торговаться на уровне $67-68. На этом фоне российские площадки, открывшись с гепом вверх, в течение полудня торговались в плюсе. Однако, сразу после выхода статистики из США, которая по уровню безработицы оказалась хуже ожиданий (уровень безработицы вырос на 0,3% против ожидаемого 0,1%). Негатива добавила и нефть, которая к 17.30 мск ушла ниже 77$ за баррель по марке Brent. Все это откинуло российские площадки с плюса в 1,5% к минус 1,5%. На мой взгляд, негативные тенденции будут преобладать и на следующей неделе. Этому будет способствовать и нефть, которая будет торговаться ниже 70$ за баррель и общая перегретость рынка, которая в купе с отсутствием сильных драйверов к росту может существенным образом скорректировать рынок.
Из новостей второго эшелона можно отметить одобрение советом директоров розничной сети Магнит принятия решения об увеличении уставного капитала путём размещения допэмиссии акций. Компания планирует разместить допэмиссию в объёме порядка 13,4% существующего уставного капитала (около 11,8% увеличенного). Мы полагаем, что Магнит привлекает средства на развитие и финансирование инвестиционной программы, поскольку проблем с рефинансированием текущей задолженности у компании нет. Розничная сеть имеет одни из самых низких в отрасли показателей долговой нагрузки (отношение чистого долга к EBITDA 2009 года значительно меньше 1). Кроме того, дополнительное размещение пакета акций компании способно увеличить ликвидность акций Магнита как в России, так и на западных площадках. Целевая цена акций Магнита на конец 2010 года, согласно нашим оценкам, составляет $46,3 и рекомендация по данным бумагам соответственно: "продавать".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба