На прошедшей неделе (28 августа - 4 сентября) российский рынок продемонстрировал нисходящую динамику на фоне значительного падения цен на нефть (за неделю стоимость барреля снизилась с 74 до 69 долл.) и слабости мировых фондовых рынков. Потери обоих российских сводных индексов акций были сопоставимы: ММВБ снизился на 2,32%, РТС – на 2,38%. Во втором эшелоне ситуация существенно отличалась: в то время как к концу недели ММВБ МС потерял 2,11%, индексу РТС-2 удалось подняться на 2,38%. Наибольшим спросом пользовались бумаги "телекомов" - отраслевой индекс "ММВБ-Телекоммуникации" поднялся на 4,23%. Аутсайдерами же стали акции металлургического сектора - индекс "ММВБ-Металлургия" снизился к концу недели на 6,06%.
В бесспорные лидеры роста на минувшей неделе выбились акции межрегиональных телекоммуникационных компаний (МРК), прирост стоимости которых на падавшем рынке выглядел очень значительным. Интерес покупателей подогревало ожидание скорого принятия решений о реорганизации государственного телекоммуникационного холдинга "Связьинвест". Привилегированные акции "Центртелекома" подорожали за неделю на 31,21%, "Сибирьтелекома" - на 23,97%, "Волгателекома" - на 20,97%, ЮТК - на 20,06%, "Дальсвязи" - на 15,18%, "Северо-Западного Телекома" - на 14,14%, "Уралсвязьинформа" - на 13,54%. На обыкновенные акции МРК спрос тоже наблюдался, однако он не был ажиотажным.
На 2,14% за неделю поднялись в цене акции АФК "Система". Корпорация приняла решение отказаться от давальческой системы, которой пользовались НПЗ башкирского ТЭКа ранее (доля башкирских топливно-энергетических компаний в АФК составляет 30%). В июле "Башнефть" подписала договоры с ЛУКОЙЛом и ТНК-BP о закупках 400 тыс. и 200 тыс. т нефти в месяц у каждой из компаний соответственно. На прошедшей неделе гендиректор ОАО "Башнефть" Николай Граханцев заявил, что аналогичные договоры могут быть подписаны с "Сургутнефтегазом" и Royal Dutch/Shell. Данный шаг, как ожидается, повысит рентабельность, а следовательно, и отдачу на вложенный капитал (ROIC) компаний башкирского ТЭКа. Данное обстоятельство, по словам аналитика UniCredit Securities Надежды Голубевой, подразумевает возможность повышения прогнозируемой экспертами цены АФК.
В нефтегазовой отрасли в первую неделю сентября преобладал пессимизм, что было неудивительным на фоне дешевевшей нефти. На 6,83% упали котировки "Татнефти", на 0,53% - НОВАТЭКа, на 3,21% - "Газпром нефти". Глава последней Александр Дюков заявил, что в компании рассматривают возможность возврата лицензии на Лопуховский блок на северо-западном шельфе Сахалина. Это уже третья попытка "Газпром нефти" избавиться от Лопуховского, первые две успехом не увенчались.
На общем довольно негативном фоне в девелоперской отрасли положительно смотрелись акции ОАО "Система-Галс". Федеральная антимонопольная служба (ФАС) удовлетворила ходатайство ОАО "Банк ВТБ" о приобретении 31,5% акций "Системы-Галс". Ранее АФК "Система" продала 19,5% акций девелоперской "дочки" ВТБ за 30 руб. и выдала call-опцион на выкуп 31,5% акций по цене 30 руб. В случае реализации опциона доля ВТБ в уставном капитале "Системы-Галс" достигнет 51%, а это может означать, что риски банкротства девелопера сводятся к минимуму: ВТБ, будучи проводником господдержки, сможет решить проблемы "Системы-Галс" с долгами. Инвесторы отреагировали на эту новость позитивно, и к концу недели акции "Системы-Галс" выросли в цене на 6,01%. В то же время акции группы компаний "ПИК" упали в цене на 5,62%, группы "ЛСР" - на 7,05%, РТМ - на 15,03%.
Среди производителей минеральных удобрений единой динамики котировок на минувшей неделе не сложилось. Бумаги "Сильвинита" подорожали на 1,54%. Инвесторов обрадовал тот факт, что компания заключила контракты со своими контрагентами на поставку хлористого калия до конца текущего года. Котировки "Акрона" упали на 4,65%. Компания наращивает долговую нагрузку: ЗАО "ЮниКредит банк" выдаст кредит "Акрону" в размере 177 млн долл. Кроме того, в сентябре производитель планирует разместить облигации серии 02 объемом 3,5 млрд руб. Стоимость бумаг "Уралкалия" по итогам неделе упала на 7,41%.
Замедлилось снижение капитализации ОАО "РусГидро" - на прошедшей неделе потери составили лишь 2,51%. Поддержку котировкам акций компании оказали новости о том, что ее руководство обратилось в Минэнерго за разрешением на пересмотр платежей за мощность и условий закупки электроэнергии на нерегулируемом рынке, которые позволили бы компенсировать убытки от аварии на Саяно-Шушенской ГЭС, перекладывая стоимость аварии на плечи потребителей и других генерирующих компаний Сибири. Цены бумаг остальных представителей энергетической отрасли изменились разнонаправленно: "Мосэнергосбыт" подорожал на 13,25%, "Мосэнерго" - на 5,62%, капитализация МОЭСК снизилась на 2,08%.
Акции металлургического сектора на минувшей неделе стали аутсайдерами рынка. Аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин объяснил желание инвесторов зафиксировать прибыль усилением негативных настроений на российском фондовом рынке в целом, а также ростом опасений относительно снижения спроса на металлопродукцию со стороны Китая. Наиболее массовые распродажи наблюдались в акциях сталелитейных компаний: НЛМК потерял 15,7%, Evraz group - 13,8%, "Северсталь" - 12,3%. Несколько меньше подешевели акции ММК (-6,2%) и "Мечела" (-4,6%). Представители угледобывающего и трубного сегментов продемонстрировали динамику, близкую к среднеотраслевой. Акции "Распадской" и "Белона" упали в цене на 6,7% и 5,9% соответственно, ТМК - на 7,1%. Эксперт обратил внимание на позитивную динамику представителей золотодобывающего сегмента. По его словам, в лидеры сектора по динамике за неделю золотодобытчикам помог выйти резкий всплеск интереса к драгметаллам. "Полюс золото" и "Полиметалл" за пять торговых сессий прибавили 6% и 2,5% соответственно.
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.
Максим Звягинцев
В бесспорные лидеры роста на минувшей неделе выбились акции межрегиональных телекоммуникационных компаний (МРК), прирост стоимости которых на падавшем рынке выглядел очень значительным. Интерес покупателей подогревало ожидание скорого принятия решений о реорганизации государственного телекоммуникационного холдинга "Связьинвест". Привилегированные акции "Центртелекома" подорожали за неделю на 31,21%, "Сибирьтелекома" - на 23,97%, "Волгателекома" - на 20,97%, ЮТК - на 20,06%, "Дальсвязи" - на 15,18%, "Северо-Западного Телекома" - на 14,14%, "Уралсвязьинформа" - на 13,54%. На обыкновенные акции МРК спрос тоже наблюдался, однако он не был ажиотажным.
На 2,14% за неделю поднялись в цене акции АФК "Система". Корпорация приняла решение отказаться от давальческой системы, которой пользовались НПЗ башкирского ТЭКа ранее (доля башкирских топливно-энергетических компаний в АФК составляет 30%). В июле "Башнефть" подписала договоры с ЛУКОЙЛом и ТНК-BP о закупках 400 тыс. и 200 тыс. т нефти в месяц у каждой из компаний соответственно. На прошедшей неделе гендиректор ОАО "Башнефть" Николай Граханцев заявил, что аналогичные договоры могут быть подписаны с "Сургутнефтегазом" и Royal Dutch/Shell. Данный шаг, как ожидается, повысит рентабельность, а следовательно, и отдачу на вложенный капитал (ROIC) компаний башкирского ТЭКа. Данное обстоятельство, по словам аналитика UniCredit Securities Надежды Голубевой, подразумевает возможность повышения прогнозируемой экспертами цены АФК.
В нефтегазовой отрасли в первую неделю сентября преобладал пессимизм, что было неудивительным на фоне дешевевшей нефти. На 6,83% упали котировки "Татнефти", на 0,53% - НОВАТЭКа, на 3,21% - "Газпром нефти". Глава последней Александр Дюков заявил, что в компании рассматривают возможность возврата лицензии на Лопуховский блок на северо-западном шельфе Сахалина. Это уже третья попытка "Газпром нефти" избавиться от Лопуховского, первые две успехом не увенчались.
На общем довольно негативном фоне в девелоперской отрасли положительно смотрелись акции ОАО "Система-Галс". Федеральная антимонопольная служба (ФАС) удовлетворила ходатайство ОАО "Банк ВТБ" о приобретении 31,5% акций "Системы-Галс". Ранее АФК "Система" продала 19,5% акций девелоперской "дочки" ВТБ за 30 руб. и выдала call-опцион на выкуп 31,5% акций по цене 30 руб. В случае реализации опциона доля ВТБ в уставном капитале "Системы-Галс" достигнет 51%, а это может означать, что риски банкротства девелопера сводятся к минимуму: ВТБ, будучи проводником господдержки, сможет решить проблемы "Системы-Галс" с долгами. Инвесторы отреагировали на эту новость позитивно, и к концу недели акции "Системы-Галс" выросли в цене на 6,01%. В то же время акции группы компаний "ПИК" упали в цене на 5,62%, группы "ЛСР" - на 7,05%, РТМ - на 15,03%.
Среди производителей минеральных удобрений единой динамики котировок на минувшей неделе не сложилось. Бумаги "Сильвинита" подорожали на 1,54%. Инвесторов обрадовал тот факт, что компания заключила контракты со своими контрагентами на поставку хлористого калия до конца текущего года. Котировки "Акрона" упали на 4,65%. Компания наращивает долговую нагрузку: ЗАО "ЮниКредит банк" выдаст кредит "Акрону" в размере 177 млн долл. Кроме того, в сентябре производитель планирует разместить облигации серии 02 объемом 3,5 млрд руб. Стоимость бумаг "Уралкалия" по итогам неделе упала на 7,41%.
Замедлилось снижение капитализации ОАО "РусГидро" - на прошедшей неделе потери составили лишь 2,51%. Поддержку котировкам акций компании оказали новости о том, что ее руководство обратилось в Минэнерго за разрешением на пересмотр платежей за мощность и условий закупки электроэнергии на нерегулируемом рынке, которые позволили бы компенсировать убытки от аварии на Саяно-Шушенской ГЭС, перекладывая стоимость аварии на плечи потребителей и других генерирующих компаний Сибири. Цены бумаг остальных представителей энергетической отрасли изменились разнонаправленно: "Мосэнергосбыт" подорожал на 13,25%, "Мосэнерго" - на 5,62%, капитализация МОЭСК снизилась на 2,08%.
Акции металлургического сектора на минувшей неделе стали аутсайдерами рынка. Аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин объяснил желание инвесторов зафиксировать прибыль усилением негативных настроений на российском фондовом рынке в целом, а также ростом опасений относительно снижения спроса на металлопродукцию со стороны Китая. Наиболее массовые распродажи наблюдались в акциях сталелитейных компаний: НЛМК потерял 15,7%, Evraz group - 13,8%, "Северсталь" - 12,3%. Несколько меньше подешевели акции ММК (-6,2%) и "Мечела" (-4,6%). Представители угледобывающего и трубного сегментов продемонстрировали динамику, близкую к среднеотраслевой. Акции "Распадской" и "Белона" упали в цене на 6,7% и 5,9% соответственно, ТМК - на 7,1%. Эксперт обратил внимание на позитивную динамику представителей золотодобывающего сегмента. По его словам, в лидеры сектора по динамике за неделю золотодобытчикам помог выйти резкий всплеск интереса к драгметаллам. "Полюс золото" и "Полиметалл" за пять торговых сессий прибавили 6% и 2,5% соответственно.
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.
Максим Звягинцев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба