8 сентября 2009 Архив
В опубликованном в понедельник радикальном докладе Конференция ООН по торговле и развитию (UNCTAD) заявила, что система правил, касающихся валют и капитала, опутавшая мировую экономику по рукам и ногам, не работает должным образом и во многом ответственна за финансовый и экономический кризис.
"Самым важным уроком мирового кризиса является то, что финансовые рынки не понимают цены должным образом… они оказываются неспособны оценить риски, поддавшись искушениям спекулятивных игр на доверии", - пишет соавтор доклада Хайнер Флассбек.
В этой связи роль доллара в международной торговле должна быть коренным образом пересмотрена и ослаблена посредством введения новой валюты для защиты развивающихся рынков от спекуляций доверием, процветающих на мировых финансовых рынках.
Государства, являющиеся членами ООН, должны договориться о создании мирового резервного банка, который учредит такую валюту и будет осуществлять мониторинг курсов валют стран-участниц, предлагается в докладе.
В этом году страны БРИК уже призывали к смещению доллара с поста мировой резервной валюты номер один после того, как финансовый кризис, спровоцированный коллапсом ипотечного рынка США, стал причиной тяжелейшей послевоенной мировой рецессии. Китай, крупнейший держатель долларовых активов, также заговорил о наднациональной валюте, делая ставку на выпускаемые МВФ специальные права заимствования СДР, которые, как полагают китайцы, могут прибавить в мире стабильности.
Тем не менее, доклад UNCTAD стал новым прецедентом, поскольку впервые подобное предложение было выдвинуто ведущим международным институтом.
"Сейчас повысились шансы на достижение стабильной модели валютных курсов в рамках многостороннего соглашения по управлению обменными курсами", - считает Флассбек. "Необходима инициатива, эквивалентная по масштабам Бреттон-Вуду или Европейской монетарной системе".
Хотя усиление роли СДР было бы весьма желательно, этого будет недостаточно для помощи развивающимся рынкам, основная часть которых страдает от дефицита ликвидности, отмечает Флассбек, который в 1997-1998 г., находясь на посту минфина Германии, в тесном сотрудничестве с тогдашним заместителем министра финансов США Л. Саммерсом. боролся с последствиями азиатского финансового кризиса.
По мнению ООН, страны развивающегося мира недостаточно представлены в МВФ, что ослабляет эффективность варианта с СДР. Необходимо создание организации, способной осуществлять управление реальными обменными курсами валют, основанными на покупательской способности и скорректированными с учетом инфляционных дифференциалов и уровней развития.
Подобная система предполагает, что Центробанки будут вынуждены осуществлять интервенции и либо поддерживать, либо подрывать курс своей валюты в зависимости от ситуации в мировой экономике.
Из новых предложений следует также, что страны с профицитом, например Китай и Германия, должны продолжать стимулировать свои экономики для того, чтобы справиться с собственными дисбалансами, в отличие от требований нынешней системы, возлагающей бремя основной ответственности и перебалансировки на государства с дефицитом (Британия и США).
В целом идеи, выдвинутые в докладе UNCTAD, стали самым радикальным призывом к перекрою мировой монетарной системы. Хотя многие экономисты уже назвали в качестве одной из ведущих причин экономического кризиса сбой в функционировании пост-Бреттон-Вудской системы, вплоть до этого момента ни одна ведущая международная организация, включая Б20, не выступала с подобной инициативой.
По материалам Bloomberg и The Telegraph
"Самым важным уроком мирового кризиса является то, что финансовые рынки не понимают цены должным образом… они оказываются неспособны оценить риски, поддавшись искушениям спекулятивных игр на доверии", - пишет соавтор доклада Хайнер Флассбек.
В этой связи роль доллара в международной торговле должна быть коренным образом пересмотрена и ослаблена посредством введения новой валюты для защиты развивающихся рынков от спекуляций доверием, процветающих на мировых финансовых рынках.
Государства, являющиеся членами ООН, должны договориться о создании мирового резервного банка, который учредит такую валюту и будет осуществлять мониторинг курсов валют стран-участниц, предлагается в докладе.
В этом году страны БРИК уже призывали к смещению доллара с поста мировой резервной валюты номер один после того, как финансовый кризис, спровоцированный коллапсом ипотечного рынка США, стал причиной тяжелейшей послевоенной мировой рецессии. Китай, крупнейший держатель долларовых активов, также заговорил о наднациональной валюте, делая ставку на выпускаемые МВФ специальные права заимствования СДР, которые, как полагают китайцы, могут прибавить в мире стабильности.
Тем не менее, доклад UNCTAD стал новым прецедентом, поскольку впервые подобное предложение было выдвинуто ведущим международным институтом.
"Сейчас повысились шансы на достижение стабильной модели валютных курсов в рамках многостороннего соглашения по управлению обменными курсами", - считает Флассбек. "Необходима инициатива, эквивалентная по масштабам Бреттон-Вуду или Европейской монетарной системе".
Хотя усиление роли СДР было бы весьма желательно, этого будет недостаточно для помощи развивающимся рынкам, основная часть которых страдает от дефицита ликвидности, отмечает Флассбек, который в 1997-1998 г., находясь на посту минфина Германии, в тесном сотрудничестве с тогдашним заместителем министра финансов США Л. Саммерсом. боролся с последствиями азиатского финансового кризиса.
По мнению ООН, страны развивающегося мира недостаточно представлены в МВФ, что ослабляет эффективность варианта с СДР. Необходимо создание организации, способной осуществлять управление реальными обменными курсами валют, основанными на покупательской способности и скорректированными с учетом инфляционных дифференциалов и уровней развития.
Подобная система предполагает, что Центробанки будут вынуждены осуществлять интервенции и либо поддерживать, либо подрывать курс своей валюты в зависимости от ситуации в мировой экономике.
Из новых предложений следует также, что страны с профицитом, например Китай и Германия, должны продолжать стимулировать свои экономики для того, чтобы справиться с собственными дисбалансами, в отличие от требований нынешней системы, возлагающей бремя основной ответственности и перебалансировки на государства с дефицитом (Британия и США).
В целом идеи, выдвинутые в докладе UNCTAD, стали самым радикальным призывом к перекрою мировой монетарной системы. Хотя многие экономисты уже назвали в качестве одной из ведущих причин экономического кризиса сбой в функционировании пост-Бреттон-Вудской системы, вплоть до этого момента ни одна ведущая международная организация, включая Б20, не выступала с подобной инициативой.
По материалам Bloomberg и The Telegraph
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба