14 сентября 2009 ИХ "Финам"
На сегменте рисковых инвестиций наблюдается спад инвестиционной активности. Рынок ожидает назначенного на понедельник, в годовщину краха Lehman Brothers, выступления Президента США Б. Обамы в зале Федерации на Уолл Стрит, которое по-видимому, будет посвящено изменению структуры и ужесточению контроля за американским финансовым сектором.
В данном контексте обращает на себя внимание прозвучавшее в прошлый четверг заявление секретаря американского Казначейства Т. Гайтнера, который отметил, что - хотя финансовое руководство Америки не собирается повторять характерных для периодов прошлых кризисов ошибок, связанных со слишком быстрым ужесточением фискально-монетарной политики. Тем не менее, текущие условия позволяют смесить акцент действий регуляторов в пользу структурных изменений в экономике, направленных на поддержание ее стабильности и роста в будущем.
Необходимо также отметить, что уже в следующий четверг и пятницу состоится очередное заседание "Большой Двадцатки", на котором одним из основных вопросов станет определение новых более высоких уровней необходимого размера капитала банковской системы, которые, вероятно, будут установлены до конца 2010 г. и введены в действие в течение двух последующих лет.
Рынок, очевидно, будет внимательно оценивать потенциальное влияние указанных изменений на инвестиционную активность кредитных и финансовых организаций в среднесрочном периоде. При этом необходимо отметить, что уровень соотношения активов европейских банков к капиталу приблизительно в два раза выше, чем у американских кредитных организаций, а процессы рекапитализации кредитной системы ЕМС по данным Международного валютного фонда в последние кварталы развивались заметно медленнее, чем в США.
На этом фоне котировки EUR/USD в ближайшей перспективе, возможно, продемонстрируют определенное снижение, хотя общая ситуация на финансовом сегменте сейчас, все же, как представляется, не предполагает существенного сокращения инвестиционной активности. Поддержка регуляторов и по-прежнему достаточно благоприятная динамика важнейших макроэкономических индикаторов, продолжают оказывать доминирующее влияние на сегмент вложений "в риск".
Котировки рубля к доллару и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:30 мск составляли 30,84 и 37,20 руб. против, соответственно, 30,73 и 37,13 руб. руб. на утренних торгах пятницы.
В начале текущей недели возможно определенное снижение курса RUB по отношению к ведущим мировым валютам под влиянием технических факторов и в преддверии публикации достаточно большого объема традиционно важной для инвесторов макроэкономической информации. Тем не менее, с учетом улучшения ситуации на российских финансовых рынках, реализация сценария сравнительно значимого ослабления российской валюты на международном FX, возможно, откладывается
В данном контексте обращает на себя внимание прозвучавшее в прошлый четверг заявление секретаря американского Казначейства Т. Гайтнера, который отметил, что - хотя финансовое руководство Америки не собирается повторять характерных для периодов прошлых кризисов ошибок, связанных со слишком быстрым ужесточением фискально-монетарной политики. Тем не менее, текущие условия позволяют смесить акцент действий регуляторов в пользу структурных изменений в экономике, направленных на поддержание ее стабильности и роста в будущем.
Необходимо также отметить, что уже в следующий четверг и пятницу состоится очередное заседание "Большой Двадцатки", на котором одним из основных вопросов станет определение новых более высоких уровней необходимого размера капитала банковской системы, которые, вероятно, будут установлены до конца 2010 г. и введены в действие в течение двух последующих лет.
Рынок, очевидно, будет внимательно оценивать потенциальное влияние указанных изменений на инвестиционную активность кредитных и финансовых организаций в среднесрочном периоде. При этом необходимо отметить, что уровень соотношения активов европейских банков к капиталу приблизительно в два раза выше, чем у американских кредитных организаций, а процессы рекапитализации кредитной системы ЕМС по данным Международного валютного фонда в последние кварталы развивались заметно медленнее, чем в США.
На этом фоне котировки EUR/USD в ближайшей перспективе, возможно, продемонстрируют определенное снижение, хотя общая ситуация на финансовом сегменте сейчас, все же, как представляется, не предполагает существенного сокращения инвестиционной активности. Поддержка регуляторов и по-прежнему достаточно благоприятная динамика важнейших макроэкономических индикаторов, продолжают оказывать доминирующее влияние на сегмент вложений "в риск".
Котировки рубля к доллару и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:30 мск составляли 30,84 и 37,20 руб. против, соответственно, 30,73 и 37,13 руб. руб. на утренних торгах пятницы.
В начале текущей недели возможно определенное снижение курса RUB по отношению к ведущим мировым валютам под влиянием технических факторов и в преддверии публикации достаточно большого объема традиционно важной для инвесторов макроэкономической информации. Тем не менее, с учетом улучшения ситуации на российских финансовых рынках, реализация сценария сравнительно значимого ослабления российской валюты на международном FX, возможно, откладывается
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба