17 июня 2022 БКС Экспресс
За последние 2 дня на Петербургском международном экономическом форуме обсуждалась ситуация на рынке российских металлургов. Что следует знать.
Какой курс доллара нужен отрасли
Глава Минпромторга РФ Денис Мантуров заявил на форуме, что 70 руб. за доллар является минимальным для образования эффективной экспортной цены для металлургической промышленности.
«Точка ноль для металлургов это 70 руб. за доллар. При 70 с минимальной эффективностью можно поставлять на экспорт. Все, что ниже, — это уже убыток. Поэтому и снижается экспорт. Чего мы ждем — увеличения импорта? Увеличение импорта — это ослабление рубля, но все процессы в экономике инерционны», — пояснил министр.
Ранее исполнительный директор ассоциации «Русская сталь» Алексей Сентюрин сообщил, что ассоциация предупредила правительство об убытках отрасли и сокращении производства в случае, если власти не снизят налоги и не ослабят рубль.
Как компании работаю в окружении санкций
Директор Ассоциации инновационных регионов России (АИРР) Иван Федотов сказал, что самыми стабильными и надежными, по словам участников рынка, остаются железнодорожные перевозки.
Заместитель генерального директора РЖД Алексей Шило подтвердил в своем выступлении, что ключевая задача, которую ставит перед собой сегодня РЖД — поддержание всех отраслей экономики.
Он заявил, что за 5 месяцев объем перевозок в целом сократился, но объем перевозок металлургических, особенно черных металлов, вырос более чем на 3% г/г.
Из-за закрытия рынков Европы металлурги резко увеличили экспорт в Азию. Этого удалось добиться благодаря снятию привилегий с угольщиков на железной дороге. При этом восточный не полностью компенсирует потери на западном рынке.
Объем экспорта продукции черной металлургии на восток вырос на 26% г/г. Шило обратил внимание на необходимость развития портов для дальнейшего развития экспорта в Азию. По его словам 76% мощностей российских портов приходится на уголь и лишь 1% на металлы.
Что это значит
ММК, НЛМК и Северсталь ранее в этом году отказались от выплаты дивидендов за 2021 г. и от публикации отчетов за I квартал 2022 г. Санкции и отсутствие информации создали неопределенность в акциях, которые вкупе с укреплением рубля недавно обновили свои годовые минимумы. Европейские ограничения и снижение внутреннего спроса заставили снизить производственную загрузку.
Ожидаемым событием было перенаправление экспорта в другие регионы и на форуме было объявлено о конкретных действиях, что позитивно. Конечно, отрасль и акции восстановиться быстро не смогут, адаптация к новым условиям все еще происходит. Помимо расширения компаний в Азии важным стимулом для подъема акций станет рост стоимости доллара, что в краткосрочной перспективе пока не предвидится.
Что касается акций, то долгосрочный взгляд по ним остается умеренно позитивным. Сильнее остальных могут быть акции НЛМК, у компании самая высокая доля экспортной выручки, при этом доля Европы меньше чем у Северстали.
Какой курс доллара нужен отрасли
Глава Минпромторга РФ Денис Мантуров заявил на форуме, что 70 руб. за доллар является минимальным для образования эффективной экспортной цены для металлургической промышленности.
«Точка ноль для металлургов это 70 руб. за доллар. При 70 с минимальной эффективностью можно поставлять на экспорт. Все, что ниже, — это уже убыток. Поэтому и снижается экспорт. Чего мы ждем — увеличения импорта? Увеличение импорта — это ослабление рубля, но все процессы в экономике инерционны», — пояснил министр.
Ранее исполнительный директор ассоциации «Русская сталь» Алексей Сентюрин сообщил, что ассоциация предупредила правительство об убытках отрасли и сокращении производства в случае, если власти не снизят налоги и не ослабят рубль.
Как компании работаю в окружении санкций
Директор Ассоциации инновационных регионов России (АИРР) Иван Федотов сказал, что самыми стабильными и надежными, по словам участников рынка, остаются железнодорожные перевозки.
Заместитель генерального директора РЖД Алексей Шило подтвердил в своем выступлении, что ключевая задача, которую ставит перед собой сегодня РЖД — поддержание всех отраслей экономики.
Он заявил, что за 5 месяцев объем перевозок в целом сократился, но объем перевозок металлургических, особенно черных металлов, вырос более чем на 3% г/г.
Из-за закрытия рынков Европы металлурги резко увеличили экспорт в Азию. Этого удалось добиться благодаря снятию привилегий с угольщиков на железной дороге. При этом восточный не полностью компенсирует потери на западном рынке.
Объем экспорта продукции черной металлургии на восток вырос на 26% г/г. Шило обратил внимание на необходимость развития портов для дальнейшего развития экспорта в Азию. По его словам 76% мощностей российских портов приходится на уголь и лишь 1% на металлы.
Что это значит
ММК, НЛМК и Северсталь ранее в этом году отказались от выплаты дивидендов за 2021 г. и от публикации отчетов за I квартал 2022 г. Санкции и отсутствие информации создали неопределенность в акциях, которые вкупе с укреплением рубля недавно обновили свои годовые минимумы. Европейские ограничения и снижение внутреннего спроса заставили снизить производственную загрузку.
Ожидаемым событием было перенаправление экспорта в другие регионы и на форуме было объявлено о конкретных действиях, что позитивно. Конечно, отрасль и акции восстановиться быстро не смогут, адаптация к новым условиям все еще происходит. Помимо расширения компаний в Азии важным стимулом для подъема акций станет рост стоимости доллара, что в краткосрочной перспективе пока не предвидится.
Что касается акций, то долгосрочный взгляд по ним остается умеренно позитивным. Сильнее остальных могут быть акции НЛМК, у компании самая высокая доля экспортной выручки, при этом доля Европы меньше чем у Северстали.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба