14 сентября 2009
С начала сентября площадка трижды отчиталась о скачках оборота на рынке срочных контрактов. Но в абсолютном выражении цифры остаются безнадежно низкими.
На прошлой неделе рекордный объем торгов фьючерсом на индекс ММВБ был зафиксирован дважды. Так, 9 сентября участники торгов заключили 216 сделок на 223,7 млн рублей. Предыдущий максимум, достигнутый 2 сентября, оказался перекрыт на четверть: тогда объем торгов составил 178,4 млн рублей в 177 сделках. Уже на следующий день был установлен новый рекорд. Оборот превысил 256 млн рублей в 367 сделках.
В первую декаду сентября с индексным фьючерсом ММВБ прошли операции на 1,24 млрд рублей. Средний оборот в день – 155 млн рублей. В июне-августе оборот был ниже в пять с лишним раз, а среднедневное количество сделок – в 11 раз, подчеркивают на бирже.
Индексный фьючерсный контракт обращается на ММВБ с июня 2007 года. Вопреки прогнозам, его появление не привело к массовому оттоку участников торгов с FORTS. Срочный рынок ММВБ уже более двух лет пребывает, по сути, в зачаточном состоянии, несмотря на регулярные попытки повышения его привлекательности. Объем открытых позиций и обороты не сопоставимы с показателями аналогичного сектора РТС. Низкая ликвидность контрактов подразумевает широкие спрэды между котировками на покупку и продажу, что делает их неинтересными для внутридневных спекулянтов.
Помимо индексного фьючерса, с конца апреля к обращению на ММВБ допущены поставочные контракты на акции «Газпрома» и Сбербанка. Но они являются еще менее ликвидными инструментами с ежедневным оборотом в несколько миллионов рублей.
Сентябрьские всплески активности на рынке индексного контракта отчасти обусловлены нововведениями в секторе. «Рекордная активность участников торгов фьючерсами на индекс ММВБ – результат реализации системы мер по развитию срочного рынка группы в этом году, в частности введения с 1 сентября новых условий маркет-мейкинга», - прокомментировал вице-президент площадки Игорь Марич.
Так, с этого месяца маркет-мейкер может выбрать вариант работы, при котором минимальный спрэд по поддерживаемому контракту сужается с прежних 250 до 100 пунктов, то есть при текущем значении индекса он составит меньше 0,1% от цены фьючерса. Но при ближайшем рассмотрении толку от этого немного. Ведь на таких условиях уполномоченный участник торгов обязан выставлять заявки символического объема – всего в 10 контрактов. А более существенные объемы по-прежнему котируются с расширенными спрэдами.
Тем не менее, реальный средний спрэд по фьючерсу на индекс ММВБ несколько сузился за счет того, что в системе могут одновременно присутствовать котировки нескольких маркет-мейкеров, отчасти перекрывающие друг друга. По крайней мере, по подсчетам биржи, в первый день действия новых условий, спрэд составил 80 пунктов. Теоретически при таком его значении уже можно спекулировать контрактом внутри дня.
По итогам последней завершившейся торговой сессии, 11 сентября, на ММВБ прошло всего 103 сделки с индексным фьючерсом на 55,7 млн рублей. В FORTS оборот по фьючерсам на индекс РТС превысил в этот день 40 млрд рублей.
Олег Мальцев
На прошлой неделе рекордный объем торгов фьючерсом на индекс ММВБ был зафиксирован дважды. Так, 9 сентября участники торгов заключили 216 сделок на 223,7 млн рублей. Предыдущий максимум, достигнутый 2 сентября, оказался перекрыт на четверть: тогда объем торгов составил 178,4 млн рублей в 177 сделках. Уже на следующий день был установлен новый рекорд. Оборот превысил 256 млн рублей в 367 сделках.
В первую декаду сентября с индексным фьючерсом ММВБ прошли операции на 1,24 млрд рублей. Средний оборот в день – 155 млн рублей. В июне-августе оборот был ниже в пять с лишним раз, а среднедневное количество сделок – в 11 раз, подчеркивают на бирже.
Индексный фьючерсный контракт обращается на ММВБ с июня 2007 года. Вопреки прогнозам, его появление не привело к массовому оттоку участников торгов с FORTS. Срочный рынок ММВБ уже более двух лет пребывает, по сути, в зачаточном состоянии, несмотря на регулярные попытки повышения его привлекательности. Объем открытых позиций и обороты не сопоставимы с показателями аналогичного сектора РТС. Низкая ликвидность контрактов подразумевает широкие спрэды между котировками на покупку и продажу, что делает их неинтересными для внутридневных спекулянтов.
Помимо индексного фьючерса, с конца апреля к обращению на ММВБ допущены поставочные контракты на акции «Газпрома» и Сбербанка. Но они являются еще менее ликвидными инструментами с ежедневным оборотом в несколько миллионов рублей.
Сентябрьские всплески активности на рынке индексного контракта отчасти обусловлены нововведениями в секторе. «Рекордная активность участников торгов фьючерсами на индекс ММВБ – результат реализации системы мер по развитию срочного рынка группы в этом году, в частности введения с 1 сентября новых условий маркет-мейкинга», - прокомментировал вице-президент площадки Игорь Марич.
Так, с этого месяца маркет-мейкер может выбрать вариант работы, при котором минимальный спрэд по поддерживаемому контракту сужается с прежних 250 до 100 пунктов, то есть при текущем значении индекса он составит меньше 0,1% от цены фьючерса. Но при ближайшем рассмотрении толку от этого немного. Ведь на таких условиях уполномоченный участник торгов обязан выставлять заявки символического объема – всего в 10 контрактов. А более существенные объемы по-прежнему котируются с расширенными спрэдами.
Тем не менее, реальный средний спрэд по фьючерсу на индекс ММВБ несколько сузился за счет того, что в системе могут одновременно присутствовать котировки нескольких маркет-мейкеров, отчасти перекрывающие друг друга. По крайней мере, по подсчетам биржи, в первый день действия новых условий, спрэд составил 80 пунктов. Теоретически при таком его значении уже можно спекулировать контрактом внутри дня.
По итогам последней завершившейся торговой сессии, 11 сентября, на ММВБ прошло всего 103 сделки с индексным фьючерсом на 55,7 млн рублей. В FORTS оборот по фьючерсам на индекс РТС превысил в этот день 40 млрд рублей.
Олег Мальцев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба