15 сентября 2009 Forex Club | Архив
Банк Японии может переоценить и, возможно, постепенно сократить финансирование некоторых антикризисных программ в ближайшие месяцы, как полагает бывший замглавы Банка Японии Ютака Ямагучи.
В эксклюзивном интервью, данном Market News International, Ямагучи отметил, что Банк Японии, скорее всего, сохранит целевой уровень базовой ставки 0,1% не только до конца текущего года, но и в следующем.
На вопрос о том, продолжит ли Банк Японии нетрадиционную политику покупки у банков частных долговых обязательств в следующем году, Ямагучи ответил, что следует различать политику низких учетных ставок и "обильное" обеспечение финансовой системе ликвидностью.
"Я считаю вполне вероятным переоценку потребности в некоторых операциях банка и их возможное сокращение в оставшиеся месяцы 2009 года", - заявил Ямагучи. По его словам, вероятность этого повысится, если условия на финансовом рынке в Японии стабилизируются.
"Когда встает подобный вопрос, я думаю, что перспективы экономики не такие уж пессимистичные", - подчеркнул он. Однако "есть вероятность" того, что Банк Японии "продолжит текущую монетарную политику по меньшей мере до конца этого года и, возможно, в следующем", полагает Ямагучи.
"Я не знаю, как долго сможет продолжаться текущая политика нулевых учетных ставок, это будет зависеть от общей экономической активности и инфляции, - отметил бывший замглавы ЦБ. - С моей точки зрения конкретные последствия нетрадиционных монетарных мер на мировую экономику остаются неясными".
Многие экономисты ожидают, что Банк Японии оставит целевой уровень базовой ставки 0,1% как минимум до середины 2010 года, учитывая возможность возврата экономики к спаду в следующем году, когда влияние господдержки существенно снизится.
Банк Японии наводнял денежный рынок чрезмерным объемом наличных денег в течение пяти лет до середины марта 2006 года, чтобы побороть дефляцию и помочь ведущим банкам компенсировать невыплаты по "плохим кредитам".
В течение этого периода Банк Японии сохранял базовую учетную ставку на нуле, утверждая, что пользы от этого больше, чем вреда, который выразился в практически полном отмирании функций межбанковской торговли.
Для того чтобы возродить денежный рынок и не допустить резких колебаний в экономике из-за сверхмягких монетарных условий, Банк Японии повысил целевой уровень базовой ставки с нуля до 0,25% в июле 2006 года впервые за шесть лет, а затем до 0,5% в феврале 2007 года.
Позднее в ответ на мировой финансовый и экономический кризис банк снизил ставку до 0,1% 19 декабря 2008 года после ее снижения с 0,5% до 0,3% двумя месяцами ранее, 31 октября.
Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава неоднократно заявлял, что уровень базовой ставки 0,1% является минимальным и что дальнейшее снижение ставки подорвет функции денежного рынка и станет причиной убытков кредитных банков.
Тодд Бюелл
Market News International
В эксклюзивном интервью, данном Market News International, Ямагучи отметил, что Банк Японии, скорее всего, сохранит целевой уровень базовой ставки 0,1% не только до конца текущего года, но и в следующем.
На вопрос о том, продолжит ли Банк Японии нетрадиционную политику покупки у банков частных долговых обязательств в следующем году, Ямагучи ответил, что следует различать политику низких учетных ставок и "обильное" обеспечение финансовой системе ликвидностью.
"Я считаю вполне вероятным переоценку потребности в некоторых операциях банка и их возможное сокращение в оставшиеся месяцы 2009 года", - заявил Ямагучи. По его словам, вероятность этого повысится, если условия на финансовом рынке в Японии стабилизируются.
"Когда встает подобный вопрос, я думаю, что перспективы экономики не такие уж пессимистичные", - подчеркнул он. Однако "есть вероятность" того, что Банк Японии "продолжит текущую монетарную политику по меньшей мере до конца этого года и, возможно, в следующем", полагает Ямагучи.
"Я не знаю, как долго сможет продолжаться текущая политика нулевых учетных ставок, это будет зависеть от общей экономической активности и инфляции, - отметил бывший замглавы ЦБ. - С моей точки зрения конкретные последствия нетрадиционных монетарных мер на мировую экономику остаются неясными".
Многие экономисты ожидают, что Банк Японии оставит целевой уровень базовой ставки 0,1% как минимум до середины 2010 года, учитывая возможность возврата экономики к спаду в следующем году, когда влияние господдержки существенно снизится.
Банк Японии наводнял денежный рынок чрезмерным объемом наличных денег в течение пяти лет до середины марта 2006 года, чтобы побороть дефляцию и помочь ведущим банкам компенсировать невыплаты по "плохим кредитам".
В течение этого периода Банк Японии сохранял базовую учетную ставку на нуле, утверждая, что пользы от этого больше, чем вреда, который выразился в практически полном отмирании функций межбанковской торговли.
Для того чтобы возродить денежный рынок и не допустить резких колебаний в экономике из-за сверхмягких монетарных условий, Банк Японии повысил целевой уровень базовой ставки с нуля до 0,25% в июле 2006 года впервые за шесть лет, а затем до 0,5% в феврале 2007 года.
Позднее в ответ на мировой финансовый и экономический кризис банк снизил ставку до 0,1% 19 декабря 2008 года после ее снижения с 0,5% до 0,3% двумя месяцами ранее, 31 октября.
Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава неоднократно заявлял, что уровень базовой ставки 0,1% является минимальным и что дальнейшее снижение ставки подорвет функции денежного рынка и станет причиной убытков кредитных банков.
Тодд Бюелл
Market News International
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба