17 сентября 2009 Архив
Комментарий по бондам
Изменения накануне: BONDS +0
После некоторого периода активности медведей рынок казначейских облигаций демонстрирует незначительную силу. Скорее всего, этот небольшой рост связан с сохранением низких процентных ставок. Однако рынок действительно показал слабость после выхода позитивных данных по промышленному производству. Можно предположить, что декабрьские бонды опустятся ниже сентябрьского уровня - 117-18, декабрьские ноты – 116-18. Сегодня данные несколько противоречивы: информация по увеличению уровня безработицы на руку быкам, данные по рынку недвижимости – медведям. Однако перевес в сторону медведей дает реформа здравоохранения, которая повышает возможность колебания объема налогов. Опасения по поводу увеличения процентных ставок могут коснуться, скорее, держателей длинных позиций. Сегодня у медведей больше аргументов, нежели у быков. Чтобы вернуть некоторый рост, декабрьские бонды должны выйти на уровень 119-15, декабрьские ноты – 117-08.
Комментарий по фондовому рынку
http://blogs.brocompany.com/markets/files/2009/09/financials1709_tech.pdf
Изменения накануне: S&P 500 +220, DOW +28Благоприятный исход торгов на фондовых рынках Азии и Великобритании обеспечил рост на американском фондовом рынке. Вчера были опасения, что угроза бюджету в виде реформы здравоохранения может навредить американским акциям и бондам, однако эти опасения казались напрасными. Возможно, рынок приободрился за счет ожидания низких процентных ставок. По крайней мере, в краткосрочной перспективе, быки остаются у руля.
S&P 500: S&P сегодня утром удалось достигнуть новых максимумов, что говорит о силе быков. Однако рынок немного перекуплен, и быкам понадобятся благоприятные данные по рынку недвижимости, чтобы поддержать восходящий тренд. Поддержка по декабрьскому S&P находится на уровне 1060, трейдеры предсказывают уровень сопротивления на отметке 1075.
DOW: Похоже, что движение вверх сохраняется. С технической точки зрения рынок немного перекуплен, однако коррекции в каждой торговой сессии благополучно решают эту проблему. Поддержка декабрьского Mini Dow сегодня на отметке 9,715, следующий уровень на пути восходящего тренда – 9,775.
NASDAQ: Несмотря на то, что Nasdaq достиг накануне новых максимумов, его преследуют неблагоприятные новости высокотехнологичного сектора, что может оставить его позади рынка. Очевидно Oracle не оправдала ожиданий по объему продаж, но, может новости о новых слияниях/поглощения позволят Nasdaq удержать темп роста. Сегодня падение не пошло дальше отметки 1712 – похоже, это сигнал коррекции и активного возвращения быков на арену.
Комментарий по энергоносителям
НЕФТЬ
Резкий подъем нефтяного рынка за последние два дня торгов вернули рынок к ценовым уровням, которые ранее были крупным препятствием для «быков». Но кажется, действует ряд факторов, способных протянуть ноябрьскую нефть через зону сопротивления $73,20—$74,16 и возможно, даже до августовских высот. Цены на нефть ранее застряли на этом уровне, будучи отягощенными огромными запасами, которые лишь говорят о том, что спрос на горючее остается слабым. Отчет EIA оживил нефтяной рынок, поскольку согласно ему, уровень запасов снизился на 4,7 баррелей, тем самым снизив итоговый избыток до 29,7 миллионов баррелей, в то время как в начале августа этот показатель достигал отметки 50 миллионов. Что более важно, экономические новости на этой неделе вдохнули в рынок новую порцию оптимизма и веры в том, что общее оздоровление экономики повлечет за собой рост спроса на горючее. Превзошедшие ожидания цифры по розничным продажам и промышленному производству подняли ценные бумаги вверх, а достижение долларом новых низких отметок наряду с возросшей склонностью инвесторов к риску и растущими опасениями по поводу инфляции также явились ключевыми факторами оживления нефтяного рынка на этой неделе. Более того, если сегодняшние отчеты об уровне безработицы и цен на жилье окажутся лучше, чем ожидается, это даст новый покупательский стимул «быкам». Ожидается также, что для того, чтобы ноябрьская нефть прошла сквозь высокий уровень сопротивления, понадобится влияние «быков» с внешних рынков, чтоб затмить информацию о том, что запасы продолжают расти, особенно с уходом очистных заводов на осенний ремонт и падением спроса. В техническом плане рынок в краткосрочной перспективе выглядит сильным и не подает признаков перепроданности. Благодаря ситуации с ценными бумагами и долларом ноябрьская нефть имеет шанс пройти через ключевое сопротивление на уровне $73,21, если сегодняшние новости экономики будут благоприятными. Уровни сопротивления для ноябрьской нефти установились на отметке $73,21 и $73,37, затем на $73,52 с поддержкой на $72,42 и $71,77.
БЕНЗИН: Вчерашнее оживление на рынке бензина не только улучшило технические показатели рынка, но сочетание хороших экономических новостей и поддержки внешних рынков дало рынку силы преодолеть растущие запасы и снижающийся спрос. Частично вчерашний рост стал возможен благодаря тому, что в отчете EIA рост запасов на 547000 баррелей оказался значительно ниже, чем в предсказаниях API. Возможно, трейдеры также обрадовались тому, что спрос на бензин в последние четыре недели в этом году на 3,5% выше, чем в прошлом. Если сегодня новости экономики снова окажутся хорошими, возможно, октябрьскому бензину удастся преодолеть критическое сопротивление на отметке $1,8615, и если это произойдет, то это может оживить рынок и поднять его до $1,90. Но чтобы побороть влияние пессимистичных фундаментальных показателей, рынку понадобится ценовая поддержка со стороны рынка ценных бумаг и падающий доллар. Иначе, если доллар сегодня подскочит вверх, бензин может либо застрять на текущем уровне цен, либо упасть ниже.
ТОПЛИВО: Нельзя отрицать, что ситуация с техническими параметрами октябрьского топлива была негативной. В то время как фундаментальные показатели топливного рынка продолжают ухудшаться (годовой избыток запасов уже превысил 36 миллионов баррелей), благоприятный макроэкономический прогноз и улучшения, наблюдаемые в промышленном секторе, дали рынку надежду на то, что спрос на горючее в скором времени начнет восстанавливаться. Разговоры о холодной зиме на Северо-Западе и невысокая прибыль заводов по обработке нефти помогут немного скрасить ситуацию с избытком запасов. Внешние рынки также оказали позитивное влияние на этой неделе, поэтому рост ценных бумаг и слабость доллара будут ключевым элементом, необходимым «быкам». В противном случае реализация прибыли накануне уик-энда может вернуть октябрьскую нефть до отметки $1,80. Верхняя точка сопротивления на уровне $1,8481.
ПРИРОДНЫЙ ГАЗ: Рынок природного газа немного снизился на торгах накануне после нового скачка вверх, и похоже, что рынок сейчас стал уязвим. Превзошедшие ожидания отчеты о региональном производстве в Нью-Йорке, промышленном производстве и розничной торговле дает основания полагать, что спрос на горючее скоро начнет восстанавливаться, в то время как резкое сокращение количества незарегистрированных участников рынка способствует сокращению производства. На фоне новостей о восстановлении экономики и распространяющейся панике из-за слухов об инфляции цены на газ выглядят низкими. Более того, если сегодняшний отчет о безработице, ценах на жилье и региональном производстве в Филадельфии поддержит новости о хорошем макроэкономическом положении, реализация прибыли на рынке газа будет кратковременной. Опасения того, что биржа будет внедрять позиционные лимиты, стимулируют рост склонности инвесторов к риску на товарных рынках, также один из факторов, способствующих оживлению на газовом рынке. Сегодняшний отчет о состоянии запасов также повлияет на дальнейшее движение рынка. Многие трейдеры ожидают, что запасы находятся на уровне 73—76 миллиардов кубических футов, что выше прошлогодних 65 миллиардов кубических футов, но ниже среднего показатели за пять лет 82 миллиарда кубических футов. Поддержка октябрьского газа установилась на уровне $3,60, затем около $3,44 и ниже на $3,266.
Комментарий по софтам
КОФЕ
Скачок объема открытых позиций на этой неделе предполагает, что нынешнее оживление нечто большее, нежели просто закрытие коротких позиций, и судя по всему, рынок находится в преддверии дальнейшего роста. Возможно, пройдет еще месяц, прежде чем сбор урожая наберет обороты в Колумбии и Вьетнаме. Бразильское правительство продолжает предпринимать шаги, направленные на то, чтобы производители не отправляли кофе урожая 2009 года на рынок, и это вносит свою лепту в позитивный настрой рынка. Декабрьский кофе закрылся немного ниже на вчерашней сессии, на 220 пунктов ниже по сравнению с предыдущими отметками. Рынок вышел на новую высоту с 14 августа благодаря уверенной поддержке внешних рынков: этому помогли слабый доллар и спекулятивная скупка на многих товарных рынках. Давление оказало увеличение покупательской поддержки со стороны незарегистрированных участников рынка, а также реализация прибыли. Бразильские чиновники одобрили меры, которые предоставляют производителям больше времени и гибкости в выплате займов, что может ослабить давление краткосрочной продажи, поскольку сбор урожая уже почти завершен. Некоторые сроки выплат государственных займов продлены с марта на 4 года. На прошлой неделе правительство объявило о планах накопления государственных запасов, что даст производителям возможность выплатить задолженность товаром. К концу 2010 года правительственные запасов кофе составят 10 миллионов мешков, что временно поддержит цены. Ежемесячные запасы зеленого кофе США в конце августа составили 5,533 миллионов мешков, что на 69474 ниже, чем в прошлом месяце. ICE сертифицировало 3,369 миллионов мешков, еще 25,866 ожидают сертификации.
КАКАО
Хотя вчерашняя распродажа говорит о том, что рынок установил новый краткосрочный рекорд, маловероятно, что рынок сможет оставаться на более низких уровнях долго, если проблемы с размером и качеством запасов продолжат усугубляться и, что более важно, если ситуация на внешних рынках будет оставаться благоприятной. После достижение до новой рекордно высокой за последние 14 месяцев отметки, декабрьское какао было подавлено в кратковременной биржевой панике, которая протолкнула рынок через несколько слоев поддержки. Рынок явно стал перепроданным, а краткосрочные технические показатели также были подняты до крайних пределов. В значительной степени рост какао был обусловлен позитивным влиянием внешних рынков. Кроме того, учитывая новые низкие отметки доллара, хорошую ситуацию с ценными бумагами и вчерашний подъем нефтяного рынка, похоже, что какао снова покажет высокие результаты. Покупательский интерес на рынке какао также может быть стимулирован растущим макроэкономическим оптимизмом и раздувающейся паникой инфляции, учитывая ситуация с торгами на рынке золота и сильные цифры из экономических отчетов на этой неделе. Французское правительство ожидает, что урожай какао-бобов Кот-д’Ивуара снизится на 100000 тонн. Учитывая сомнительные прогнозы о запасах и благоприятную для какао ситуацию с долларом, ценными бумагами и ценами на золото, маловероятно, что декабрьское какао долго будет оставаться на текущем низком уровне.
Хлопок
Рынок выглядит перекупленным, однако неопределенность с грядущим урожаем, а соответственно, спросом, пока оказывают рынку поддержку. Американский хлопок, похоже, находится в нормальной форме, однако засуха в Западном Техасе и дожди на Юге могут привести к проблемам с урожаем в ближайшем будущем. Декабрьский контракт закрылся вчера немного выше, чем в предыдущие 14 сессий. Уверенный рост рынка акций оказывают рынку хлопка некоторую поддержку. Хлопок вчера подрос в цене за счет слабости доллара и росте азиатских фондовых рынков. Однако мнение о перекупленности рынка и возможности некоторого сезонного давления несколько ослабили рост. Розничные продажи в августе поднялись на 2.7% - наибольший рост за последние три года. Увеличение спроса на хлопок в текстильной промышленности может быть воспринят как дальнейшее возрастание потребительского спроса.
САХАР
Рынок продолжает идти вверх на волне оживления после низких отметок 8 сентября. Фундаментальные показатели рынка сахара продолжают оставаться напряженными, поскольку в сезоне 2009-2010 трейдеры ожидают дальнейших наличных покупок Индии, Индонезии и других стран. Благоприятными факторами являются слабый доллар, укрепление цен на золото и на других товарных рынках. Мартовский сахар закрылся резко выше на вчерашних торгах — самое высокое закрытие с 3 сентября. Крупнейший индийский производитель уверен, что индийское производство может достигать уровня 13,5-14,5 тонн, согласно газете Business Standard Daily, и это означает, что еще будет импортировано около 6,5 миллионов тонн для сезона 2009-2010. Правительственные оценки урожая находятся на уровне около 16-17 миллионов тонн по сравнению с прошлогодним уровнем 15 миллионов тонн, а уровень потребления оценивается в 23 миллиона тонн в год. Необходимую поддержку оказала ситуация на рынках ценных бумаг, золота и энергетики, а также падение доллара. Трейдеры продолжают наблюдать политику «дешевых» денег, проводимую США и другими важными кредиторами, и это рождает мысль о том, что золото и другие ключевые товарные рынки привлекут новый интерес незарегистрированных участников рынка. Индонезия планирует временно сократить пошлины на импорт сырого сахар на 50% и белого сахара на 75% с целью увеличить запасы и ослабить рост цен.
Комментарий по металлам
Изменения накануне: GOLD -1.50, SILVER -5.00, PLATINUM -6.50
London Gold Fix $1020.50 +$3.50 LME Copper stks 324,375 tons +1,825 tons GOLD stks 9.249 ml oz +37,468 oz SILVER stks 117.7 ml oz +399,818 oz
Рынок драгоценных металлов до сих пор находится под влиянием слабости доллара. Однако за счет роста рынка акций и инфляционных ожиданий, возможно, что рынок золота и серебра пойдет вверх. Некоторые товарные рынки получили неожиданную поддержку от новостей по продолжению реформы здравоохранения. В то время как некоторые считают, что реформа создаст дефицит бюджета, другие уверены в ее благоприятном исходе. Отчасти неблагоприятные данные по объему розничных продаж в Великобритании были разбавлены позитивным движением на мировых фондовых рынках, так что пока рынок металлов, скорее, нацелен идти вверх.
Золото
Существуют неоднозначные взгляды на вчерашнее поведение золота. Некоторые говорят о том, что взлетевшие цены отпугивают покупателей, другие же считают, что такой прорыв заставляет действовать замешкавшихся быков. В любом случае, одна часть участников рынка золота держит на пульсе ситуацию со слабеющим долларом, в то время как другая часть следит за процессом восстановления экономики. Новости о несостоятельности ряда американских банков, компромисс по реализации реформы здравоохранения – те факторы, которые дают повод говорит о возможности дефицита бюджета, могут дать толчок к росту рынка золота. В краткосрочном периоде рынок явно перекуплен, однако это наименьшая из проблем быков. Рост цен на золота становится уязвимым с увеличением объема открытых позиций. Поддержка декабрьского контракта находится на уровне $1,016, уровень сопротивления – на отметке $1,025.
Серебро
Учитывая подъем декабрьского серебра до $17.50, быки могут быть уверены в рынке. Однако медведи оставляют в качестве аргумента в свою то, что цены на декабрьский контракт упали на 30 центов за унцию по сравнению с ранее достигнутыми максимумами. Очевидно, что рынок серебра отражает ситуацию со слабостью доллара и ростом на рынке акций. Быкам необходима дополнительная поддержка со стороны экономических новостей. В целом, тренд является восходящим, но не исключено возвращение к поддержке $17.00 перед тем, как рынок снова пойдет на подъем.
Платина
Судя по тому, как платина резко взлетела вверх, а затем так же резко потеряла позиции, можно сказать, что рынок очень уязвим с технической точки зрения. Похоже, что без благоприятных экономических новостей и дальнейшего роста рынка акций, январская платина вернется к $1,339.
Медь
Похоже, что рынок не особо обратил внимание на рост цен на Лондонской бирже металлов. Очевидно, что рынок меди не видит в ослаблении доллара и позитивных макроэкономических данных повода к консолидации выше уровня $3.00. Быкам благоволит рост цен на медь на Шанхайской бирже. При этом, как и другим растущим в цене металлам, меди необходимы благоприятные данные США, что пробить уровень сопротивления $3.00. А пока декабрьский контракт находится на уровне $2.87, уровень сопротивления - $2.9550. Похоже, что рынок меди оставит без внимания сообщение о возросшем объеме производства, находясь в ожидании падения спроса
Комментарий по зерновым
Пшеница
Изменения накануне: WHEAT +7.6
Декабрьский контракт на пшеницу торговался вчера по цене на 2 ¾ цента меньше, чем накануне
Трейдеры говорят о том, что пшеница пытается найти собственный ценовой уровень после сообщений о влиянии погодных условий на кукурузу и соевые бобы. Цены по декабрьскому контракту находятся немного выше недавних минимумов. Трейдеры озабочены слабым спросом на американскую пшеницу в восточном Средиземноморье и небольшим объемом экспорта. Великобритания сообщила, что в июле объем экспорта составил 165,636 тонн (в 2008 году эта цифра составила 91,755 тонн) – что говорит о росте конкуренции по отношению к американской пшенице. Украина сообщила о зерновых запасах в размере 25.9 млн.тонн – на 7% ниже прошлогоднего показателя. В целом запасы пшеницы составляют 15.8 млн. тонн. Прогнозы погоды говорят о сокращении количества осадков на южных равнинах США. Ожидается, что температуры останутся достаточно высокими, однако на следующей неделе возможны похолодания на севере и востоке областей, где выращивается весенняя пшеница. USDA выпустит отчет об объеме экспорта.
Соя
Рынок сои на этой неделе оказался сильно зависимым от погоды, согласно мнению трейдеров. Последний «погодный шок» случился вчера, когда глобальная система прогнозирования погоды показала, что на следующей неделе не будет заморозков на крупнейших территориях США, где выращивают сою. Обновленные карты, опубликованные накануне, подтвердили это. Линия заморозков перенеслась в Канаду на конец следующей недели. Несмотря на этот неутешительный, по мнению многих трейдеров, прогноз сое удалось удержать свои вторничные позиции на вчерашних торгах. Далее было еще умеренное движение вверх переде тем, как в конце торгов ноябрьские контракты опустились. Один из тренеров говорит, что еще более пессимистичный прогноз погоды и опасения, связанные со спорами по поводу экспорта китайских шин, влияют на рынок сои. Правительственные источники из Индии сообщают, что на неделе до 16 сентября выпало на 40% меньше нормы. С начала сезона дождей - с 1 июня, осадков выпало на 21% меньше нормы. Китай на вчерашнем аукционе продал всего 15,500 тонн сои из 500000 тонн. Отчет Министерства сельского хозяйства об экспортных продажах выйдет сегодня утром. Трейдеры ожидают падения продаж где-то на миллион тонн, примерно в районе 500000-900000 тонн.
Кукуруза
Изменения накануне: +4.2
Декабрьский контракт торговался по цене на 4 ½ цента ниже, чем накануне
Рынок кукурузы был очень уязвим к прогнозам погоды на этой неделе. Стремительный рост во вторник сопровождался большим объемом покупок со стороны инвестфондов после того, как прогноз сообщил о возможных заморозках на следующей неделе. Затем произошло падение, когда эти прогнозы подтвердила система GFS. Вчера карты GFS передвинули «линию заморозков» дальше на север, что по мнению многих трейдеров является медвежьим сигналом. Рынок кукурузы смог оправиться после вчерашнего падения. Трейдеры отмечают, что кукурузе удалось начать небольшое оживление на прошлой неделе перед первым прогнозом заморозков в начале этой недели, а один из трейдеров заметил, что это может означать перепроданность рынка кукурузы на прошлой неделе после трехмесячного падения. Спрос на экспорт для кукурузы остается стабильным, однако трейдеры ожидают падение продаж на этой неделе на уровень ниже 1 миллиона тонн. Отчет об экспортных продажа Министерства сельского хозяйства выходит сегодня утром. Китай планирует предложить экспортерам субсидии в виде $36,63 за тонну на более чем 2 миллиона тонн. И это как раз в тот момент, когда правительство пытается избавиться от части запасов, но местная китайская кукурузы гораздо дороже, чем кукуруза от других мировых поставщиков. Малайзия купила 60000 тонн бразильской кукурузы, а крупнейший Тайваньский поставщик собирается купить от 58000 до 600000 тонн кукурузы либо у США, либо у Бразилии.
Изменения накануне: BONDS +0
После некоторого периода активности медведей рынок казначейских облигаций демонстрирует незначительную силу. Скорее всего, этот небольшой рост связан с сохранением низких процентных ставок. Однако рынок действительно показал слабость после выхода позитивных данных по промышленному производству. Можно предположить, что декабрьские бонды опустятся ниже сентябрьского уровня - 117-18, декабрьские ноты – 116-18. Сегодня данные несколько противоречивы: информация по увеличению уровня безработицы на руку быкам, данные по рынку недвижимости – медведям. Однако перевес в сторону медведей дает реформа здравоохранения, которая повышает возможность колебания объема налогов. Опасения по поводу увеличения процентных ставок могут коснуться, скорее, держателей длинных позиций. Сегодня у медведей больше аргументов, нежели у быков. Чтобы вернуть некоторый рост, декабрьские бонды должны выйти на уровень 119-15, декабрьские ноты – 117-08.
Комментарий по фондовому рынку
http://blogs.brocompany.com/markets/files/2009/09/financials1709_tech.pdf
Изменения накануне: S&P 500 +220, DOW +28Благоприятный исход торгов на фондовых рынках Азии и Великобритании обеспечил рост на американском фондовом рынке. Вчера были опасения, что угроза бюджету в виде реформы здравоохранения может навредить американским акциям и бондам, однако эти опасения казались напрасными. Возможно, рынок приободрился за счет ожидания низких процентных ставок. По крайней мере, в краткосрочной перспективе, быки остаются у руля.
S&P 500: S&P сегодня утром удалось достигнуть новых максимумов, что говорит о силе быков. Однако рынок немного перекуплен, и быкам понадобятся благоприятные данные по рынку недвижимости, чтобы поддержать восходящий тренд. Поддержка по декабрьскому S&P находится на уровне 1060, трейдеры предсказывают уровень сопротивления на отметке 1075.
DOW: Похоже, что движение вверх сохраняется. С технической точки зрения рынок немного перекуплен, однако коррекции в каждой торговой сессии благополучно решают эту проблему. Поддержка декабрьского Mini Dow сегодня на отметке 9,715, следующий уровень на пути восходящего тренда – 9,775.
NASDAQ: Несмотря на то, что Nasdaq достиг накануне новых максимумов, его преследуют неблагоприятные новости высокотехнологичного сектора, что может оставить его позади рынка. Очевидно Oracle не оправдала ожиданий по объему продаж, но, может новости о новых слияниях/поглощения позволят Nasdaq удержать темп роста. Сегодня падение не пошло дальше отметки 1712 – похоже, это сигнал коррекции и активного возвращения быков на арену.
Комментарий по энергоносителям
НЕФТЬ
Резкий подъем нефтяного рынка за последние два дня торгов вернули рынок к ценовым уровням, которые ранее были крупным препятствием для «быков». Но кажется, действует ряд факторов, способных протянуть ноябрьскую нефть через зону сопротивления $73,20—$74,16 и возможно, даже до августовских высот. Цены на нефть ранее застряли на этом уровне, будучи отягощенными огромными запасами, которые лишь говорят о том, что спрос на горючее остается слабым. Отчет EIA оживил нефтяной рынок, поскольку согласно ему, уровень запасов снизился на 4,7 баррелей, тем самым снизив итоговый избыток до 29,7 миллионов баррелей, в то время как в начале августа этот показатель достигал отметки 50 миллионов. Что более важно, экономические новости на этой неделе вдохнули в рынок новую порцию оптимизма и веры в том, что общее оздоровление экономики повлечет за собой рост спроса на горючее. Превзошедшие ожидания цифры по розничным продажам и промышленному производству подняли ценные бумаги вверх, а достижение долларом новых низких отметок наряду с возросшей склонностью инвесторов к риску и растущими опасениями по поводу инфляции также явились ключевыми факторами оживления нефтяного рынка на этой неделе. Более того, если сегодняшние отчеты об уровне безработицы и цен на жилье окажутся лучше, чем ожидается, это даст новый покупательский стимул «быкам». Ожидается также, что для того, чтобы ноябрьская нефть прошла сквозь высокий уровень сопротивления, понадобится влияние «быков» с внешних рынков, чтоб затмить информацию о том, что запасы продолжают расти, особенно с уходом очистных заводов на осенний ремонт и падением спроса. В техническом плане рынок в краткосрочной перспективе выглядит сильным и не подает признаков перепроданности. Благодаря ситуации с ценными бумагами и долларом ноябрьская нефть имеет шанс пройти через ключевое сопротивление на уровне $73,21, если сегодняшние новости экономики будут благоприятными. Уровни сопротивления для ноябрьской нефти установились на отметке $73,21 и $73,37, затем на $73,52 с поддержкой на $72,42 и $71,77.
БЕНЗИН: Вчерашнее оживление на рынке бензина не только улучшило технические показатели рынка, но сочетание хороших экономических новостей и поддержки внешних рынков дало рынку силы преодолеть растущие запасы и снижающийся спрос. Частично вчерашний рост стал возможен благодаря тому, что в отчете EIA рост запасов на 547000 баррелей оказался значительно ниже, чем в предсказаниях API. Возможно, трейдеры также обрадовались тому, что спрос на бензин в последние четыре недели в этом году на 3,5% выше, чем в прошлом. Если сегодня новости экономики снова окажутся хорошими, возможно, октябрьскому бензину удастся преодолеть критическое сопротивление на отметке $1,8615, и если это произойдет, то это может оживить рынок и поднять его до $1,90. Но чтобы побороть влияние пессимистичных фундаментальных показателей, рынку понадобится ценовая поддержка со стороны рынка ценных бумаг и падающий доллар. Иначе, если доллар сегодня подскочит вверх, бензин может либо застрять на текущем уровне цен, либо упасть ниже.
ТОПЛИВО: Нельзя отрицать, что ситуация с техническими параметрами октябрьского топлива была негативной. В то время как фундаментальные показатели топливного рынка продолжают ухудшаться (годовой избыток запасов уже превысил 36 миллионов баррелей), благоприятный макроэкономический прогноз и улучшения, наблюдаемые в промышленном секторе, дали рынку надежду на то, что спрос на горючее в скором времени начнет восстанавливаться. Разговоры о холодной зиме на Северо-Западе и невысокая прибыль заводов по обработке нефти помогут немного скрасить ситуацию с избытком запасов. Внешние рынки также оказали позитивное влияние на этой неделе, поэтому рост ценных бумаг и слабость доллара будут ключевым элементом, необходимым «быкам». В противном случае реализация прибыли накануне уик-энда может вернуть октябрьскую нефть до отметки $1,80. Верхняя точка сопротивления на уровне $1,8481.
ПРИРОДНЫЙ ГАЗ: Рынок природного газа немного снизился на торгах накануне после нового скачка вверх, и похоже, что рынок сейчас стал уязвим. Превзошедшие ожидания отчеты о региональном производстве в Нью-Йорке, промышленном производстве и розничной торговле дает основания полагать, что спрос на горючее скоро начнет восстанавливаться, в то время как резкое сокращение количества незарегистрированных участников рынка способствует сокращению производства. На фоне новостей о восстановлении экономики и распространяющейся панике из-за слухов об инфляции цены на газ выглядят низкими. Более того, если сегодняшний отчет о безработице, ценах на жилье и региональном производстве в Филадельфии поддержит новости о хорошем макроэкономическом положении, реализация прибыли на рынке газа будет кратковременной. Опасения того, что биржа будет внедрять позиционные лимиты, стимулируют рост склонности инвесторов к риску на товарных рынках, также один из факторов, способствующих оживлению на газовом рынке. Сегодняшний отчет о состоянии запасов также повлияет на дальнейшее движение рынка. Многие трейдеры ожидают, что запасы находятся на уровне 73—76 миллиардов кубических футов, что выше прошлогодних 65 миллиардов кубических футов, но ниже среднего показатели за пять лет 82 миллиарда кубических футов. Поддержка октябрьского газа установилась на уровне $3,60, затем около $3,44 и ниже на $3,266.
Комментарий по софтам
КОФЕ
Скачок объема открытых позиций на этой неделе предполагает, что нынешнее оживление нечто большее, нежели просто закрытие коротких позиций, и судя по всему, рынок находится в преддверии дальнейшего роста. Возможно, пройдет еще месяц, прежде чем сбор урожая наберет обороты в Колумбии и Вьетнаме. Бразильское правительство продолжает предпринимать шаги, направленные на то, чтобы производители не отправляли кофе урожая 2009 года на рынок, и это вносит свою лепту в позитивный настрой рынка. Декабрьский кофе закрылся немного ниже на вчерашней сессии, на 220 пунктов ниже по сравнению с предыдущими отметками. Рынок вышел на новую высоту с 14 августа благодаря уверенной поддержке внешних рынков: этому помогли слабый доллар и спекулятивная скупка на многих товарных рынках. Давление оказало увеличение покупательской поддержки со стороны незарегистрированных участников рынка, а также реализация прибыли. Бразильские чиновники одобрили меры, которые предоставляют производителям больше времени и гибкости в выплате займов, что может ослабить давление краткосрочной продажи, поскольку сбор урожая уже почти завершен. Некоторые сроки выплат государственных займов продлены с марта на 4 года. На прошлой неделе правительство объявило о планах накопления государственных запасов, что даст производителям возможность выплатить задолженность товаром. К концу 2010 года правительственные запасов кофе составят 10 миллионов мешков, что временно поддержит цены. Ежемесячные запасы зеленого кофе США в конце августа составили 5,533 миллионов мешков, что на 69474 ниже, чем в прошлом месяце. ICE сертифицировало 3,369 миллионов мешков, еще 25,866 ожидают сертификации.
КАКАО
Хотя вчерашняя распродажа говорит о том, что рынок установил новый краткосрочный рекорд, маловероятно, что рынок сможет оставаться на более низких уровнях долго, если проблемы с размером и качеством запасов продолжат усугубляться и, что более важно, если ситуация на внешних рынках будет оставаться благоприятной. После достижение до новой рекордно высокой за последние 14 месяцев отметки, декабрьское какао было подавлено в кратковременной биржевой панике, которая протолкнула рынок через несколько слоев поддержки. Рынок явно стал перепроданным, а краткосрочные технические показатели также были подняты до крайних пределов. В значительной степени рост какао был обусловлен позитивным влиянием внешних рынков. Кроме того, учитывая новые низкие отметки доллара, хорошую ситуацию с ценными бумагами и вчерашний подъем нефтяного рынка, похоже, что какао снова покажет высокие результаты. Покупательский интерес на рынке какао также может быть стимулирован растущим макроэкономическим оптимизмом и раздувающейся паникой инфляции, учитывая ситуация с торгами на рынке золота и сильные цифры из экономических отчетов на этой неделе. Французское правительство ожидает, что урожай какао-бобов Кот-д’Ивуара снизится на 100000 тонн. Учитывая сомнительные прогнозы о запасах и благоприятную для какао ситуацию с долларом, ценными бумагами и ценами на золото, маловероятно, что декабрьское какао долго будет оставаться на текущем низком уровне.
Хлопок
Рынок выглядит перекупленным, однако неопределенность с грядущим урожаем, а соответственно, спросом, пока оказывают рынку поддержку. Американский хлопок, похоже, находится в нормальной форме, однако засуха в Западном Техасе и дожди на Юге могут привести к проблемам с урожаем в ближайшем будущем. Декабрьский контракт закрылся вчера немного выше, чем в предыдущие 14 сессий. Уверенный рост рынка акций оказывают рынку хлопка некоторую поддержку. Хлопок вчера подрос в цене за счет слабости доллара и росте азиатских фондовых рынков. Однако мнение о перекупленности рынка и возможности некоторого сезонного давления несколько ослабили рост. Розничные продажи в августе поднялись на 2.7% - наибольший рост за последние три года. Увеличение спроса на хлопок в текстильной промышленности может быть воспринят как дальнейшее возрастание потребительского спроса.
САХАР
Рынок продолжает идти вверх на волне оживления после низких отметок 8 сентября. Фундаментальные показатели рынка сахара продолжают оставаться напряженными, поскольку в сезоне 2009-2010 трейдеры ожидают дальнейших наличных покупок Индии, Индонезии и других стран. Благоприятными факторами являются слабый доллар, укрепление цен на золото и на других товарных рынках. Мартовский сахар закрылся резко выше на вчерашних торгах — самое высокое закрытие с 3 сентября. Крупнейший индийский производитель уверен, что индийское производство может достигать уровня 13,5-14,5 тонн, согласно газете Business Standard Daily, и это означает, что еще будет импортировано около 6,5 миллионов тонн для сезона 2009-2010. Правительственные оценки урожая находятся на уровне около 16-17 миллионов тонн по сравнению с прошлогодним уровнем 15 миллионов тонн, а уровень потребления оценивается в 23 миллиона тонн в год. Необходимую поддержку оказала ситуация на рынках ценных бумаг, золота и энергетики, а также падение доллара. Трейдеры продолжают наблюдать политику «дешевых» денег, проводимую США и другими важными кредиторами, и это рождает мысль о том, что золото и другие ключевые товарные рынки привлекут новый интерес незарегистрированных участников рынка. Индонезия планирует временно сократить пошлины на импорт сырого сахар на 50% и белого сахара на 75% с целью увеличить запасы и ослабить рост цен.
Комментарий по металлам
Изменения накануне: GOLD -1.50, SILVER -5.00, PLATINUM -6.50
London Gold Fix $1020.50 +$3.50 LME Copper stks 324,375 tons +1,825 tons GOLD stks 9.249 ml oz +37,468 oz SILVER stks 117.7 ml oz +399,818 oz
Рынок драгоценных металлов до сих пор находится под влиянием слабости доллара. Однако за счет роста рынка акций и инфляционных ожиданий, возможно, что рынок золота и серебра пойдет вверх. Некоторые товарные рынки получили неожиданную поддержку от новостей по продолжению реформы здравоохранения. В то время как некоторые считают, что реформа создаст дефицит бюджета, другие уверены в ее благоприятном исходе. Отчасти неблагоприятные данные по объему розничных продаж в Великобритании были разбавлены позитивным движением на мировых фондовых рынках, так что пока рынок металлов, скорее, нацелен идти вверх.
Золото
Существуют неоднозначные взгляды на вчерашнее поведение золота. Некоторые говорят о том, что взлетевшие цены отпугивают покупателей, другие же считают, что такой прорыв заставляет действовать замешкавшихся быков. В любом случае, одна часть участников рынка золота держит на пульсе ситуацию со слабеющим долларом, в то время как другая часть следит за процессом восстановления экономики. Новости о несостоятельности ряда американских банков, компромисс по реализации реформы здравоохранения – те факторы, которые дают повод говорит о возможности дефицита бюджета, могут дать толчок к росту рынка золота. В краткосрочном периоде рынок явно перекуплен, однако это наименьшая из проблем быков. Рост цен на золота становится уязвимым с увеличением объема открытых позиций. Поддержка декабрьского контракта находится на уровне $1,016, уровень сопротивления – на отметке $1,025.
Серебро
Учитывая подъем декабрьского серебра до $17.50, быки могут быть уверены в рынке. Однако медведи оставляют в качестве аргумента в свою то, что цены на декабрьский контракт упали на 30 центов за унцию по сравнению с ранее достигнутыми максимумами. Очевидно, что рынок серебра отражает ситуацию со слабостью доллара и ростом на рынке акций. Быкам необходима дополнительная поддержка со стороны экономических новостей. В целом, тренд является восходящим, но не исключено возвращение к поддержке $17.00 перед тем, как рынок снова пойдет на подъем.
Платина
Судя по тому, как платина резко взлетела вверх, а затем так же резко потеряла позиции, можно сказать, что рынок очень уязвим с технической точки зрения. Похоже, что без благоприятных экономических новостей и дальнейшего роста рынка акций, январская платина вернется к $1,339.
Медь
Похоже, что рынок не особо обратил внимание на рост цен на Лондонской бирже металлов. Очевидно, что рынок меди не видит в ослаблении доллара и позитивных макроэкономических данных повода к консолидации выше уровня $3.00. Быкам благоволит рост цен на медь на Шанхайской бирже. При этом, как и другим растущим в цене металлам, меди необходимы благоприятные данные США, что пробить уровень сопротивления $3.00. А пока декабрьский контракт находится на уровне $2.87, уровень сопротивления - $2.9550. Похоже, что рынок меди оставит без внимания сообщение о возросшем объеме производства, находясь в ожидании падения спроса
Комментарий по зерновым
Пшеница
Изменения накануне: WHEAT +7.6
Декабрьский контракт на пшеницу торговался вчера по цене на 2 ¾ цента меньше, чем накануне
Трейдеры говорят о том, что пшеница пытается найти собственный ценовой уровень после сообщений о влиянии погодных условий на кукурузу и соевые бобы. Цены по декабрьскому контракту находятся немного выше недавних минимумов. Трейдеры озабочены слабым спросом на американскую пшеницу в восточном Средиземноморье и небольшим объемом экспорта. Великобритания сообщила, что в июле объем экспорта составил 165,636 тонн (в 2008 году эта цифра составила 91,755 тонн) – что говорит о росте конкуренции по отношению к американской пшенице. Украина сообщила о зерновых запасах в размере 25.9 млн.тонн – на 7% ниже прошлогоднего показателя. В целом запасы пшеницы составляют 15.8 млн. тонн. Прогнозы погоды говорят о сокращении количества осадков на южных равнинах США. Ожидается, что температуры останутся достаточно высокими, однако на следующей неделе возможны похолодания на севере и востоке областей, где выращивается весенняя пшеница. USDA выпустит отчет об объеме экспорта.
Соя
Рынок сои на этой неделе оказался сильно зависимым от погоды, согласно мнению трейдеров. Последний «погодный шок» случился вчера, когда глобальная система прогнозирования погоды показала, что на следующей неделе не будет заморозков на крупнейших территориях США, где выращивают сою. Обновленные карты, опубликованные накануне, подтвердили это. Линия заморозков перенеслась в Канаду на конец следующей недели. Несмотря на этот неутешительный, по мнению многих трейдеров, прогноз сое удалось удержать свои вторничные позиции на вчерашних торгах. Далее было еще умеренное движение вверх переде тем, как в конце торгов ноябрьские контракты опустились. Один из тренеров говорит, что еще более пессимистичный прогноз погоды и опасения, связанные со спорами по поводу экспорта китайских шин, влияют на рынок сои. Правительственные источники из Индии сообщают, что на неделе до 16 сентября выпало на 40% меньше нормы. С начала сезона дождей - с 1 июня, осадков выпало на 21% меньше нормы. Китай на вчерашнем аукционе продал всего 15,500 тонн сои из 500000 тонн. Отчет Министерства сельского хозяйства об экспортных продажах выйдет сегодня утром. Трейдеры ожидают падения продаж где-то на миллион тонн, примерно в районе 500000-900000 тонн.
Кукуруза
Изменения накануне: +4.2
Декабрьский контракт торговался по цене на 4 ½ цента ниже, чем накануне
Рынок кукурузы был очень уязвим к прогнозам погоды на этой неделе. Стремительный рост во вторник сопровождался большим объемом покупок со стороны инвестфондов после того, как прогноз сообщил о возможных заморозках на следующей неделе. Затем произошло падение, когда эти прогнозы подтвердила система GFS. Вчера карты GFS передвинули «линию заморозков» дальше на север, что по мнению многих трейдеров является медвежьим сигналом. Рынок кукурузы смог оправиться после вчерашнего падения. Трейдеры отмечают, что кукурузе удалось начать небольшое оживление на прошлой неделе перед первым прогнозом заморозков в начале этой недели, а один из трейдеров заметил, что это может означать перепроданность рынка кукурузы на прошлой неделе после трехмесячного падения. Спрос на экспорт для кукурузы остается стабильным, однако трейдеры ожидают падение продаж на этой неделе на уровень ниже 1 миллиона тонн. Отчет об экспортных продажа Министерства сельского хозяйства выходит сегодня утром. Китай планирует предложить экспортерам субсидии в виде $36,63 за тонну на более чем 2 миллиона тонн. И это как раз в тот момент, когда правительство пытается избавиться от части запасов, но местная китайская кукурузы гораздо дороже, чем кукуруза от других мировых поставщиков. Малайзия купила 60000 тонн бразильской кукурузы, а крупнейший Тайваньский поставщик собирается купить от 58000 до 600000 тонн кукурузы либо у США, либо у Бразилии.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба