Как не надо изучать фондовый рынок

«Ф.» составил рекомендации для тех, кто хотел бы получить объективное представление о работе рынка ценных бумаг и ищет учебные курсы.

О том, что граждан очень интересует фондовая тематика, свидетельствует статистика брокерских компаний, которые весь последний год наращивали клиентскую базу за счет притока мелких игроков. А в ближайшие месяцы вполне вероятен новый скачок спроса со стороны начинающих частных инвесторов. Ведь самый весомый для них аргумент в пользу выхода на биржи – это показатели исторической доходности вложений.

Управляющие и брокеры с удовольствием приводят в своей рекламе прирост стоимости какого-нибудь портфеля или отдельной ценной бумаги. Доходности в десятки процентов действуют на людей завораживающе. Но начиная с августа-сентября 2008 года из-за обрушения рынка все показатели на годовом интервале резко ухудшились. Теперь же они возвращаются в положительную область, а значит вновь можно жонглировать высокими годовыми результатами.

Итак, новичок заинтересовался ценными бумагами и решил пройти обучение. Можно посетить двух-трехчасовой семинар в какой-нибудь брокерской компании. Там кратко расскажут о том, чем отличаются друг от друга акции, облигации и другие ценные бумаги, как открывается счет на бирже, дают общее представление о фундаментальном и техническом анализе. Разумеется, за два-три часа можно узнать лишь об элементарных вещах. Кроме того, преподаватель скорее всего будет не вполне объективен, ведь он заинтересован в продаже услуг своей компании и вряд ли затронет скользкие вопросы, такие как хитрости, которые можно отыскать в регламентах на брокерское обслуживани, или контроль со стороны клиента за действиями управляющего. Крупные компании проводят еще и обучение по отдельно взятым темам – таким как срочный рынок, теханализ, механические торговые системы и т.д. Обычно оно уже является платным.

«Дистанционное и бесплатное обучение, как правило, позволяет получить общие знания о фондовом рынке. Посетив такой семинар, можно сделать более осознанный выбор среди платных курсов», - советует руководитель управления анализа и развития ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Сергей Давыдкин. Наиболее популярные специализированные программы, по его словам, посвящены срочному рынку, в частности работе с опционами, созданию механических торговых систем и торговле на западных площадках.

Как ни парадоксально, но наличие лицензии на образовательную деятельность вряд ли должно служить важным аргументом в пользу того или иного места обучения. Учебные центры бравируют такими документами, но в беседах с «Ф.» представители брокерских домов признавали, что выдающие эти документы госорганы зачастую не ставят своей задачей оценку реального качества преподавания.

В качестве альтернативы программам брокеров можно рассматривать услуги специализированных центров, которые готовят слушателей к сдаче квалификационных экзаменов ФСФР. Часть лекций там читают сотрудники регулятора, представители бирж, инфраструктурных организаций. Однако надо учитывать, что даже базовая программа включает в себя массу избыточной для рядового инвестора информации. А главная задача такого обучения сводится к натаскиванию по экзаменационным билетам. Можно попробовать поискать золотую середину между крайностями – нацеленностью на получение аттестата и сугубо прикладным характером курсов брокеров. Так, центры могут проводить обучение основам рынка ценных бумаг и без привязки к экзамену.

«Стоит обратить особое внимание на личность лектора. Опыт показывает, что звания и регалии при отсутствии практики – далеко не самое главное», - говорит исполнительный директор учебного центра «Скрин» Елена Марцинкевичене. Хороший преподаватель должен быть и практиком, и теоретиком. Практиком потому, что на курсах ведется обсуждение конкретных практических ситуаций, а теоретиком – чтобы четко и логично объяснить суть различных проблем и пути их решения.

Поинтересуйтесь, кто проводит обучение, какой стаж педагогический работы они имеют, являются ли практикующими специалистами, принимают ли участие в разработке нормативных документов. «Поскольку рынок ценных бумаг постоянно претерпевает серьезные изменения, очень важно, чтобы преподаватели отслеживали новации в законодательной и нормативно-правовой базе, обладали глубокими знаниями предмета и могли в доступной форме излагать материал», - отмечает генеральный директор Института фондового рынка и управления (ИФРУ) Виктор Майданюк. Удобно, если учебный центр предлагает разные формы обучения: вечерние курсы, дневные, курсы выходного дня или дистанционную форму.

Для подстраховки потратьте время на поиск информации в интернете, прежде всего в блогах. «Ведущие брокеры обучают тысячи людей ежегодно, отзывов об их курсах достаточно много. Но, конечно, чаще пишут негатив, поскольку все хорошее воспринимается как само собой разумеющееся. Это нужно учитывать», - обращает внимание инвестиционный консультант «Финама» Андрей Сапунов.

«Ф.» попросил экспертов ответить на вопрос: «Как человеку, желающему получить объективное представление о работе фондового рынка, не ошибиться с выбором учебных курсов?». Также мы составили список ближайших платных курсов в Москве по основам рынка ценных бумаг.

КОММЕНТАРИИ

Андрей Сапунов, инвестиционный консультант ИК «Финам»:

- Учебные центры брокерских компаний предлагают не кота в мешке. Сначала стоит посетить бесплатный семинар, который, как правило, ведут те же люди, что и более продвинутые курсы. Первое занятие на таких курсах обычно тоже является бесплатным. Если качество предоставляемой информации вас не устраивает, то можно отказаться от обучения, ничего не потеряв в деньгах. Конечно, нужно внимательнее изучить программу. Желательно, чтобы она включала не только теорию, но и реальные учебные торги. Не лишним будет также просмотреть другие предлагаемые центром программы – широкий ассортимент косвенно подтверждает глубокое погружение в тему.

Виктор Майданюк, генеральный директор ИФРУ:

- Наиболее важным критерием при выборе учебного центра является наличие лицензии на образовательную деятельность, аккредитации лицензирующего органа, а также аккредитации в ФСФР. Второй деталью является срок существования обучающей организации: долгая история говорит о ее стабильности и опытности. Третий компонент, от которого зависит эффективность образовательного процесса, - это преподаватели. Стоит обратить внимание и на длительность лекции. В погоне за экономией времени учебные центры сокращают часы занятий и тем самым теряют в качестве образования.

Зачастую люди, изучающие основы рынка ценных бумаг, нацелены на получение квалификационного аттестата ФСФР. Перед экзаменом важно проверить свои знания, поскольку каждая пересдача стоит денег. Возможность пройти пробное бесплатное тестирование - большой плюс. Даже если вы не планируете профессионально работать на рынке ценных бумаг, пробный экзамен поможет усвоить полученную информацию.

Наконец, стоит учитывать учебно-материальную базу организации, наличие комфортных условий для проведения занятий.

Алексей Заикин, руководитель управления розничных продаж ИК «Алор+»:

- Теория без практики – пустая трата времени. Поэтому, во-первых, лучше выбирать курсы, которые организуют профессиональные участники рынка ценных бумаг, и сразу открывать реальный брокерский счет, хотя бы на минимальную сумму. Во-вторых, следует обучаться в организации, имеющей лицензию на такую деятельность. Большинство брокеров дают возможность обучения, но не у всех есть специализированные образовательные центры. В-третьих, желательно пользоваться услугами той компании, в которой вы планируете обслуживаться в дальнейшем. Как правило, брокеры рассказывают на курсах об особенностях работы на рынке ценных бумаг именно в контексте собственных услуг.

Антон Скловец, лектор УЦ «Атон»:

- Инвестору необходимо определиться с собственными целями. Если речь идет о простом ознакомлении с новой сферой деятельности, то достаточно посетить бесплатный вводный семинар. На нем он познакомится с основными инструментами инвестирования, технологией функционирования фондового рынка. Если у него возникнет желание приступить к самостоятельной торговле, то следующим шагом станет выбор торговой стратегии: инвестирование или трейдинг. В первом случае темами для более детального изучения станут фундаментальный анализ и теория формирования портфеля. Трейдеру же важно изучать теханализ, биржевую психологию и стратегии активной торговли. Отдельно следует упомянуть о программах для анализа рынка и подачи торговых поручений. Большинство их них имеют интуитивно понятный интерфейс, но у инвесторов и трейдеров часто возникает необходимость в их более подробном изучении. На решение этой задачи, как правило, направлен отдельный блок обучения у брокера.

Сергей Давыдкин, руководитель управления анализа и развития ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»:

- Начинающему инвестору необходимы базовые знания об инфраструктуре фондового рынка, фундаментальном и техническом анализе. Важен опыт работы на реальном счете с небольшой денежной суммой. Брокерские компании предлагают достичь этой цели в двух форматах. Первый - клиент сначала посещает платные групповые вводные курсы, затем проходит специализированное обучение и, при необходимости, получает недостающие навыки на индивидуальных консультациях. Другим форматом являются полноценные индивидуальные занятия, с учетом интересов и психологических особенностей инвестора. Выбирая между разными учебными центрами, следует обратить внимание на отзывы студентов, уже прошедших обучение. Зачастую ставка делается на известность преподавателя. Гуру может дать ценные рекомендации инвестору, однако вряд ли согласится провести индивидуальные занятия.

Константин Бушуев, главный специалист отдела инвестконсультирования ФК «Открытие»:

- Для получения более-менее объективного представления о работе фондового рынка нужно изучить базовый курс. Далее, в зависимости от располагаемых средств, инвестор сможет выбрать оптимальную для него торговую стратегию. Возможно, он остановится на краткосрочных спекулятивных операциях, и тогда ему нужно посещать курсы по техническому анализу и методам скальперской торговли. Если инвестор готов покупать ценные бумаги на среднесрочную перспективу, то понадобятся более глубокие представления о фундаментальном анализе.