21 сентября 2009 Архив
Как сообщили сегодня экономисты Банка Англии, с момента начала финансового кризиса резкий рост госдолга Великобритании, вероятно, способствовал обесцениванию фунта, а также может обусловить рост уровня накоплений.
В своем ежеквартальном бюллетене Банк Англии заявил, что снижение стоимости фунта стало отражением ощутимого ослабления британской экономики и повысившихся требований инвесторов к размеру вознаграждения за владение британскими активами.
Также, экономисты Центробанка уверены, что по ряду причин граждане страны прибегнут к более активному накоплению, что "вероятно, окажет серьезное воздействие на экономический прогноз".
До начала финансового кризиса во второй половине 2007 года фунт был одной из самых сильных международных валют, продолжая оставаться выше уровней середины 1990-х гг., несмотря на огромные размеры дефицита баланса. Однако с момента начала кризиса фунт ослаб против других основных валют, особенно активно снизившись в последние месяцы прошлого года и немного восстановившись в 2009.
Экономисты Банка Англии полагают, что обесценивание стало результатом ряда факторов, включая закрытие спекулятивных позиций с момента начала кризиса. В торгах-кэрри инвестор заимствует средства, выраженные в валюте с низкой процентной ставкой, и вкладывает их в валюту с высокой процентной ставкой, тем самым, повышая ее относительную стоимость.
Но, по словам представителей ЦБ, другие факторы оказались не менее важными для экономики.
"Похоже, очевидные изменения ожиданий относительно цикличных перспектив экономики, риски, прикрепленные к суммам активов, выраженных в британской валюте, и необходимость в изменении баланса - все это сыграло роль", - считает главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл.
Центробанк также отметил, что устойчивость финансовой позиции со стороны британского правительства может оказаться одной из причин активизации рисков инвестирования в активы по стерлингу.
"Потенциальная причина увеличения премии за риск…возможно, выражается в том, что инвесторы стали проявлять больше беспокойств в отношении… устойчивости бюджета Великобритании", - заверил Банк Англии.
Комментарии Центробанка последовали за обвинениями со стороны правительства и партий оппозиций роли, которую сыграет процесс сокращения расходов при ограничении роста размеров госдолга. В апрельском отчете по бюджету правительство сообщило, что в фискальном году, который закончится в марте 2014 года, госдолг составит 76,2% от ВВП против 36,5% от ВВП в фискальном году, окончание которого пришлось на конец марта 2008.
Кроме того, было упомянуты и другие факторы, включая относительно крупные размеры финансового сектора британской экономики, а также факт существования "несовпадения сроков" между внешними и внутренними инвестициями.
Банк Англии полагает, что британцы могут продолжать накопление своих сбережений в ожидании дальнейшего роста налоговых ставок на фоне попыток правительства уменьшить размеры долга, накопленного в процессе поддержания роста экономики.
"Домохозяйства осознают необходимость в более крупных размерах сбережений на случай "утяжеления" налогового бремени, учитывая фискальную консолидацию, неизбежную в течение нескольких лет в будущем", - добавили экономисты.
По материалам Market News International
В своем ежеквартальном бюллетене Банк Англии заявил, что снижение стоимости фунта стало отражением ощутимого ослабления британской экономики и повысившихся требований инвесторов к размеру вознаграждения за владение британскими активами.
Также, экономисты Центробанка уверены, что по ряду причин граждане страны прибегнут к более активному накоплению, что "вероятно, окажет серьезное воздействие на экономический прогноз".
До начала финансового кризиса во второй половине 2007 года фунт был одной из самых сильных международных валют, продолжая оставаться выше уровней середины 1990-х гг., несмотря на огромные размеры дефицита баланса. Однако с момента начала кризиса фунт ослаб против других основных валют, особенно активно снизившись в последние месяцы прошлого года и немного восстановившись в 2009.
Экономисты Банка Англии полагают, что обесценивание стало результатом ряда факторов, включая закрытие спекулятивных позиций с момента начала кризиса. В торгах-кэрри инвестор заимствует средства, выраженные в валюте с низкой процентной ставкой, и вкладывает их в валюту с высокой процентной ставкой, тем самым, повышая ее относительную стоимость.
Но, по словам представителей ЦБ, другие факторы оказались не менее важными для экономики.
"Похоже, очевидные изменения ожиданий относительно цикличных перспектив экономики, риски, прикрепленные к суммам активов, выраженных в британской валюте, и необходимость в изменении баланса - все это сыграло роль", - считает главный экономист Банка Англии Спенсер Дейл.
Центробанк также отметил, что устойчивость финансовой позиции со стороны британского правительства может оказаться одной из причин активизации рисков инвестирования в активы по стерлингу.
"Потенциальная причина увеличения премии за риск…возможно, выражается в том, что инвесторы стали проявлять больше беспокойств в отношении… устойчивости бюджета Великобритании", - заверил Банк Англии.
Комментарии Центробанка последовали за обвинениями со стороны правительства и партий оппозиций роли, которую сыграет процесс сокращения расходов при ограничении роста размеров госдолга. В апрельском отчете по бюджету правительство сообщило, что в фискальном году, который закончится в марте 2014 года, госдолг составит 76,2% от ВВП против 36,5% от ВВП в фискальном году, окончание которого пришлось на конец марта 2008.
Кроме того, было упомянуты и другие факторы, включая относительно крупные размеры финансового сектора британской экономики, а также факт существования "несовпадения сроков" между внешними и внутренними инвестициями.
Банк Англии полагает, что британцы могут продолжать накопление своих сбережений в ожидании дальнейшего роста налоговых ставок на фоне попыток правительства уменьшить размеры долга, накопленного в процессе поддержания роста экономики.
"Домохозяйства осознают необходимость в более крупных размерах сбережений на случай "утяжеления" налогового бремени, учитывая фискальную консолидацию, неизбежную в течение нескольких лет в будущем", - добавили экономисты.
По материалам Market News International
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба