22 сентября 2009 Forex Club | Архив
Наступает закат империи доллара США, поскольку ультра-облегченная монетарная политика ФРС вынуждает Китай и другие жизнеспособные государства развивающегося мира настаивать на новом мировом валютном порядке, считает главный валютный аналитик HSBC Дэвид Блум.
"Доллар сейчас ужасно напоминает фунт стерлингов после Первой мировой войны. Вся картина соотношения риска и дохода по валютам развивающегося рынка изменилась. И дело не в том, что они доросли до наших стандартов, а в том, что мы упали до их уровня. Если ранее суверенные риски преимущественно являлись проблемой развивающихся экономик, то события прошлого года показали, что ситуация изменилась. Взгляните на Британию, где уровень долга стремится к 100% от ВВП".
Китай и другие государства Азии достигли этапа, на котором они не могут более придерживать на низких уровнях курс своих валют для того, чтобы стимулировать экспорт, поскольку это вредит их собственным экономикам, провоцируя возникновение пузыря активов. Инфляционная спираль вот-вот сокрушит "меркантильный настрой" Азии, характерный для нее в прошлые десятилетия.
Головная боль этой политики уже дала о себе знать на финальной стадии мирового кредитного бума, однако финансовый кризис временно замаскировал ее эффекты. Как только экономики этих стран вновь вернутся к жизни, оставляя далеко позади США и прочих неудачников старого мира, давление снова вернется.
Монетарная политика нулевых процентных ставок, подпитанная в дальнейшем количественным смягчением, абсолютно несовместима с условиями, сложившимися в большинстве стран Азии, Ближнего Востока, Латинской Америки и Африки. Развод неизбежен. В то же время США, как ожидается, будут удерживать ставки у нулевой отметки в течение всего 2010 г. для того, чтобы справиться со своим кризисом.
То, чему мы являемся сейчас свидетелями, - это эпохальный распад относительного благосостояния и экономического могущества старого блока Б10. Евро, Йена, франк, стерлинг и прочие зрелые валюты попадут под раздачу вместе с долларом в этом великом процессе поиска нового баланса сил, однако именно на валюту США придется самый болезненный удар.
Супер-облегченная монетарная политика ФРС превращает доллар в основную кэрри-валюту новой фазы мирового цикла спекулятивных торгов, отбирая пальму первенства у Японии.
По мнению Блума, роль США в мировой торговле займет Китай, Бразилия или Южная Африка, причем Австралия уже связала свою судьбу с Китаем благодаря отношениям этих государств на товарно-сырьевом рынке.
The Telegraph
"Доллар сейчас ужасно напоминает фунт стерлингов после Первой мировой войны. Вся картина соотношения риска и дохода по валютам развивающегося рынка изменилась. И дело не в том, что они доросли до наших стандартов, а в том, что мы упали до их уровня. Если ранее суверенные риски преимущественно являлись проблемой развивающихся экономик, то события прошлого года показали, что ситуация изменилась. Взгляните на Британию, где уровень долга стремится к 100% от ВВП".
Китай и другие государства Азии достигли этапа, на котором они не могут более придерживать на низких уровнях курс своих валют для того, чтобы стимулировать экспорт, поскольку это вредит их собственным экономикам, провоцируя возникновение пузыря активов. Инфляционная спираль вот-вот сокрушит "меркантильный настрой" Азии, характерный для нее в прошлые десятилетия.
Головная боль этой политики уже дала о себе знать на финальной стадии мирового кредитного бума, однако финансовый кризис временно замаскировал ее эффекты. Как только экономики этих стран вновь вернутся к жизни, оставляя далеко позади США и прочих неудачников старого мира, давление снова вернется.
Монетарная политика нулевых процентных ставок, подпитанная в дальнейшем количественным смягчением, абсолютно несовместима с условиями, сложившимися в большинстве стран Азии, Ближнего Востока, Латинской Америки и Африки. Развод неизбежен. В то же время США, как ожидается, будут удерживать ставки у нулевой отметки в течение всего 2010 г. для того, чтобы справиться со своим кризисом.
То, чему мы являемся сейчас свидетелями, - это эпохальный распад относительного благосостояния и экономического могущества старого блока Б10. Евро, Йена, франк, стерлинг и прочие зрелые валюты попадут под раздачу вместе с долларом в этом великом процессе поиска нового баланса сил, однако именно на валюту США придется самый болезненный удар.
Супер-облегченная монетарная политика ФРС превращает доллар в основную кэрри-валюту новой фазы мирового цикла спекулятивных торгов, отбирая пальму первенства у Японии.
По мнению Блума, роль США в мировой торговле займет Китай, Бразилия или Южная Африка, причем Австралия уже связала свою судьбу с Китаем благодаря отношениям этих государств на товарно-сырьевом рынке.
The Telegraph
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба