Tesla привезет, а Netflix покажет отчет

18 октября 2022 Тинькофф Банк | Tesla Netflix
Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex на Мосбирже на прошедшей неделе оставалась стабильно высокой — немного выше, чем неделей ранее. Частные инвесторы все еще больше покупают акции на Мосбирже, чем продают.

А вот на СПБ Бирже динамика обратная — инвесторы более активно продают бумаги, чем покупают. С учетом ограничений на покупку иностранных ценных бумаг, вступившими в силу с октября, многие инвесторы оптимизируют свои портфели, сокращая позиции.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Мосбирже остается на самых высоких уровнях с февраля текущего года. На СПБ Бирже активность стремительно падает — инвесторы все реже совершают сделки с иностранными активами.

Лидеры покупок и продаж

Акции Газпрома после снижения котировок на 24,5% в результате дивидендной отсечки стали самыми популярными среди российских розничных инвесторов, согласно Tinkoff InvestIndex. Также активно покупали акции Роснефти и Полюса. Активнее всего продавали акции одного из лидеров роста прошлой недели — Группы ПИК. В остальных бумагах значительных продаж не наблюдалось.

На СПБ Бирже тренд не меняется — инвесторы более активно продают бумаги, чем покупают. Но среди тех бумаг, в которых розничные инвесторы продолжают наращивать позиции, оказались Marathon Digital Holdings, Tesla Motors и Li Auto. Лидерами продаж были бумаги, в которых накопилось большое число инвесторов: Meta Platforms*, Virgin Galactic, Apple, Carnival и Alibaba (*экстремистская организация, запрещена в РФ).

Tinkoff InvestIndex — отрасли

В отраслевом разрезе инвесторы больше всего наращивали позиции в секторах машиностроения и транспорта, электроэнергетики, ИТ и потребительских товаров. Наименьшей популярностью пользовались акции сырьевого сектора, также активно продавали акции секторов здравоохранения, телекоммуникаций, нефти и газа.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль на минувшей неделе ослаб на 1,8%, до уровня в 62,1 рублей за доллар. В середине недели ослабление рубля было особенно резким — рубль падал до 64,5 рублей за доллар, но в остатке недели укрепился. В юанях такой динамики заметно не было, что говорило о резком росте спроса именно на доллар. Мы объясняем это нереализовавшимся риском санкций на НКЦ, снижением возможности «шортить» доллар, а также разрывом валютной ликвидности. Мы сохраняем наш прогноз, что до конца года валютная пара будет торговаться в пределах 60-65 рублей за доллар. В остатке месяца рубль ждет налоговой период, а также дивидендные выплаты, что может поддержать российскую валюту.

Понедельник, 17 октября

Отчитались

X5 Retail Group

Продовольственный ритейлер

Операционные результаты X5 Group оказались довольно неплохими. Продажи в сопоставимых магазинах выросли на 12,4%. Рост среднего чека остается основным драйвером этого роста, несмотря на замедление ИПЦ в третьем квартале (15,6%) относительно предыдущего (около 20%). Интересно, что трафик сумел вырасти почти до 4% со значений менее 1% в прошлом квартале. При этом ритейлер продолжает активно наращивать сеть магазинов жестких дискаунтеров «Чижик». Риском для котировок ГДР остается неопределенность касательно возобновления дивидендных выплат.

Bank of America (13:45)

Инвестиционный банк

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $23,6 млрд (-1,6% год к году), чистую прибыль $6,5 млрд (-16,0% год к году) и EPS $0,8 (-10,1% год к году).

Чистый процентный доход BofA должен показать рост с процентными ставками в третьем квартале. Клиентский спрос, рост кредитов и тенденции цен на депозиты будут ключевыми факторами для дальнейшего роста. Экономические предположения, учтенные в резервах, являются сигналом для перспектив на 2023 год, в то время как ожидаются в целом благоприятные кредитные тенденции в третьем квартале. Банк отметил ожидаемые судебные издержки в размере $354 млн в третьем квартале, связанные с урегулированием споров с Ambac, что составляет около $0,03 на акцию после уплаты налогов.

Charles Schwab (ДО)

Брокерская компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,4 млрд (+15,2% год к году), чистую прибыль $1,8 млрд (+18,8% год к году) и EPS $0,95 (+28,4% год к году).

По оценкам руководства, каждые 100 базисных пунктов в процентных ставках должны увеличивать процентный доход как минимум на 6%. Основной риск и выгода для бизнеса компании связаны с политикой ФРС. Если учитывать бизнес-модель, Schwab — одна из немногих компаний, которая выигрывает от жесткой денежно-кредитной политики.

Вторник, 18 октября

Рано утром во вторник в Китае должны выйти макроданные, в том числе по ВВП. Однако на фоне ХХ съезда Коммунистической партии Китая публикация этих данных была перенесена. Напомним, что на минувшей неделе МВФ понизил прогноз роста ВВП Китая на текущий год с 3,3% до 3,2%, а также с 4,6% до 4,4% в 2023 году. Экономические перспективы Китая ухудшаются из-за ряда факторов, включая жесткую политику Пекина по борьбе с коронавирусом, спад в секторе недвижимости и нестабильную геополитическую ситуацию.

Также во вторник в США будут опубликованы сентябрьские данные о промышленном производстве. Ожидания: +0,1 м/м. Значение в предыдущем месяце: -0,2%.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск.

после закрытия: после 23:00 мск

Детский Мир (ДО)

Ритейлер детских товаров

Детский мир поделится операционным результатами за третий квартал. Ранее ритейлер отказался от публикации финансовых результатов за второй квартал. Стоит обратить внимание на динамику общего объема продаж (GMV) как критерия потребительского спроса. После рекордного (с точки зрения уровня инфляции) второго квартала, когда был рост среднего чека на 18,2%, в третьем квартале рост сопоставимых продаж может замедлиться. В этой связи стоит обратить внимание на рост трафика и на динамику онлайн-продаж.

Johnson & Johnson (13:45)

Холдинговая компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $23,39 млрд (+0,2% год к году), чистую прибыль $4,88 млрд (+33,1% год к году) и EPS $2,35 (+68,9% год к году).

В третьем квартале у Johnson & Johnson была более удобная низкая база (чем во втором), однако трудности остаются, например, усиление доллара. Ориентиры менеджмента на третий и четвертый кварталы значительно ниже, чем продажи годом ранее, когда было продано вакцин на $502 млн долл. Bloomberg Intelligence рассчитали, что только из-за снижения спроса на вакцины вся фармотрасль лишится дополнительных 3% продаж, а из-за сильного доллара — еще 7-8% продаж. Логистика поставок как в потребительском сегменте, так и в сегменте медицинских девайсов начинает улучшаться.

Goldman Sachs Group (14:30)

Инвестиционный банк

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $11,4 млрд (-24,6% год к году), чистую прибыль $2,8 млрд (-47,8% год к году) и EPS $7,7 (-49,2% год к году).

Снижение выручки и прибыли инвестиционного банка по сравнению с прошлым годом, ожидается на фоне роста инвестиций, поскольку снижение банковских комиссий сокращает доходы, даже несмотря на то, что волатильность способствует росту активности сегмента трейдинга (FICC). Рынки также, вероятно, окажут давление на бизнес по управлению активами.

Netflix (19:00)

Стриминговая платформа

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,8 млрд (+4,8% год к году), чистую прибыль $954,7 млн (-34,1% год к году) и EPS $2,1 (-35,1% год к году).

Впервые за долгое время инвесторы могут не сосредоточиться на росте числа подписчиков Netflix, а вместо этого уделить все внимание комментарием о запуске новой модели подписки с рекламой. Она может обеспечить новый поток доходов и вернуть рост числа пользователей. Прогнозируется увеличение числа подписчиков на 1 млн в третьем квартале (против 4,4 млн в третьем квартале 2021 года) после потери почти 1,2 млн в первом полугодии. Волатильность валютных курсов может оказать негативное влияние на прирост доходов. Хотя Netflix подтвердила свою цель годовой операционной маржи в 19-20%, колебания валютных курсов снизят маржу в третьем квартале, вероятно, сократив ее до 16%. Это связано с тем, что 60% доходов генерируется за рубежом, а почти все расходы номинированы в долларах. Компания ограничивает свой бюджет на контент, предполагая значительный рост свободного денежного потока в 2023 году, при этом консенсус составляет $2 млрд.

Среда, 19 октября

В среду в Великобритании выйдут данные по потребительской инфляции за сентябрь. Индекс потребительских цен вырос на 9,9% в августе в годовом выражении и ожидается, что рост продолжится по итогам минувшего месяца. Также в этот день выйдут данные по инфляции из Канады и уточненные данные по инфляции Еврозоны.

В США ФРС выпустит «Бежевую книгу», которая представляет собой отчет о текущей экономической ситуации в каждом из 12 федеральных округов США. Отчет будет включать подробную информацию от предприятий об инфляции, занятости и росте производства.

В России будут опубликованы данные по недельной потребительской инфляции, а также данные о ценах производителей в сентябре.

Отчитываются

Procter & Gamble (ДО)

Производитель потребительских товаров

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $20,34 млрд (+0,0% год к году), чистую прибыль $3,83 млрд (-6,8% год к году) и EPS $1,54 (-7,2% год к году).

Портфель потребительских товаров, состоящий в основном состоящий из двух брендов, в третьем квартале сталкивался с необходимостью наращивать цены. По оценкам Bloomberg Intelligence, эта цифра могла составить +8-9%, в то же время объемы проданной продукции снизились на 2%. Ранее компания понизила прогноз на 203 фискальный год (начался 1 июля 2022-го). Компания может достичь поставленных целей, если инфляция, а значит и расходы начнут снижаться. Напомним, на весь 2023-й фискальный год поставлена цель достичь органического роста продаж на 3-5%, который в основном будет обеспечиваться ростом цен при стабильных продажах, а EPS должен вырасти на 0-4%, проблемы могут возникнуть опять же со стороны сильного доллара.

Abbott Laboratories (ДО)

Фармацевтическая компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $9,66 млрд (-11,6% год к году), чистую прибыль $1,18 млрд (-43,9% год к году) и EPS $0,62 (-47,5% год к году).

Продажи тестов на коронавирус не будут занимать какой-либо значительной доли в выручке Abbott за третий квартал, компания возвращается к предпандемийному бизнесу, однако отсутcтвие этих доходов сильно ослабит финансовые показатели Abbott.

Tesla (ПОСЛЕ)

Электрокары

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $22,18 млрд (+61,2% год к году), чистую прибыль $3,18 млрд (+96,6% год к году) и EPS $1,05 (+94,3% год к году).

По итогам третьего квартала Tesla поставила рекордное количество электрокаров — 344 тыс. штук, что на 34 тыс. больше по сравнению с предыдущим рекордом (первый квартал 2022 г.). Но компания все еще может не выполнить цель менеджмента по наращиванию продаж электрокаров на 50% в 2022-м году. 1 декабря компания должна начать поставлять Pepsi легковые грузовики, которые были анонсированы еще в 2017-м, первая партия составит 15 штук от всего контракта.

International Business Machine (ПОСЛЕ)

Поставщик программного обеспечения

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,5 млрд (-23,2% год к году), чистую прибыль $1,0 млрд (-7,6% год к году) и EPS $1,2 (-4,2% год к году).

Замедление роста заказов может привести к небольшому росту продаж во втором полугодии 2023 г., это при высокой доле IBM в Европе, составляющую 31% продаж. Рост количества единиц программного обеспечения, вероятно, останется на уровне двухзначных чисел, чему способствует увеличение расходов на гибридные облачные продукты. Валютный рынок может оказать большее влияние на отчетные результаты, чем предполагает руководство. Менеджмент может проявить большую готовность к слияниям и поглощениям в 2023 году, учитывая резкое снижение стоимости программного обеспечения. Давление со стороны инфляции заработной платы и более высоких затрат на субподрядчиков может снизить скорректированную маржу до налогообложения на 100–200 базисных пунктов, но консенсус аналитиков ожидает, что это давление ослабнет в 2023 году.

Lam Research (ПОСЛЕ)

Полупроводники

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,9 млрд (+13,8% год к году), чистую прибыль $1,3 млрд (+9,2% год к году) и EPS $9,5 (+14,4% год к году).

К середине недели несколько американских производителей чипового оборудования, в том числе и Lam Research, начали приостанавливать свою деятельность в Китае, чтобы соответствовать новым американским правилам. Стоит уделить особенное внимание комментариям менеджмента на этот счет.

Четверг, 20 октября

отчитываются

Danaher (13:00)

Научно-технологическая компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,15 млрд (-1,1% год к году), чистую прибыль $1,37 млрд (+18,0% год к году) и EPS $1,87 (+20,1% год к году).

Компания отчитывается первой из сопоставимых компаний. Динамика продаж испытывает трудности из-за неопределенности как в США, так и в Китае. В сентябре на Дне инвестора было объявлено о планах по запуску экологического сегмента, а перед недавно созданным биотехнологическим сегментом была поставлена цель роста выручки на 15-20%. Bloomberg Intelligence считают, что в текущей экономической неопределенности комментарии менеджмента будут сдержанными, поскольку компания будет занята интеграцией новых сегментов и новой стратегии в целом.

Philip Morris International (14:00)

Американская табачная компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,29 млрд (-10,2% год к году), чистую прибыль $2,18 млрд (-10,1% год к году) и EPS $1,41 (-9,2% год к году).

Отчетность за третий квартал, по мнению Bloomberg Intelligence, может стать еще одним знаком того, что отрасль традиционных сигарет испытывает серьезные проблемы. Крупными негативными факторами являются падение выручки от российского и украинского сегментов (снижение продаж восточноевропейского сегмента может составить -35% г/г), а также негативное влияние валютных курсов. В ходе конференц-звонка по итогам выпущенной отчетности компания может дать апдейт по приобретению Swedish Match.

AT&T Inc (ДО)

Телеком

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $29,8 млрд (-25,2% год к году), чистую прибыль $4,3 млрд (-27,4% год к году) и EPS $0,6 (-30,2% год к году).

Выручка AT&T от мобильных услуг в третьем квартале может вырасти на 5,3% по сравнению с 4,6% во втором квартале благодаря продолжающемуся росту числа пользователей с постоплатной системой. Этому способствовали увеличение пропускной способности сети, пакетирование и привлекательная сделка с iPhone. Средний доход AT&T на одного пользователя может вырасти на 1,2% в третьем квартале после повышения цен на некоторые тарифные планы во втором квартале. Тем не менее растущая экономическая слабость может привести к просроченным платежам. Эта проблема впервые возникла во втором квартале. Продажи беспроводной связи могут вырасти на 1,1% в третьем квартале, поскольку рост оптоволоконной широкополосной связи компенсирует спад в традиционных услугах. Рост широкополосной связи является ключом к расширению AT&T, поскольку ее медиа-активы были проданы.

Freeport-McMoRan (ДО)

Производство меди

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,98 млрд (-18,1% год к году), чистую прибыль $1,25 млрд (-10,7% год к году) и EPS $0,25 (-73,9% год к году).

В третьем квартале 2022 года средняя цена на медь на Лондонской бирже была на 18% ниже, чем годом ранее: медь является крайне проциклическим металлом, котировки которого опережают темпы роста экономики. Снижение спроса на медь и снижение отпускных цен на нее соответствующе сказывается на финансовых показателях Freeport-McMoRan.

Union Pacific Corp (14:45)

Железнодорожная компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,42 млрд (+15,3% год к году), чистую прибыль $1,90 млн (+13,4% год к году) и EPS $3,04 (+17,9% год к году).

Из-за ковида одной из главных проблем последних лет для компании стал дефицит квалифицированных работников: из-за роста спроса на внутренние перевозки во время пандемии возникали трудности с логистикой. Компания занялась подготовкой сотрудников. По состоянию на 26 августа, 642 уже прошли обучение, а 467 были в процессе. Эффект от этой программы не будет мгновенным, но в дальнейшем позволит улучшить операционную эффективность бизнеса. На конференц-звонке большое внимание будет уделено прогнозу менеджмента по объемам перевозок.

Пятница, 21 октября

Отчитываются

American Express (14:00)

Дорожные чеки

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,5 млрд (+20,1% год к году), чистую прибыль $1,8 млрд (-2,0% год к году) и EPS $2,4 (+5,7% год к году).

Аналитики Citi понизили рейтинг компании на фоне учета умеренной рецессии в своем прогнозе. Несмотря на то, что рецессия, по прогнозам, будет умеренной, влияние на прибыль на акцию может быть довольно большим, поскольку компания выходит из рекордно низких кредитных убытков.

Schlumberger (14:00)

Нефтесервисная компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,10 млрд (+21,5% год к году), чистую прибыль $787 млн (+43,0% год к году) и EPS $0,55 (+40,5% год к году).

Более высокие цены на нефть по сравнению с прошлым годом позволяют показывать сильные темпы роста как для выручки, так и для прибыли. Сейчас основной вклад в рост выручки вносит сегмент производственных систем, который ранее оставался в восстановлении. Однако посковидный дефицит нефти начинает сокращаться, во многом из-за ослабления экономического роста во всем мире.

Verizon Communications (14:30)

Телеком

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $33,8 млрд (+2,7% год к году), чистую прибыль $5,3 млрд (-17,5% год к году) и EPS $1,26 (-18,7% год к году).

После повышения цен в конце прошлого квартала Verizon сообщила о своих ожиданиях временного увеличения оттока абонентов с постоплатной системой в третьем квартале 2022 года. Тем не менее снижение оттока поможет повысить чистую прибыль в четвертый квартал. Аналитики ожидают, что компания сможет увеличить средний доход на один аккаунт и валовую выручку благодаря новым акциям и планам.

А что там с нефтью и сырьем?

Неделя началась небольшим восстановлением нефтяных котировок, но с началом торгов в Северной Америке котировки Brent продолжили снижающийся тренд прошлой недели, падая ниже $91 за баррель. Основные сомнения нефтетрейдеров связаны с эпидемиологической ситуацией в Китае, уже закрыты на карантин 1 млн человек в промышленном городе Чжэнчжоу. По мере распространения вируса могут быть закрыты и другие, более крупные города Китая. К тому же вчера на конгрессе компартии КНР ее секретарь Си Цзиньпин сообщил, что никакие послабления к политике нулевой терпимости к ковиду не будет, то есть по мере появления вспышек ковида могут закрываться крупные города, что будет вызывать снижение спроса на нефть и падение и котировок. Кроме того, продолжаем наблюдать за риторикой США по отношению к ОПЕК+, который вразрез с просьбой американского президента снизил квоту на добычу нефти.

Цены на газ и в Европе, и в Северной Америке продолжают падать. Европейская комиссия разработала механизм, позволяющий избегать скачков на газ, которые затрудняли доступ к газу для европейских стран. В Европе газ в хабе TTF падал ниже отметки $1300, это более чем на 6% в день. В США котировки на газ негативно реагируют на слабые данные по инфляции и прочие сигналы ослабления экономического роста, таким образом, у Европы есть отличная возможность пополнять свои хранилища по более низким ценам, к тому же, глава Газпрома Алексей Миллер сообщил о наличии потенциала для расширения газопровода «Турецкий поток», из этого можно сделать вывод, что Турция может стать крупным хабом для поставок в Европу.

Криптовалюта

После значительного снижения котировки биткоина поменяли свои траекторию. Это произошло после публикации сентябрьских данных по инфляции, когда потребительские цены снова оказались хуже ожиданий. Это укрепило уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система будет держать процентные ставки на высоком уровне продолжительное время.

Общий индекс потребительских цен вырос на 8,2% в годовом исчислении в сентябре по сравнению с ожидаемыми +8,1% и +8,3% в августе. Базовый индекс потребительских цен вырос на 6,6% по сравнению с прошлым годом, достигнув самого высокого уровня за четыре десятилетия, превысив консенсус +6,5% и предыдущее значение +6,3%.

В KPMG отметили, что теперь вероятен рост ставки на 0,75% как в ноябре, так и в декабре. Более того, уровень безработицы также упал ниже консенсуса до 3,5% с 3,7% в предыдущем месяце, сигнализируя о все еще горячем рынке труда, который, вероятно, будет удерживать ФРС на пути агрессивного повышения процентной ставки.

По данным CoinMarketCap, котировки биткоина находятся на уровне в $19,6 тыс., а рыночная капитализация всего рынка криптоактивов опустилась до $937,8 млрд.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter