21 ноября 2022 ИХ "Финам" Гайнутдинова Лиана
На этой неделе прошло сразу два значимых события, где лидеры ведущих мировых держав обсуждали экономические проблемы в поисках решения кризиса. Встреча «Большой двадцатки» и саммит Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) еще раз показали насколько сильны противоречия между странами и как трудно дается конструктивный диалог.
Мировая экономика последних лет все больше напоминает Вавилонскую башню, строители которой перестали понимать друг друга, и вместо того, чтобы восстанавливать разрушенные пандемией связи, ссорятся друг с другом, усугубляя проблемы, которые подобно снежному кому приобретают все более угрожающие масштабы. В онлайн-конференции «Мировая экономика: кризис углубляется» эксперты поделились своим взглядом на происходящие изменения.
Рецессия неизбежна?
На этой неделе аналитики Bloomberg Economics в своем новом прогнозе пришли к выводу, что сильнейшая экономика мира – американская - столкнется с рецессией уже в ближайшие 12 месяцев. Эксперты оценили вероятность рецессии в 100%, это связано с устойчиво высокой инфляцией, находящейся на максимуме за несколько десятилетий, ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США и растущей геополитической напряженностью.
С этим мнением согласился Михаил Денисламов, старший аналитик Freedom Finance Global в ходе онлайн-конференции «Мировая экономика: кризис углубляется». В связи с этим эксперт рекомендует сокращать в портфеле долю акций, имеющих очень высокую зависимость от экономического цикла – финансовых, промышленных, сырьевых компаний.
Сергей Переход, инвестиционный консультант ФГ "Финам", также разделяет эту точку зрения, он не исключает, что на горизонте может "вспыхнуть" полноценный финансовый кризис.
Европейская комиссия в своем осеннем прогнозе ожидает техническую рецессию в еврозоне уже в 4 квартале 2022 года и 1 квартале 2023 года. При этом на весь 2023 год прогноз роста ВВП ЕС и в зоне евро снижен до 0,3% по сравнению с 2,7% в весеннем прогнозе.
Экономика Китая в 2022 году, судя по статистике, также демонстрирует худшие показатели за последние 30 лет. Среди ключевых причин замедления экономической активности эксперты называют политику «нулевой терпимости» к коронавирусу. Согласно последнему прогнозу Всемирного банка, ВВП КНР увеличится на 2,8% в текущем году и на 4,5% в следующем. Еще летом ожидался подъем на 4,3% и 5,2% соответственно.
Или все же есть шансы избежать замедления?
Александр Осин, аналитик по акциям ИК "АК БАРС Финанс", считает, что рецессии еще можно избежать. В качестве базового он называет сценарий улучшения показателей глобального потребительского и инвестиционного спроса во втором полугодии 2022 года – 1 полугодии 2023-го. По его мнению, драйверами выступает динамика ВВП КНР, Японии, США. «Индекс потребительской инфляции США в октябре снизился до 7,7% против 8,2% в сентябре и среднего прогноза, равного 8%. Подобная информация традиционно благоприятна для прогнозов динамики инвестиций и потребления. По предварительным оценкам, ВВП Японии в 3 квартале вырос на 0,8%, что предполагает его ускорение до 2,7% г./г. против 1,4% во 2 квартале. Необходимо отметить также стабилизацию динамики ВВП США в 1-2 кварталах на уровне 1,8% г/г и ускорение в июле – сентябре прироста ВВП КНР до 3,9% г/г против 0,4% в апреле – июне», - говорит эксперт. Александр Осин прогнозирует возможность ускорения ВВП США и КНР в следующем году до уровней выше 2,5% г/г и 4,5% при сохранении показателем прироста валового продукта еврозоны уровней выше 1,5% г/г.
Впрочем, и эксперты Bloomberg Economics, упоминают о том, что при благоприятном стечении обстоятельств, например, если рынок труда в США окажется устойчивым, у ФРС получится осуществить «мягкую посадку». Или теплая погода этой зимой избавит Европу от рецессии. А Китай все же примет волевое решение и отменит политику нулевой терпимости или хотя бы существенно облегчит условия карантина.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН", прогнозирует в 4 квартале 2022 года определенные улучшения в экономике США и Китая, однако в Европе, по его мнению, будет происходить замедление экономической активности. «Что касается 2023 года, то глобальный экономический рост, скорее всего, окажется слабее, чем в 2022 году, хотя есть надежда, что во второй половине года мы увидим ослабление коронавирусных ограничений в Китае, и это станет катализатором ускорения роста», - надеется эксперт.
Павел Пахомов, руководитель аналитического центра "СПБ Биржи", не ждет экономических улучшений в конце текущего и начале следующего года. Он полагает, что глобальная экономика постепенно начнет восстанавливаться только со второй половины 2023 года.
Геополитический триггер
Говоря о глобальной экономике, конечно, стоит отметить, что ситуация все-таки в разных странах отличается. Если в России, попавшей под серьезные западные санкции, уже можно говорить о полноценном кризисе со всеми вытекающими последствиями в виде спада экономики, снижении реальных располагаемых доходов населения, ростом бедности, демографическими проблемами, увеличением налогов, бюджетными проблемами на всех уровнях. То в большинстве других развитых и развивающихся странах ситуация все-таки иная, хотя борьба с инфляцией заставляет регуляторов жертвовать экономическим ростом. Может ли происходящий на Украине геополитический конфликт стать «последней каплей» для мировой финансовой системы и на сколько глубоким он может быть?
По мнению экономиста Никиты Митрофанова, автора Telegram-канала "Китайская угроза", то что сейчас происходит в мировой экономике, это действительно либо уже кризис, либо максимально к этому близкое состояние. Эксперт констатирует, что разнообразных болезненных точек в мировой экономике в настоящий момент много, но триггерного момента для общего обвала еще не произошло.
Он считает, что наибольшая концентрация проблем и трудных решений лежит в плоскости больших долгов в зоне стран ЕС, а также в зоне госдолга Японии и проблемного строительного сектора Китая. Фитиль под ЕС и Японией поджигает инфляция и растущие ключевые ставки. Но политический кризис в восточной Европе очень сильно подогревает экономические проблемы и инфляцию во всем мире. Ни один военный конфликт со времен Второй Мировой не стоил миру такого количества денег, поскольку много финансовых связей обрывают с Россией, накладывают санкции, из-за этого растут цены на энергоносители, что только провоцирует инфляцию и рост проблем в разных экономиках. Эксперт полагает, что в случае погружения мировой экономики в финансовый кризис, его глубина вполне может быть сопоставима с 2008 годом, после событий которого мир восстанавливался около 3-4 лет, если смотреть по динамике роста ВВП и фондовых площадок.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировая экономика последних лет все больше напоминает Вавилонскую башню, строители которой перестали понимать друг друга, и вместо того, чтобы восстанавливать разрушенные пандемией связи, ссорятся друг с другом, усугубляя проблемы, которые подобно снежному кому приобретают все более угрожающие масштабы. В онлайн-конференции «Мировая экономика: кризис углубляется» эксперты поделились своим взглядом на происходящие изменения.
Рецессия неизбежна?
На этой неделе аналитики Bloomberg Economics в своем новом прогнозе пришли к выводу, что сильнейшая экономика мира – американская - столкнется с рецессией уже в ближайшие 12 месяцев. Эксперты оценили вероятность рецессии в 100%, это связано с устойчиво высокой инфляцией, находящейся на максимуме за несколько десятилетий, ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США и растущей геополитической напряженностью.
С этим мнением согласился Михаил Денисламов, старший аналитик Freedom Finance Global в ходе онлайн-конференции «Мировая экономика: кризис углубляется». В связи с этим эксперт рекомендует сокращать в портфеле долю акций, имеющих очень высокую зависимость от экономического цикла – финансовых, промышленных, сырьевых компаний.
Сергей Переход, инвестиционный консультант ФГ "Финам", также разделяет эту точку зрения, он не исключает, что на горизонте может "вспыхнуть" полноценный финансовый кризис.
Европейская комиссия в своем осеннем прогнозе ожидает техническую рецессию в еврозоне уже в 4 квартале 2022 года и 1 квартале 2023 года. При этом на весь 2023 год прогноз роста ВВП ЕС и в зоне евро снижен до 0,3% по сравнению с 2,7% в весеннем прогнозе.
Экономика Китая в 2022 году, судя по статистике, также демонстрирует худшие показатели за последние 30 лет. Среди ключевых причин замедления экономической активности эксперты называют политику «нулевой терпимости» к коронавирусу. Согласно последнему прогнозу Всемирного банка, ВВП КНР увеличится на 2,8% в текущем году и на 4,5% в следующем. Еще летом ожидался подъем на 4,3% и 5,2% соответственно.
Или все же есть шансы избежать замедления?
Александр Осин, аналитик по акциям ИК "АК БАРС Финанс", считает, что рецессии еще можно избежать. В качестве базового он называет сценарий улучшения показателей глобального потребительского и инвестиционного спроса во втором полугодии 2022 года – 1 полугодии 2023-го. По его мнению, драйверами выступает динамика ВВП КНР, Японии, США. «Индекс потребительской инфляции США в октябре снизился до 7,7% против 8,2% в сентябре и среднего прогноза, равного 8%. Подобная информация традиционно благоприятна для прогнозов динамики инвестиций и потребления. По предварительным оценкам, ВВП Японии в 3 квартале вырос на 0,8%, что предполагает его ускорение до 2,7% г./г. против 1,4% во 2 квартале. Необходимо отметить также стабилизацию динамики ВВП США в 1-2 кварталах на уровне 1,8% г/г и ускорение в июле – сентябре прироста ВВП КНР до 3,9% г/г против 0,4% в апреле – июне», - говорит эксперт. Александр Осин прогнозирует возможность ускорения ВВП США и КНР в следующем году до уровней выше 2,5% г/г и 4,5% при сохранении показателем прироста валового продукта еврозоны уровней выше 1,5% г/г.
Впрочем, и эксперты Bloomberg Economics, упоминают о том, что при благоприятном стечении обстоятельств, например, если рынок труда в США окажется устойчивым, у ФРС получится осуществить «мягкую посадку». Или теплая погода этой зимой избавит Европу от рецессии. А Китай все же примет волевое решение и отменит политику нулевой терпимости или хотя бы существенно облегчит условия карантина.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН", прогнозирует в 4 квартале 2022 года определенные улучшения в экономике США и Китая, однако в Европе, по его мнению, будет происходить замедление экономической активности. «Что касается 2023 года, то глобальный экономический рост, скорее всего, окажется слабее, чем в 2022 году, хотя есть надежда, что во второй половине года мы увидим ослабление коронавирусных ограничений в Китае, и это станет катализатором ускорения роста», - надеется эксперт.
Павел Пахомов, руководитель аналитического центра "СПБ Биржи", не ждет экономических улучшений в конце текущего и начале следующего года. Он полагает, что глобальная экономика постепенно начнет восстанавливаться только со второй половины 2023 года.
Геополитический триггер
Говоря о глобальной экономике, конечно, стоит отметить, что ситуация все-таки в разных странах отличается. Если в России, попавшей под серьезные западные санкции, уже можно говорить о полноценном кризисе со всеми вытекающими последствиями в виде спада экономики, снижении реальных располагаемых доходов населения, ростом бедности, демографическими проблемами, увеличением налогов, бюджетными проблемами на всех уровнях. То в большинстве других развитых и развивающихся странах ситуация все-таки иная, хотя борьба с инфляцией заставляет регуляторов жертвовать экономическим ростом. Может ли происходящий на Украине геополитический конфликт стать «последней каплей» для мировой финансовой системы и на сколько глубоким он может быть?
По мнению экономиста Никиты Митрофанова, автора Telegram-канала "Китайская угроза", то что сейчас происходит в мировой экономике, это действительно либо уже кризис, либо максимально к этому близкое состояние. Эксперт констатирует, что разнообразных болезненных точек в мировой экономике в настоящий момент много, но триггерного момента для общего обвала еще не произошло.
Он считает, что наибольшая концентрация проблем и трудных решений лежит в плоскости больших долгов в зоне стран ЕС, а также в зоне госдолга Японии и проблемного строительного сектора Китая. Фитиль под ЕС и Японией поджигает инфляция и растущие ключевые ставки. Но политический кризис в восточной Европе очень сильно подогревает экономические проблемы и инфляцию во всем мире. Ни один военный конфликт со времен Второй Мировой не стоил миру такого количества денег, поскольку много финансовых связей обрывают с Россией, накладывают санкции, из-за этого растут цены на энергоносители, что только провоцирует инфляцию и рост проблем в разных экономиках. Эксперт полагает, что в случае погружения мировой экономики в финансовый кризис, его глубина вполне может быть сопоставима с 2008 годом, после событий которого мир восстанавливался около 3-4 лет, если смотреть по динамике роста ВВП и фондовых площадок.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter