21 ноября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:10 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2168 п. (-1,7%)
Индекс РТС: 1124 п. (-1,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,7 (+0,5%)
EUR/RUB: 62,1 (-0,4%)
Нефть Brent: $87,1 (-0,6%)
Лидеры: Лензолото-ап (+23,5%), Лензолото-ао (+20%), ГТМ (+5,5%), Детский мир (+4,2%)
Аутсайдеры: НМТП (-4,3%), ЦИАН (-4,2%), Мать и дитя (-3,1%), ЕМС (-3,1%)
Коротко
Российский рынок начал неделю с умеренного снижения, но к середине сессии его темпы выросли. В минус ушли все голубые фишки. На секторальном уровне в аутсайдерах оказались металлурги. Более 1,5% теряет и нефтегазовый сектор на фоне снижения котировок черного золота.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи снижается на 1,7% и торгуется на уровне 2168 п.
По индексу МосБиржи сейчас актуален формат боковой консолидации, хотя среднесрочная картина пока все еще предполагает наличие восходящего тренда, сформированного в начале октября. В случае преодоления уровня 2250 п. далее целевые ориентиры сместятся в широкую область 2330–2380 п. Однако это явно не перспектива ближайших сессий.
Что касается сценария снижения, то он станет актуальным только при возврате ниже 2080–2120 п. Пока индекс торгуется выше этих рубежей, можно говорить об актуальности растущей тенденции.
В аутсайдерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора. Здесь дружно снижаются акции сталеваров, угольщиков, Норникеля, АЛРОСА, Русала.
• Цены на золото корректируются четвертый день подряд, что сказывается на капитализации Полюса и Полиметалла.
• В то же время продолжается ралли в акциях Лензолото, по которым на неделе будет дивидендная отсечка. Компания выплатит своим акционерам дивиденды в размере 3508 руб. по итогам 9 месяцев 2022 г. на обыкновенную акцию. Подъем котировок выглядит фундаментально неоправданным. После дивидендного гэпа не видим причин, чтобы акции восстанавливались и не снижались. Текущие выплаты опустошат баланс компании, которая, по сути, ничего не зарабатывает. Продажа как обыкновенных, так и привилегированных бумаг выглядит логичной. Рост последних недель фундаментально ничем не подкреплен.
Хуже рынка смотрятся отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического, транспортного, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии. Хуже коллег здесь выглядят акции НОВАТЭКа, Роснефти, МТС, Акрона, ФосАгро, ФСК ЕЭС, Юнипро, ОГК-2, ДВМП и НМТП. В противоположном направлении торгуются бумаги ГТМ.
Чуть менее ощутимое падение демонстрируют отраслевые индексы потребительского и финансового секторов. Здесь продают акции Сбербанка, ВТБ, Мосбиржи, БСП, ритейлеров и представителей IT-сферы. Напротив, в уверенном плюсе торгуются бумаги СПБ Биржи.
• Продолжают сползать вниз акции девелоперов: ПИКа, Самолета и ЛСР. На прошлой неделе Минфин РФ сообщил, что у правительства отсутствуют планы сохранения программы льготной ипотеки в 2023 г. В частности, министерство не видит необходимости в ее продлении. В краткосрочной перспективе сектор может продолжить отставать от рынка.
• Бумаги Qiwi упали на более чем 1,5%. Компания опубликовала сильные финансовые результаты за III квартал 2022 г. Общая чистая выручка увеличилась на 35,9% г/г, до 8,72 млрд руб. (лучше наших ожиданий). При этом операционные расходы выросли лишь на 17% г/г, а коммерческие снизились на 2,7%. В результате скорректированная EBITDA выросла на 46,6%, до 5,62 млрд руб. Чистая прибыль прибавила 73,4%.
За день до публикации отчета котировки акций подскочили на 14%. Среднесрочный взгляд положительный. При этом главной причиной фундаментального дисконта бумаг является невозможность проводить полноценный байбэк и платить дивиденды. Об этом компания прямо указывает в пресс-релизе, ссылаясь на санкционные ограничения.
• Акции Магнита теряют более 2%. В пятницу акции показали худший результат среди акций индекса МосБиржи. При этом среднесрочный взгляд умеренно положительный. Бумаги могут быть интересны при повторном откате к 4500–4600 руб.
• Акции TCS, с утра державшиеся в плюсе, к середине дня ушли в красную зону. Компания в среду опубликует финансовые результаты за III квартал 2022 г.
• Резко перешли к росту и прибавляют более 4%. акции Детского мира. Повышенная волатильность в акциях компании обусловлена потоком корпоративных новостей. В понедельник эмитент объявил о выкупе акций по 71,5 руб.
С учетом новых вводных получаем потенциальный сценарий широкого боковика акций Детского мира в коридоре 60–70 руб. И чем дальше, тем выше может быть цена к верхней границе при условии реализации озвученной на данный момент схемы реорганизации.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и незначительно укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,5% и торгуется на уровне 60,7 руб. Пара EUR/RUB просела 0,4% и курсирует на отметке 62,1 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия закрыла день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai упали на 1,9% и 0,4% соответственно, японский Nikkei смог подрасти на 0,1%.
Давление оказывает новая вспышка заболеваемости коронавирусом в КНР, которую можно назвать самой сильной с апреля текущего года, что в итоге может привести к новым локдаунам и замедлению экономической активности.
Европейские площадки торгуются чуть ниже уровней пятницы: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,4%. Американские фьючерсы торгуются в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 теряют по 0,3% и 0,5% соответственно, Nasdaq — в минусе на 0,7%.
В США текущая неделя будет укороченной. В четверг — национальный выходной по случаю Дня благодарения. Будут закрыты NYSE и NASDAQ. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК. На следующий день — Черная пятница, на рынках будет раннее закрытие. Торги на NYSE и NASDAQ завершатся 21:00 МСК.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, до $87,1. Цены на нефть находятся под давлением на фоне продолжающегося роста случаев заболеваний в Китае, а также возвращения на повестку опасений повышения процентных ставок ФРС США. Эти два фактора являются ключевым источником негативных настроений на рынке и продолжают оказывать влияние на сегодняшней сессии. Также в СМИ появляются сообщения о том, что европейские НПЗ испытывают избыток сырой нефти.
Потолок цен на нефть. Анонсированное введение ограничений странами G7 до сих пор не содержало подробности того, какой именно уровень потолка цен на российскую нефть будет введен. Согласно сообщению Bloomberg, информация по конкретной цене может появиться 23 ноября.
Из статистики на этой неделе ожидается публикация статистики по PMI от Markit в Европе и США. В США в среду выйдут данные по заказам на товары длительного пользования, продажам новостроек. В Германии в понедельник выйдет отчет по производственной инфляции, а в пятницу опубликуют статистику по ВВП.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2168 п. (-1,7%)
Индекс РТС: 1124 п. (-1,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,7 (+0,5%)
EUR/RUB: 62,1 (-0,4%)
Нефть Brent: $87,1 (-0,6%)
Лидеры: Лензолото-ап (+23,5%), Лензолото-ао (+20%), ГТМ (+5,5%), Детский мир (+4,2%)
Аутсайдеры: НМТП (-4,3%), ЦИАН (-4,2%), Мать и дитя (-3,1%), ЕМС (-3,1%)
Коротко
Российский рынок начал неделю с умеренного снижения, но к середине сессии его темпы выросли. В минус ушли все голубые фишки. На секторальном уровне в аутсайдерах оказались металлурги. Более 1,5% теряет и нефтегазовый сектор на фоне снижения котировок черного золота.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи снижается на 1,7% и торгуется на уровне 2168 п.
По индексу МосБиржи сейчас актуален формат боковой консолидации, хотя среднесрочная картина пока все еще предполагает наличие восходящего тренда, сформированного в начале октября. В случае преодоления уровня 2250 п. далее целевые ориентиры сместятся в широкую область 2330–2380 п. Однако это явно не перспектива ближайших сессий.
Что касается сценария снижения, то он станет актуальным только при возврате ниже 2080–2120 п. Пока индекс торгуется выше этих рубежей, можно говорить об актуальности растущей тенденции.
В аутсайдерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора. Здесь дружно снижаются акции сталеваров, угольщиков, Норникеля, АЛРОСА, Русала.
• Цены на золото корректируются четвертый день подряд, что сказывается на капитализации Полюса и Полиметалла.
• В то же время продолжается ралли в акциях Лензолото, по которым на неделе будет дивидендная отсечка. Компания выплатит своим акционерам дивиденды в размере 3508 руб. по итогам 9 месяцев 2022 г. на обыкновенную акцию. Подъем котировок выглядит фундаментально неоправданным. После дивидендного гэпа не видим причин, чтобы акции восстанавливались и не снижались. Текущие выплаты опустошат баланс компании, которая, по сути, ничего не зарабатывает. Продажа как обыкновенных, так и привилегированных бумаг выглядит логичной. Рост последних недель фундаментально ничем не подкреплен.
Хуже рынка смотрятся отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического, транспортного, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии. Хуже коллег здесь выглядят акции НОВАТЭКа, Роснефти, МТС, Акрона, ФосАгро, ФСК ЕЭС, Юнипро, ОГК-2, ДВМП и НМТП. В противоположном направлении торгуются бумаги ГТМ.
Чуть менее ощутимое падение демонстрируют отраслевые индексы потребительского и финансового секторов. Здесь продают акции Сбербанка, ВТБ, Мосбиржи, БСП, ритейлеров и представителей IT-сферы. Напротив, в уверенном плюсе торгуются бумаги СПБ Биржи.
• Продолжают сползать вниз акции девелоперов: ПИКа, Самолета и ЛСР. На прошлой неделе Минфин РФ сообщил, что у правительства отсутствуют планы сохранения программы льготной ипотеки в 2023 г. В частности, министерство не видит необходимости в ее продлении. В краткосрочной перспективе сектор может продолжить отставать от рынка.
• Бумаги Qiwi упали на более чем 1,5%. Компания опубликовала сильные финансовые результаты за III квартал 2022 г. Общая чистая выручка увеличилась на 35,9% г/г, до 8,72 млрд руб. (лучше наших ожиданий). При этом операционные расходы выросли лишь на 17% г/г, а коммерческие снизились на 2,7%. В результате скорректированная EBITDA выросла на 46,6%, до 5,62 млрд руб. Чистая прибыль прибавила 73,4%.
За день до публикации отчета котировки акций подскочили на 14%. Среднесрочный взгляд положительный. При этом главной причиной фундаментального дисконта бумаг является невозможность проводить полноценный байбэк и платить дивиденды. Об этом компания прямо указывает в пресс-релизе, ссылаясь на санкционные ограничения.
• Акции Магнита теряют более 2%. В пятницу акции показали худший результат среди акций индекса МосБиржи. При этом среднесрочный взгляд умеренно положительный. Бумаги могут быть интересны при повторном откате к 4500–4600 руб.
• Акции TCS, с утра державшиеся в плюсе, к середине дня ушли в красную зону. Компания в среду опубликует финансовые результаты за III квартал 2022 г.
• Резко перешли к росту и прибавляют более 4%. акции Детского мира. Повышенная волатильность в акциях компании обусловлена потоком корпоративных новостей. В понедельник эмитент объявил о выкупе акций по 71,5 руб.
С учетом новых вводных получаем потенциальный сценарий широкого боковика акций Детского мира в коридоре 60–70 руб. И чем дальше, тем выше может быть цена к верхней границе при условии реализации озвученной на данный момент схемы реорганизации.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и незначительно укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,5% и торгуется на уровне 60,7 руб. Пара EUR/RUB просела 0,4% и курсирует на отметке 62,1 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия закрыла день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai упали на 1,9% и 0,4% соответственно, японский Nikkei смог подрасти на 0,1%.
Давление оказывает новая вспышка заболеваемости коронавирусом в КНР, которую можно назвать самой сильной с апреля текущего года, что в итоге может привести к новым локдаунам и замедлению экономической активности.
Европейские площадки торгуются чуть ниже уровней пятницы: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,4%. Американские фьючерсы торгуются в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 теряют по 0,3% и 0,5% соответственно, Nasdaq — в минусе на 0,7%.
В США текущая неделя будет укороченной. В четверг — национальный выходной по случаю Дня благодарения. Будут закрыты NYSE и NASDAQ. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК. На следующий день — Черная пятница, на рынках будет раннее закрытие. Торги на NYSE и NASDAQ завершатся 21:00 МСК.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, до $87,1. Цены на нефть находятся под давлением на фоне продолжающегося роста случаев заболеваний в Китае, а также возвращения на повестку опасений повышения процентных ставок ФРС США. Эти два фактора являются ключевым источником негативных настроений на рынке и продолжают оказывать влияние на сегодняшней сессии. Также в СМИ появляются сообщения о том, что европейские НПЗ испытывают избыток сырой нефти.
Потолок цен на нефть. Анонсированное введение ограничений странами G7 до сих пор не содержало подробности того, какой именно уровень потолка цен на российскую нефть будет введен. Согласно сообщению Bloomberg, информация по конкретной цене может появиться 23 ноября.
Из статистики на этой неделе ожидается публикация статистики по PMI от Markit в Европе и США. В США в среду выйдут данные по заказам на товары длительного пользования, продажам новостроек. В Германии в понедельник выйдет отчет по производственной инфляции, а в пятницу опубликуют статистику по ВВП.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter