29 ноября 2022 Халепа Евгений
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
📍Текущий счет РФ (баланс внешней торговлей товарами и услугами) остается в значительном профиците (красные столбики) в 3-4 раза превышающем средние значения с 2007 по 2021 годы (синие) - это к вопросу о том, как работают санкции, они явно не попадают по бюджету правительства РФ, который и расходуется на ВПК.
📍И уже видно, что новая идея с потолком цен на российскую нефть оказалась пузырем, все те же «исключения», «переходные периоды» и прочие политические оговорки.
📍В Китае количество зараженных COVID-19 ежедневно переписывает новые исторические максимумы: вчера прирост составил 34000 новых случаев - это отображено на первом графике.
📍На втором графике суточный прирост зараженных в Пекине - это вообще график Армагеддона.
📍В сети гуляют страшные видео об избиениях китайцев, новых изоляционных лагерей на тысячи пациентов и прочие страшные кадры.
📍Любопытно, но рынки снова игнорируют эти события, как и в начале 2020 года. А ведь фактор пандемии точно не в рыночных ценах.
Ковид в Китае продолжает распространяться историческими темпами, за прошлые сутки +39000 новых случаев.
Но власти Китая намекают на выход из локдауна, как-то они быстро решили проблему.
📍На фоне ослабления мировой экономики, слабеет мировой товарный ранок: индексы экспортных заказов в ноября продолжают снижаться в развитых странах, кроме Германии.
📍Кстати, Германия плотно связана торговыми отношениями с Китаем, ситуация с обострением COVID-19 окажет дополнительное давление на экономику Германии.
📍Если выражаться терминологией Нассима Талеба, Черные лебеди разлетались стаями, а мировая экономика находится на краю Крайнестана 😉
📍По данным Bank of America с 2019 года в фондовый рынок США было вложено 1,3 трлн долларов, которые в полном объеме остаются в рынке - это нанесено синей линией.
📍Инвесторы за это время накопили такой же объем кеша, который на сегодня остается у них в распоряжении (желтая).
📍Только на рынке облигаций прокатилась волна распродаж - голубая линия.
📍Выходит, что широкой распродажи на фондовом рынке США еще не было, а наличных предостаточно. Логично предположить, что в цикле рецессии потоки пойдут в долговой рынок т. к. он сильно просел по историческим меркам и является менее рисковым, относительно фондового.
📍Уверенность управляющих высшего звена относительно перспектив экономики в США продолжает стремительно ухудшаться (синяя линия). Показатель уже на уровнях предшествующих рецессии в прошлом.
📍Красная линия - это форвардная (будущая) средняя доходность на акцию американского фондового рынка через год, показатель нанесен от года к году и имеет временной лаг 2 квартала.
📍Исходя из корреляции между показателями, через два квартала доходы компаний сильно сократятся, а значит сократятся и дивиденды - это снизит доходность фондового рынка США, относительно возросшей доходности рынка облигаций.
📍Вот этот процесс только начал проявляться на долговом рынке, но фондовый рынок пока играет в «страуса» 😂
📍Центральные банки замедлились в повышении ставок: в октябре 19 из них повышало, в то время как в сентябре таковых было 35.
📍По историческим меркам, текущий цикл ужесточения монетарной политики выглядит эпично и пока о развороте вектора говорят только застрявшие в акциях быки.
📍Интересная инфографика со сравнительной доходностью финансовых активов за 200 лет на каждый вложенный доллар. Вложения в акции значительно выигрывают со среднегодовой доходностью 6,6%, за 200 лет капитал вырос в 700 раз!
📍Как ранее утверждал, покупка золота - это не инвестиция, а защита капитала.
📍На сегодняшний день премия за риск вложения в акции США ниже средней премии за 30 лет, и составляет меньше 4% - это сигнализирует в пользу покупок облигаций, особенно трежерис, и продажи акций. Именно об этом перетоке я говорил во вчерашнем выпуске «Воскресных разговоров».
📍Кроме этого, перспективы для рынка акций будут ухудшаться, т. к. замедлении мировой экономики снизит доходы компаний - это снизит внутреннюю доходность акций, а высокие ставки продержаться как минимум до конца следующего года, создавая перекос в доходностях в пользу облигаций. К тому же, это приправлено сокращением ликвидности в мировой финансовой системе.
📍Торгующий народ может ожидать что угодно, но реальность такова: цены на акции будут ниже. Пока ФРС исправить это не может, максимум - смягчить удар.
📍В результате синхронного снижения цен на акции и облигации, классический портфель состоящий на 60% из акций, и на 40% из облигаций США в этом году подешевел на 30% - это худший результат со времен Великой депрессии.
📍Bank of America пишет, что это худший результат за 100 лет 😳 Уолл-стрит рыдает.
По оценкам экономистов Оксфорда и Блумберга, в Китае с 2014 года наблюдается устойчивый отток капитала. Инвестора не доверяют партии, а доверяют цифрам, которые говорят, что в Китае высокий уровень долговой нагрузки и большие проблемы на рынке недвижимости. Кроме этого, очевидно, что мир вошел в фазу деглобализации (торговые войны, ставка на возврат национальных компаний в страну) и она может длиться десятилетиями, что также не в пользу роста экспортно-направленного Китая.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter