5 декабря 2022 БКС Экспресс
Взгляд на рынок
Долговой рынок оставался стабильным на прошлой неделе. Индекс МосБиржи государственных облигаций вырос до нового максимума с конца сентября и немного скорректировался. Стоит отметить, что рост потребительских цен ускоряется третью неделю подряд. В такой среде защитным активом от роста инфляции становятся ОФЗ-ИН, номинал которых индексируется на размер инфляции + купон 2,5%.
Минфин в ходе аукциона 30 ноября увеличил объем заимствований до 215 млрд руб. Это больше аукциона 23 ноября —148 млрд руб., но все еще значительно меньше рекордных 823 млрд руб. Основной спрос остается во флоатерах, при этом Минфин доразместил весь доступный остаток ОФЗ-ПК 29021.
Размещения, дефолты и рейтинги
В конце прошлой неделе на долговом рынке ВЭБ.РФ размесил новый выпуск облигаций серии ПБО-001Р-34. Спрос более чем в 2 раз превысил предложение, из-за чего пришлось дважды снижать ориентиры по купонам. Итоговая ставка на 1–4 купоны составила 9,35% годовых.
ГТЛК собрала заявки в начале декабря на новый выпуск серии 002Р-02 с офертой через 4 года, ставка первого купона — 11,7%. Техразмещение ожидается 6 декабря. Ростелеком собрал заявки на бонды серии 001P-06R, спрос превысил предложение в 4 раза, ставка купона — 8,85%. Это первые социальные облигации компании после годового перерыва. На этой неделе облигации будут доступны на бирже.
Глобальных изменений в кредитных рейтингах АКРА и Эксперт РА на прошлой неделе не происходило, в основном были подтверждения предыдущих рейтингов.
Топ-5 облигаций в рублях
ВУШ-001Р-01
Это сервис аренды самокатов, один из главных игроков на российском рынке. В ближайшее время компания проведет IPO на Московской бирже. Компания в конце июня дебютировала на долговом рынке, сейчас эффективная доходность превышает 12%.
ГидроМашСервис БО-03
Головная компания ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, один из крупнейших в России производителей насосного оборудования и компрессоров для нефтегазовой отрасли, ЖКХ и энергетики. Значительный портфель заказов поддержит рост доходов в кратко- и среднесрочной перспективе. При невысоких потребностях в капитальных вложениях риски обслуживания долга выглядят невысокими.
ПИК-Корпорация, 001Р-02
Крупнейший российский застройщик с долей 5,9% в общем объеме текущего строительства. Основная деятельность сосредоточена в наиболее маржинальном Московском регионе. Масштабы бизнеса, устойчивые финансовые показатели и низкая долговая нагрузка обеспечивают высокий уровень надежности. Продление программы льготной ипотеки позволит сохранить стабильные финансовые показатели в 2022 г.
РЕСО Лизинг БО-П-11
Компания является крупным игроком на российском лизинговом рынке. Бизнес эмитента характеризуется сильной рыночной позицией, высокой достаточностью капитала, хорошим качеством лизингового портфеля и комфортной ликвидной позицией.
АФК Система 001Р-19
Крупный многопрофильный холдинг, владеет активами в 15 различных отраслях. В том числе компания выступает крупным акционером в публичных предприятиях МТС, Ozon, Segezha Group и Etalon Group. Входит в список системообразующих предприятий
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба