12 октября 2009 АФК
Российский фондовый рынок в пятницу не стал останавливаться на достигнутом и, уцепившись за новые благоприятные драйверы, продолжил отыгрывать возникший технический потенциал к росту после провалившейся попытки скорректировать ралли.
Индекс РТС взлетел на 2.78% к 1372.11 пунктам, индекс ММВБ - на 2.32% к 1308.14 пунктам. Объемы торгов оказались на максимальных за последний месяц значениях.
После закрепления рынком днем ранее выше 1241 пунктов по индексу ММВБ с точки зрения технического анализа была подтверждена модель продолжения тенденции "флаг", что способствовало появлению потенциала роста, по крайней мере, до 1320 пунктов. Более оптимистичный сценарий стал подразумевать достижение 1400 пунктов, уровня в 61.8% по Фибоначчи от падения с рекордных отметок мая предыдущего года, после того как предыдущий уровень в 50% не смог сдержать восстановление рынка. Ставка "медведей" на формирование "двойной вершины" тем самым не оправдалась. Держа в голове эти соображения, участники российского рынка акций перестали ожидать в краткосрочной перспективе разворота рынка, вследствие чего "бычий" напор ослаб лишь с достижением уровня перекупленности, но в тоже время он вновь стал доминирующим после того, как вновь возникли достаточные для этого предпосылки.
В пятницу все мировые рынки взяли паузу после ралли предыдущих дней. Способствовали этому помимо технических факторов, ожидания статистики из США, согласно которой ожидалось расширение дефицита баланса внешней торговли и укрепление американского доллара. На международном валютном рынке доллар получил поддержку от заявлений главы ФРС Бена Бернанке, что с появлением убедительных признаков того, что ситуация в экономике улучшается, регулятор приступит к ужесточению монетарной политики. Несмотря на отсутствие конкретики в сроках, когда это произойдет, фьючерсы на процентные ставки продемонстрировали рост шансов на то, что это будет уже, по крайней мере, в марте следующего года. Вместе с проведением интервенций против доллара центробанками ряда азиатских стран и неудавшейся попытки пройти за недавно установленный годовалый максимум в 1.48 в паре EUR/USD тяга к покупкам рискованных активов ослабла.
Корректировавшиеся европейские фондовые индикаторы для российского рынка акций не стали значимым ориентиром. Устойчивость ему придавало поведение цен на нефть, которые после закрытия российского рынка в четверг взлетали к $72/барр. по сорту WTI, а в пятницу утром при поддержке увеличения МЭА прогноза потребления черного золота в мире в 2010 году вышли в коридор $71.0-71.5/барр. На этом фоне до появления статистики из США индекс ММВБ стал консолидироваться немногим ниже уровня закрытия предыдущего дня.
Выход из бокового коридора состоялся вверх после того, как вместо расширения дефицита баланса внешней торговли США, неожиданно было зафиксировано его сжатие, что должно привести к переоценке показателя ВВП в сторону увеличения. Несмотря на то, что подобный результат был обеспечен не только за счет увеличения экспорта вследствие роста конкурентоспособности американских товаров из-за ослабления доллара, а больше за счет резкого сокращения импорта черного золота, цены на нефть алогично к концу торгов в России устремились на тестирование $72/барр. Это обстоятельство вдохновило "быков" на российском фондовом рынке, которые несмотря на то, что рынок не успел еще толком снять накопленную перекупленность, на повышенных объемах стали ломать остающиеся "шорты" и двигать рынок вверх к намеченной технической цели. Лишь к концу торговой сессии количество желающих зафиксировать прибыль в конце недели стало больше тех, кто желал максимально загрузить свои портфели бумагами, что способствовало откату индекса ММВБ от внутридневных максимумов.
Лидером в сложившихся условиях стал нефтегазовый сектор (Micex O&G +2.73%), в котором задавали ритм бумаги Лукойла (+6.17%). Среди наиболее ликвидных фишек акции Лукойла демонстрировали летом и в начале осени динамику хуже рынка и теперь именно они стали локомотивом рыночного подъема. Происходило это на фоне появления подробностей в отношении простаивающего сейчас Одесского НПЗ, которой может, по словам главы компании Вагита Аликперова, возобновить работу лишь в следующем месяце, что окажет давление на производственные и финансовые показатели Лукойла. В отличие от акций Лукойла акции Газпрома (+1.57%) по-прежнему не жалуют биржевые игроки на российском фондовом рынке. Хотя их инвестпривлекательность возросла после слов главы "Газпром экспорта" Александра Медведева о том, что объемы продаж газа газовой монополией на западноевропейский рынок в III квартале этого года вернулись на докризисный уровень. Это стало следствием закачки газа зарубежными партнерами в подземные газохранилища, поскольку ране с учетом сложившихся на тот момент цен это было невыгодно.
Еще лучше нефтегазового сектора чувствовал себя финансовый сектор (Micex FNL +2.95%): ВТБ (+5.95%), Сбербанк (обык. +3.23%, прив. +2.55%), как наиболее интересный в условиях появления технического потенциала к росту, при том, что он показал наихудшую динамику с момента достижения в ноябре прошлого года многолетних минимумов рынком.
В отличие от цен на нефть цены на промышленные и драгоценные металлы оказались более подвержены влиянию укрепления американской валюты, вследствие этого металлургический сектор Micex M&M по итогам пятницы зафиксировал понижение на 0.58%. Лучше оппонентов выглядели акции ГМК Норильский никель, подорожавшие на 0.6%.
В секторе энергетики (Micex PWR +0.43%) "ожили" акции РусГидро (+0.43%), отыгрывая второй день подряд комментарии и.о. главы компании, г-на Зубакина, который дал понять, что при нынешних ценах на рынке казначейские акции продавать не имеет смысла. Также из его комментариев выходило, что в 2010 году допэмиссия акций, по-видимому, не состоится, поскольку потребность в финансировании инвестпрограммы будет закрыта посредством использования собственных источников средств и привлечения займов. Дополнительным драйвером роста стоимости акций стало существенное повышение аналитиками Citi их теоретической цели.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Американский фондовый рынок продлил в пятницу череду повышений (S&P 500 +0.56%). Инвесторы на Wall Street после начала торгов довольно быстро совладали с эмоциями, возникшими после заявлений главы ФРС Бена Бернанке, которые были интерпретированы в пользу более быстрого повышения процентных ставок, чем ранее прогнозировалось. Большее внимание привлекла публикация отчета по внешней торговле, согласно которому дефицит торгового баланса по итогам прошедшего месяца сократился, в то время как прогнозировалось его увеличение. Сказывались и очередные повышения рекомендаций со стороны аналитиков инвестбанков. На этот раз ревизии подверглись акции представителей технологического сектора - IBM, Intel и Texas Instruments. Не изменился расклад и после выступления зама г-на Бернанке Дональда Кона, который отметил опасность потери доверия к политике ФРС и роста инфляционных ожиданий. Тем самым стало понятно о пополнении лагеря тех, кто настроен на то, чтобы ставки были повышены еще до появления четких сигналов уверенного восстановления экономики. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 +0.17%) в понедельник, несмотря на рост спот-рынка в последние пять дней, указывают на сохранение оптимистичных настроений.
Исход торгов на Wall Street не особо впечатляет инвесторов на азиатских фондовых рынках, сводные индексы которых демонстрируют разнонаправленную динамику в отсутствие значимых новостей (Shanghai composite +0.26%, Hang Seng -0.09%). Увереннее всех выглядит фондовый рынок Сингапура после того, как правительство этой страны пересмотрело в сторону улучшения прогноз ВВП за этот год. Японский фондовый рынок закрыт в связи с праздником здоровья и спорта. В США сегодня также активности на торгах не будет из-за празднования дня Колумба. Не ожидается сегодня и значимых макроэкономических и корпоративных событий, в связи с чем на рынках наблюдается низкая активность и узкий диапазон колебаний котировок.
На международном валютном рынке американский доллар укрепляется только по отношению к японской йене, к остальным конкурентам наблюдается равенство сил. На сырьевых рынках контракты немного растут в цене, но по сравнению с закрытием российского рынка акций в пятницу стоит выделить только цены на нефть, которые по сорту WTI ($72.3/барр.) демонстрируют желание пойти на повторный приступ отметки в $72.5/барр.
Российский рынок акций начнет неделю с незначительным ценовым разрывом вверх, после чего по инерции, по-видимому, попытается пройти за максимум предыдущего дня (1318 пунктов по индексу ММВБ). После подтверждения фигуры продолжения тенденции, "флаг", и неудавшейся попытки сформировать "двойную вершину" по индексу ММВБ полученный технический потенциал к росту, по сути, был уже реализован еще в пятницу. Таким образом, в отсутствие новых драйверов можно предполагать, что биржевые "быки" могут поумерить агрессию и до среды, когда будут опубликованы розничные продажи в США и начнутся публикации квартальных отчетов банков, первым из которых на очереди будет JPMorgan Chase, будет наблюдаться умеренный откат котировок от достигнутых максимумов. Если ничего неприятного в указанных событиях не произойдет, то появятся предпосылки возобновления движения вверх к 1400 пунктам по индексу ММВБ, иначе могут быть сформированы очередные предпосылки для разворота восходящей тенденции. Сегодня же днем российский рынок будет чуток к динамике внешних индикаторов, и может от них оторваться в случае закрепления ценами на нефть выше сопротивления в $72.5/барр.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС взлетел на 2.78% к 1372.11 пунктам, индекс ММВБ - на 2.32% к 1308.14 пунктам. Объемы торгов оказались на максимальных за последний месяц значениях.
После закрепления рынком днем ранее выше 1241 пунктов по индексу ММВБ с точки зрения технического анализа была подтверждена модель продолжения тенденции "флаг", что способствовало появлению потенциала роста, по крайней мере, до 1320 пунктов. Более оптимистичный сценарий стал подразумевать достижение 1400 пунктов, уровня в 61.8% по Фибоначчи от падения с рекордных отметок мая предыдущего года, после того как предыдущий уровень в 50% не смог сдержать восстановление рынка. Ставка "медведей" на формирование "двойной вершины" тем самым не оправдалась. Держа в голове эти соображения, участники российского рынка акций перестали ожидать в краткосрочной перспективе разворота рынка, вследствие чего "бычий" напор ослаб лишь с достижением уровня перекупленности, но в тоже время он вновь стал доминирующим после того, как вновь возникли достаточные для этого предпосылки.
В пятницу все мировые рынки взяли паузу после ралли предыдущих дней. Способствовали этому помимо технических факторов, ожидания статистики из США, согласно которой ожидалось расширение дефицита баланса внешней торговли и укрепление американского доллара. На международном валютном рынке доллар получил поддержку от заявлений главы ФРС Бена Бернанке, что с появлением убедительных признаков того, что ситуация в экономике улучшается, регулятор приступит к ужесточению монетарной политики. Несмотря на отсутствие конкретики в сроках, когда это произойдет, фьючерсы на процентные ставки продемонстрировали рост шансов на то, что это будет уже, по крайней мере, в марте следующего года. Вместе с проведением интервенций против доллара центробанками ряда азиатских стран и неудавшейся попытки пройти за недавно установленный годовалый максимум в 1.48 в паре EUR/USD тяга к покупкам рискованных активов ослабла.
Корректировавшиеся европейские фондовые индикаторы для российского рынка акций не стали значимым ориентиром. Устойчивость ему придавало поведение цен на нефть, которые после закрытия российского рынка в четверг взлетали к $72/барр. по сорту WTI, а в пятницу утром при поддержке увеличения МЭА прогноза потребления черного золота в мире в 2010 году вышли в коридор $71.0-71.5/барр. На этом фоне до появления статистики из США индекс ММВБ стал консолидироваться немногим ниже уровня закрытия предыдущего дня.
Выход из бокового коридора состоялся вверх после того, как вместо расширения дефицита баланса внешней торговли США, неожиданно было зафиксировано его сжатие, что должно привести к переоценке показателя ВВП в сторону увеличения. Несмотря на то, что подобный результат был обеспечен не только за счет увеличения экспорта вследствие роста конкурентоспособности американских товаров из-за ослабления доллара, а больше за счет резкого сокращения импорта черного золота, цены на нефть алогично к концу торгов в России устремились на тестирование $72/барр. Это обстоятельство вдохновило "быков" на российском фондовом рынке, которые несмотря на то, что рынок не успел еще толком снять накопленную перекупленность, на повышенных объемах стали ломать остающиеся "шорты" и двигать рынок вверх к намеченной технической цели. Лишь к концу торговой сессии количество желающих зафиксировать прибыль в конце недели стало больше тех, кто желал максимально загрузить свои портфели бумагами, что способствовало откату индекса ММВБ от внутридневных максимумов.
Лидером в сложившихся условиях стал нефтегазовый сектор (Micex O&G +2.73%), в котором задавали ритм бумаги Лукойла (+6.17%). Среди наиболее ликвидных фишек акции Лукойла демонстрировали летом и в начале осени динамику хуже рынка и теперь именно они стали локомотивом рыночного подъема. Происходило это на фоне появления подробностей в отношении простаивающего сейчас Одесского НПЗ, которой может, по словам главы компании Вагита Аликперова, возобновить работу лишь в следующем месяце, что окажет давление на производственные и финансовые показатели Лукойла. В отличие от акций Лукойла акции Газпрома (+1.57%) по-прежнему не жалуют биржевые игроки на российском фондовом рынке. Хотя их инвестпривлекательность возросла после слов главы "Газпром экспорта" Александра Медведева о том, что объемы продаж газа газовой монополией на западноевропейский рынок в III квартале этого года вернулись на докризисный уровень. Это стало следствием закачки газа зарубежными партнерами в подземные газохранилища, поскольку ране с учетом сложившихся на тот момент цен это было невыгодно.
Еще лучше нефтегазового сектора чувствовал себя финансовый сектор (Micex FNL +2.95%): ВТБ (+5.95%), Сбербанк (обык. +3.23%, прив. +2.55%), как наиболее интересный в условиях появления технического потенциала к росту, при том, что он показал наихудшую динамику с момента достижения в ноябре прошлого года многолетних минимумов рынком.
В отличие от цен на нефть цены на промышленные и драгоценные металлы оказались более подвержены влиянию укрепления американской валюты, вследствие этого металлургический сектор Micex M&M по итогам пятницы зафиксировал понижение на 0.58%. Лучше оппонентов выглядели акции ГМК Норильский никель, подорожавшие на 0.6%.
В секторе энергетики (Micex PWR +0.43%) "ожили" акции РусГидро (+0.43%), отыгрывая второй день подряд комментарии и.о. главы компании, г-на Зубакина, который дал понять, что при нынешних ценах на рынке казначейские акции продавать не имеет смысла. Также из его комментариев выходило, что в 2010 году допэмиссия акций, по-видимому, не состоится, поскольку потребность в финансировании инвестпрограммы будет закрыта посредством использования собственных источников средств и привлечения займов. Дополнительным драйвером роста стоимости акций стало существенное повышение аналитиками Citi их теоретической цели.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Американский фондовый рынок продлил в пятницу череду повышений (S&P 500 +0.56%). Инвесторы на Wall Street после начала торгов довольно быстро совладали с эмоциями, возникшими после заявлений главы ФРС Бена Бернанке, которые были интерпретированы в пользу более быстрого повышения процентных ставок, чем ранее прогнозировалось. Большее внимание привлекла публикация отчета по внешней торговле, согласно которому дефицит торгового баланса по итогам прошедшего месяца сократился, в то время как прогнозировалось его увеличение. Сказывались и очередные повышения рекомендаций со стороны аналитиков инвестбанков. На этот раз ревизии подверглись акции представителей технологического сектора - IBM, Intel и Texas Instruments. Не изменился расклад и после выступления зама г-на Бернанке Дональда Кона, который отметил опасность потери доверия к политике ФРС и роста инфляционных ожиданий. Тем самым стало понятно о пополнении лагеря тех, кто настроен на то, чтобы ставки были повышены еще до появления четких сигналов уверенного восстановления экономики. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 +0.17%) в понедельник, несмотря на рост спот-рынка в последние пять дней, указывают на сохранение оптимистичных настроений.
Исход торгов на Wall Street не особо впечатляет инвесторов на азиатских фондовых рынках, сводные индексы которых демонстрируют разнонаправленную динамику в отсутствие значимых новостей (Shanghai composite +0.26%, Hang Seng -0.09%). Увереннее всех выглядит фондовый рынок Сингапура после того, как правительство этой страны пересмотрело в сторону улучшения прогноз ВВП за этот год. Японский фондовый рынок закрыт в связи с праздником здоровья и спорта. В США сегодня также активности на торгах не будет из-за празднования дня Колумба. Не ожидается сегодня и значимых макроэкономических и корпоративных событий, в связи с чем на рынках наблюдается низкая активность и узкий диапазон колебаний котировок.
На международном валютном рынке американский доллар укрепляется только по отношению к японской йене, к остальным конкурентам наблюдается равенство сил. На сырьевых рынках контракты немного растут в цене, но по сравнению с закрытием российского рынка акций в пятницу стоит выделить только цены на нефть, которые по сорту WTI ($72.3/барр.) демонстрируют желание пойти на повторный приступ отметки в $72.5/барр.
Российский рынок акций начнет неделю с незначительным ценовым разрывом вверх, после чего по инерции, по-видимому, попытается пройти за максимум предыдущего дня (1318 пунктов по индексу ММВБ). После подтверждения фигуры продолжения тенденции, "флаг", и неудавшейся попытки сформировать "двойную вершину" по индексу ММВБ полученный технический потенциал к росту, по сути, был уже реализован еще в пятницу. Таким образом, в отсутствие новых драйверов можно предполагать, что биржевые "быки" могут поумерить агрессию и до среды, когда будут опубликованы розничные продажи в США и начнутся публикации квартальных отчетов банков, первым из которых на очереди будет JPMorgan Chase, будет наблюдаться умеренный откат котировок от достигнутых максимумов. Если ничего неприятного в указанных событиях не произойдет, то появятся предпосылки возобновления движения вверх к 1400 пунктам по индексу ММВБ, иначе могут быть сформированы очередные предпосылки для разворота восходящей тенденции. Сегодня же днем российский рынок будет чуток к динамике внешних индикаторов, и может от них оторваться в случае закрепления ценами на нефть выше сопротивления в $72.5/барр.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter