Представители финансовых властей сегодня сделали ряд заявлений о состоянии российского бюджета и курса рубля. Так, министр финансов Антон Силуанов объяснил, почему оценка дефицита бюджета по итогам текущего года была повышена до 2% ВВП с 0,9%. Это связано с переносом части расходов с 2023 года на конец текущего. Силуанов заявил о наличии внешних рисков для бюджета в следующем году, но пообещал, что даже при падении доходов в 2023-м не будет налоговых изменений.
Между тем, в сложившихся условиях власти оказались заинтересованы в более слабом рубле, снижение курса которого увеличивает доходы экспортеров. Первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что «крепкий рубль свою роль уже сыграл», и российской экономике теперь выгоден курс в районе 70-80 за доллар. Рубль, судя по всему, прислушался к его заявлениям – сегодня он теряет позиции, к 16:01 мск курс доллара повышается на 1,44%, до 70,29.
Как будут пополнять дефицитный бюджет
Об увеличении оценки дефицита бюджета РФ по итогам 2022 года до 2% с ожидавшихся ранее 0,9% Силуанов сообщил в начале декабря. Сегодня он пояснил, что дефицит увеличится из-за переноса на декабрь части дополнительных расходов, которые были запланированы на 2023 год.
По словам министра, значительная часть дополнительных расходов на 2023 год возникла в то время, когда проект бюджета был уже в парламенте. "Поэтому с тем, чтобы нам не рушить весь бюджетный процесс, мы приняли решение о том, чтобы эти допрасходы профинансировать в этом году. Этот год нам позволяет это сделать", - сказал Силуанов, слова которого привело «РИА Новости». По итогам января-ноября был зафиксирован профицит российского бюджета в объеме 557 млрд рублей, однако Силуанов отмечал, что в декабре будут крупные расходы – 5,5 триллиона рублей.
Что касается последующих лет, то, согласно закону о бюджете, в 2023 году ожидается дефицит в объеме 2% ВВП, в 2024 году – 1,4%, в 2025 году – 0,7%.
Силуанов недавно уже пояснял, как именно Минфин планирует «закрывать» дефицит в текущем и следующем году. «В наших планах на текущий и следующий год - использование основных инструментов в качестве источников финансирования дефицита бюджета: привлечение средств с финансового рынка и возможность использовать средств Фонда национального благосостояния. Учитывая то, что средства ФНБ - это серьезный ресурс для инфраструктурного развития нашей экономики, мы делаем все необходимое для того, чтобы минимизировать задействование этого источника», - сказал министр.
Друзья бюджета – ФНБ и займы
Эксперты, между тем, высказывают опасения, что дефицит бюджета в следующем году может оказаться больше запланированного из-за сокращения рублевых нефтегазовых доходов.
«В 2023 году в бюджет заложен дефицит 2,9 трлн руб. (2% ВВП). При этом риски превышения дефицита над заложенным в бюджет связаны с возможно более сильным сокращением рублевых нефтегазовых доходов (цена Urals сейчас существенно ниже заложенной в бюджет среднегодовой цены 70 долл./барр.) и более высоким ростом бюджетных расходов вследствие продолжающейся СВО», - отметила, в частности, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая в ходе прошедшей на Finam.ru онлайн-конференции.
Директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН" Валерий Вайсберг также подчеркнул, что, скорее всего, в ближайшие кварталы будет наблюдаться увеличение дефицита бюджета. «Есть весьма высокий риск, что даже с учетом переноса части расходов будущего года на текущий год, итоговый дефицит за 2023 год будет не меньше утвержденных 2,9 трлн рублей. Нефтегазовые доходы могут оказаться ниже из-за более низких цен и крепкого рубля, а не нефтегазовые доходы могут отстать от плана из-за более значительного спада экономики, чем предполагает бюджетный прогноз», - объяснил Вайсберг.
Силуанов сегодня, в частности, ответил на вопрос журналистов о том, как будет пополняться бюджет в случае снижения цен на нефть и российского экспорта – по его словам, источники средств останутся теми же. "Даже допускаем мы то, что цены падают, объемы сокращаются, что делать? Значит, будем использовать два источника: ФНБ и займы. Собственно, наш ответ", - сказал Силуанов, которого процитировало «РИА Новости». Он напомнил также, что в следующем году бюджет ожидает дополнительные поступления в виде страховых взносов, на которые в 2022 году бизнес получил отсрочку, общим объемом 970 миллиардов рублей. При этом министр заверил, что даже в случае падения доходов в 2023 году не планируется налоговых изменений – по его словам, все основные новации уже реализованы.
Между тем, в условиях снижения доходов от экспорта возникает искушение нарастить их в рублевом выражении за счет более слабого курса рубля. Первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил сегодня в интервью «России24», что «крепкий рубль свою роль сыграл». «Сейчас мы видим, что в условиях, когда у нас падают доходы компаний, просаживаются… а это сказывается на инвестициях, и в этих условиях нам, конечно, хорошо бы иметь рубль 70-80 рублей за доллар», - сказал Белоусов.
ЦБ забеспокоился
Силуанов сегодня упомянул, что в дискуссиях по поводу бюджетных решений принимал участие и Банк России. Между тем, в самом ЦБ недавно высказали беспокойство по поводу увеличения оценки дефицита бюджета на этот год до 2%, отметив, что это является одним из проинфляционных факторов, который будет анализироваться на февральском заседании регулятора.
Как подчеркнул глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Кирилл Тремасов в ходе интервью на Youtube-канале Bitkogan, регулятор еще с сентября говорил об усилении проинфляционных рисков.
«Этот вывод мы фиксировали и по итогам октябрьского заседания, и по итогам декабрьского. Сейчас мы готовы даже более сфокусированно, более громко сказать, что проинфляционные риски начинают все более значимо увеличиваться. С чем они связаны? Один из них – изменение внешней конъюнктуры. Второй важный аспект – это изменения в части бюджетной политики. Более мягкая бюджетная политика чаще всего заставляет проводить более жесткую денежно-кредитную политику», - сказал Тремасов.
«Увеличение дефицита бюджета – у нас закладывалось 0,9%, Минфин недавно заявил, что по итогам года дефицит составит 2% ВВП. Это значимый пересмотр и значимое увеличение бюджетного импульса. Поэтому мы будем внимательно анализировать изменения в части бюджетной политики на февральском заседании», - добавил глава департамента ЦБ.
Отметим, что в сложившейся ситуации эксперты преимущественно прогнозируют в следующем году увеличение ключевой ставки ЦБ. Так, отвечая на вопрос о ставке в ходе онлайн-конференции Finam.ru, генеральный директор ИК "Иволга Капитал" Андрей Хохрин подчеркнул: «Зависит от инфляции. Инфляция около 10% - скорее, норма, чем выброс. Наш ЦБ годами борется именно с инфляцией, да и для флоатеров Минфина лучше бы инфляцию держать в предсказуемых и не особенно высоких рамках. Так что турецкий опыт - низкая ставка в обмен на высокую инфляцию - не наш опыт. И потому, скорее, поставлю на 10%, чем на 5%».
Дмитрий Гизатуллин, автор стратегии "АНТИ Мэин Стрим" на Comon.ru, ожидает, что консенсус на ближайших заседаниях будет в сторону повышения ставки. «Если произойдет резкое бесконтрольное ослабление рубля, вполне могут повысить до 10%», - полагает он. При этом Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО "НФК-Сбережения", ожидает по итогам 2023 года уровень ставки ниже нынешних 7,5%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Между тем, в сложившихся условиях власти оказались заинтересованы в более слабом рубле, снижение курса которого увеличивает доходы экспортеров. Первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что «крепкий рубль свою роль уже сыграл», и российской экономике теперь выгоден курс в районе 70-80 за доллар. Рубль, судя по всему, прислушался к его заявлениям – сегодня он теряет позиции, к 16:01 мск курс доллара повышается на 1,44%, до 70,29.
Как будут пополнять дефицитный бюджет
Об увеличении оценки дефицита бюджета РФ по итогам 2022 года до 2% с ожидавшихся ранее 0,9% Силуанов сообщил в начале декабря. Сегодня он пояснил, что дефицит увеличится из-за переноса на декабрь части дополнительных расходов, которые были запланированы на 2023 год.
По словам министра, значительная часть дополнительных расходов на 2023 год возникла в то время, когда проект бюджета был уже в парламенте. "Поэтому с тем, чтобы нам не рушить весь бюджетный процесс, мы приняли решение о том, чтобы эти допрасходы профинансировать в этом году. Этот год нам позволяет это сделать", - сказал Силуанов, слова которого привело «РИА Новости». По итогам января-ноября был зафиксирован профицит российского бюджета в объеме 557 млрд рублей, однако Силуанов отмечал, что в декабре будут крупные расходы – 5,5 триллиона рублей.
Что касается последующих лет, то, согласно закону о бюджете, в 2023 году ожидается дефицит в объеме 2% ВВП, в 2024 году – 1,4%, в 2025 году – 0,7%.
Силуанов недавно уже пояснял, как именно Минфин планирует «закрывать» дефицит в текущем и следующем году. «В наших планах на текущий и следующий год - использование основных инструментов в качестве источников финансирования дефицита бюджета: привлечение средств с финансового рынка и возможность использовать средств Фонда национального благосостояния. Учитывая то, что средства ФНБ - это серьезный ресурс для инфраструктурного развития нашей экономики, мы делаем все необходимое для того, чтобы минимизировать задействование этого источника», - сказал министр.
Друзья бюджета – ФНБ и займы
Эксперты, между тем, высказывают опасения, что дефицит бюджета в следующем году может оказаться больше запланированного из-за сокращения рублевых нефтегазовых доходов.
«В 2023 году в бюджет заложен дефицит 2,9 трлн руб. (2% ВВП). При этом риски превышения дефицита над заложенным в бюджет связаны с возможно более сильным сокращением рублевых нефтегазовых доходов (цена Urals сейчас существенно ниже заложенной в бюджет среднегодовой цены 70 долл./барр.) и более высоким ростом бюджетных расходов вследствие продолжающейся СВО», - отметила, в частности, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая в ходе прошедшей на Finam.ru онлайн-конференции.
Директор аналитического департамента ИК "РЕГИОН" Валерий Вайсберг также подчеркнул, что, скорее всего, в ближайшие кварталы будет наблюдаться увеличение дефицита бюджета. «Есть весьма высокий риск, что даже с учетом переноса части расходов будущего года на текущий год, итоговый дефицит за 2023 год будет не меньше утвержденных 2,9 трлн рублей. Нефтегазовые доходы могут оказаться ниже из-за более низких цен и крепкого рубля, а не нефтегазовые доходы могут отстать от плана из-за более значительного спада экономики, чем предполагает бюджетный прогноз», - объяснил Вайсберг.
Силуанов сегодня, в частности, ответил на вопрос журналистов о том, как будет пополняться бюджет в случае снижения цен на нефть и российского экспорта – по его словам, источники средств останутся теми же. "Даже допускаем мы то, что цены падают, объемы сокращаются, что делать? Значит, будем использовать два источника: ФНБ и займы. Собственно, наш ответ", - сказал Силуанов, которого процитировало «РИА Новости». Он напомнил также, что в следующем году бюджет ожидает дополнительные поступления в виде страховых взносов, на которые в 2022 году бизнес получил отсрочку, общим объемом 970 миллиардов рублей. При этом министр заверил, что даже в случае падения доходов в 2023 году не планируется налоговых изменений – по его словам, все основные новации уже реализованы.
Между тем, в условиях снижения доходов от экспорта возникает искушение нарастить их в рублевом выражении за счет более слабого курса рубля. Первый вице-премьер Андрей Белоусов заявил сегодня в интервью «России24», что «крепкий рубль свою роль сыграл». «Сейчас мы видим, что в условиях, когда у нас падают доходы компаний, просаживаются… а это сказывается на инвестициях, и в этих условиях нам, конечно, хорошо бы иметь рубль 70-80 рублей за доллар», - сказал Белоусов.
ЦБ забеспокоился
Силуанов сегодня упомянул, что в дискуссиях по поводу бюджетных решений принимал участие и Банк России. Между тем, в самом ЦБ недавно высказали беспокойство по поводу увеличения оценки дефицита бюджета на этот год до 2%, отметив, что это является одним из проинфляционных факторов, который будет анализироваться на февральском заседании регулятора.
Как подчеркнул глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Кирилл Тремасов в ходе интервью на Youtube-канале Bitkogan, регулятор еще с сентября говорил об усилении проинфляционных рисков.
«Этот вывод мы фиксировали и по итогам октябрьского заседания, и по итогам декабрьского. Сейчас мы готовы даже более сфокусированно, более громко сказать, что проинфляционные риски начинают все более значимо увеличиваться. С чем они связаны? Один из них – изменение внешней конъюнктуры. Второй важный аспект – это изменения в части бюджетной политики. Более мягкая бюджетная политика чаще всего заставляет проводить более жесткую денежно-кредитную политику», - сказал Тремасов.
«Увеличение дефицита бюджета – у нас закладывалось 0,9%, Минфин недавно заявил, что по итогам года дефицит составит 2% ВВП. Это значимый пересмотр и значимое увеличение бюджетного импульса. Поэтому мы будем внимательно анализировать изменения в части бюджетной политики на февральском заседании», - добавил глава департамента ЦБ.
Отметим, что в сложившейся ситуации эксперты преимущественно прогнозируют в следующем году увеличение ключевой ставки ЦБ. Так, отвечая на вопрос о ставке в ходе онлайн-конференции Finam.ru, генеральный директор ИК "Иволга Капитал" Андрей Хохрин подчеркнул: «Зависит от инфляции. Инфляция около 10% - скорее, норма, чем выброс. Наш ЦБ годами борется именно с инфляцией, да и для флоатеров Минфина лучше бы инфляцию держать в предсказуемых и не особенно высоких рамках. Так что турецкий опыт - низкая ставка в обмен на высокую инфляцию - не наш опыт. И потому, скорее, поставлю на 10%, чем на 5%».
Дмитрий Гизатуллин, автор стратегии "АНТИ Мэин Стрим" на Comon.ru, ожидает, что консенсус на ближайших заседаниях будет в сторону повышения ставки. «Если произойдет резкое бесконтрольное ослабление рубля, вполне могут повысить до 10%», - полагает он. При этом Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО "НФК-Сбережения", ожидает по итогам 2023 года уровень ставки ниже нынешних 7,5%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter