16 октября 2009 АФК
Итоги предыдущего дня:
В четверг российский рынок акций выпустил пар, не найдя весомых причин для продолжения ралли.
Индекс РТС понизился на 0.48% до 1434.45 пунктов, индекс ММВБ - на 1.56% до 1341.64 пунктов. Объемы торгов немного сократились.
Перед открытием российского рынка в четверг "быки" вполне резонно рассчитывали на дальнейшее сокращение расстояния до заветных 1400 пунктов по индексу ММВБ, следующего уровня коррекции по Фибоначчи от исторических максимумов к минимумам октября прошлого года. Опубликованные протоколы ФРС США, не давшие усомниться в том, что монетарные власти пока будут придерживаться политики крайне низких процентных ставок, что усилило интерес к сырьевым контрактам в качестве хеджа, а также прорыв ключевых сопротивлений ведущими фондовыми индексами американского рынка акций создавали благоприятную почву для новых свершений. Однако после практически безостановочного покорения новых высоких ценовых уровней, участники торгов стали более щепетильно всматриваться во входящий поток новостей и обращать внимание на технические факторы, что внесло коррективы в этот сценарий.
Зашкаливающее значение перекупленности и наличие расхождений по осцилляторам несколькими сессиями ранее не отпугнули агрессивно настроенную покупать рыночную толпу, но ближе к концу недели, по-видимому, желание многих поучаствовать в ралли, во многом, уже было удовлетворено, а топливо в виде принудительного закрытия коротких позиций иссякло. После высокого открытия сложился консенсус в пользу закрытия ценового разрыва и перехода в равновесие до получения новых сигналов в новостных лентах.
Первым таким стал отчет от компании Nokia, который не смог также обрадовать как опубликованный на американском постмаркете отчет от Intel. Ужесточение конкуренции с компанией Apple привело к получению убытка и сокращению выручки компании, что оказалось неожиданным для большинства участников рынка и склонило их в пользу дальнейшей фиксации прибыли. Обострил это рвение глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, который отметил, что о политику "сильного доллара" нужно не только подкреплять вербальными интервенциями, но и осуществлять с помощью каких-то более осязаемых рычагов. Это высказывание вкупе с его комментарием, что не должно быть сомнений, что ЕЦБ готов будет приступить к выполнению exit strategy, когда появится на то необходимость, оказало поддержку американскому доллару и способствовало усилению тяги к продажам на российском фондовом рынке. Дополнительным раздражителем стали цены на нефть, которые утром под влиянием неплохого отчета по запасам от API располагались под $76/барр. по смеси WTI, но после полудня из-за изменения расстановки сил на рынке forex опустились к $75/барр.
Отчеты от американских банков Сiti и Goldman Sachs не смогли вернуть "быкам" былую уверенность. После великолепных квартальных итогов от JP Morgan инвесторы стали ожидать аналогичного "качества" и от других банков, и оказались не удовлетворены, когда превышение изначальных рыночных ожиданий было не столь весомым, как они рассчитывали. К тому же отыскались и неприятные моменты в этих отчетах, на которые обратили внимание. У GS это падение доходов "звездного" инвестбанковского подразделения, а у Citi меньшее отвлечение средств под резервы на покрытие "плохих долгов", чем у JP Morgan, у которого дела с этим складываются куда лучше, а также довольно чувствительные потери по операциям с кредитными картами.
Находясь под впечатлением этих отчетов, участники рынка, не стали бурно реагировать на вышедшую в дальнейшем макроэкономическую статистику, которая носила довольно обнадеживающий характер. Количество первичных заявок на получение пособия по безработице сократилось выше прогнозов, что стало сигналом замедления ухудшения проблем на рынке труда. Индексы деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии указали на сохранение позитивных тенденций, их подиндексы новых заказов и занятости продемонстрировали положительную динамику. Динамика цен в потребительском секторе не вышла за рамки прогнозов, не изменив настрой на то, что политика низких процентных ставок будет продолжена еще на какое-то продолжительное время. Неприятным моментом до этого блока статистики была информация от организации Realtytrac в отношении количества случаев лишения прав собственности по закладным на жилье. Этот показатель в III квартале достиг новых рекордных значений, что усиливает риски начала второй волны кризиса на рынке недвижимости. Однако администрация Барака Обамы отдает себе в этом отчет, пытаясь надавить на банки, выдавшие ипотеку, чтобы они смягчали условия по выданным ранее кредитам на покупку жилья. Так и не вышедшие из ступора после появления отчетов от Goldman Sachs и Citi "быки" довольствовали лишь тем, что удержали рынок на тех уровнях, к которым опустился рынок.
Наиболее заметнка фиксация прибыли была в акциях финансового сектора (Micex FNL -2.95%): Сбербанк (обык. -4.11%, прив. -3.15%), ВТБ (-3.91%).
Другие сегменты рынка зафиксировали куда меньшие потери: Micex TLC -0.64%, Micex PWR -0.94%, Micex M&M -0.03%, Micex O&G -0.44%.
В нефтегазовом секторе лучше оппонентов выглядели акции Татнефти (+1.86%) в преддверии отчета за II квартал по US GAAP и привилегированные акции Транснефти (+0.68%) после публикации отчета по МСФО за этот же период. Акции Газпром нефти (-1.04%) днем взлетали почти на 9.5% к своему новому историческому рекорду, после чего постепенно лишились всего накопленного преимущества.
Взгляд на сегодняшний рынок:
В пятницу российский рынок акций попытается обрести былую уверенность и снять с повестки дня предпосылки дальнейшего охлаждения. Помочь в этом ему попытаются цены на нефть, которые после публикации запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго взлетели к отметке в $78/барр., подогрев тем самым интерес к акциям нефтегазовых компаний в мире. Утреннее укрепление американского доллара в пятницу, которое несколько портит картину, вполне возможно является лишь очередной коррекцией перед новой волной снижения. Выступивший в четверг ночью министр финансов США Тимоти Гайтнера высказал мысль, что регуляторам стоит крайне осторожно подходить к вопросу сокращения программ поддержки экономики и финансовой системы, тем самым, провоцируя сохранение тенденции высвобождения средств из долларовых активов. Динамика азиатских фондовых рынков также не должна настораживать, поскольку тамошние инвесторы являются заложниками часовых поясов и не имеют возможности отыгрывать выходящие отчеты американских компаний в режиме реального времени, отчего в конце недели там сохраняется осторожность. К слову фьючерсы на американские индексы находятся в небольшом плюсе. В России такая возможность будет - ключевые квартальные отчеты от General Electric, Bank of America, First Horizon national corporation выйдут до открытия торгов в штатах. После высокого открытия и проявления желания закрыть гэп рынок, вероятно, оттолкнется от вчерашних уровней под закрытие дня и попытается частично отыграть понесенные накануне потери. В дальнейшем "качество" вышедших отчетов, а также статистика из США (промпроизводство в 17-15 и индекс настроений потребителей от Мичиганского университета в 17-55) определят то, с каким настроением будет завершать неделю мировые и российский рынок акций в частности. В случае получения неприятных сигналов "медведи" могут сделать заявку на формирование вершины, своими действиями поспособствовав формированию на недельном графике по индексу ММВБ разворотной свечи "надгробие". В противном случае эти опасения поулягутся и появятся предпосылки для возвращения на траекторию роста к 1400 пунктам по этому фондовому индикатору. Лучше рынка сегодня могут быть акции нефтегазового сектора и акции ИнтерРАО после подтверждения рыночных догадок, что оставшиеся у государства акции генерирующих компаний перейдут на баланс этой компании от ФСК ЕЭС и РусГидро.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг российский рынок акций выпустил пар, не найдя весомых причин для продолжения ралли.
Индекс РТС понизился на 0.48% до 1434.45 пунктов, индекс ММВБ - на 1.56% до 1341.64 пунктов. Объемы торгов немного сократились.
Перед открытием российского рынка в четверг "быки" вполне резонно рассчитывали на дальнейшее сокращение расстояния до заветных 1400 пунктов по индексу ММВБ, следующего уровня коррекции по Фибоначчи от исторических максимумов к минимумам октября прошлого года. Опубликованные протоколы ФРС США, не давшие усомниться в том, что монетарные власти пока будут придерживаться политики крайне низких процентных ставок, что усилило интерес к сырьевым контрактам в качестве хеджа, а также прорыв ключевых сопротивлений ведущими фондовыми индексами американского рынка акций создавали благоприятную почву для новых свершений. Однако после практически безостановочного покорения новых высоких ценовых уровней, участники торгов стали более щепетильно всматриваться во входящий поток новостей и обращать внимание на технические факторы, что внесло коррективы в этот сценарий.
Зашкаливающее значение перекупленности и наличие расхождений по осцилляторам несколькими сессиями ранее не отпугнули агрессивно настроенную покупать рыночную толпу, но ближе к концу недели, по-видимому, желание многих поучаствовать в ралли, во многом, уже было удовлетворено, а топливо в виде принудительного закрытия коротких позиций иссякло. После высокого открытия сложился консенсус в пользу закрытия ценового разрыва и перехода в равновесие до получения новых сигналов в новостных лентах.
Первым таким стал отчет от компании Nokia, который не смог также обрадовать как опубликованный на американском постмаркете отчет от Intel. Ужесточение конкуренции с компанией Apple привело к получению убытка и сокращению выручки компании, что оказалось неожиданным для большинства участников рынка и склонило их в пользу дальнейшей фиксации прибыли. Обострил это рвение глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, который отметил, что о политику "сильного доллара" нужно не только подкреплять вербальными интервенциями, но и осуществлять с помощью каких-то более осязаемых рычагов. Это высказывание вкупе с его комментарием, что не должно быть сомнений, что ЕЦБ готов будет приступить к выполнению exit strategy, когда появится на то необходимость, оказало поддержку американскому доллару и способствовало усилению тяги к продажам на российском фондовом рынке. Дополнительным раздражителем стали цены на нефть, которые утром под влиянием неплохого отчета по запасам от API располагались под $76/барр. по смеси WTI, но после полудня из-за изменения расстановки сил на рынке forex опустились к $75/барр.
Отчеты от американских банков Сiti и Goldman Sachs не смогли вернуть "быкам" былую уверенность. После великолепных квартальных итогов от JP Morgan инвесторы стали ожидать аналогичного "качества" и от других банков, и оказались не удовлетворены, когда превышение изначальных рыночных ожиданий было не столь весомым, как они рассчитывали. К тому же отыскались и неприятные моменты в этих отчетах, на которые обратили внимание. У GS это падение доходов "звездного" инвестбанковского подразделения, а у Citi меньшее отвлечение средств под резервы на покрытие "плохих долгов", чем у JP Morgan, у которого дела с этим складываются куда лучше, а также довольно чувствительные потери по операциям с кредитными картами.
Находясь под впечатлением этих отчетов, участники рынка, не стали бурно реагировать на вышедшую в дальнейшем макроэкономическую статистику, которая носила довольно обнадеживающий характер. Количество первичных заявок на получение пособия по безработице сократилось выше прогнозов, что стало сигналом замедления ухудшения проблем на рынке труда. Индексы деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии указали на сохранение позитивных тенденций, их подиндексы новых заказов и занятости продемонстрировали положительную динамику. Динамика цен в потребительском секторе не вышла за рамки прогнозов, не изменив настрой на то, что политика низких процентных ставок будет продолжена еще на какое-то продолжительное время. Неприятным моментом до этого блока статистики была информация от организации Realtytrac в отношении количества случаев лишения прав собственности по закладным на жилье. Этот показатель в III квартале достиг новых рекордных значений, что усиливает риски начала второй волны кризиса на рынке недвижимости. Однако администрация Барака Обамы отдает себе в этом отчет, пытаясь надавить на банки, выдавшие ипотеку, чтобы они смягчали условия по выданным ранее кредитам на покупку жилья. Так и не вышедшие из ступора после появления отчетов от Goldman Sachs и Citi "быки" довольствовали лишь тем, что удержали рынок на тех уровнях, к которым опустился рынок.
Наиболее заметнка фиксация прибыли была в акциях финансового сектора (Micex FNL -2.95%): Сбербанк (обык. -4.11%, прив. -3.15%), ВТБ (-3.91%).
Другие сегменты рынка зафиксировали куда меньшие потери: Micex TLC -0.64%, Micex PWR -0.94%, Micex M&M -0.03%, Micex O&G -0.44%.
В нефтегазовом секторе лучше оппонентов выглядели акции Татнефти (+1.86%) в преддверии отчета за II квартал по US GAAP и привилегированные акции Транснефти (+0.68%) после публикации отчета по МСФО за этот же период. Акции Газпром нефти (-1.04%) днем взлетали почти на 9.5% к своему новому историческому рекорду, после чего постепенно лишились всего накопленного преимущества.
Взгляд на сегодняшний рынок:
В пятницу российский рынок акций попытается обрести былую уверенность и снять с повестки дня предпосылки дальнейшего охлаждения. Помочь в этом ему попытаются цены на нефть, которые после публикации запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго взлетели к отметке в $78/барр., подогрев тем самым интерес к акциям нефтегазовых компаний в мире. Утреннее укрепление американского доллара в пятницу, которое несколько портит картину, вполне возможно является лишь очередной коррекцией перед новой волной снижения. Выступивший в четверг ночью министр финансов США Тимоти Гайтнера высказал мысль, что регуляторам стоит крайне осторожно подходить к вопросу сокращения программ поддержки экономики и финансовой системы, тем самым, провоцируя сохранение тенденции высвобождения средств из долларовых активов. Динамика азиатских фондовых рынков также не должна настораживать, поскольку тамошние инвесторы являются заложниками часовых поясов и не имеют возможности отыгрывать выходящие отчеты американских компаний в режиме реального времени, отчего в конце недели там сохраняется осторожность. К слову фьючерсы на американские индексы находятся в небольшом плюсе. В России такая возможность будет - ключевые квартальные отчеты от General Electric, Bank of America, First Horizon national corporation выйдут до открытия торгов в штатах. После высокого открытия и проявления желания закрыть гэп рынок, вероятно, оттолкнется от вчерашних уровней под закрытие дня и попытается частично отыграть понесенные накануне потери. В дальнейшем "качество" вышедших отчетов, а также статистика из США (промпроизводство в 17-15 и индекс настроений потребителей от Мичиганского университета в 17-55) определят то, с каким настроением будет завершать неделю мировые и российский рынок акций в частности. В случае получения неприятных сигналов "медведи" могут сделать заявку на формирование вершины, своими действиями поспособствовав формированию на недельном графике по индексу ММВБ разворотной свечи "надгробие". В противном случае эти опасения поулягутся и появятся предпосылки для возвращения на траекторию роста к 1400 пунктам по этому фондовому индикатору. Лучше рынка сегодня могут быть акции нефтегазового сектора и акции ИнтерРАО после подтверждения рыночных догадок, что оставшиеся у государства акции генерирующих компаний перейдут на баланс этой компании от ФСК ЕЭС и РусГидро.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter