Главное
Российский рынок акций в среду завершал день в плюсе. Это уже четвертая сессия роста подряд. Обороты торгов продолжили увеличиваться и достигли 46 млрд руб. — это максимум за 2,5 месяца.
Внутридневная динамика вчера уже не была безусловно растущей, как в начале недели. После утреннего роста индекса МосБиржи к концу дня значительная часть подъема была отыграна. По мере подъема у все большего числа инвесторов возникает желание зафиксировать прибыль, что и выливается в отмеченный выше рост оборотов.
По индексу МосБиржи вчера практически был достигнут обозначенный ранее целевой ориентир на 2250 п. После этого продавцы активизировались, пройти указанный уровень не удалось. Отметка 2250 п. очевидна многим и выступает техническим препятствием, ведь в ноябре именно этот рубеж остановил растущий тренд. В случае его преодоления далее цели по индексу сместятся к 2340–2380 п.
Нефтяники не догоняют. Среди отстающих выделяется нефтяной сектор на фоне падения котировок Brent. Он является самым тяжелым в индексе МосБиржи и все никак не начнет догонять остальной рынок. Инвесторы с осторожностью смотрят на перспективы компаний в условиях эмбарго, потолков цен и пр. В результате доля торгов акциями нефтяного сектора в общем обороте сократилась с 46,7% в сентябре до 23,2,% в январе. Отраслевой нефтегазовый индекс в декабре–январе (когда заработал потолок цен) упал на 2,7%, и это был худший результат среди всех секторов.
На рынке нефти страны ОПЕК+ сохранили квоты на добычу. Это ожидаемое событие и в моменте оно почти никак не сказалось на нефтяных котировках. Тем не менее к вечеру среды фьючерсы Brent возобновили снижение. Котировки опустились почти на 3% до $83 за баррель. Не добавила оптимизма и статистика о росте запасов сырой нефти в США выше ожиданий.
В среду также были опубликованы цифры по средней цене Urals за январь — она составила $49,49 против $50,5 в декабре.
Относительно Brent дисконт составил 41,2% или $34,7 за баррель. При этом важно отметить, что к концу января стоимость Urals начала расти, а дисконт относительно Brent сокращаться. Разница в ценах, на наш взгляд, в среднесрочной перспективе продолжит снижаться, как это было весной прошлого года. Подтверждение подобной динамики в будущем станет позитивным драйвером для акций нефтяных компаний.
Размещения ОФЗ. Минфин РФ вчера разместил три выпуска гособлигаций на общую сумму 140,2 млрд руб. при спросе 278 млрд руб. Две ОФЗ с постоянным купоном (26241 и 26238) и одну с индексируемым номиналом 52004. Минфин планирует в I квартале разместить облигаций на 800 млрд руб. в течение 11 аукционов. К текущему моменту уже удалость привлечь 349,7 млрд руб. То есть ведомство идет с уверенным опережением графика. Впрочем, такой результат обеспечен в том числе и тем, что Минфин на аукционах часто предлагает небольшую премию по доходности к текущим рыночным котировкам.
Инфляция не падает. Росстат сообщил, что с 24 по 30 января индекс потребительских цен вырос на 0,21% против 0,14% неделей ранее. Таким образом, в годовом выражении инфляция перестала снижаться и осталась на уровне 11,5%.
Опубликованная статистика — негативный сигнал как для акций, так и облигаций. И хотя это недельные данные, которые часто бывают шумными, тенденции января пока не вызывают оптимизма, наблюдается локальное ускорение темпов роста цен. Так что снижение ключевой ставки Банком России на заседании в следующую пятницу выглядит крайне маловероятным. Наоборот, риторика ЦБ РФ может быть жесткой.
Заседание ФРС. Регулятор ожидаемо увеличил ключевую ставку на 25 б.п. до диапазона 4,50–4,75%. Каких-то важных неожиданностей не было. В целом процесс увеличения ставок пока не завершен, консенсус предполагает еще один шаг в 25 б.п. на заседании в марте. Джером Пауэлл заявил, что не стоит ожидать снижения в 2023 г., как это предполагают многие крупные инвестдома. Он обратился к истории, указав на негативный опыт прошлых быстрых решений о снижении ставки. В 80-ых они уже приводили к тому, что после смягчения затем инфляция снова росла и приходилось повторно ужесточать ДКП и повышать ставки. При этом Пауэлл добавил, что в США начались дезинфляционные процессы, но заявлять о полной победе над инфляцией еще рано.
Американский рынок акций отреагировал ростом. Индекс S&P 500 вырос на 1,4% и сумел преодолеть уровень 4100 п., который ранее дважды выступал точкой разворота. Техническая картина выглядит растущей, но для ее подтверждения традиционно важны 1–2 сессии после заседания ФРС. В такие дни очень много ложных движений, так что риски просадки и отмены сценария роста в сторону 4300 п. все еще имеются.
Бумаги в фокусе
• Акрон (+8,3%). Акции стали лидерами роста среди относительно ликвидных акций, показав аномально высокий для них объем торгов в 1 млрд руб. Очевидные драйверы для столь сильного импульса не поступали. Вслед за Акроном сильный рост показали и акции ФосАгро (+2,1%).
Отличительной чертой бумаг Акрона является крайне низкий free-float (5%), так что резкие колебания цены возможны даже на незначительных оборотах. В среднесрочной перспективе ключевой риск связан с падением цен на азотные удобрения из-за коррекции цен на газ.
• Северсталь (+5,1%), ММК (+2%), НЛМК (+1,9%). Акции сталеваров вчера были в числе лидеров роста. Подъем выглядит фундаментально оправданным. По мере открытия Китая экспортные цены металлургов заметно выросли. При этом внутренние цены пока отстают, но могут вскоре начать догонять, что позитивно для Северстали и ММК. Среднесрочный взгляд по их акциям положительный. Высоки шансы, что бумаги сумеют показать опережающую динамику к индексу МосБиржи.
• Совкомфлот (+4%). В моменте бумаги прибавляли более 10%. Итоговый оборот за день оказался максимальным с момента размещения. Интерес к бумагам возник еще днем ранее после публикации неожиданно сильных финансовых результатов. Компания за 9 месяцев 2022 г. заработала $321 млн чистой прибыли, и многие участники поспешили почитать потенциальные дивиденды. Доходность на основе результатов трех кварталов может быть около 10%.
• ВТБ (+1%). Наблюдательный совет определил цену акций в рамках допэмисии. Она составит 1,7085 коп., что близко к текущим рыночным котировкам. Ранее акционеры одобрили размещение 30,19 трлн дополнительных обыкновенных акций. То есть объем размещения в теории может быть до 515 млрд руб. и это значительное размытие доли миноритариев.
Важные события
• Московская биржа сегодня опубликует отчет об оборотах за январь.
• Состоится заседание ЕЦБ. Ожидается повышение процентных ставок на 50 б.п. (до 3% ключевая и до 2,5%% депозитная).
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Apple, Alphabet, Amazon, Eli Lilly, Merck, ConocoPhilips и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,8% и находится около $83,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2239,37 (+0,62%)
РТС 1002,47 (+0,12%)
S&P 500 4119,21 (+1,05%)
Валюта
USD/RUB 70,19 (+0,54%)
EUR/RUB 76,47 (+0,70%)
CNY/RUB 10,39 (+0,42%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций в среду завершал день в плюсе. Это уже четвертая сессия роста подряд. Обороты торгов продолжили увеличиваться и достигли 46 млрд руб. — это максимум за 2,5 месяца.
Внутридневная динамика вчера уже не была безусловно растущей, как в начале недели. После утреннего роста индекса МосБиржи к концу дня значительная часть подъема была отыграна. По мере подъема у все большего числа инвесторов возникает желание зафиксировать прибыль, что и выливается в отмеченный выше рост оборотов.
По индексу МосБиржи вчера практически был достигнут обозначенный ранее целевой ориентир на 2250 п. После этого продавцы активизировались, пройти указанный уровень не удалось. Отметка 2250 п. очевидна многим и выступает техническим препятствием, ведь в ноябре именно этот рубеж остановил растущий тренд. В случае его преодоления далее цели по индексу сместятся к 2340–2380 п.
Нефтяники не догоняют. Среди отстающих выделяется нефтяной сектор на фоне падения котировок Brent. Он является самым тяжелым в индексе МосБиржи и все никак не начнет догонять остальной рынок. Инвесторы с осторожностью смотрят на перспективы компаний в условиях эмбарго, потолков цен и пр. В результате доля торгов акциями нефтяного сектора в общем обороте сократилась с 46,7% в сентябре до 23,2,% в январе. Отраслевой нефтегазовый индекс в декабре–январе (когда заработал потолок цен) упал на 2,7%, и это был худший результат среди всех секторов.
На рынке нефти страны ОПЕК+ сохранили квоты на добычу. Это ожидаемое событие и в моменте оно почти никак не сказалось на нефтяных котировках. Тем не менее к вечеру среды фьючерсы Brent возобновили снижение. Котировки опустились почти на 3% до $83 за баррель. Не добавила оптимизма и статистика о росте запасов сырой нефти в США выше ожиданий.
В среду также были опубликованы цифры по средней цене Urals за январь — она составила $49,49 против $50,5 в декабре.
Относительно Brent дисконт составил 41,2% или $34,7 за баррель. При этом важно отметить, что к концу января стоимость Urals начала расти, а дисконт относительно Brent сокращаться. Разница в ценах, на наш взгляд, в среднесрочной перспективе продолжит снижаться, как это было весной прошлого года. Подтверждение подобной динамики в будущем станет позитивным драйвером для акций нефтяных компаний.
Размещения ОФЗ. Минфин РФ вчера разместил три выпуска гособлигаций на общую сумму 140,2 млрд руб. при спросе 278 млрд руб. Две ОФЗ с постоянным купоном (26241 и 26238) и одну с индексируемым номиналом 52004. Минфин планирует в I квартале разместить облигаций на 800 млрд руб. в течение 11 аукционов. К текущему моменту уже удалость привлечь 349,7 млрд руб. То есть ведомство идет с уверенным опережением графика. Впрочем, такой результат обеспечен в том числе и тем, что Минфин на аукционах часто предлагает небольшую премию по доходности к текущим рыночным котировкам.
Инфляция не падает. Росстат сообщил, что с 24 по 30 января индекс потребительских цен вырос на 0,21% против 0,14% неделей ранее. Таким образом, в годовом выражении инфляция перестала снижаться и осталась на уровне 11,5%.
Опубликованная статистика — негативный сигнал как для акций, так и облигаций. И хотя это недельные данные, которые часто бывают шумными, тенденции января пока не вызывают оптимизма, наблюдается локальное ускорение темпов роста цен. Так что снижение ключевой ставки Банком России на заседании в следующую пятницу выглядит крайне маловероятным. Наоборот, риторика ЦБ РФ может быть жесткой.
Заседание ФРС. Регулятор ожидаемо увеличил ключевую ставку на 25 б.п. до диапазона 4,50–4,75%. Каких-то важных неожиданностей не было. В целом процесс увеличения ставок пока не завершен, консенсус предполагает еще один шаг в 25 б.п. на заседании в марте. Джером Пауэлл заявил, что не стоит ожидать снижения в 2023 г., как это предполагают многие крупные инвестдома. Он обратился к истории, указав на негативный опыт прошлых быстрых решений о снижении ставки. В 80-ых они уже приводили к тому, что после смягчения затем инфляция снова росла и приходилось повторно ужесточать ДКП и повышать ставки. При этом Пауэлл добавил, что в США начались дезинфляционные процессы, но заявлять о полной победе над инфляцией еще рано.
Американский рынок акций отреагировал ростом. Индекс S&P 500 вырос на 1,4% и сумел преодолеть уровень 4100 п., который ранее дважды выступал точкой разворота. Техническая картина выглядит растущей, но для ее подтверждения традиционно важны 1–2 сессии после заседания ФРС. В такие дни очень много ложных движений, так что риски просадки и отмены сценария роста в сторону 4300 п. все еще имеются.
Бумаги в фокусе
• Акрон (+8,3%). Акции стали лидерами роста среди относительно ликвидных акций, показав аномально высокий для них объем торгов в 1 млрд руб. Очевидные драйверы для столь сильного импульса не поступали. Вслед за Акроном сильный рост показали и акции ФосАгро (+2,1%).
Отличительной чертой бумаг Акрона является крайне низкий free-float (5%), так что резкие колебания цены возможны даже на незначительных оборотах. В среднесрочной перспективе ключевой риск связан с падением цен на азотные удобрения из-за коррекции цен на газ.
• Северсталь (+5,1%), ММК (+2%), НЛМК (+1,9%). Акции сталеваров вчера были в числе лидеров роста. Подъем выглядит фундаментально оправданным. По мере открытия Китая экспортные цены металлургов заметно выросли. При этом внутренние цены пока отстают, но могут вскоре начать догонять, что позитивно для Северстали и ММК. Среднесрочный взгляд по их акциям положительный. Высоки шансы, что бумаги сумеют показать опережающую динамику к индексу МосБиржи.
• Совкомфлот (+4%). В моменте бумаги прибавляли более 10%. Итоговый оборот за день оказался максимальным с момента размещения. Интерес к бумагам возник еще днем ранее после публикации неожиданно сильных финансовых результатов. Компания за 9 месяцев 2022 г. заработала $321 млн чистой прибыли, и многие участники поспешили почитать потенциальные дивиденды. Доходность на основе результатов трех кварталов может быть около 10%.
• ВТБ (+1%). Наблюдательный совет определил цену акций в рамках допэмисии. Она составит 1,7085 коп., что близко к текущим рыночным котировкам. Ранее акционеры одобрили размещение 30,19 трлн дополнительных обыкновенных акций. То есть объем размещения в теории может быть до 515 млрд руб. и это значительное размытие доли миноритариев.
Важные события
• Московская биржа сегодня опубликует отчет об оборотах за январь.
• Состоится заседание ЕЦБ. Ожидается повышение процентных ставок на 50 б.п. (до 3% ключевая и до 2,5%% депозитная).
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Apple, Alphabet, Amazon, Eli Lilly, Merck, ConocoPhilips и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,8% и находится около $83,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2239,37 (+0,62%)
РТС 1002,47 (+0,12%)
S&P 500 4119,21 (+1,05%)
Валюта
USD/RUB 70,19 (+0,54%)
EUR/RUB 76,47 (+0,70%)
CNY/RUB 10,39 (+0,42%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter