10 февраля 2023 БКС Экспресс | Яндекс
Яндекс в среду, 15 февраля, опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по US GAAP.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы прогнозируем очередные сильные результаты как в части роста, так и рентабельности, несмотря на вероятную слабость рекламного рынка. Мы также будем следить за комментариями компании касательно текущих тенденций и планов реструктуризации бизнеса.
• Выручка, по нашим оценкам, выросла на 42% г/г в IV квартале 2022 г. до 156 млрд руб., вероятно, замедлившись к/к, но при сохранении высоких двухзначных темпов роста рекламной выручки — вероятная слабость рекламного рынка была компенсирована увеличением доли рынка.
Мы также прогнозируем, что некоторое замедление роста сегмента мобильности (давление на доходы потребителей, высокая база сравнения) было компенсировано ускорением роста сегмента электронной коммерции.
• Мы полагаем, что в IV квартале 2022 г. расходы компании повысились к/к после аномально строгого контроля за издержками во II- III кварталах 2022 г., а инвестиции в электронную коммерцию усилились, поддержав ускорение роста в сегменте.
На этом фоне скорректированная EBITDA, вероятно, выросла на 68% г/г до 16,3 млрд руб. (рентабельность 10%) в том числе благодаря улучшениям г/г в рентабельности сегмента электронной коммерции. В результате, скорректированная чистая прибыль, по нашим оценкам, повысилась на 19% г/г до 3,2 млрд руб. (рентабельность 2%).
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы прогнозируем очередные сильные результаты как в части роста, так и рентабельности, несмотря на вероятную слабость рекламного рынка. Мы также будем следить за комментариями компании касательно текущих тенденций и планов реструктуризации бизнеса.
• Выручка, по нашим оценкам, выросла на 42% г/г в IV квартале 2022 г. до 156 млрд руб., вероятно, замедлившись к/к, но при сохранении высоких двухзначных темпов роста рекламной выручки — вероятная слабость рекламного рынка была компенсирована увеличением доли рынка.
Мы также прогнозируем, что некоторое замедление роста сегмента мобильности (давление на доходы потребителей, высокая база сравнения) было компенсировано ускорением роста сегмента электронной коммерции.
• Мы полагаем, что в IV квартале 2022 г. расходы компании повысились к/к после аномально строгого контроля за издержками во II- III кварталах 2022 г., а инвестиции в электронную коммерцию усилились, поддержав ускорение роста в сегменте.
На этом фоне скорректированная EBITDA, вероятно, выросла на 68% г/г до 16,3 млрд руб. (рентабельность 10%) в том числе благодаря улучшениям г/г в рентабельности сегмента электронной коммерции. В результате, скорректированная чистая прибыль, по нашим оценкам, повысилась на 19% г/г до 3,2 млрд руб. (рентабельность 2%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба