По итогам недели 12-16 октября 2009г. российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику: индекс РТС вырос на 2,67%, до отметки 1408,68 пункта. В результате по состоянию на конец недели он находился на 12,98% выше своего уровня закрытия месяц назад и на 97,32% - выше аналогичного показателя годичной давности. Подъем российских акций на минувшей неделе происходил на фоне снижения курса доллара по отношению к рублю – американская валюта ослабла на 1,08%.
На прошедшей неделе 33 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него положительное воздействие. Наиболее существенный вклад в повышение фондового индикатора внесли бумаги "Газпрома" (+11,42 пункта), "Сургутнефтегаза" (+5,53 пункта), и "Уралкалия" (+4,86 пункта). В то же время 11 акций повлияли на динамику РТС отрицательно. Наиболее сильное негативное воздействие на индекс оказало снижение обыкновенных акций Сбербанка (-9,24 пункта). Таким образом, наибольший вклад в рост РТС внесли нефтегазовый и химический сегменты, а наиболее заметное негативное влияние на индекс оказал финансовый сектор.
Повышение цен на российские сырьевые бумаги происходило на фоне удорожания сырья. По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александра Коновалова, золото на прошлой неделе не показало сильных ценовых движений. Котировка ближайшего фьючерсного контракта на этот драгметалл в товарной секции FORTS РТС по итогам торгов в пятницу составила 1053,6 долл./унция, что всего на 1 долл. ниже уровня закрытия предыдущей недели. В целом динамика котировок желтого металла продолжает коррелировать с движением доллара.
Гораздо более интересные события разворачивались на рынке нефти. По итогам минувшей недели "черное золото" достаточно ощутимо подорожало: котировка фьючерсного контракта на марку WTI в Нью-Йорке к закрытию торгов в пятницу была на уровне 78,53 долл./барр., Brent в товарной секции FORTS РТС - 75,86 долл./барр. Цены росли всю неделю практически без коррекции. В середине недели подъем котировок ускорился на фоне выхода данных Министерства энергетики США (US Department of Energy) о запасах нефти и нефтепродуктов. Рынок достаточно эмоционально воспринял информацию о том, что за отчетную неделю запасы бензина в стране сократились на 5,2 млн барр., отмечает эксперт.
Тем не менее, по словам А.Коновалова, запасы бензина продолжают оставаться выше среднего уровня для текущего сезона. Кроме того, необходимо принимать во внимание, что автомобильный сезон подходит к концу, подчеркивает специалист. Судя по всему, продолжает он, движение рынка нельзя напрямую связать с данными о запасах и рыночным соотношением спроса и предложения. В США отсутствует хотя бы потенциальный дефицит нефти и нефтепродуктов - запасы находятся на исторических максимумах. Еще одним из наиболее показательных индикаторов спроса на "черное золото" в Соединенных Штатах является индикатор загрузки мощностей американских НПЗ, который упал до уровня 80,9%. Если не учитывать форс-мажорные периоды ураганов в мексиканском заливе в прошлом, это один из самых низких показателей за последние 20 лет.
Объяснением столь заметного роста нефтяных котировок на минувшей неделе могло бы послужить существенное ослабление доллара на мировом валютном рынке, но оно было достаточно слабым. По мнению А.Коновалова, нефть тянут вверх исключительно высокая ликвидность, чрезмерно позитивные ожидания окончания мировой рецессии и крайне агрессивная спекулятивная игра. Все это больше напоминает банальный "пузырь", констатирует аналитик. Есть лишь один фактор, который может не дать данному "пузырю" исчезнуть - много дешевых и доступных долларов. Поскольку ФРС США все активнее намекает, что период повышения ставок не за горами, на товарных и фондовых рынках в ближайшем будущем наступит очень интересное время, заключил эксперт.
За минувшую неделю объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 358 млрд руб., или 4,3 млн контрактов. Фьючерсы на РТС оставались наиболее ликвидными срочными контрактами - на них приходилось 71,91% от совокупного оборота FORTS в денежном выражении. В то время как индекс РТС за прошедшую неделю вырос на 2,67%, декабрьские фьючерсы на него подорожали на 0,69%, мартовские - на 1,21%. В период 12-16 октября фьючерсы на индекс РТС опустились ниже базового актива, вернувшись к состоянию привычной бэквордации, которая по декабрьским контрактам составила 1448 пункта, по мартовским - 1193 пункта. Более того, рост фьючерсов на индекс происходил на фоне падающего открытого интереса – за неделю он сократился на 17,57%.
Как отмечают аналитики Московского фондового центра, фьючерс на индекс РТС на прошедшей неделе консолидировался в диапазоне 139000-147000 пунктов. Высокие уровни способствовали активным действиям "медведей", которые активно продавали при подходе фьючерса к уровню 145000 пунктов. С технической точки зрения фьючерс на индекс РТС перекуплен, и эксперты не исключают его снижения в район 122000-132000 пунктов уже на текущей неделе. Кроме того, если опираться на фундаментальные показатели, причин для продолжения восходящего движения этого инструмента нет. По-видимому, инвесторы вполне готовы взять передышку, перед тем как определиться с дальнейшей динамикой. Более того, корпоративная отчетность и макроэкономическая статистика на минувшей неделе оказались несколько хуже ожиданий, что тоже добавило негатива динамике фьючерса.
Таким образом, продолжают эксперты МФЦ, на текущей неделе в преддверии продолжения публикации статистики игроки, скорее всего, предпочтут не рисковать и зафиксировать полученную прибыль. Тем не менее, судя по динамике опционов со сроком исполнения в середине ноября, инвесторы настроены на повышение: так, число опционов call со страйком 145000 пунктов составляет 9,24 тыс. контрактов, со страйком 155000 – 6,33 тыс. контрактов. Вместе с тем количество опционов put со страйком 130000 пунктов составляет 3,47 тыс. контрактов. Таким образом, количество инвесторов, играющих на повышение, значительно превышает число "медведей", что позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда в рамках месяца, заключили аналитики МФЦ.
По итогам минувшей недели российский срочный рынок продемонстрировал рост практически по всем фронтам, активно снижались лишь контракты на акции Сбербанка и ВТБ. Однако подъем фьючерса на индекс РТС происходил на фоне существенного падения открытого интереса – это важный "медвежий" сигнал, свидетельствующий об окончании волны роста. Таким образом, на текущей неделе стоит ожидать начала активных распродаж, однако в дальнейшем рост возобновится и будет продолжаться до тех пор, пока ФРС США не начнет поднимать ключевую ставку.
Евгений Огородников
На прошедшей неделе 33 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него положительное воздействие. Наиболее существенный вклад в повышение фондового индикатора внесли бумаги "Газпрома" (+11,42 пункта), "Сургутнефтегаза" (+5,53 пункта), и "Уралкалия" (+4,86 пункта). В то же время 11 акций повлияли на динамику РТС отрицательно. Наиболее сильное негативное воздействие на индекс оказало снижение обыкновенных акций Сбербанка (-9,24 пункта). Таким образом, наибольший вклад в рост РТС внесли нефтегазовый и химический сегменты, а наиболее заметное негативное влияние на индекс оказал финансовый сектор.
Повышение цен на российские сырьевые бумаги происходило на фоне удорожания сырья. По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александра Коновалова, золото на прошлой неделе не показало сильных ценовых движений. Котировка ближайшего фьючерсного контракта на этот драгметалл в товарной секции FORTS РТС по итогам торгов в пятницу составила 1053,6 долл./унция, что всего на 1 долл. ниже уровня закрытия предыдущей недели. В целом динамика котировок желтого металла продолжает коррелировать с движением доллара.
Гораздо более интересные события разворачивались на рынке нефти. По итогам минувшей недели "черное золото" достаточно ощутимо подорожало: котировка фьючерсного контракта на марку WTI в Нью-Йорке к закрытию торгов в пятницу была на уровне 78,53 долл./барр., Brent в товарной секции FORTS РТС - 75,86 долл./барр. Цены росли всю неделю практически без коррекции. В середине недели подъем котировок ускорился на фоне выхода данных Министерства энергетики США (US Department of Energy) о запасах нефти и нефтепродуктов. Рынок достаточно эмоционально воспринял информацию о том, что за отчетную неделю запасы бензина в стране сократились на 5,2 млн барр., отмечает эксперт.
Тем не менее, по словам А.Коновалова, запасы бензина продолжают оставаться выше среднего уровня для текущего сезона. Кроме того, необходимо принимать во внимание, что автомобильный сезон подходит к концу, подчеркивает специалист. Судя по всему, продолжает он, движение рынка нельзя напрямую связать с данными о запасах и рыночным соотношением спроса и предложения. В США отсутствует хотя бы потенциальный дефицит нефти и нефтепродуктов - запасы находятся на исторических максимумах. Еще одним из наиболее показательных индикаторов спроса на "черное золото" в Соединенных Штатах является индикатор загрузки мощностей американских НПЗ, который упал до уровня 80,9%. Если не учитывать форс-мажорные периоды ураганов в мексиканском заливе в прошлом, это один из самых низких показателей за последние 20 лет.
Объяснением столь заметного роста нефтяных котировок на минувшей неделе могло бы послужить существенное ослабление доллара на мировом валютном рынке, но оно было достаточно слабым. По мнению А.Коновалова, нефть тянут вверх исключительно высокая ликвидность, чрезмерно позитивные ожидания окончания мировой рецессии и крайне агрессивная спекулятивная игра. Все это больше напоминает банальный "пузырь", констатирует аналитик. Есть лишь один фактор, который может не дать данному "пузырю" исчезнуть - много дешевых и доступных долларов. Поскольку ФРС США все активнее намекает, что период повышения ставок не за горами, на товарных и фондовых рынках в ближайшем будущем наступит очень интересное время, заключил эксперт.
За минувшую неделю объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 358 млрд руб., или 4,3 млн контрактов. Фьючерсы на РТС оставались наиболее ликвидными срочными контрактами - на них приходилось 71,91% от совокупного оборота FORTS в денежном выражении. В то время как индекс РТС за прошедшую неделю вырос на 2,67%, декабрьские фьючерсы на него подорожали на 0,69%, мартовские - на 1,21%. В период 12-16 октября фьючерсы на индекс РТС опустились ниже базового актива, вернувшись к состоянию привычной бэквордации, которая по декабрьским контрактам составила 1448 пункта, по мартовским - 1193 пункта. Более того, рост фьючерсов на индекс происходил на фоне падающего открытого интереса – за неделю он сократился на 17,57%.
Как отмечают аналитики Московского фондового центра, фьючерс на индекс РТС на прошедшей неделе консолидировался в диапазоне 139000-147000 пунктов. Высокие уровни способствовали активным действиям "медведей", которые активно продавали при подходе фьючерса к уровню 145000 пунктов. С технической точки зрения фьючерс на индекс РТС перекуплен, и эксперты не исключают его снижения в район 122000-132000 пунктов уже на текущей неделе. Кроме того, если опираться на фундаментальные показатели, причин для продолжения восходящего движения этого инструмента нет. По-видимому, инвесторы вполне готовы взять передышку, перед тем как определиться с дальнейшей динамикой. Более того, корпоративная отчетность и макроэкономическая статистика на минувшей неделе оказались несколько хуже ожиданий, что тоже добавило негатива динамике фьючерса.
Таким образом, продолжают эксперты МФЦ, на текущей неделе в преддверии продолжения публикации статистики игроки, скорее всего, предпочтут не рисковать и зафиксировать полученную прибыль. Тем не менее, судя по динамике опционов со сроком исполнения в середине ноября, инвесторы настроены на повышение: так, число опционов call со страйком 145000 пунктов составляет 9,24 тыс. контрактов, со страйком 155000 – 6,33 тыс. контрактов. Вместе с тем количество опционов put со страйком 130000 пунктов составляет 3,47 тыс. контрактов. Таким образом, количество инвесторов, играющих на повышение, значительно превышает число "медведей", что позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда в рамках месяца, заключили аналитики МФЦ.
По итогам минувшей недели российский срочный рынок продемонстрировал рост практически по всем фронтам, активно снижались лишь контракты на акции Сбербанка и ВТБ. Однако подъем фьючерса на индекс РТС происходил на фоне существенного падения открытого интереса – это важный "медвежий" сигнал, свидетельствующий об окончании волны роста. Таким образом, на текущей неделе стоит ожидать начала активных распродаж, однако в дальнейшем рост возобновится и будет продолжаться до тех пор, пока ФРС США не начнет поднимать ключевую ставку.
Евгений Огородников
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба