28 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2248 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 947 п. (+0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 74,7 (+0,2%)
EUR/RUB: 79,5 (+0,2%)
CNY/RUB: 10,73 (+0,2%)
Нефть Brent: $83,2 (+0,9%)
Лидеры: ТНС энерго Кубань (+17,2%), ИСКЧ (+7,9%), Белон (+7,3%), Таттелеком-ао (+3,6%)
Аутсайдеры: ТНС энерго Ростов (-2,8%), Авангард (-2,6%), ТНС энерго (-2,1%), СПБ Биржа (-0,6%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с подъема, однако к середине дня растерял большую часть роста. В частности, не смогли продолжить восхождение вчерашние лидеры — акции Сбербанка и НОВАТЭКа.
Участники торгов не спешат наращивать длинные позиции и предпочитают фиксировать прибыль после всплеска активности.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи подрос на 0,3% и торгуется на уровне 2248 п.
По индексу МосБиржи мы сейчас вернулись к ранее пробитой нижней границе восходящего канала. В случае потенциального закрепления выше 2250 п. техническая картина заметно улучшится. При таком раскладе далее снова станут актуальными среднесрочные цели роста на 2340–2380 п.
В лидерах подъема сегодня оказались отраслевые индексы электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Акции МТС прибавляют 1,2%. В пятницу, 3 марта, компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО. Мы полагаем, что небольшое ускорение роста выручки в сегменте коммуникационных сервисов было нивелировано сохраняющейся негативной динамикой продаж мобильных устройств и осторожным поведением клиентов в части расходов.
Незначительно опережают рынок отраслевые индексы финансового, нефтегазового, металлургического, потребительского и транспортного секторов.
• Продолжают пользоваться спросом акции угольщиков. В ближайшее время ждем от Мечела и Распадской публикации операционных результатов за IV квартал 2022 г. Цифры за IV квартал по продажам Распадской, по нашим оценкам, подросли до 7–10% к/к. Продажи коксующегося угля в прошлом году, как мы считаем, выросли приблизительно на 5–7% г/г, поскольку компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений.
Что касается Мечела, то считаем, что продажи концентрата коксующегося угля в IV квартале упали на 8–10% к/к на фоне умеренного спроса в России, в то время как энергетического — были стабильными. В стальном сегменте Мечел, за счет фокуса на внутренний рынок, должен показать стабильные результаты (падение продаж до 2-3%). В финансовых результатах мы ожидаем рекордную прибыль за прошлый год, благодаря высоким ценам на уголь, и дальнейшее сокращение долговой нагрузки.
• Подрастают бумаги сталеваров. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• В красную зону опустились акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
• Бумаги TCS растут на 1% после снижения накануне. Бумаги оказались в числе аутсайдеров понедельника, но в действительности это совсем не так. На старте торгов расписки падали на 12%, а к концу сессии большая часть снижения была выкуплена. А если учесть, что в прошлую пятницу котировки выросли на 6% в ожидании проскочить мимо санкций, то получается, что введенные в субботу ограничения ЕС вообще никак не сказались на цене бумаг. Котировки остаются ровно в середине широкого коридора, который актуален с октября прошлого года.
• Акции Сбербанка зависли вблизи уровней понедельника. Бумаги в понедельник выступили основным локомотивом роста на рынке. Чуть ли не половина всего оборота приходится именно на них. Обыкновенные акции продолжают выглядеть сильнее индекса и уже вернулись на уровни, которые в последний раз были в феврале прошлого года. Достигнута отметка в 170 руб. Подробный взгляд на дальнейшие перспективы бумаг читайте в специальном материале.
• Продолжают снижение бумаги Fix Price. Вчера был опубликован финансовый отчет за IV квартал 2022 г. Выручка увеличилась на 13,9% г/г, до 75,8 млрд руб., благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Прибыль за отчетный период увеличилась на 43,8% г/г, до 9,3 млрд руб. Результаты можно назвать неплохими. Чистый долг ушел в минус на фоне отказа от выплаты дивидендов.
Fix Price воспринимается инвесторами в качестве «истории роста», поэтому особенное внимание привлекают темпы роста выручки. В IV квартале они замедлились до минимальных уровней. Так что та премия в оценке, которая есть в бумагах относительно сектора, может начать снижаться. Сохраняем сдержанные ожидания по бумагам в среднесрочной перспективе ввиду высокой оценки по мультипликаторам.
• Более 1,5% в плюс вышли бумаги Русагро после новостей о включении в индекс МосБиржи.
• В плюсе держатся акции Роснефти. До конца февраля компания может представить финансовые результаты за 2022 по МСФО. Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но неполные результаты по МСФО или данные MD&A.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет незначительные потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,2% и торгуется на уровне 74,7 руб. Пара EUR/RUB прибавила 0,2% и курсирует на отметке 79,5 руб. Юань подрос на 0,2%, до 10,73 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день без единого результата: японский Nikkei остался вблизи вчерашних отметок, гонконгский Hang Seng опустился на 0,6%, китайский Shanghai Composite, напротив, прибавил 0,6%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются чуть ниже уровней понедельника: Dow Jones и S&P 500 просели на 0,1% и 0,2% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 0,2%.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Target, Bank of Montreal, HP Inc, Coupang, First Solar, Rivian и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,9%, до уровня $83,2. Фьючерсы на Brent торгуются вблизи средних уровней, характерных для последних месяцев. Амплитуда колебаний снижается, что может говорить о формировании определенного консенсуса участников по поводу справедливых цен. Краткосрочно коридор $80–85 за баррель может сохраняться. При этом среднесрочно уровень неопределенности довольно высок, так что на затяжной период низкой волатильности рассчитывать не стоит. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.
События недели. На текущей неделе в еврозоне выйдут данные по инфляции за февраль, а регулятор денежно-кредитной политики опубликует протоколы последнего заседания. Среди важных макроэкономических данных можно обратить внимание на свежие данные по PMI в США и Китае от внутренних поставщиков. В США оценка ISM считается более важной по деловой активности, чем альтернативная Caixin. В КНР также выйдет своя оценка PMI за февраль.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2248 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 947 п. (+0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 74,7 (+0,2%)
EUR/RUB: 79,5 (+0,2%)
CNY/RUB: 10,73 (+0,2%)
Нефть Brent: $83,2 (+0,9%)
Лидеры: ТНС энерго Кубань (+17,2%), ИСКЧ (+7,9%), Белон (+7,3%), Таттелеком-ао (+3,6%)
Аутсайдеры: ТНС энерго Ростов (-2,8%), Авангард (-2,6%), ТНС энерго (-2,1%), СПБ Биржа (-0,6%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с подъема, однако к середине дня растерял большую часть роста. В частности, не смогли продолжить восхождение вчерашние лидеры — акции Сбербанка и НОВАТЭКа.
Участники торгов не спешат наращивать длинные позиции и предпочитают фиксировать прибыль после всплеска активности.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи подрос на 0,3% и торгуется на уровне 2248 п.
По индексу МосБиржи мы сейчас вернулись к ранее пробитой нижней границе восходящего канала. В случае потенциального закрепления выше 2250 п. техническая картина заметно улучшится. При таком раскладе далее снова станут актуальными среднесрочные цели роста на 2340–2380 п.
В лидерах подъема сегодня оказались отраслевые индексы электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Акции МТС прибавляют 1,2%. В пятницу, 3 марта, компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО. Мы полагаем, что небольшое ускорение роста выручки в сегменте коммуникационных сервисов было нивелировано сохраняющейся негативной динамикой продаж мобильных устройств и осторожным поведением клиентов в части расходов.
Незначительно опережают рынок отраслевые индексы финансового, нефтегазового, металлургического, потребительского и транспортного секторов.
• Продолжают пользоваться спросом акции угольщиков. В ближайшее время ждем от Мечела и Распадской публикации операционных результатов за IV квартал 2022 г. Цифры за IV квартал по продажам Распадской, по нашим оценкам, подросли до 7–10% к/к. Продажи коксующегося угля в прошлом году, как мы считаем, выросли приблизительно на 5–7% г/г, поскольку компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений.
Что касается Мечела, то считаем, что продажи концентрата коксующегося угля в IV квартале упали на 8–10% к/к на фоне умеренного спроса в России, в то время как энергетического — были стабильными. В стальном сегменте Мечел, за счет фокуса на внутренний рынок, должен показать стабильные результаты (падение продаж до 2-3%). В финансовых результатах мы ожидаем рекордную прибыль за прошлый год, благодаря высоким ценам на уголь, и дальнейшее сокращение долговой нагрузки.
• Подрастают бумаги сталеваров. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• В красную зону опустились акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
• Бумаги TCS растут на 1% после снижения накануне. Бумаги оказались в числе аутсайдеров понедельника, но в действительности это совсем не так. На старте торгов расписки падали на 12%, а к концу сессии большая часть снижения была выкуплена. А если учесть, что в прошлую пятницу котировки выросли на 6% в ожидании проскочить мимо санкций, то получается, что введенные в субботу ограничения ЕС вообще никак не сказались на цене бумаг. Котировки остаются ровно в середине широкого коридора, который актуален с октября прошлого года.
• Акции Сбербанка зависли вблизи уровней понедельника. Бумаги в понедельник выступили основным локомотивом роста на рынке. Чуть ли не половина всего оборота приходится именно на них. Обыкновенные акции продолжают выглядеть сильнее индекса и уже вернулись на уровни, которые в последний раз были в феврале прошлого года. Достигнута отметка в 170 руб. Подробный взгляд на дальнейшие перспективы бумаг читайте в специальном материале.
• Продолжают снижение бумаги Fix Price. Вчера был опубликован финансовый отчет за IV квартал 2022 г. Выручка увеличилась на 13,9% г/г, до 75,8 млрд руб., благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Прибыль за отчетный период увеличилась на 43,8% г/г, до 9,3 млрд руб. Результаты можно назвать неплохими. Чистый долг ушел в минус на фоне отказа от выплаты дивидендов.
Fix Price воспринимается инвесторами в качестве «истории роста», поэтому особенное внимание привлекают темпы роста выручки. В IV квартале они замедлились до минимальных уровней. Так что та премия в оценке, которая есть в бумагах относительно сектора, может начать снижаться. Сохраняем сдержанные ожидания по бумагам в среднесрочной перспективе ввиду высокой оценки по мультипликаторам.
• Более 1,5% в плюс вышли бумаги Русагро после новостей о включении в индекс МосБиржи.
• В плюсе держатся акции Роснефти. До конца февраля компания может представить финансовые результаты за 2022 по МСФО. Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но неполные результаты по МСФО или данные MD&A.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет незначительные потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,2% и торгуется на уровне 74,7 руб. Пара EUR/RUB прибавила 0,2% и курсирует на отметке 79,5 руб. Юань подрос на 0,2%, до 10,73 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день без единого результата: японский Nikkei остался вблизи вчерашних отметок, гонконгский Hang Seng опустился на 0,6%, китайский Shanghai Composite, напротив, прибавил 0,6%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются чуть ниже уровней понедельника: Dow Jones и S&P 500 просели на 0,1% и 0,2% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 0,2%.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Target, Bank of Montreal, HP Inc, Coupang, First Solar, Rivian и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,9%, до уровня $83,2. Фьючерсы на Brent торгуются вблизи средних уровней, характерных для последних месяцев. Амплитуда колебаний снижается, что может говорить о формировании определенного консенсуса участников по поводу справедливых цен. Краткосрочно коридор $80–85 за баррель может сохраняться. При этом среднесрочно уровень неопределенности довольно высок, так что на затяжной период низкой волатильности рассчитывать не стоит. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.
События недели. На текущей неделе в еврозоне выйдут данные по инфляции за февраль, а регулятор денежно-кредитной политики опубликует протоколы последнего заседания. Среди важных макроэкономических данных можно обратить внимание на свежие данные по PMI в США и Китае от внутренних поставщиков. В США оценка ISM считается более важной по деловой активности, чем альтернативная Caixin. В КНР также выйдет своя оценка PMI за февраль.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter