2023 год для российской экономики будет сложным на фоне санкций и новых ценовых потолков против отечественной сырьевой продукции. Тем не менее даже в такой ситуации на Мосбирже найдутся компании, которые по итогам года могут заработать максимальную чистую прибыль за всю историю своего существования. В статье мы проанализируем данных эмитентов.
ГК «Самолёт»
ГК «Самолёт» (SMLT) — быстрорастущий российский девелопер с самым большим земельным банком в отрасли: в 2022 г. он составил 34,2 млн м2. Свою жилую недвижимость компания строит в наиболее развитых регионах страны — Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Тюмени.
В 2022 г. застройщик зафиксировал рекордные финансовые результаты. Общая выручка год к году выросла на 49% — до 195 млрд руб., EBITDA увеличилась на 68% — до 48,2 млрд руб., а чистая прибыль достигла максимального показателя, составив 22,2 млрд руб. Таких темпов роста девелопер смог добиться благодаря увеличению доли рынка в ключевом для компании московском регионе и выходу в новый город — Тюмень.
В 2023 г. ГК «Самолёт» может показать ещё более быстрые темпы роста за счёт запуска новых проектов в московском регионе и на северо-западе страны, развития новых бизнес-вертикалей и выхода в другие российские регионы. На этом фоне менеджмент прогнозирует следующие финансовые результаты:
продажи первичной недвижимости в 2023 г. увеличатся на 78% — до 1,9 млн м2;
общая выручка вырастет на 80% — до 350 млрд руб.;
EBITDA прибавит 87% — до 90 млрд руб.
Прогнозные значения ГК «Самолёт» на 2023 год
Группа «Позитив»
Группа «Позитив» (POSI) — крупный российский разработчик решений в сфере информационной безопасности. Более 20 лет IT-продукты компании предотвращают хакерские атаки, которые могут нанести серьёзный ущерб бизнесу и целым отраслям экономики.
В марте группа «Позитив» представила предварительные финансовые результаты за 2022 год: компании удалось заработать около 5 млрд руб. чистой прибыли. После публикации отчёта менеджмент также заявил, что в ближайшее время намерен объявить о новой дивидендной выплате, которая составит от 50 до 100% чистой прибыли.
Раскрыть рекомендацию по дивидендам совет директоров должен до 5 апреля, так как в этот день состоится общее собрание акционеров IT-разработчика. Учитывая план руководства, группа «Позитив» может распределить за 2022 год от 38 до 76 руб. на одну обыкновенную акцию. Прогнозная годовая дивидендная доходность — 2,2–4,4%.
В 2023 г. финансовые показатели компании могут вырасти ещё сильнее — большинство рыночных конкурентов группы «Позитив» ушло из России, тем самым освободив ей растущий рынок, который до 2026 г. будет ежегодно увеличиваться более чем на 30%. Прогноз на 2023 год менеджмент намерен опубликовать 6 апреля.
Динамика развития российского рынка кибербезопасности в 2020–2026, млрд руб.
VEON
Голландский инвестиционный холдинг VEON (VEON) управляет множеством телекоммуникационных активов в странах СНГ, Азии и Африки. Основным собственником компании является международная финансовая группа LetterOne. Она владеет почти 48% акций VEON.
В конце 2022 г. VEON объявил о продаже своего российского подразделения «ВымпелКом» местному менеджменту за 370 млрд руб., из которых наличными иностранная компания получит только 130 млрд руб., а остальная часть будет уплачена в качестве переписывания долга голландского холдинга на российский сегмент. Сама сделка должна быть закрыта в первой половине 2023 г.
Кроме этого, сейчас VEON ведёт переговоры по продаже своих инфраструктурных активов в Пакистане. Консорциум компаний из Ближнего Востока хочет купить у европейского холдинга до 12 тыс. его телекоммуникационных башен в стране за 600 млн долл., или 45 млрд руб.
Таким образом, в 2023 г. VEON может отобразить в финансовой отчётности получение разовой прибыли в размере 415 млрд руб. от двух M&A-сделок. Для голландской компании это также будет означать получение максимальной годовой чистой прибыли за всю историю существования.
Динамика чистой прибыли VEON в 2016–2022, млрд руб.
«ЭЛ5-Энерго»
Российская энергогенерирующая компания «ЭЛ5-Энерго» (ENRU) в 2022 г. сменила собственника: итальянская группа Enel продала все принадлежавшие ей акции местным инвесторам. Покупателями стали нефтегазовое предприятие «Лукойл» (LKOH) и инвестиционный фонд «Газпромбанк — Фрезия».
По итогам 2022 г. «ЭЛ5-Энерго» может продемонстрировать слабые финансовые результаты, так как в II квартале компания зафиксировала большой убыток из-за обесценения активов в связи с ухудшением российских макроэкономических показателей. За 9 месяцев 2022 г. чистая прибыль предприятия уменьшилась до -8,055 млрд руб. Отчёт за IV квартал к марту 2023 г. ещё не опубликован.
В 2023 г. ситуация должна измениться, так как российская компания может получить рекордную чистую прибыль. В марте стало известно, что «ЭЛ5-Энерго» после полугодового судебного разбирательства заключила мировое соглашение с немецкой компанией Siemens Gamesa. В августе 2022 г. российский эмитент подал иск против Siemens Gamesa с требованием взыскать с неё 22,9 млрд руб., так как зарубежный производитель в одностороннем порядке разорвал действующий контракт на поставку оборудования для Кольской ВЭС. В 2023 г. «ЭЛ5-Энерго», вероятно, отобразит в своей отчётности получение денежной компенсации от немецкой компании, которая может привести к максимальной чистой прибыли, так как прошлый показатель равнялся всего 8,5 млрд руб.
Динамика чистой прибыли «ЭЛ5-Энерго» в 2016–2022, млрд руб.
«Сбербанк»
«Сбербанк» (SBER) — крупнейший российский банк по множеству финансовых и операционных показателей: активам, собственному капиталу, количеству клиентов, чистой прибыли и другим параметрам. В 2022 г. компании пришлось экстренно перестраивать собственный международный бизнес на фоне новых санкций со стороны США и ЕС.
Тем не менее даже в такой ситуации «Сбер» продолжил зарабатывать прибыль своим акционерам — по итогам 2022 г. кредитная организация получила доход по РСБУ в размере 300 млрд руб. В 2023 г. финансовые результаты «Сбербанка» могут вырасти до рекордных показателей на фоне новых прогнозов ЦБ РФ.
В начале марта Банк России улучшил свой прошлый прогноз по банковскому сектору:
в 2023 г. банковский сектор заработает от 1,2 до 1,5 трлн руб., в начале года регулятор ожидал получения прибыли около 1 трлн руб.;
кредитный портфель банков в 2023 г. увеличится на 8–12% на фоне сильного спроса как со стороны обычных граждан, так и со стороны компаний;
ипотечный портфель в текущем году вырастет быстрее остального бизнеса — от 12 до 16%;
стоимость риска в розничном кредитовании в худшем случае сохранится на уровне 2,4%, однако в базовом сценарии ЦБ РФ полагает, что этот показатель снизится до 2%.
Чтобы в 2023 г. зафиксировать рекордную чистую прибыль, «Сбербанку» нужно каждый месяц зарабатывать немногим более 100 млрд руб. Последние четыре месяца банк в среднем зарабатывает около 120 млрд руб. С учётом этих данных у эмитента есть все шансы показать максимальный финансовый результат.
Динамика чистой прибыли «Сбербанка» по РСБУ в 2016–2023, млрд руб.
Что это значит для инвесторов
В 2023 г. рассмотренная пятёрка эмитентов может продемонстрировать опережающую динамику роста на Мосбирже, если этим компаниям удастся зафиксировать рекордный финансовый результат. Наиболее привлекательно из них сейчас выглядят «Сбербанк», «ЭЛ-5 Энерго» и VEON, так как их капитализация ещё не полностью восстановилась после сильного падения в 2022 г.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ГК «Самолёт»
ГК «Самолёт» (SMLT) — быстрорастущий российский девелопер с самым большим земельным банком в отрасли: в 2022 г. он составил 34,2 млн м2. Свою жилую недвижимость компания строит в наиболее развитых регионах страны — Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Тюмени.
В 2022 г. застройщик зафиксировал рекордные финансовые результаты. Общая выручка год к году выросла на 49% — до 195 млрд руб., EBITDA увеличилась на 68% — до 48,2 млрд руб., а чистая прибыль достигла максимального показателя, составив 22,2 млрд руб. Таких темпов роста девелопер смог добиться благодаря увеличению доли рынка в ключевом для компании московском регионе и выходу в новый город — Тюмень.
В 2023 г. ГК «Самолёт» может показать ещё более быстрые темпы роста за счёт запуска новых проектов в московском регионе и на северо-западе страны, развития новых бизнес-вертикалей и выхода в другие российские регионы. На этом фоне менеджмент прогнозирует следующие финансовые результаты:
продажи первичной недвижимости в 2023 г. увеличатся на 78% — до 1,9 млн м2;
общая выручка вырастет на 80% — до 350 млрд руб.;
EBITDA прибавит 87% — до 90 млрд руб.
Прогнозные значения ГК «Самолёт» на 2023 год
Группа «Позитив»
Группа «Позитив» (POSI) — крупный российский разработчик решений в сфере информационной безопасности. Более 20 лет IT-продукты компании предотвращают хакерские атаки, которые могут нанести серьёзный ущерб бизнесу и целым отраслям экономики.
В марте группа «Позитив» представила предварительные финансовые результаты за 2022 год: компании удалось заработать около 5 млрд руб. чистой прибыли. После публикации отчёта менеджмент также заявил, что в ближайшее время намерен объявить о новой дивидендной выплате, которая составит от 50 до 100% чистой прибыли.
Раскрыть рекомендацию по дивидендам совет директоров должен до 5 апреля, так как в этот день состоится общее собрание акционеров IT-разработчика. Учитывая план руководства, группа «Позитив» может распределить за 2022 год от 38 до 76 руб. на одну обыкновенную акцию. Прогнозная годовая дивидендная доходность — 2,2–4,4%.
В 2023 г. финансовые показатели компании могут вырасти ещё сильнее — большинство рыночных конкурентов группы «Позитив» ушло из России, тем самым освободив ей растущий рынок, который до 2026 г. будет ежегодно увеличиваться более чем на 30%. Прогноз на 2023 год менеджмент намерен опубликовать 6 апреля.
Динамика развития российского рынка кибербезопасности в 2020–2026, млрд руб.
VEON
Голландский инвестиционный холдинг VEON (VEON) управляет множеством телекоммуникационных активов в странах СНГ, Азии и Африки. Основным собственником компании является международная финансовая группа LetterOne. Она владеет почти 48% акций VEON.
В конце 2022 г. VEON объявил о продаже своего российского подразделения «ВымпелКом» местному менеджменту за 370 млрд руб., из которых наличными иностранная компания получит только 130 млрд руб., а остальная часть будет уплачена в качестве переписывания долга голландского холдинга на российский сегмент. Сама сделка должна быть закрыта в первой половине 2023 г.
Кроме этого, сейчас VEON ведёт переговоры по продаже своих инфраструктурных активов в Пакистане. Консорциум компаний из Ближнего Востока хочет купить у европейского холдинга до 12 тыс. его телекоммуникационных башен в стране за 600 млн долл., или 45 млрд руб.
Таким образом, в 2023 г. VEON может отобразить в финансовой отчётности получение разовой прибыли в размере 415 млрд руб. от двух M&A-сделок. Для голландской компании это также будет означать получение максимальной годовой чистой прибыли за всю историю существования.
Динамика чистой прибыли VEON в 2016–2022, млрд руб.
«ЭЛ5-Энерго»
Российская энергогенерирующая компания «ЭЛ5-Энерго» (ENRU) в 2022 г. сменила собственника: итальянская группа Enel продала все принадлежавшие ей акции местным инвесторам. Покупателями стали нефтегазовое предприятие «Лукойл» (LKOH) и инвестиционный фонд «Газпромбанк — Фрезия».
По итогам 2022 г. «ЭЛ5-Энерго» может продемонстрировать слабые финансовые результаты, так как в II квартале компания зафиксировала большой убыток из-за обесценения активов в связи с ухудшением российских макроэкономических показателей. За 9 месяцев 2022 г. чистая прибыль предприятия уменьшилась до -8,055 млрд руб. Отчёт за IV квартал к марту 2023 г. ещё не опубликован.
В 2023 г. ситуация должна измениться, так как российская компания может получить рекордную чистую прибыль. В марте стало известно, что «ЭЛ5-Энерго» после полугодового судебного разбирательства заключила мировое соглашение с немецкой компанией Siemens Gamesa. В августе 2022 г. российский эмитент подал иск против Siemens Gamesa с требованием взыскать с неё 22,9 млрд руб., так как зарубежный производитель в одностороннем порядке разорвал действующий контракт на поставку оборудования для Кольской ВЭС. В 2023 г. «ЭЛ5-Энерго», вероятно, отобразит в своей отчётности получение денежной компенсации от немецкой компании, которая может привести к максимальной чистой прибыли, так как прошлый показатель равнялся всего 8,5 млрд руб.
Динамика чистой прибыли «ЭЛ5-Энерго» в 2016–2022, млрд руб.
«Сбербанк»
«Сбербанк» (SBER) — крупнейший российский банк по множеству финансовых и операционных показателей: активам, собственному капиталу, количеству клиентов, чистой прибыли и другим параметрам. В 2022 г. компании пришлось экстренно перестраивать собственный международный бизнес на фоне новых санкций со стороны США и ЕС.
Тем не менее даже в такой ситуации «Сбер» продолжил зарабатывать прибыль своим акционерам — по итогам 2022 г. кредитная организация получила доход по РСБУ в размере 300 млрд руб. В 2023 г. финансовые результаты «Сбербанка» могут вырасти до рекордных показателей на фоне новых прогнозов ЦБ РФ.
В начале марта Банк России улучшил свой прошлый прогноз по банковскому сектору:
в 2023 г. банковский сектор заработает от 1,2 до 1,5 трлн руб., в начале года регулятор ожидал получения прибыли около 1 трлн руб.;
кредитный портфель банков в 2023 г. увеличится на 8–12% на фоне сильного спроса как со стороны обычных граждан, так и со стороны компаний;
ипотечный портфель в текущем году вырастет быстрее остального бизнеса — от 12 до 16%;
стоимость риска в розничном кредитовании в худшем случае сохранится на уровне 2,4%, однако в базовом сценарии ЦБ РФ полагает, что этот показатель снизится до 2%.
Чтобы в 2023 г. зафиксировать рекордную чистую прибыль, «Сбербанку» нужно каждый месяц зарабатывать немногим более 100 млрд руб. Последние четыре месяца банк в среднем зарабатывает около 120 млрд руб. С учётом этих данных у эмитента есть все шансы показать максимальный финансовый результат.
Динамика чистой прибыли «Сбербанка» по РСБУ в 2016–2023, млрд руб.
Что это значит для инвесторов
В 2023 г. рассмотренная пятёрка эмитентов может продемонстрировать опережающую динамику роста на Мосбирже, если этим компаниям удастся зафиксировать рекордный финансовый результат. Наиболее привлекательно из них сейчас выглядят «Сбербанк», «ЭЛ-5 Энерго» и VEON, так как их капитализация ещё не полностью восстановилась после сильного падения в 2022 г.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter