26 октября 2009 АФК
В пятницу на российском фондовом рынке очередная попытка вывести рынок из затянувшейся консолидации к новым максимумам была признана несостоятельной.
Долларовый индекс РТС из-за продолжившегося обесценения американской валюты с этой задачей справился, повысившись на 0.89% к 1461.3 пунктам, в то время как рублевый индекс ММВБ остался в прежнем диапазоне, увеличившись на 0.44% до 1365.09 пунктов. Объемы торгов продолжили сокращаться.
У "быков" снова не вышло воспользоваться благоприятным внешним фоном и пересилить почувствовавших их слабину "медведей". Повторился сценарий торгов вторника, когда, казалось бы, еще чуть-чуть и те, кто понаоткрывал коротких позиций, а также те, кто все время стояли в стороне от этого жесткого клинча, дожидаясь окончательного исхода, дрогнут и своими действиям приведут к выстрелу российского рынка вверх. Однако как это уже было в начале недели, оптимистам вновь не хватило этой малости для прорыва обороны своих визави, и на волне разочарования они были вынуждены отступить к исходным позициям.
В активе перед началом сессии в конце рабочей недели у покупателей был взлет американских фондовых рынков, настроившихся на повышение объема продаж на вторичном рынке жилья, а также новый виток ослабления американского доллара, что подбросило вверх котировки на рынках сырья. Американскому доллару "помогли" комментарии президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, который дал понять, что ФРС начнет обдумывать над ужесточением монетарной политики только в начале следующего года, поскольку есть риски потери экономикой полученного толчка от фискальных и монетарных стимулов. Вышедшие отличные отчеты после завершения торгов на Wall Street от American Express, Capital One, Western Digital и Amazon вкупе с ожиданиями хороших макроэкономических данных по еврозоне побудили позитивно настроенных участников рынка на новый приступ верхней границы сложившегося диапазона по индексу ММВБ (1375 пунктов) уже с начала торгов.
Несмотря на наличие весомых факторов на покупку, на указанных рубежах более весомым оказалось желание зафиксировать прибыль. Не утихомирили его ни отличные данные по индексу уверенности в бизнес-среде в Германии от института IFO, ни предварительные индексы деловой активности в производственной сфере (впервые за последние 17 месяцев он оказался выше 50 пунктов) и в сфере услуг, оказавшиеся выше прогнозов. С выходом данных по динамике ВВП Великобритании за III квартал, надежды на радужное завершение дня и недели еще более пошатнулись. Вместо ожидаемого выхода из рецессии (+0.2% к/к), экономика туманного Альбиона продолжила самый глубокий с послевоенных времен спад (-0.4% к/к). Таким образом "быкам" после такого "сюрприза" ничего не оставалось, как дожидаться свежей порции корпоративных отчетов, а также ожидавшегося прорыва в продажах на вторичном рынке жилья, в связи с чем активность участников рынка существенно снизилась.
Представленные квартальные отчеты от Whirpool Corporation, Microsoft и Honeywell в целом произвели благоприятное впечатление, что взбодрило "быков", которые, однако, лишь обозначили свое преимущество у верхней границы бокового диапазона и предпочли не рисковать до выхода последних ключевых макроэкономических данных недели. Продажи на вторичном рынке жилья, опубликованные под занавес торгов, оказались намного выше самых оптимистичных прогнозов. Объем продаж составил 5.57 млн. домов, увеличившись на 9.4% по сравнению с предыдущим месяцем и оказавшись существенно выше среднего по рынку прогноза в 5.35 млн. Основными драйверами выступили близящееся истечение в конце ноября срока действия налоговой скидки на $8 000 для первичных покупателей жилья, а также оставшаяся высокой доля сделок по бросовым ценам на выставленное за долги жилье. Произошедшая распродажа домов улучшила показатель нераспроданных домов к запасам (7.8) до нормального уровня. В настоящее время лоббисты из домостроительных компаний проталкивают продление этой программы в конгрессе, прекрасно осознавая, что в дальнейшем без этой меры, в их бизнесе вполне возможно ухудшение ситуации.
Там самым такой оптимистичный характер продаж на вторичном рынке жилья мог оказаться в роли того недостающего звена, способного нарушить порядком уже надоевший баланс сил в сторону возобновления роста. Однако "медведи" продемонстрировали, что именно они сейчас являются хозяевами положения, отреагировав массированными продажами на возникший всплеск оптимизма, что является убедительным симптомом, что с ухудшением внешнего фона, наступление которого пока не выглядит очевидным, рынок перейдет в русло коррекции. По итогам дня индекс ММВБ завершил день ближе к нижней границе внутридневного диапазона.
Хуже рынка выглядел финансовый сектор (Micex FNL 0.00%), в котором помимо слабости акций ВТБ (-0.31%) после неоднозначной отчетности за первое полугодие по международным стандартам давление вызвала фиксация прибыли в бумагах Сбербанка (обык. 0.00%, прив. -0.24%) после того, как результаты за 9 месяцев по РСБУ этого банка оказались выше прогнозов.
Отчиталась по стандартам US GAAP за первое полугодие и Татнефть. Несмотря на превышение прогнозов акции компании (-0.26%) выглядели хуже своих оппонентов. Такая же история приключилась и с привилегированными акциями Транснефти (-1.6%), несмотря на лидерство внутри дня после получения информации о запуске в середине декабря первой очереди нефтепровода ВСТО. Акции Газпрома подорожали на 0.66%, немного выправив свое положение по сравнению с сектором в целом (Micex O&G +0.26%) на свежей сводке добычи газа по данным ЦДУ ТЭК, подтверждающей, что западные потребители активно начали закачивать газ в подземные газохранилища.
Лучше рынка выглядел металлургический сектор (Micex M&M +1.06%) во главе с акциями производителей драгметаллов и энергетический сектор (Micex PWR +1.06%), в котором заметный прирост курсовой стоимости пришелся на акции МРСК Холдинга (+5.12%) и ФСК ЕЭС (+2.62%). Акции МРСК Холдинга продолжили отыгрывать информацию о том, что компания рассчитывает на то, что правительство примет решение по консолидации компании до конца года.
Взгляд на сегодняшний рынок
В начале новой торговой недели на российском фондовом рынке небольшой гандикап будет в наличии у "медведей". Американский фондовый рынок углубил свой минус после завершения торгов в России в рамках фиксации прибыли на разочаровавшем рынок прогнозе крупнейшего оператора железных дорог Burlington Northern Santa Fe и осторожных комментариях главы его конкурента Union Pacific, бизнес которых является барометром состояния экономики. Довольно прохладно инвесторы отнеслись к максимальному за последние 26 лет подскоку продаж на вторичном рынке жилья, обусловленному в первую очередь истечением срока действия налоговых льгот на покупку жилья. На азиатских фондовых рынках (Nikkei 225 +0.77%, Shanghai composite -0.12%), тем не менее, начало недели окрашено в радужные тона после того, как ВВП Южной Кореи оказался существенно выше прогнозов, полностью нивелировав свое понижение за период кризиса. На валютном рынке американский доллар протестировал свой недавний минимум (1.506) по отношению к евро после появления статьи в Financial Times, рупора Народного банка Китая, в которой утверждалось, что в золотовалютных резервах Китая стоит наращивать долю евро и йены за счет доли американского доллара. Однако после того как автор статьи сообщил, что это не официальная позиция, а всего лишь его частное мнение, доллар немного отыграл часть потерь (? = 1.504$). На товарных рынках такие метаморфозы на рынке forex отразились ростом цен на промышленные и драгоценные металлы. Цены на нефть по сорту WTI, после погружения ниже уровня в $80/барр. по сорту WTI, подобный фокус, выдать не удается. Таким образом, открытие на российском фондовом рынке состоится с гэпом вниз в рамках 0.5%, после чего, вероятно, будет продолжен пятничный импульс к продажам. После того как верхняя граница бокового диапазона вновь стала препятствием для прекращения фазы консолидации, логичным было бы увидеть движение вниз к 1330 пунктам по индексу ММВБ. Слабость нефтяных котировок и ненасыщенный на события день (будут опубликованы только отчеты от Corning, Electrolux и Verizon) вряд ли будут мешать в целом неагрессивному сползанию котировок
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Долларовый индекс РТС из-за продолжившегося обесценения американской валюты с этой задачей справился, повысившись на 0.89% к 1461.3 пунктам, в то время как рублевый индекс ММВБ остался в прежнем диапазоне, увеличившись на 0.44% до 1365.09 пунктов. Объемы торгов продолжили сокращаться.
У "быков" снова не вышло воспользоваться благоприятным внешним фоном и пересилить почувствовавших их слабину "медведей". Повторился сценарий торгов вторника, когда, казалось бы, еще чуть-чуть и те, кто понаоткрывал коротких позиций, а также те, кто все время стояли в стороне от этого жесткого клинча, дожидаясь окончательного исхода, дрогнут и своими действиям приведут к выстрелу российского рынка вверх. Однако как это уже было в начале недели, оптимистам вновь не хватило этой малости для прорыва обороны своих визави, и на волне разочарования они были вынуждены отступить к исходным позициям.
В активе перед началом сессии в конце рабочей недели у покупателей был взлет американских фондовых рынков, настроившихся на повышение объема продаж на вторичном рынке жилья, а также новый виток ослабления американского доллара, что подбросило вверх котировки на рынках сырья. Американскому доллару "помогли" комментарии президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, который дал понять, что ФРС начнет обдумывать над ужесточением монетарной политики только в начале следующего года, поскольку есть риски потери экономикой полученного толчка от фискальных и монетарных стимулов. Вышедшие отличные отчеты после завершения торгов на Wall Street от American Express, Capital One, Western Digital и Amazon вкупе с ожиданиями хороших макроэкономических данных по еврозоне побудили позитивно настроенных участников рынка на новый приступ верхней границы сложившегося диапазона по индексу ММВБ (1375 пунктов) уже с начала торгов.
Несмотря на наличие весомых факторов на покупку, на указанных рубежах более весомым оказалось желание зафиксировать прибыль. Не утихомирили его ни отличные данные по индексу уверенности в бизнес-среде в Германии от института IFO, ни предварительные индексы деловой активности в производственной сфере (впервые за последние 17 месяцев он оказался выше 50 пунктов) и в сфере услуг, оказавшиеся выше прогнозов. С выходом данных по динамике ВВП Великобритании за III квартал, надежды на радужное завершение дня и недели еще более пошатнулись. Вместо ожидаемого выхода из рецессии (+0.2% к/к), экономика туманного Альбиона продолжила самый глубокий с послевоенных времен спад (-0.4% к/к). Таким образом "быкам" после такого "сюрприза" ничего не оставалось, как дожидаться свежей порции корпоративных отчетов, а также ожидавшегося прорыва в продажах на вторичном рынке жилья, в связи с чем активность участников рынка существенно снизилась.
Представленные квартальные отчеты от Whirpool Corporation, Microsoft и Honeywell в целом произвели благоприятное впечатление, что взбодрило "быков", которые, однако, лишь обозначили свое преимущество у верхней границы бокового диапазона и предпочли не рисковать до выхода последних ключевых макроэкономических данных недели. Продажи на вторичном рынке жилья, опубликованные под занавес торгов, оказались намного выше самых оптимистичных прогнозов. Объем продаж составил 5.57 млн. домов, увеличившись на 9.4% по сравнению с предыдущим месяцем и оказавшись существенно выше среднего по рынку прогноза в 5.35 млн. Основными драйверами выступили близящееся истечение в конце ноября срока действия налоговой скидки на $8 000 для первичных покупателей жилья, а также оставшаяся высокой доля сделок по бросовым ценам на выставленное за долги жилье. Произошедшая распродажа домов улучшила показатель нераспроданных домов к запасам (7.8) до нормального уровня. В настоящее время лоббисты из домостроительных компаний проталкивают продление этой программы в конгрессе, прекрасно осознавая, что в дальнейшем без этой меры, в их бизнесе вполне возможно ухудшение ситуации.
Там самым такой оптимистичный характер продаж на вторичном рынке жилья мог оказаться в роли того недостающего звена, способного нарушить порядком уже надоевший баланс сил в сторону возобновления роста. Однако "медведи" продемонстрировали, что именно они сейчас являются хозяевами положения, отреагировав массированными продажами на возникший всплеск оптимизма, что является убедительным симптомом, что с ухудшением внешнего фона, наступление которого пока не выглядит очевидным, рынок перейдет в русло коррекции. По итогам дня индекс ММВБ завершил день ближе к нижней границе внутридневного диапазона.
Хуже рынка выглядел финансовый сектор (Micex FNL 0.00%), в котором помимо слабости акций ВТБ (-0.31%) после неоднозначной отчетности за первое полугодие по международным стандартам давление вызвала фиксация прибыли в бумагах Сбербанка (обык. 0.00%, прив. -0.24%) после того, как результаты за 9 месяцев по РСБУ этого банка оказались выше прогнозов.
Отчиталась по стандартам US GAAP за первое полугодие и Татнефть. Несмотря на превышение прогнозов акции компании (-0.26%) выглядели хуже своих оппонентов. Такая же история приключилась и с привилегированными акциями Транснефти (-1.6%), несмотря на лидерство внутри дня после получения информации о запуске в середине декабря первой очереди нефтепровода ВСТО. Акции Газпрома подорожали на 0.66%, немного выправив свое положение по сравнению с сектором в целом (Micex O&G +0.26%) на свежей сводке добычи газа по данным ЦДУ ТЭК, подтверждающей, что западные потребители активно начали закачивать газ в подземные газохранилища.
Лучше рынка выглядел металлургический сектор (Micex M&M +1.06%) во главе с акциями производителей драгметаллов и энергетический сектор (Micex PWR +1.06%), в котором заметный прирост курсовой стоимости пришелся на акции МРСК Холдинга (+5.12%) и ФСК ЕЭС (+2.62%). Акции МРСК Холдинга продолжили отыгрывать информацию о том, что компания рассчитывает на то, что правительство примет решение по консолидации компании до конца года.
Взгляд на сегодняшний рынок
В начале новой торговой недели на российском фондовом рынке небольшой гандикап будет в наличии у "медведей". Американский фондовый рынок углубил свой минус после завершения торгов в России в рамках фиксации прибыли на разочаровавшем рынок прогнозе крупнейшего оператора железных дорог Burlington Northern Santa Fe и осторожных комментариях главы его конкурента Union Pacific, бизнес которых является барометром состояния экономики. Довольно прохладно инвесторы отнеслись к максимальному за последние 26 лет подскоку продаж на вторичном рынке жилья, обусловленному в первую очередь истечением срока действия налоговых льгот на покупку жилья. На азиатских фондовых рынках (Nikkei 225 +0.77%, Shanghai composite -0.12%), тем не менее, начало недели окрашено в радужные тона после того, как ВВП Южной Кореи оказался существенно выше прогнозов, полностью нивелировав свое понижение за период кризиса. На валютном рынке американский доллар протестировал свой недавний минимум (1.506) по отношению к евро после появления статьи в Financial Times, рупора Народного банка Китая, в которой утверждалось, что в золотовалютных резервах Китая стоит наращивать долю евро и йены за счет доли американского доллара. Однако после того как автор статьи сообщил, что это не официальная позиция, а всего лишь его частное мнение, доллар немного отыграл часть потерь (? = 1.504$). На товарных рынках такие метаморфозы на рынке forex отразились ростом цен на промышленные и драгоценные металлы. Цены на нефть по сорту WTI, после погружения ниже уровня в $80/барр. по сорту WTI, подобный фокус, выдать не удается. Таким образом, открытие на российском фондовом рынке состоится с гэпом вниз в рамках 0.5%, после чего, вероятно, будет продолжен пятничный импульс к продажам. После того как верхняя граница бокового диапазона вновь стала препятствием для прекращения фазы консолидации, логичным было бы увидеть движение вниз к 1330 пунктам по индексу ММВБ. Слабость нефтяных котировок и ненасыщенный на события день (будут опубликованы только отчеты от Corning, Electrolux и Verizon) вряд ли будут мешать в целом неагрессивному сползанию котировок
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter