6 апреля 2023 БКС Экспресс | Ozon
Ozon опубликовал финансовые результаты за IV квартал 2022 г.
- GMV: 296 млрд руб. (+67% г/г)
- Выручка: 93,6 млрд руб. (+41% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 3,9 млрд руб. (-15,9 млрд руб. годом ранее)
- Чистый убыток: -11,2 млрд руб. (-46% г/г)
Взгляд БКС: Компания продолжила показывать высокий рост GMV, но темп продолжил замедляться и оказался ниже наших ожиданий (хотя и выше консенсуса). На наш взгляд, важным фактором замедления оставался фокус на рентабельности — EBITDA как % GMV выросла к/к. Мы сохраняем нейтральный взгляд на Ozon.
Подробнее
Показатель GMV в IV квартале вырос на 67% г/г до 296,0 млрд руб.). В 2022 г. GMV вырос на 86% по сравнению с прошлым годом до 832,2 млрд руб., количество заказов увеличилось более чем в 2 раза, до 465 млн.
Количество активных покупателей выросло на 9,6 млн, до 35,2 млн в 2022 г., а количество активных продавцов увеличилось более чем в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом и превысило 230 тысяч. Общая площадь складских помещений Ozon увеличилась на 36% по сравнению с прошлым годом и достигла 1,4 млн квадратных метров по состоянию на 31 декабря 2022 г.
Выручка выросла на 41% г/г и 55% г/г в IV квартале 2022 г. и за весь 2022 г. соответственно. Большой вклад в рост показателя внесла сервисная выручка — она увеличилась в 2,5 раза благодаря росту числа транзакций и доставок по товарам продавцов. Также в 3 раза выросли доходы от рекламы — на это повлиял рост числа продавцов на площадке, а также переток рекламных инвестиций на маркетплейс на фоне сокращения рекламных площадок в РФ в 2022 г.
Скорректированная EBITDA остается положительной третий квартал подряд, достигнув в IV квартале 3,9 млрд руб. Компания добилась этого за счет последовательных действий по улучшению экономики, снижения расходов на фулфилмент-операции и доставку благодаря эффекту масштаба, а также росту эффективности маркетинговых расходов. Отношение скорректированной EBITDA к GMV улучшилось на 10,3 п.п. г/г и составило 1,3%.
Чистый убыток за IV квартал снизился на 46% г/г и составил 11,2 млрд руб. Убыток за 2022 г. составил 58,2 млрд руб., из которых почти пятая часть — 10,2 млрд — разовый эффект от признания убытка в связи с пожаром в августе 2022 г. Убыток объясняется, в первую очередь, продолжающимися инвестициями в логистическую инфраструктуру в регионах и продукты для продавцов и покупателей.
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, достигли 8,5 млрд рублей в IV квартале 2022 г. Снижение по сравнению с 15,3 млрд руб., полученными в IV квартале 2021 г., в основном связано с оттоком денежных средств на приобретение запасов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- GMV: 296 млрд руб. (+67% г/г)
- Выручка: 93,6 млрд руб. (+41% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 3,9 млрд руб. (-15,9 млрд руб. годом ранее)
- Чистый убыток: -11,2 млрд руб. (-46% г/г)
Взгляд БКС: Компания продолжила показывать высокий рост GMV, но темп продолжил замедляться и оказался ниже наших ожиданий (хотя и выше консенсуса). На наш взгляд, важным фактором замедления оставался фокус на рентабельности — EBITDA как % GMV выросла к/к. Мы сохраняем нейтральный взгляд на Ozon.
Подробнее
Показатель GMV в IV квартале вырос на 67% г/г до 296,0 млрд руб.). В 2022 г. GMV вырос на 86% по сравнению с прошлым годом до 832,2 млрд руб., количество заказов увеличилось более чем в 2 раза, до 465 млн.
Количество активных покупателей выросло на 9,6 млн, до 35,2 млн в 2022 г., а количество активных продавцов увеличилось более чем в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом и превысило 230 тысяч. Общая площадь складских помещений Ozon увеличилась на 36% по сравнению с прошлым годом и достигла 1,4 млн квадратных метров по состоянию на 31 декабря 2022 г.
Выручка выросла на 41% г/г и 55% г/г в IV квартале 2022 г. и за весь 2022 г. соответственно. Большой вклад в рост показателя внесла сервисная выручка — она увеличилась в 2,5 раза благодаря росту числа транзакций и доставок по товарам продавцов. Также в 3 раза выросли доходы от рекламы — на это повлиял рост числа продавцов на площадке, а также переток рекламных инвестиций на маркетплейс на фоне сокращения рекламных площадок в РФ в 2022 г.
Скорректированная EBITDA остается положительной третий квартал подряд, достигнув в IV квартале 3,9 млрд руб. Компания добилась этого за счет последовательных действий по улучшению экономики, снижения расходов на фулфилмент-операции и доставку благодаря эффекту масштаба, а также росту эффективности маркетинговых расходов. Отношение скорректированной EBITDA к GMV улучшилось на 10,3 п.п. г/г и составило 1,3%.
Чистый убыток за IV квартал снизился на 46% г/г и составил 11,2 млрд руб. Убыток за 2022 г. составил 58,2 млрд руб., из которых почти пятая часть — 10,2 млрд — разовый эффект от признания убытка в связи с пожаром в августе 2022 г. Убыток объясняется, в первую очередь, продолжающимися инвестициями в логистическую инфраструктуру в регионах и продукты для продавцов и покупателей.
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, достигли 8,5 млрд рублей в IV квартале 2022 г. Снижение по сравнению с 15,3 млрд руб., полученными в IV квартале 2021 г., в основном связано с оттоком денежных средств на приобретение запасов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter