12 апреля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Глобальные индексы на низком старте в ожидании важной статистики из США — сегодня узнаем инфляцию за март, и биржевое затишье сменится высокой волатильностью. Остается вопрос — куда двинут индексы, товарные фьючерсы и мировые валюты. Пока больше шансов на рост рисковых активов и падение USD.
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы замерли. Бенчмарк широкого рынка акций S&P 500 второй день закрывается по нулям. Волатильность рынка низкая, а затишье, как правило, бывает перед всплеском.
Важность данных по инфляции ни у кого не вызывает вопросов, поскольку от траектории цен в экономике зависит дальнейший курс ФРС по ставке. Банковский кризис несколько спутал карты, и сейчас Федрезерв не так однозначен в вопросе дальнейшего ужесточения монетарного курса. Именно на ожиданиях послабления ДКП рынки и смогли выкупиться с мартовского дна.
Сегодня после обеда выйдут индексы потребительских цен за март. Консенсус сводится к дальнейшему затуханию помесячной инфляции с 6% до 5,2% годовых. Если ожидания подтвердятся, это будет значимым аргументом для Центробанка, чтобы сохранить стоимость фондирования на заседании 3 мая на уровне 5%.
И хотя срочный рынок пока оценивает вероятность подъема ставки на +25 б.п. в 70%, сентимент участников может быстро измениться. Две недели назад та же статистика от CME Group давала зеркальную картину — за удержание планки 5% были 60% против 40% — за ужесточение ДКП.
На фоне неопределенности, которая разрешится уже через несколько часов, в индексе S&P 500 сохраняется предстартовая ситуация. Снижение инфляции рынком будет воспринято со знаком плюс. Волатильность резко расширится, а курс бумаг повысится. И это пока базовый сценарий с ориентиром до важного сопротивления на 4200 п. Но на случай нереализованных ожиданий, когда инфляция вновь ускорится, а рынки впадут в уныние, у участников на повышение должна быть защита в виде стоп-приказов под планкой 4000 п.
Текущий утренний фьючерс на индекс S&P 500 в преддверии макроданных замер чуть ниже 4140 п., а это формирует нейтральный сигнал для азиатских рынков и спокойный фон перед стартом европейской сессии акций.
Валютный рынок также не останется безучастным, и курсы нацвалют явно придут в движение после выхода статистики об уровне цен в США. Индекс доллара США DXY, отражающий стоимость доллара против корзины из шести мировых валют, встречает метрики по инфляции возле 102 п.
Замедление инфляции будет означать рост вероятности заморозки жесткого цикла ФРС, а это уже негатив для нацвалюты. Тем самым шанс на погружение DXY к минимумам года под 101 п. сохраняется, а значит, европейские и азиатские валюты способны смогут укрепиться, а золото — улететь еще выше на фоне сильной обратной корреляции инструментов Gold и USD.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона в основном положительная динамика индексов акций в пределах 0,5% вверх. Выделяется лишь высоковолатильный гонконгский Hang Seng с просадкой в минус полпроцента. Но сегодня это мало что значит — отрабатывать статистику по инфляции в США рынки Азии будут лишь завтра, и при положительном исходе (базовый сценарий) в четверг индексы АТР могут и взлететь. Но если сейчас оценивать азиатский фактор в курсе европейских бумаг, то локально он играет за быков.
Сырье
Нефть Brent остается в недельном боковике $84–86, а вчерашний пролив на нижнюю границу не вызывал беспокойства. И сегодня уже видим тягу к верхней границе: утренний фьючерс курсирует выше $85,6. А якобы негативная статистика по запасам сырой нефти в США от API нисколько не смутила покупателей контрактов. Сегодня будут и официальные данные от Минэнерго США.
Нефтетрейдеры также готовятся к выходу американских макроданных по инфляции. Курс на ужесточение ДКП способен привести к рецессии, а это снижает спрос на энергоносители. Значит, при сигналах послабления ДКП, цены commodities, заручившись еще и слабостью глобального доллара, будут способны идти выше. Ориентир на $90 за баррель Brent по-прежнему актуален, а сигнальным уровнем станет прорыв и закрепление над $86+.
Золото ожидаемо вернулось выше планки $2000, а утром унция дорожает к $2020. В случае подтверждения консенсус-оценок по инфляции, драгметалл, скорее всего, рванет уже на $2070. Обратная связка доллара США и золота очевидна.
Газ в США все-таки ограничился проколом цены $2, и от планки отскок превышает уже 10%. Важно, что фьючерс на природный газ NG пытается вернуться и выше сопротивления $2,2, и при закреплении над уровнем риск более сильного, но временного провала под $2 будет нивелирован. Тогда речь пойдет уже о быстром движении на $2,5, и самый волатильный контракт товарного рынка способен на такие широкие жесты.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4109 п. (-0,0%)
Nasdaq 12 032 п. (-0,4%)
Shanghai Composite 3329 п. (+0,5%)
Нефть Brent, июнь $85,6 (+1,7%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы замерли. Бенчмарк широкого рынка акций S&P 500 второй день закрывается по нулям. Волатильность рынка низкая, а затишье, как правило, бывает перед всплеском.
Важность данных по инфляции ни у кого не вызывает вопросов, поскольку от траектории цен в экономике зависит дальнейший курс ФРС по ставке. Банковский кризис несколько спутал карты, и сейчас Федрезерв не так однозначен в вопросе дальнейшего ужесточения монетарного курса. Именно на ожиданиях послабления ДКП рынки и смогли выкупиться с мартовского дна.
Сегодня после обеда выйдут индексы потребительских цен за март. Консенсус сводится к дальнейшему затуханию помесячной инфляции с 6% до 5,2% годовых. Если ожидания подтвердятся, это будет значимым аргументом для Центробанка, чтобы сохранить стоимость фондирования на заседании 3 мая на уровне 5%.
И хотя срочный рынок пока оценивает вероятность подъема ставки на +25 б.п. в 70%, сентимент участников может быстро измениться. Две недели назад та же статистика от CME Group давала зеркальную картину — за удержание планки 5% были 60% против 40% — за ужесточение ДКП.
На фоне неопределенности, которая разрешится уже через несколько часов, в индексе S&P 500 сохраняется предстартовая ситуация. Снижение инфляции рынком будет воспринято со знаком плюс. Волатильность резко расширится, а курс бумаг повысится. И это пока базовый сценарий с ориентиром до важного сопротивления на 4200 п. Но на случай нереализованных ожиданий, когда инфляция вновь ускорится, а рынки впадут в уныние, у участников на повышение должна быть защита в виде стоп-приказов под планкой 4000 п.
Текущий утренний фьючерс на индекс S&P 500 в преддверии макроданных замер чуть ниже 4140 п., а это формирует нейтральный сигнал для азиатских рынков и спокойный фон перед стартом европейской сессии акций.
Валютный рынок также не останется безучастным, и курсы нацвалют явно придут в движение после выхода статистики об уровне цен в США. Индекс доллара США DXY, отражающий стоимость доллара против корзины из шести мировых валют, встречает метрики по инфляции возле 102 п.
Замедление инфляции будет означать рост вероятности заморозки жесткого цикла ФРС, а это уже негатив для нацвалюты. Тем самым шанс на погружение DXY к минимумам года под 101 п. сохраняется, а значит, европейские и азиатские валюты способны смогут укрепиться, а золото — улететь еще выше на фоне сильной обратной корреляции инструментов Gold и USD.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона в основном положительная динамика индексов акций в пределах 0,5% вверх. Выделяется лишь высоковолатильный гонконгский Hang Seng с просадкой в минус полпроцента. Но сегодня это мало что значит — отрабатывать статистику по инфляции в США рынки Азии будут лишь завтра, и при положительном исходе (базовый сценарий) в четверг индексы АТР могут и взлететь. Но если сейчас оценивать азиатский фактор в курсе европейских бумаг, то локально он играет за быков.
Сырье
Нефть Brent остается в недельном боковике $84–86, а вчерашний пролив на нижнюю границу не вызывал беспокойства. И сегодня уже видим тягу к верхней границе: утренний фьючерс курсирует выше $85,6. А якобы негативная статистика по запасам сырой нефти в США от API нисколько не смутила покупателей контрактов. Сегодня будут и официальные данные от Минэнерго США.
Нефтетрейдеры также готовятся к выходу американских макроданных по инфляции. Курс на ужесточение ДКП способен привести к рецессии, а это снижает спрос на энергоносители. Значит, при сигналах послабления ДКП, цены commodities, заручившись еще и слабостью глобального доллара, будут способны идти выше. Ориентир на $90 за баррель Brent по-прежнему актуален, а сигнальным уровнем станет прорыв и закрепление над $86+.
Золото ожидаемо вернулось выше планки $2000, а утром унция дорожает к $2020. В случае подтверждения консенсус-оценок по инфляции, драгметалл, скорее всего, рванет уже на $2070. Обратная связка доллара США и золота очевидна.
Газ в США все-таки ограничился проколом цены $2, и от планки отскок превышает уже 10%. Важно, что фьючерс на природный газ NG пытается вернуться и выше сопротивления $2,2, и при закреплении над уровнем риск более сильного, но временного провала под $2 будет нивелирован. Тогда речь пойдет уже о быстром движении на $2,5, и самый волатильный контракт товарного рынка способен на такие широкие жесты.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4109 п. (-0,0%)
Nasdaq 12 032 п. (-0,4%)
Shanghai Composite 3329 п. (+0,5%)
Нефть Brent, июнь $85,6 (+1,7%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter