26 апреля 2023 Синара Инвестбанк
Акции
Как и предполагалось, индекс МосБиржи (-0,3%) в ожидании новых катализаторов продолжает консолидироваться выше 2600 пунктов при скромных объемах торгов. Статистика по ипотечным сделкам возродила покупательский интерес к девелоперам, где мощно росли ПИК СЗ (+6,7%) и Группа ЛСР (+4,1%), за которыми следовала ГК Самолет (+3%) — она на этой неделе должна отчитаться за 1К23. Котировки Brent (-2%), тоже ожидаемо, просели: ценовой гэп закрывается перед реальным снижением добычи с мая. Это оказало давление на бумаги нефтяных компаний. На данный момент рынок, как видится, израсходовал весь запал и не в состоянии возобновить ралли, но еще до майских праздников объявление дивидендов и публикация отчетности могут дать яркие вспышки.
Облигации
Рынок ОФЗ по итогам вчерашней сессии не показал заметных изменений и единства в движении котировок, при этом объемы торгов значительно возросли. Почти половина оборота среди двадцати наиболее активно торговавшихся бумаг пришлась на выпуск 25084 (7,08%, октябрь 2023 г.), доходность которого снизилась на 6 б. п. Активно торговались и более длинные бумаги — выпуски 26241 (10,6%, 2032 г.) и 26240 (10,8%, 2036 г.), доходности которых по итогам дня не изменились.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – правительство рассматривает возможность сокращения субсидий для НПЗ (Bloomberg) – индикативные цены для расчета демпфера могут повысить на 50% – Минфин опровергает сообщения СМИ – в случае реализации изменения больше всего затронут Татнефть, Газпром нефть и Башнефть – негативно
Yandex – прогноз результатов за 1К23: ожидаем очередной хороший квартал – ожидаем увеличения общей выручки на 41% г/г до 150 млрд руб. – существенно вырасти в годовом сопоставлении должна скорректированная EBITDA в связи с эффектом низкой базы – нейтрально
X5 Retail Group – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: скорее всего, давление на прибыльность сохранится – предполагаем снижение EBITDA (МСФО 17) на 10% г/г до 38 млрд руб. при рентабельности по EBITDA в 5,5%, на 1,5 п. п. ниже, чем в 1К22 – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Нижнекамскнефтехим – чистая прибыль по РСБУ в 2022 г. выросла на 14% г/г до 48 млрд руб., что предполагает минимальный размер дивиденда на акцию в 3,9 руб. (дивдоходность — 4%) – дивидендная политика предписывает выплату не менее 15% прибыли по РСБУ – в 2021 г. коэффициент выплат составил 45% при отрицательном FCF – мы прогнозировали снижение прибыли в связи с ростом цены на сырье и дивиденд на акцию в 3,7 руб. – позитивно
Юнипро – Президент РФ подписал указ об условиях передачи во временное управление активов, контролируемых иностранными лицами – под временное управление попали доли зарубежных акционеров в Юнипро (83,73%) и в «дочке» Fortum (98%) – полагаем, данный шаг создает неопределенность относительно возобновления выплаты дивидендов – негативно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как и предполагалось, индекс МосБиржи (-0,3%) в ожидании новых катализаторов продолжает консолидироваться выше 2600 пунктов при скромных объемах торгов. Статистика по ипотечным сделкам возродила покупательский интерес к девелоперам, где мощно росли ПИК СЗ (+6,7%) и Группа ЛСР (+4,1%), за которыми следовала ГК Самолет (+3%) — она на этой неделе должна отчитаться за 1К23. Котировки Brent (-2%), тоже ожидаемо, просели: ценовой гэп закрывается перед реальным снижением добычи с мая. Это оказало давление на бумаги нефтяных компаний. На данный момент рынок, как видится, израсходовал весь запал и не в состоянии возобновить ралли, но еще до майских праздников объявление дивидендов и публикация отчетности могут дать яркие вспышки.
Облигации
Рынок ОФЗ по итогам вчерашней сессии не показал заметных изменений и единства в движении котировок, при этом объемы торгов значительно возросли. Почти половина оборота среди двадцати наиболее активно торговавшихся бумаг пришлась на выпуск 25084 (7,08%, октябрь 2023 г.), доходность которого снизилась на 6 б. п. Активно торговались и более длинные бумаги — выпуски 26241 (10,6%, 2032 г.) и 26240 (10,8%, 2036 г.), доходности которых по итогам дня не изменились.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – правительство рассматривает возможность сокращения субсидий для НПЗ (Bloomberg) – индикативные цены для расчета демпфера могут повысить на 50% – Минфин опровергает сообщения СМИ – в случае реализации изменения больше всего затронут Татнефть, Газпром нефть и Башнефть – негативно
Yandex – прогноз результатов за 1К23: ожидаем очередной хороший квартал – ожидаем увеличения общей выручки на 41% г/г до 150 млрд руб. – существенно вырасти в годовом сопоставлении должна скорректированная EBITDA в связи с эффектом низкой базы – нейтрально
X5 Retail Group – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: скорее всего, давление на прибыльность сохранится – предполагаем снижение EBITDA (МСФО 17) на 10% г/г до 38 млрд руб. при рентабельности по EBITDA в 5,5%, на 1,5 п. п. ниже, чем в 1К22 – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Нижнекамскнефтехим – чистая прибыль по РСБУ в 2022 г. выросла на 14% г/г до 48 млрд руб., что предполагает минимальный размер дивиденда на акцию в 3,9 руб. (дивдоходность — 4%) – дивидендная политика предписывает выплату не менее 15% прибыли по РСБУ – в 2021 г. коэффициент выплат составил 45% при отрицательном FCF – мы прогнозировали снижение прибыли в связи с ростом цены на сырье и дивиденд на акцию в 3,7 руб. – позитивно
Юнипро – Президент РФ подписал указ об условиях передачи во временное управление активов, контролируемых иностранными лицами – под временное управление попали доли зарубежных акционеров в Юнипро (83,73%) и в «дочке» Fortum (98%) – полагаем, данный шаг создает неопределенность относительно возобновления выплаты дивидендов – негативно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу