27 апреля 2023 Синара Инвестбанк | ВТБ
Комментарий. В начале месяца финдиректор ВТБ г-н Пьянов оценивал прибыль 1К23 примерно в 140 млрд руб., поэтому высокий результат не стал сюрпризом для рынка. Чуть больше половины прибыли за 1К23 — это эффект от консолидации РНКБ и положительная переоценка ОВП. Но и с такой поправкой рентабельность выше средних 11% в 2017–2021 гг.
Чистая процентная маржа восстановилась с 1,8% за весь 2022 г. до 3,1% (для сравнения, в 2021 г. она равнялась 3,8%). Стоимость риска в 1,2% немного ниже нормализованного значения на уровне группы. Доля неработающих кредитов (NPL) выросла за квартал с 4,1% до 4,4%: рост в номинальном выражении на 11% обусловлен, вероятно, консолидацией РНКБ и воздействием факторов сезонности в розничном портфеле. При этом покрытие неработающих кредитов резервами составляет 140%.
В отчетности по РСБУ выделим снижение показателей достаточности капитала на 0,5–1,3 п. п. на фоне уменьшения капитала из-за частичного отказа от использования регулятивных послаблений. Вместе с тем достаточность базового капитала Н1.1 составляет 6,5%, заметно превышая заявленный банком в качестве цели уровень в 5,3%.
ВТБ: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 1К23
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба