Apple представила результаты за 1-й квартал 2023 календарного года в четверг, 4 мая, после закрытия основной торговой сессии. Компания установила рекорд по продажам на большом числе рынков (Мексика, Индонезия, Филиппины, Саудовская Аравия, Турция, ОАЭ), а также заработала максимальную выручку за мартовские кварталы в Бразилии, Малайзии, Индии, Австралии, Канаде, Испании и Швейцарии. Это позволило сгладить эффект снижения потребительского спроса на крупнейших рынках: выручка Apple по итогам квартала снизилась лишь на 2,5% (г/г) до $ 94,8 млрд. При этом основным фактором снижения выручки стал эффект роста курса доллара, который оценивается менеджментом в 5 процентных пунктов. Однако главный сюрприз для инвесторов пришелся на скорректированную чистую прибыль на акцию: показатель остался на уровне января-марта 2022 года в $ 1,52 притом, что рынки ожидали снижения до $ 1,43.
Главной причиной такой динамики стали продажи iPhone, которые обновили рекорд мартовских кварталов благодаря флагманской 14-й линейке и отложенному спросу на нее, перешедшего с декабрьского квартала. Кроме того, сегмент сервисов и подписок продолжил уверенный рост и на волне исторически максимального количества активных устройств также достиг квартального рекорда в $ 20,9 млрд. К примеру, число платных подписок Apple за последний год выросло на 150 млн, остановившись вблизи отметки 975 млн.
Кроме того, по итогам квартала мы увидели рост валовой маржинальности с 43,7% годом ранее до 44,3%. Операционная рентабельность просела с 30,8% до 29,9%, но это произошло по большей части в связи с увеличением расходов на НИОКР на 17% (г/г). Главной причиной столь впечатляющей в текущих макроэкономических реалиях динамики, на наш взгляд, стал благоприятный микс продаж, в котором все больший вес занимают флагманские линейки. При этом в следующем квартале Apple не ожидает изменений в части валовой маржинальности и прогнозирует ее в диапазоне 44,0-44,5%.
Как мы и ожидали, руководство Apple одобрило очередной транш в $ 90 млрд на программу обратного выкупа акций, который распределится на 4 ближайших квартала. В мартовском квартале компания выкупила 129 млн собственных акций на общую сумму $ 19,1 млрд.
Мы оцениваем отчет Apple в положительном ключе. Компания смогла удержать чистую прибыль на уровне прошлого года и ожидает выручку в следующие три месяца на уровне минувшего квартала, что опережает наши прогнозы. С целью отражения изменений в финансовых моделях мы ставим рейтинг и целевую цену акций Apple на «пересмотр».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главной причиной такой динамики стали продажи iPhone, которые обновили рекорд мартовских кварталов благодаря флагманской 14-й линейке и отложенному спросу на нее, перешедшего с декабрьского квартала. Кроме того, сегмент сервисов и подписок продолжил уверенный рост и на волне исторически максимального количества активных устройств также достиг квартального рекорда в $ 20,9 млрд. К примеру, число платных подписок Apple за последний год выросло на 150 млн, остановившись вблизи отметки 975 млн.
Кроме того, по итогам квартала мы увидели рост валовой маржинальности с 43,7% годом ранее до 44,3%. Операционная рентабельность просела с 30,8% до 29,9%, но это произошло по большей части в связи с увеличением расходов на НИОКР на 17% (г/г). Главной причиной столь впечатляющей в текущих макроэкономических реалиях динамики, на наш взгляд, стал благоприятный микс продаж, в котором все больший вес занимают флагманские линейки. При этом в следующем квартале Apple не ожидает изменений в части валовой маржинальности и прогнозирует ее в диапазоне 44,0-44,5%.
Как мы и ожидали, руководство Apple одобрило очередной транш в $ 90 млрд на программу обратного выкупа акций, который распределится на 4 ближайших квартала. В мартовском квартале компания выкупила 129 млн собственных акций на общую сумму $ 19,1 млрд.
Мы оцениваем отчет Apple в положительном ключе. Компания смогла удержать чистую прибыль на уровне прошлого года и ожидает выручку в следующие три месяца на уровне минувшего квартала, что опережает наши прогнозы. С целью отражения изменений в финансовых моделях мы ставим рейтинг и целевую цену акций Apple на «пересмотр».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter