15 мая 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
После волатильных (на фоне роста опасений относительно военной эскалации) вечерних торгов в четверг котировки российских акций в последний день прошлой недели преимущественно снижались, и индекс МосБиржи потерял около 1%. В преддверии объявления Роснефтью дивидендов за 2П22 инвесторы не обратили внимания на очередное уменьшение цены Brent (-1,5%), и котировки компании подросли на 2%. Локальных максимумов достигли и котировки ЛУКОЙЛа (+0,6%). Стремление избежать рисков увеличило спрос на валюту, и курс USD/RUB вновь освоил рубеж 78, несмотря на улучшение торгового баланса РФ. После умеренного охлаждения рынка по геополитическим причинам российские акции, полагаем, продолжат рост: в мае ожидаются новые объявления дивидендов.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу немного выросли после публикации накануне доклада ЦБ РФ о денежно-кредитной политике, где снова прозвучали слова об инфляционных рисках и возможном повышении ключевой ставки на ближайших заседаниях. Наибольшее увеличение доходностей было заметно в самых коротких бумагах — с погашением в срок менее года (на 11–12 б. п. до 7,40–7,55% годовых). Обороты довольно равномерно распределились вдоль кривой, но все же лидером по объему торгов вновь стал выпуск 26240 (10,74%, 2036 г.), прибавивший в доходности по итогам дня примерно 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Газпром – «Большая семерка» и ЕС намерены юридически запретить перезапуск поставок газа из России (Financial Times) – решение могут принять на саммите G7, который начнется 19 мая – новое регулирование закрепит статус-кво и не позволит увеличить экспорт в Европу с текущих уровней (51 млрд м3 в 2023 г., что на 70% ниже против 2021 г.) – негативно
Сбербанк – заработал 121 млрд руб. чистой прибыли в апреле и 471 млрд руб. с начала года – рентабельность капитала в 24% на фоне сильных ключевых доходов – соответствует тренду
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – профицит счета текущих операций достиг в апреле $6,8 млрд – увеличился по сравнению со среднемесячным за 1К23 показателем в $5,3 млрд – в апреле позитивное влияние на экспорт уже оказало повышение цен на сырье – данные ЦБ РФ подкрепляют наш прогноз, предполагающий укрепление позиций рубля
Макроэкономика – в апреле инфляция составила 0,38% м/м, снизившись до 2,3% г/г – с 3 по 10 мая она замедлилась до нуля с 0,19% неделей ранее, упав до примерно 2,2% г/г – инфляция остается слабой, стабильного роста не наблюдается – исходя из текущих уровней инфляции, у ЦБ РФ сейчас нет повода поднимать ставку
Газпром – средние объемы экспорта в ЕС в начале мая упали на 11% против апреля («Ведомости») – суточные поставки в Турцию сократились в начале мая по сравнению с апрелем на 21% – снижение спот-котировок делает цену по контрактам Газпрома менее привлекательной, чем спотовая – негативно
VK – планирует создать собственную сеть центров обработки данных в регионах Москвы и Санкт-Петербурга – на это могут потребоваться инвестиции в размере 20–40 млрд руб. на горизонте до 2025 г. – нейтрально
Группа Позитив – ГОСА утвердило вторую часть дивидендных выплат по итогам 2022 г. в сумме 1,25 млрд руб. или 18,94 руб. на акцию – с учетом первой выплаты общая сумма дивидендов за 2022 г. составит 3,75 млрд руб. (56,81 руб. на акцию) – датой закрытия реестра установлено 22 мая – позитивно
Аэрофлот – пассажиропоток группы в апреле вырос на 55,4% г/г до 3,4 млн чел. – количество пассажиров, перевезенных на международных линиях, увеличилось в семь раз до 0,6 млн чел. – на внутренних линиях пассажиропоток вырос на 31,7% до 2,7 млн чел. – сильные показатели обусловлены низкой базой 2022 г. – по сравнению с допандемийным апрелем 2019 г. пассажиропоток снизился на 27% – сильный рост показателя в апреле может оказаться умеренно позитивным для настроений
На повестке: Башнефть — рекомендация СД по дивидендам за 2022 г.; VK — отчетность за 1К23 по МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
После волатильных (на фоне роста опасений относительно военной эскалации) вечерних торгов в четверг котировки российских акций в последний день прошлой недели преимущественно снижались, и индекс МосБиржи потерял около 1%. В преддверии объявления Роснефтью дивидендов за 2П22 инвесторы не обратили внимания на очередное уменьшение цены Brent (-1,5%), и котировки компании подросли на 2%. Локальных максимумов достигли и котировки ЛУКОЙЛа (+0,6%). Стремление избежать рисков увеличило спрос на валюту, и курс USD/RUB вновь освоил рубеж 78, несмотря на улучшение торгового баланса РФ. После умеренного охлаждения рынка по геополитическим причинам российские акции, полагаем, продолжат рост: в мае ожидаются новые объявления дивидендов.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу немного выросли после публикации накануне доклада ЦБ РФ о денежно-кредитной политике, где снова прозвучали слова об инфляционных рисках и возможном повышении ключевой ставки на ближайших заседаниях. Наибольшее увеличение доходностей было заметно в самых коротких бумагах — с погашением в срок менее года (на 11–12 б. п. до 7,40–7,55% годовых). Обороты довольно равномерно распределились вдоль кривой, но все же лидером по объему торгов вновь стал выпуск 26240 (10,74%, 2036 г.), прибавивший в доходности по итогам дня примерно 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Газпром – «Большая семерка» и ЕС намерены юридически запретить перезапуск поставок газа из России (Financial Times) – решение могут принять на саммите G7, который начнется 19 мая – новое регулирование закрепит статус-кво и не позволит увеличить экспорт в Европу с текущих уровней (51 млрд м3 в 2023 г., что на 70% ниже против 2021 г.) – негативно
Сбербанк – заработал 121 млрд руб. чистой прибыли в апреле и 471 млрд руб. с начала года – рентабельность капитала в 24% на фоне сильных ключевых доходов – соответствует тренду
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – профицит счета текущих операций достиг в апреле $6,8 млрд – увеличился по сравнению со среднемесячным за 1К23 показателем в $5,3 млрд – в апреле позитивное влияние на экспорт уже оказало повышение цен на сырье – данные ЦБ РФ подкрепляют наш прогноз, предполагающий укрепление позиций рубля
Макроэкономика – в апреле инфляция составила 0,38% м/м, снизившись до 2,3% г/г – с 3 по 10 мая она замедлилась до нуля с 0,19% неделей ранее, упав до примерно 2,2% г/г – инфляция остается слабой, стабильного роста не наблюдается – исходя из текущих уровней инфляции, у ЦБ РФ сейчас нет повода поднимать ставку
Газпром – средние объемы экспорта в ЕС в начале мая упали на 11% против апреля («Ведомости») – суточные поставки в Турцию сократились в начале мая по сравнению с апрелем на 21% – снижение спот-котировок делает цену по контрактам Газпрома менее привлекательной, чем спотовая – негативно
VK – планирует создать собственную сеть центров обработки данных в регионах Москвы и Санкт-Петербурга – на это могут потребоваться инвестиции в размере 20–40 млрд руб. на горизонте до 2025 г. – нейтрально
Группа Позитив – ГОСА утвердило вторую часть дивидендных выплат по итогам 2022 г. в сумме 1,25 млрд руб. или 18,94 руб. на акцию – с учетом первой выплаты общая сумма дивидендов за 2022 г. составит 3,75 млрд руб. (56,81 руб. на акцию) – датой закрытия реестра установлено 22 мая – позитивно
Аэрофлот – пассажиропоток группы в апреле вырос на 55,4% г/г до 3,4 млн чел. – количество пассажиров, перевезенных на международных линиях, увеличилось в семь раз до 0,6 млн чел. – на внутренних линиях пассажиропоток вырос на 31,7% до 2,7 млн чел. – сильные показатели обусловлены низкой базой 2022 г. – по сравнению с допандемийным апрелем 2019 г. пассажиропоток снизился на 27% – сильный рост показателя в апреле может оказаться умеренно позитивным для настроений
На повестке: Башнефть — рекомендация СД по дивидендам за 2022 г.; VK — отчетность за 1К23 по МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу