25 мая 2023 Промсвязьбанк | Окей
ООО "О’КЕЙ" сегодня проводит сбор заявок инвесторов на новый выпуск рублевых облигаций серии 001Р-05 со сроком обращения 3 года. Объявленный ориентир доходности облигаций О’КЕЙ до 12,55% годовых предполагает премию к ОФЗ в размере до 393 б.п. Считаем интересным участие в первичном размещении с доходностью от 12,3% годовых.
Бенчмаром для нового займа видим обращающийся выпуск О’КЕЙ Ф1Р1, который торгуется с доходностью 12,1%, оферта через 3 года. Бумага размещалась в ноябре прошлого года с премией к ОФЗ в размере 307 б.п.
Облигации компаний из сектора продовольственной сетевой розницы традиционно торгуются с меньшим спредом к ОФЗ по сравнению с эмитентами из других отраслей с аналогичным кредитным рейтингом. Это обусловлено низкой чувствительностью продуктового ритейла к ухудшению ситуации в экономике. Среди отраслевых аналогов можно отметить Азбуку вкуса (рейтинг А-). Выпуск облигаций АЗБУКАВКП2, размещенный в марте этого года, торгуется с доходностью 10,7%, оферта через 2 года, премия к ОФЗ - 270 б.п.
️Группа О’КЕЙ включает 78 гипермаркетов, 194 дискаунтера и 5 распределительных центров. Основными регионами присутствия Группы являются Северо-Западный и Центральный федеральный округа. В структуре выручки 8% приходится на продукцию собственных торговых марок.
В рамках стратегии Группы основное развитие в среднесрочной перспективе будет происходить за счет открытия дискаунтеров.
Показатели по МСФО за 2022 год:
выручка - 202 млрд руб. (+8% г/г)
рентабельность EBITDA – 8,4%
чистый долг/ EBITDA – 2,0х
активы – 113 млрд руб.
капитал – 13 млрд руб.
Кредитный рейтинг компании от Эксперт РА уровне ruА-, прогноз – стабильный. Агентство позитивно оценивает значительные масштабы бизнеса компании, высокий уровень корпоративного управления и информационной прозрачности, а также устойчивость отрасли продуктового ритейла к макроэкономическим шокам.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Бенчмаром для нового займа видим обращающийся выпуск О’КЕЙ Ф1Р1, который торгуется с доходностью 12,1%, оферта через 3 года. Бумага размещалась в ноябре прошлого года с премией к ОФЗ в размере 307 б.п.
Облигации компаний из сектора продовольственной сетевой розницы традиционно торгуются с меньшим спредом к ОФЗ по сравнению с эмитентами из других отраслей с аналогичным кредитным рейтингом. Это обусловлено низкой чувствительностью продуктового ритейла к ухудшению ситуации в экономике. Среди отраслевых аналогов можно отметить Азбуку вкуса (рейтинг А-). Выпуск облигаций АЗБУКАВКП2, размещенный в марте этого года, торгуется с доходностью 10,7%, оферта через 2 года, премия к ОФЗ - 270 б.п.
️Группа О’КЕЙ включает 78 гипермаркетов, 194 дискаунтера и 5 распределительных центров. Основными регионами присутствия Группы являются Северо-Западный и Центральный федеральный округа. В структуре выручки 8% приходится на продукцию собственных торговых марок.
В рамках стратегии Группы основное развитие в среднесрочной перспективе будет происходить за счет открытия дискаунтеров.
Показатели по МСФО за 2022 год:
выручка - 202 млрд руб. (+8% г/г)
рентабельность EBITDA – 8,4%
чистый долг/ EBITDA – 2,0х
активы – 113 млрд руб.
капитал – 13 млрд руб.
Кредитный рейтинг компании от Эксперт РА уровне ruА-, прогноз – стабильный. Агентство позитивно оценивает значительные масштабы бизнеса компании, высокий уровень корпоративного управления и информационной прозрачности, а также устойчивость отрасли продуктового ритейла к макроэкономическим шокам.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter