Интервью с главным стратегом по рынкам, управляющим директором Bank of America Джозефом Квинланом
Разговоры о том, что на развивающихся рынках раздуваются новые «мыльные пузыри», не пугают американских инвесторов. В поисках долгосрочных стратегий они готовы вкладывать не только в акции лидеров мировой индустрии, но и в региональные компании, успех которых связан со спросом на локальных рынках. Как полагает главный рыночный стратег Bank of America ДЖОЗЕФ КВИНЛАН, развивающиеся рынки могут продолжить активно расти и в следующем году. Свое мнение относительно будущего фондового рынка, рынков развивающихся стран, нефтяных цен и стоимости американского доллара г-н Квинлан высказал на конференции разработчика программных продуктов компании SAS (США) в Лас-Вегасе обозревателю РБК daily АЛЬБЕРТУ КОШКАРОВУ.
— Можно ли говорить об окончании кризиса? Каковы ваши прогнозы развития мировой экономики в следующем году?
— Мировой глобальный кризис уже завершился. Мы видим это по тому росту, который в 2009 году показывают развивающиеся рынки, в частности Китай, который особенно заметно вырос. Также сейчас мы отмечаем восстановление европейских рынков и рынков капитала США. Рост мировой экономики, очевидно, продолжится и в следующие месяцы. В 2010 году он может составить до 3,5— 4% — это будет связано как с продолжением активного роста развивающихся рынков, так и развитых. Полагаю, что рост развивающихся рынков и в следующем году будет выше, чем развитых.
— У вас есть прогнозы по росту рынка?
— Наш прогноз по индексу S&P 500 около 1150 к концу года, но не исключено, что к концу 2010 года он достигнет 1300 пунктов, что будет зависеть в том числе и от показателей глобальных компаний.
— Как долго еще продержится рост развивающихся рынков?
— Он может, конечно, замедлиться у некоторых стран. Это будет зависеть от доходов их экспорта и уровня спроса на ресурсы в развитых странах. В свою очередь, в зависимости от притока экспортной выручки будет зависеть и внутренний потребительский спрос в развивающихся странах. Хочется отметить, что уровень рисков для инвесторов сейчас на развивающихся рынках ниже, чем в прошлом году, но в перспективе нельзя недооценивать сохраняющиеся политические, валютные риски.
— Какие компании, какие секторы являются предпочтительными для инвестиций на развивающихся рынках? Во всяком случае, если говорить о рекомендациях для ваших клиентов.
— Прежде всего это компании в секторе природных ресурсов, а также нам интересны компании на рынке продуктов питания и услуг, технологического сектора, компании, связанные с использованием компьютерных технологий — у последних особенно высокий потенциал роста.
— В какие развивающиеся страны сейчас инвестирует Bank of America средства клиентов, в том числе и те, которые находятся в фондах?
— Прежде всего нам интересны акции глобальных промышленных и энергетических компаний. Но у нас в портфеле также достаточно широкий спектр компаний развивающихся рынков, включая Бразилию, Чили, Польшу. Бразилия для нас особенно интересна, поскольку из всех стран БРИК у нее наиболее сбалансированная экономика. Также сейчас нам очень интересна Турция, со стороны молодого населения которой мы ожидаем высокий спрос. На Африканском континенте мы инвестируем в компании Ботсваны, Марокко. Из других развивающихся рынков назову Малайзию и Сингапур.
— А российские компании?
— У нас есть опыт инвестиций в некоторые региональные российские компании. Я не могу их назвать, к сожалению, но это компании в нефтегазовом секторе, где у нас есть понимание ситуации. По крайней мере, со стороны мировых ценовых трендов. Сейчас мы также присматриваемся к бумагам компаний банковского и телекоммуникационного сектора с точки зрения долгосрочных инвестиций.
— Каков ваш прогноз мировых цен на нефть?
— Нефть будет стоить не менее 70—80 долл., во всяком случае в ближайшее время, — это будет поддерживаться спросом со стороны развитых экономик.
— От каких стран в следующем году вы ожидаете наибольшую доходность для инвестиций?
— Мы ожидает высокого роста от рынка Тайваня, стран Центральной и Восточной Европы, в частности, таких как Словакия, Венгрия. Также хорошие результаты могут показать некоторые экономики Южной Африки. Я искренне верю в перспективность развивающихся рынков для инвестиций. Эти ожидания связаны не только с ростом цен на природные ресурсы, но и появляющимся в этих странах экономически активным средним классом.
— Каковы ваши прогнозы стоимости американского доллара?
— Доллар останется мировой резервной валютой, поскольку альтернатив пока нет. У центробанков сейчас порядка 63% резервов в долларах и около 27% в евро. Мы ожидаем, что доллар может укрепиться по отношению к евро и иене. В то же время он может обесцениться относительно некоторых валют стран БРИК. Я полагаю, что не стоит рассчитывать на какое-то глобальное ослабление позиций доллара, поскольку как только экономика США покажет рост, американская валюта снова начнет восстанавливаться.
Свою карьеру Джозеф Квинлан начинал в американском банке Morgan Stanley, где работал экономистом с 1994 по 2002 год. Сейчас работает в должности управляющего директора, главного стратега по рынкам Bank of America, а также отвечает за управление капиталом состоятельных клиентов. Г-н Квинлан является консультантом членов американского конгресса по вопросам глобальной экономики и финансов и читает курс лекций по глобальным финансам в Нью-Йоркском университете. Является автором нескольких книг по глобализации экономики, опубликовал более 125 статей о мировой экономике и торговле.
Разговоры о том, что на развивающихся рынках раздуваются новые «мыльные пузыри», не пугают американских инвесторов. В поисках долгосрочных стратегий они готовы вкладывать не только в акции лидеров мировой индустрии, но и в региональные компании, успех которых связан со спросом на локальных рынках. Как полагает главный рыночный стратег Bank of America ДЖОЗЕФ КВИНЛАН, развивающиеся рынки могут продолжить активно расти и в следующем году. Свое мнение относительно будущего фондового рынка, рынков развивающихся стран, нефтяных цен и стоимости американского доллара г-н Квинлан высказал на конференции разработчика программных продуктов компании SAS (США) в Лас-Вегасе обозревателю РБК daily АЛЬБЕРТУ КОШКАРОВУ.
— Можно ли говорить об окончании кризиса? Каковы ваши прогнозы развития мировой экономики в следующем году?
— Мировой глобальный кризис уже завершился. Мы видим это по тому росту, который в 2009 году показывают развивающиеся рынки, в частности Китай, который особенно заметно вырос. Также сейчас мы отмечаем восстановление европейских рынков и рынков капитала США. Рост мировой экономики, очевидно, продолжится и в следующие месяцы. В 2010 году он может составить до 3,5— 4% — это будет связано как с продолжением активного роста развивающихся рынков, так и развитых. Полагаю, что рост развивающихся рынков и в следующем году будет выше, чем развитых.
— У вас есть прогнозы по росту рынка?
— Наш прогноз по индексу S&P 500 около 1150 к концу года, но не исключено, что к концу 2010 года он достигнет 1300 пунктов, что будет зависеть в том числе и от показателей глобальных компаний.
— Как долго еще продержится рост развивающихся рынков?
— Он может, конечно, замедлиться у некоторых стран. Это будет зависеть от доходов их экспорта и уровня спроса на ресурсы в развитых странах. В свою очередь, в зависимости от притока экспортной выручки будет зависеть и внутренний потребительский спрос в развивающихся странах. Хочется отметить, что уровень рисков для инвесторов сейчас на развивающихся рынках ниже, чем в прошлом году, но в перспективе нельзя недооценивать сохраняющиеся политические, валютные риски.
— Какие компании, какие секторы являются предпочтительными для инвестиций на развивающихся рынках? Во всяком случае, если говорить о рекомендациях для ваших клиентов.
— Прежде всего это компании в секторе природных ресурсов, а также нам интересны компании на рынке продуктов питания и услуг, технологического сектора, компании, связанные с использованием компьютерных технологий — у последних особенно высокий потенциал роста.
— В какие развивающиеся страны сейчас инвестирует Bank of America средства клиентов, в том числе и те, которые находятся в фондах?
— Прежде всего нам интересны акции глобальных промышленных и энергетических компаний. Но у нас в портфеле также достаточно широкий спектр компаний развивающихся рынков, включая Бразилию, Чили, Польшу. Бразилия для нас особенно интересна, поскольку из всех стран БРИК у нее наиболее сбалансированная экономика. Также сейчас нам очень интересна Турция, со стороны молодого населения которой мы ожидаем высокий спрос. На Африканском континенте мы инвестируем в компании Ботсваны, Марокко. Из других развивающихся рынков назову Малайзию и Сингапур.
— А российские компании?
— У нас есть опыт инвестиций в некоторые региональные российские компании. Я не могу их назвать, к сожалению, но это компании в нефтегазовом секторе, где у нас есть понимание ситуации. По крайней мере, со стороны мировых ценовых трендов. Сейчас мы также присматриваемся к бумагам компаний банковского и телекоммуникационного сектора с точки зрения долгосрочных инвестиций.
— Каков ваш прогноз мировых цен на нефть?
— Нефть будет стоить не менее 70—80 долл., во всяком случае в ближайшее время, — это будет поддерживаться спросом со стороны развитых экономик.
— От каких стран в следующем году вы ожидаете наибольшую доходность для инвестиций?
— Мы ожидает высокого роста от рынка Тайваня, стран Центральной и Восточной Европы, в частности, таких как Словакия, Венгрия. Также хорошие результаты могут показать некоторые экономики Южной Африки. Я искренне верю в перспективность развивающихся рынков для инвестиций. Эти ожидания связаны не только с ростом цен на природные ресурсы, но и появляющимся в этих странах экономически активным средним классом.
— Каковы ваши прогнозы стоимости американского доллара?
— Доллар останется мировой резервной валютой, поскольку альтернатив пока нет. У центробанков сейчас порядка 63% резервов в долларах и около 27% в евро. Мы ожидаем, что доллар может укрепиться по отношению к евро и иене. В то же время он может обесцениться относительно некоторых валют стран БРИК. Я полагаю, что не стоит рассчитывать на какое-то глобальное ослабление позиций доллара, поскольку как только экономика США покажет рост, американская валюта снова начнет восстанавливаться.
Свою карьеру Джозеф Квинлан начинал в американском банке Morgan Stanley, где работал экономистом с 1994 по 2002 год. Сейчас работает в должности управляющего директора, главного стратега по рынкам Bank of America, а также отвечает за управление капиталом состоятельных клиентов. Г-н Квинлан является консультантом членов американского конгресса по вопросам глобальной экономики и финансов и читает курс лекций по глобальным финансам в Нью-Йоркском университете. Является автором нескольких книг по глобализации экономики, опубликовал более 125 статей о мировой экономике и торговле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба