14 июня 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Глобальные рынки в этом году показывают довольно редкую динамику. Запад и Восток двигаются разнонаправленно. Разброс доходности в долларах от -20% до +30%. Посмотрим, какие из фондов, доступных в России, достойны внимания.
Топ-7 лидеров
Если смотреть на динамику с января, то наиболее впечатляющий результат пока у Японии. Фонд на весь рынок японских акций DXJ прибавляет 28%, в том числе более 10% за последний месяц.
Также весьма уверенно держится Мексика: EWW сейчас на 8-летних максимумах, что во многом связано с ослаблением доллара против песо. Из 25% прироста половину принесло укрепление местной валюты против американской.
Похожая история с Бразилией. Фонд EWZ хорошо поднялся в этом году (почти на 23%), из которых около 10% дал откат курса реала против доллара. Но до многолетних максимумов в отличие от Мексики тут еще очень далеко.
Остальные представители топ-7 (в нее вошли ETF с ростом выше 10%) это страны еврозоны в одном портфеле (EZU), либо по отдельности. Тут уже слабо влияет валютный фактор. Европа на максимумах благодаря смене цикла.
Топ-7 аутсайдеров
Наиболее яркий аутсайдер это Турция (TUR). Из-за валютных ограничений, наложенных перед выборами, турецкий рынок в прошлом году занял первое место в мире по доходности, и вот теперь мы видим мощный откат вниз.
Все остальные из упавших рынков относятся к Юго-Восточной Азии и в широком смысле к зоне экономического пояса Китая. Например, Малайзия (EWM) просела более чем на 10%, Таиланд (THD) почти на 10%, а фонды на Китай на 6–8%.
Необычно видеть рядом с ними ЮАР (EZA), которая в плане экспорта сырья больше ориентирована на США, Японию и Индию, нежели на Китай. И ее фондовый рынок обычно на позитиве вместе с ними.
Основная причина слабости азиатских фондов в том, что инвесторы фиксируют прибыль после бурного подъема зимой. Малайзия и Таиланд прибавляли по 20–30% в долларах, а китайский хайтек (CQQQ) более 60% от минимумов октября.
Во что инвестировать летом
Лето — слабый сезон для большинства рынков акций, но, учитывая явный перегрев развитых рынков и перепроданность развивающихся, имеет смысл сделать ставку на смену тренда и перестановку фаворитов.
Уже видны попытки юаня подняться против доллара, а индексы Китая перестали активно падать. Если они удержатся, это может вызвать скупку по всему региону. В первую очередь сильный рост можно увидеть все в тех же CQQQ, EWM и THD.
Кроме того, стоит присмотреться к рынкам, которые не попали ни в топ лидеров, ни аутсайдеров этого года. Например, Индия (INDA), Австралия (EWA) и Канада (EWC). Они выигрывают и от ослабления доллара, и от подъема в Китае.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Топ-7 лидеров
Если смотреть на динамику с января, то наиболее впечатляющий результат пока у Японии. Фонд на весь рынок японских акций DXJ прибавляет 28%, в том числе более 10% за последний месяц.
Также весьма уверенно держится Мексика: EWW сейчас на 8-летних максимумах, что во многом связано с ослаблением доллара против песо. Из 25% прироста половину принесло укрепление местной валюты против американской.
Похожая история с Бразилией. Фонд EWZ хорошо поднялся в этом году (почти на 23%), из которых около 10% дал откат курса реала против доллара. Но до многолетних максимумов в отличие от Мексики тут еще очень далеко.
Остальные представители топ-7 (в нее вошли ETF с ростом выше 10%) это страны еврозоны в одном портфеле (EZU), либо по отдельности. Тут уже слабо влияет валютный фактор. Европа на максимумах благодаря смене цикла.
Топ-7 аутсайдеров
Наиболее яркий аутсайдер это Турция (TUR). Из-за валютных ограничений, наложенных перед выборами, турецкий рынок в прошлом году занял первое место в мире по доходности, и вот теперь мы видим мощный откат вниз.
Все остальные из упавших рынков относятся к Юго-Восточной Азии и в широком смысле к зоне экономического пояса Китая. Например, Малайзия (EWM) просела более чем на 10%, Таиланд (THD) почти на 10%, а фонды на Китай на 6–8%.
Необычно видеть рядом с ними ЮАР (EZA), которая в плане экспорта сырья больше ориентирована на США, Японию и Индию, нежели на Китай. И ее фондовый рынок обычно на позитиве вместе с ними.
Основная причина слабости азиатских фондов в том, что инвесторы фиксируют прибыль после бурного подъема зимой. Малайзия и Таиланд прибавляли по 20–30% в долларах, а китайский хайтек (CQQQ) более 60% от минимумов октября.
Во что инвестировать летом
Лето — слабый сезон для большинства рынков акций, но, учитывая явный перегрев развитых рынков и перепроданность развивающихся, имеет смысл сделать ставку на смену тренда и перестановку фаворитов.
Уже видны попытки юаня подняться против доллара, а индексы Китая перестали активно падать. Если они удержатся, это может вызвать скупку по всему региону. В первую очередь сильный рост можно увидеть все в тех же CQQQ, EWM и THD.
Кроме того, стоит присмотреться к рынкам, которые не попали ни в топ лидеров, ни аутсайдеров этого года. Например, Индия (INDA), Австралия (EWA) и Канада (EWC). Они выигрывают и от ослабления доллара, и от подъема в Китае.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter