Ставка на усиление напряженности на нефтяном рынке казалась неудачной стратегией большую часть года. Но, судя по некоторым признакам, она, наконец, оправдалась
После снижения цен в течение нескольких месяцев нефть на прошлой неделе превысила $80 за баррель в Лондоне, поскольку спрос на топливо в Китае и других странах восстанавливается после пандемии и приближается к новым максимумам. Это происходит на фоне сокращения добычи Саудовской Аравией и ее союзниками по ОПЕК+, что приведет к быстрому истощению запасов по всему миру.
«Мы ожидаем резкого роста напряженности на рынке, — заявила Торил Босони, глава отдела нефтяных рынков Международного энергетического агентства в Париже, в интервью Bloomberg television. — Поскольку спрос повышается в зависимости от сезона, мы действительно считаем, что есть риск дальнейшего роста цен в третьем квартале».
Помимо выгоды для быков, это поддержало бы производителей энергоносителей от Техаса до Москвы. Однако это также поставило бы под угрозу мировую экономику, которая в последнее время смогла воспользоваться такими преимуществами, как снижение цен на топливо и охлаждение инфляции, и повлияло бы на судьбу политических лидеров — от участия Джо Байдена в следующей президентской гонке до военного конфликта на Украине, в котором участвует Владимир Путин.
Пока не ясно, станет ли возвращение Brent к $80 за баррель поворотным моментом, который предвещает значительное повышение цен. Экономические проблемы по-прежнему омрачают перспективы: от нестабильных китайских показателей до растущих процентных ставок, при этом из Ирана и России продолжает поступать дешевая нефть.
Тем не менее, похоже, что рынок, по крайней мере, нащупал дно.
В первом полугодии аналитики постоянно снижали ценовые ожидания. Они отказались от первоначальных прогнозов по возврату нефти к $100 за баррель в условиях слабого экономического роста, даже несмотря на то, что Саудовская Аравия неоднократно пыталась снизить цены за счет добычи.
Тем не менее, аналитики считали, что в ближайшие шесть месяцев произойдет укрепление рынка, и на прошлой неделе все начало вставать на свои места. Фьючерсы на международный эталон Brent взлетели до самого высокого уровня с мая.
«Это переломный момент, которого ждал рынок, — отметил Хорхе Леон, старший вице-президент по исследованиям на нефтяном рынке в консалтинговой компании Rystad Energy A/S. — Это похоже на начало жаркого лета на нефтяном рынке».
Сокращения со стороны ОПЕК+
Перелом происходит по мере того, как сокращение добычи, объявленное саудитами и другими членами Организации стран-экспортеров нефти, наконец начинает действовать.
На грузовом рынке растет разница в ценах на нефть, которая по химическому составу схожа с нефтью, поставляемой Эр-Риядом. Королевство придало рынкам новый импульс на прошлой неделе, объявив, что дополнительное одностороннее сокращение на 1 млн баррелей в сутки, начатое в этом месяце, распространится и на август.
Даже Россия, похоже, начинает действовать после длительной задержки. Большую часть года Москва наращивала экспорт нефти и максимально увеличивала продажи, чтобы финансировать СВО на Украине, даже несмотря на обещания сократить добычу. Данные отслеживания танкеров, собранные агентством Bloomberg, показывают, что за четыре недели до 9 июля страна сократила экспорт примерно на 25%.
Согласно Standard Chartered Plc, баланс спроса и предложения в июне перешел от профицита к дефициту. По оценкам банка, в ближайшие месяцы дефицит вырастет более чем в два раза, что приведет к сокращению запасов нефти в августе на целых 2.8 млн баррелей в сутки.
«Все микро-фундаментальные факторы, наконец, становятся бычьими, — заявил Тревор Вудс, директор по инвестициям в сырьевом хедж-фонде Northern Trace Capital LLC. — Я имею в виду, что сокращения будут масштабными».
Скептические настроения
Многие нефтетрейдеры по-прежнему скептически относятся к перспективам резкого роста цен.
Спрос по-прежнему зависит от неопределенных экономических условий: от сокращения производства в Китае до вялого роста в Европе и опасений, что повышение процентных ставок в США может спровоцировать рецессию. На прошлой неделе МЭА сократило прогнозы по мировому потреблению топлива в этом году.
Что касается предложения, то объем добычи растет от США до Бразилии и Гайаны. Даже в рамках ОПЕК+ такие члены, как Иран и Венесуэла, освобожденные от сокращения добычи, наращивают продажи нефти. По данным Kpler Ltd, экспорт из Тегерана достиг пятилетнего максимума.
Некоторые аналитики с Уолл-стрит, которые ранее предсказывали нефть по $100 за баррель, понижают прогнозы. JPMorgan Chase & Co. утверждает, что ОПЕК+ придется еще больше сократить добычу, а Morgan Stanley ожидает, что рынок восстановит профицит в следующем году.
«Многое зависит от спроса, — считает Мартейн Ратс, глобальный нефтяной стратег Morgan Stanley, Лондон. — Но, судя по всему, предложение сможет его удовлетворить».
Тем не менее, многие эксперты отмечают значительный потенциал для роста. И, безусловно, самый влиятельный игрок нефтяного рынка делает аналогичную ставку.
Саудовская Аравия, которой нужны крупные доходы от продажи нефти для финансирования экономических и социальных преобразований, запланированных наследным принцем Мухаммедом ибн Салманом, заявила, что сделает все необходимое для поддержания баланса на рынке и может снова продлить добровольные сокращения.
«За исключением внезапного макроэкономического спада, все говорит об оживленном росте цен на нефть» до $90 за баррель, — отметил Боб Макнелли, президент базирующейся в Вашингтоне консалтинговой компании Rapidan Energy Group и бывший чиновник Белого дома.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После снижения цен в течение нескольких месяцев нефть на прошлой неделе превысила $80 за баррель в Лондоне, поскольку спрос на топливо в Китае и других странах восстанавливается после пандемии и приближается к новым максимумам. Это происходит на фоне сокращения добычи Саудовской Аравией и ее союзниками по ОПЕК+, что приведет к быстрому истощению запасов по всему миру.
«Мы ожидаем резкого роста напряженности на рынке, — заявила Торил Босони, глава отдела нефтяных рынков Международного энергетического агентства в Париже, в интервью Bloomberg television. — Поскольку спрос повышается в зависимости от сезона, мы действительно считаем, что есть риск дальнейшего роста цен в третьем квартале».
Помимо выгоды для быков, это поддержало бы производителей энергоносителей от Техаса до Москвы. Однако это также поставило бы под угрозу мировую экономику, которая в последнее время смогла воспользоваться такими преимуществами, как снижение цен на топливо и охлаждение инфляции, и повлияло бы на судьбу политических лидеров — от участия Джо Байдена в следующей президентской гонке до военного конфликта на Украине, в котором участвует Владимир Путин.
Пока не ясно, станет ли возвращение Brent к $80 за баррель поворотным моментом, который предвещает значительное повышение цен. Экономические проблемы по-прежнему омрачают перспективы: от нестабильных китайских показателей до растущих процентных ставок, при этом из Ирана и России продолжает поступать дешевая нефть.
Тем не менее, похоже, что рынок, по крайней мере, нащупал дно.
В первом полугодии аналитики постоянно снижали ценовые ожидания. Они отказались от первоначальных прогнозов по возврату нефти к $100 за баррель в условиях слабого экономического роста, даже несмотря на то, что Саудовская Аравия неоднократно пыталась снизить цены за счет добычи.
Тем не менее, аналитики считали, что в ближайшие шесть месяцев произойдет укрепление рынка, и на прошлой неделе все начало вставать на свои места. Фьючерсы на международный эталон Brent взлетели до самого высокого уровня с мая.
«Это переломный момент, которого ждал рынок, — отметил Хорхе Леон, старший вице-президент по исследованиям на нефтяном рынке в консалтинговой компании Rystad Energy A/S. — Это похоже на начало жаркого лета на нефтяном рынке».
Сокращения со стороны ОПЕК+
Перелом происходит по мере того, как сокращение добычи, объявленное саудитами и другими членами Организации стран-экспортеров нефти, наконец начинает действовать.
На грузовом рынке растет разница в ценах на нефть, которая по химическому составу схожа с нефтью, поставляемой Эр-Риядом. Королевство придало рынкам новый импульс на прошлой неделе, объявив, что дополнительное одностороннее сокращение на 1 млн баррелей в сутки, начатое в этом месяце, распространится и на август.
Даже Россия, похоже, начинает действовать после длительной задержки. Большую часть года Москва наращивала экспорт нефти и максимально увеличивала продажи, чтобы финансировать СВО на Украине, даже несмотря на обещания сократить добычу. Данные отслеживания танкеров, собранные агентством Bloomberg, показывают, что за четыре недели до 9 июля страна сократила экспорт примерно на 25%.
Согласно Standard Chartered Plc, баланс спроса и предложения в июне перешел от профицита к дефициту. По оценкам банка, в ближайшие месяцы дефицит вырастет более чем в два раза, что приведет к сокращению запасов нефти в августе на целых 2.8 млн баррелей в сутки.
«Все микро-фундаментальные факторы, наконец, становятся бычьими, — заявил Тревор Вудс, директор по инвестициям в сырьевом хедж-фонде Northern Trace Capital LLC. — Я имею в виду, что сокращения будут масштабными».
Скептические настроения
Многие нефтетрейдеры по-прежнему скептически относятся к перспективам резкого роста цен.
Спрос по-прежнему зависит от неопределенных экономических условий: от сокращения производства в Китае до вялого роста в Европе и опасений, что повышение процентных ставок в США может спровоцировать рецессию. На прошлой неделе МЭА сократило прогнозы по мировому потреблению топлива в этом году.
Что касается предложения, то объем добычи растет от США до Бразилии и Гайаны. Даже в рамках ОПЕК+ такие члены, как Иран и Венесуэла, освобожденные от сокращения добычи, наращивают продажи нефти. По данным Kpler Ltd, экспорт из Тегерана достиг пятилетнего максимума.
Некоторые аналитики с Уолл-стрит, которые ранее предсказывали нефть по $100 за баррель, понижают прогнозы. JPMorgan Chase & Co. утверждает, что ОПЕК+ придется еще больше сократить добычу, а Morgan Stanley ожидает, что рынок восстановит профицит в следующем году.
«Многое зависит от спроса, — считает Мартейн Ратс, глобальный нефтяной стратег Morgan Stanley, Лондон. — Но, судя по всему, предложение сможет его удовлетворить».
Тем не менее, многие эксперты отмечают значительный потенциал для роста. И, безусловно, самый влиятельный игрок нефтяного рынка делает аналогичную ставку.
Саудовская Аравия, которой нужны крупные доходы от продажи нефти для финансирования экономических и социальных преобразований, запланированных наследным принцем Мухаммедом ибн Салманом, заявила, что сделает все необходимое для поддержания баланса на рынке и может снова продлить добровольные сокращения.
«За исключением внезапного макроэкономического спада, все говорит об оживленном росте цен на нефть» до $90 за баррель, — отметил Боб Макнелли, президент базирующейся в Вашингтоне консалтинговой компании Rapidan Energy Group и бывший чиновник Белого дома.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter