По итогам недели со 2 по 6 ноября 2009г. российский рынок акций продемонстрировал боковую динамику. Индекс РТС опустился на 0,82%, до 1337,54 пункта, тогда как неделей ранее, по состоянию на 30 октября, он находился на отметке 1348,50 пункта. Курс доллара по отношению к рублю за минувшую неделю понизился на 0,72%. Отсутствие стабильной динамики было обусловлено слабым спросом на нефтяные фьючерсы.
По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александра Коновалова, на рынке нефти на прошлой неделе не происходило значительных событий и ценовых движений. Котировки нефти марки Brent колебались чуть выше отметки 75 долл./барр. По итогам сессии в пятницу цена фьючерсного контракта на сорт WTI в Нью-Йорке составила 79,62 долл./барр., на Brent в товарной секции FORTS РТС – 75,73 долл./барр. Нефть не смогла снова превысить отметку 80 долл./барр. даже на фоне достаточно "бычьего" отчета о запасах Министерства энергетики США (запасы нефти и нефтепродуктов за отчетную неделю сократились) и некоторого ослабления доллара. "Видимо, сказывается тот факт, что котировки "черного золота" и так росли в последние месяцы темпами, значительно опережавшими восстановление мировой экономики. Однако против падения цен играет огромная мировая денежная ликвидность и небывалый аппетит к риску у игроков на глобальных рынках. Дальнейшее движение цен практически на все глобальные активы (валюты, акции, облигации, товарные активы и т.д.) будет почти полностью зависеть от монетарной политики центральных банков крупнейших мировых держав, в первую очередь от ФРС США. Тем не менее факт образования новых "пузырей" все чаще и чаще обращает на себя внимание руководства G20. Возможно, наилучшей торговой стратегией в данной ситуации может быть игра на увеличении волатильности рынков - одновременная покупка опционов put и call в надежде на резкие ценовые движения", - отмечает эксперт.
Золото же, продолжает аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент", на прошлой неделе показало достаточно внушительный рост, обновив исторические ценовые максимумы. Котировка ближайшего фьючерсного контракта на этот драгметалл в товарной секции FORTS РТС по состоянию на закрытие торгов в пятницу составила 1094,5 долл./унция. При этом впервые за последние месяцы колебания золота не были практически полностью связаны с движениями доллара на мировом валютном рынке - золото начало показывать свою собственную динамику. В последние месяцы инвесторы все серьезнее воспринимают этот драгметалл в качестве инструмента хеджирования от возможной глобальной инфляции и обесценения доллара. В целом же в последнее время все больше усиливаются ожидания того, что развивающиеся страны будут активнее перекладывать свои резервы из основной на данный момент мировой валюты, американского доллара, в золото и связанные с ним инструменты. Эксперт прогнозирует, что в среднесрочной перспективе золото может показать более высокие ценовые значения.
По итогам недели 22 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него отрицательное воздействие. Наибольшее негативное влияние на индикатор имело падение цен обыкновенных акций ЛУКОЙЛа (-5,57 пункта), "Уралкалия" (-4,19 пункта) и "Сургутнефтегаза" (-3,38 пункта). Тем временем 16 ценных бумаг из расчета РТС показали рост по итогам недели. Наибольшее положительное воздействие на индекс имел рост цен акций "Полюс золота" (+3,46 пункта).
По итогам прошедшей недели объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 303,2 млрд руб., или 3,95 млн контрактов. При этом фьючерсы на РТС по-прежнему были наиболее ликвидными срочными контрактами – на них пришлось 75,41% от совокупного оборота FORTS в денежном выражении. В то время как индекс РТС за прошедшую неделю снизился на 0,82%, декабрьские фьючерсы на него подорожали на 0,31%, а мартовские подешевели на 0,76%.
На минувшей неделе фьючерсы на РТС торговались в целом ниже спота. К концу прошедшей торговой пятидневки бэквордация по декабрьским контрактам составила 19,39 пункта, по мартовским – 17,54 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю увеличился на 10,04%.
Как отмечают аналитики Московского фондового центра (МФЦ), в период 2-6 ноября фьючерс на индекс РТС торговался в довольно узком диапазоне 128000-136500 пунктов. Смешанная макроэкономическая и корпоративная статистика не позволила участникам рынка сильно увести фьючерс в ту или иную сторону. В пятницу, 6 ноября, количество открытых позиций по фьючерсам на индекс РТС составляло 456 тыс. контрактов, что значительно превышает показатели недельной давности. На текущей же неделе не ожидается сколько-нибудь значимых событий, что позволяет предположить дальнейшее боковое движение актива, считают эксперты.
Судя по динамике опционов со сроком исполнения в середине ноября, большинство игроков по-прежнему настроено на продолжение роста. Так, число опционов call со страйком 140000 пунктов составляет 13,3 тыс. контрактов, в то время как количество опционов put со страйком 130000 пунктов равно лишь 9,8 тыс. контрактов. Тем не менее, хотя инвесторы и настроены оптимистично, значительного роста фьючерса на индекс РТС они не ожидают, а динамика опционов со сроком исполнения в середине декабря лишь подтверждает справедливость вышесказанного. Аналитики МФЦ не рекомендуют игрокам открывать длинные позиции, однако не исключают повышения фьючерса на 3-5% на текущей неделе. Тем не менее вероятность продолжения коррекционного движения все еще велика (вполне возможно снижение на 7-10% от текущих уровней), а потенциал роста весьма ограничен.
На прошедшей неделе российские акции консолидировались. Вновь тренд на отечественных биржах определял рынок нефти, где борьба обострилась. В итоге нефть торговалась ниже отметки 80 долл./барр., и это стало определяющим фактором для динамики российских акций. Вероятно, на начавшейся неделе игроки постараются продолжить покупать, однако конечную стоимость российских активов вновь будет определять именно динамика сырьевых товаров.
Евгений Огородников
По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Александра Коновалова, на рынке нефти на прошлой неделе не происходило значительных событий и ценовых движений. Котировки нефти марки Brent колебались чуть выше отметки 75 долл./барр. По итогам сессии в пятницу цена фьючерсного контракта на сорт WTI в Нью-Йорке составила 79,62 долл./барр., на Brent в товарной секции FORTS РТС – 75,73 долл./барр. Нефть не смогла снова превысить отметку 80 долл./барр. даже на фоне достаточно "бычьего" отчета о запасах Министерства энергетики США (запасы нефти и нефтепродуктов за отчетную неделю сократились) и некоторого ослабления доллара. "Видимо, сказывается тот факт, что котировки "черного золота" и так росли в последние месяцы темпами, значительно опережавшими восстановление мировой экономики. Однако против падения цен играет огромная мировая денежная ликвидность и небывалый аппетит к риску у игроков на глобальных рынках. Дальнейшее движение цен практически на все глобальные активы (валюты, акции, облигации, товарные активы и т.д.) будет почти полностью зависеть от монетарной политики центральных банков крупнейших мировых держав, в первую очередь от ФРС США. Тем не менее факт образования новых "пузырей" все чаще и чаще обращает на себя внимание руководства G20. Возможно, наилучшей торговой стратегией в данной ситуации может быть игра на увеличении волатильности рынков - одновременная покупка опционов put и call в надежде на резкие ценовые движения", - отмечает эксперт.
Золото же, продолжает аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент", на прошлой неделе показало достаточно внушительный рост, обновив исторические ценовые максимумы. Котировка ближайшего фьючерсного контракта на этот драгметалл в товарной секции FORTS РТС по состоянию на закрытие торгов в пятницу составила 1094,5 долл./унция. При этом впервые за последние месяцы колебания золота не были практически полностью связаны с движениями доллара на мировом валютном рынке - золото начало показывать свою собственную динамику. В последние месяцы инвесторы все серьезнее воспринимают этот драгметалл в качестве инструмента хеджирования от возможной глобальной инфляции и обесценения доллара. В целом же в последнее время все больше усиливаются ожидания того, что развивающиеся страны будут активнее перекладывать свои резервы из основной на данный момент мировой валюты, американского доллара, в золото и связанные с ним инструменты. Эксперт прогнозирует, что в среднесрочной перспективе золото может показать более высокие ценовые значения.
По итогам недели 22 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него отрицательное воздействие. Наибольшее негативное влияние на индикатор имело падение цен обыкновенных акций ЛУКОЙЛа (-5,57 пункта), "Уралкалия" (-4,19 пункта) и "Сургутнефтегаза" (-3,38 пункта). Тем временем 16 ценных бумаг из расчета РТС показали рост по итогам недели. Наибольшее положительное воздействие на индекс имел рост цен акций "Полюс золота" (+3,46 пункта).
По итогам прошедшей недели объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 303,2 млрд руб., или 3,95 млн контрактов. При этом фьючерсы на РТС по-прежнему были наиболее ликвидными срочными контрактами – на них пришлось 75,41% от совокупного оборота FORTS в денежном выражении. В то время как индекс РТС за прошедшую неделю снизился на 0,82%, декабрьские фьючерсы на него подорожали на 0,31%, а мартовские подешевели на 0,76%.
На минувшей неделе фьючерсы на РТС торговались в целом ниже спота. К концу прошедшей торговой пятидневки бэквордация по декабрьским контрактам составила 19,39 пункта, по мартовским – 17,54 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю увеличился на 10,04%.
Как отмечают аналитики Московского фондового центра (МФЦ), в период 2-6 ноября фьючерс на индекс РТС торговался в довольно узком диапазоне 128000-136500 пунктов. Смешанная макроэкономическая и корпоративная статистика не позволила участникам рынка сильно увести фьючерс в ту или иную сторону. В пятницу, 6 ноября, количество открытых позиций по фьючерсам на индекс РТС составляло 456 тыс. контрактов, что значительно превышает показатели недельной давности. На текущей же неделе не ожидается сколько-нибудь значимых событий, что позволяет предположить дальнейшее боковое движение актива, считают эксперты.
Судя по динамике опционов со сроком исполнения в середине ноября, большинство игроков по-прежнему настроено на продолжение роста. Так, число опционов call со страйком 140000 пунктов составляет 13,3 тыс. контрактов, в то время как количество опционов put со страйком 130000 пунктов равно лишь 9,8 тыс. контрактов. Тем не менее, хотя инвесторы и настроены оптимистично, значительного роста фьючерса на индекс РТС они не ожидают, а динамика опционов со сроком исполнения в середине декабря лишь подтверждает справедливость вышесказанного. Аналитики МФЦ не рекомендуют игрокам открывать длинные позиции, однако не исключают повышения фьючерса на 3-5% на текущей неделе. Тем не менее вероятность продолжения коррекционного движения все еще велика (вполне возможно снижение на 7-10% от текущих уровней), а потенциал роста весьма ограничен.
На прошедшей неделе российские акции консолидировались. Вновь тренд на отечественных биржах определял рынок нефти, где борьба обострилась. В итоге нефть торговалась ниже отметки 80 долл./барр., и это стало определяющим фактором для динамики российских акций. Вероятно, на начавшейся неделе игроки постараются продолжить покупать, однако конечную стоимость российских активов вновь будет определять именно динамика сырьевых товаров.
Евгений Огородников
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба