10 ноября 2009 Архив
Не делай, как я говорю - делай, как я делаю".
Крупнейшие держатели золотых резервов индустриализованного Запада могут сколько угодно разглагольствовать о ценности бумажных денег и способности Центробанков поддержать валюты и укрыть их от злой инфляции. Однако на самом деле в глубине души они верят в золото.
И Индия оказалась способной ученицей, быстро схватившей урок. На прошлой неделе государство, обладающее массивными валютными резервами, объявило о решении конвертировать $6,7 млрд. в желтый металл посредством сделки с МВФ. Эта покупка взвинтила цены на золото до новых рекордных максимумов.
Еще задолго до Дели, Китай также открыл мировой общественности, что за последние шесть лет почти удвоил свои золотые запасы, а европейские Центробанки, которые в течение двух десятилетий активно избавлялись от золотых слитков, теперь почти наглухо перекрыли кран.
После многих лет чистых продаж золота, теперь Центробанки прочно уселись на оставшихся слитках. Как ожидается, в этом году объем чистых продаж драгоценного металла составит всего 50 тонн, что станет минимальным значением с 1988 г. Вероятно, теперь страны Азии и Ближнего Востока устроят гонку за почетное право обладания оставшимися 403 тоннами золота, которые МВФ планирует продать.
Вне всякого сомнения, сейчас Индия начала поигрывать своими монетарными мускулами. Министр финансов страны Пранаб Мухерджи противопоставляет бойкую национальную экономику повсеместно обмякшим конкурентам: "Европа обвалилась, и Северная Америка обвалилась".
Валютные резервы государства составляют $286 млрд., являясь четвертыми по величине в Азии. Сделка с МВФ увеличивает долю золота в запасах Резервного Банка Индии с 3,6% до 6 с небольшим процентов. Но понятно, что у страны остается широкое поле для деятельности. "У нас есть деньги, чтобы купить золото", - просто признал минфин.
Примечательно, что Индия и Китай лишь уловили ветер, дующий с Запада, от развитых стран, и подхватили эту эстафетную палочку. В четверку обладателей крупнейших золотых запасов входят США (8,1 тыс. тонн), Германия (3,4 тыс.), Италия и Франция (по 2,4 тыс.). За последние годы они либо практически не продавали желтый металл (в первых трех случаях), либо продавали очень ограниченное его количество (в случае с Францией). Доля золота в составе резервов этих четырех стран составляет соответственно 77%, 69%, 67% и 71%. Даже агрессивные покупки, совершенные Китаем в последнее время, не помогли ему приблизиться к этим лидерам, и по официальным данным (конечно, реальность может от них отличаться) золото формирует всего 2% китайских резервов.
Главным мотиватором покупок золота для Индии стала ее обеспокоенность обесцениванием доллара и проблемы с подбором надежной альтернативной валюты, в которую можно было бы перевести активы.
В частности, евро и Йена уже выглядят переоцененными в силу ряда причин, поэтому Индия наверняка с большими сомнениями рассмотрела возможность масштабной диверсификации активов в пользу этих двух валют. Кроме того, любой радикальный сдвиг от доллара в сторону евро резко бы ударил по стоимости бакса, таким образом, Индия нанесла бы урон собственным резервным активам, по-прежнему преимущественно выраженным в долларах. Покупка золота представляется в этом смысле идеальным выбором, поскольку не отражается на курсе доллара против любых потенциально альтернативных ему валют - а это весьма важное преимущество сделки.
И даже если падение доллара против евро уже нащупало дно (что вполне вероятно), Индия и другие развивающиеся (и заново развивающиеся) страны скорее всего продолжат покупать желтый металл.
Дэвид Марш, MarketWatch
Крупнейшие держатели золотых резервов индустриализованного Запада могут сколько угодно разглагольствовать о ценности бумажных денег и способности Центробанков поддержать валюты и укрыть их от злой инфляции. Однако на самом деле в глубине души они верят в золото.
И Индия оказалась способной ученицей, быстро схватившей урок. На прошлой неделе государство, обладающее массивными валютными резервами, объявило о решении конвертировать $6,7 млрд. в желтый металл посредством сделки с МВФ. Эта покупка взвинтила цены на золото до новых рекордных максимумов.
Еще задолго до Дели, Китай также открыл мировой общественности, что за последние шесть лет почти удвоил свои золотые запасы, а европейские Центробанки, которые в течение двух десятилетий активно избавлялись от золотых слитков, теперь почти наглухо перекрыли кран.
После многих лет чистых продаж золота, теперь Центробанки прочно уселись на оставшихся слитках. Как ожидается, в этом году объем чистых продаж драгоценного металла составит всего 50 тонн, что станет минимальным значением с 1988 г. Вероятно, теперь страны Азии и Ближнего Востока устроят гонку за почетное право обладания оставшимися 403 тоннами золота, которые МВФ планирует продать.
Вне всякого сомнения, сейчас Индия начала поигрывать своими монетарными мускулами. Министр финансов страны Пранаб Мухерджи противопоставляет бойкую национальную экономику повсеместно обмякшим конкурентам: "Европа обвалилась, и Северная Америка обвалилась".
Валютные резервы государства составляют $286 млрд., являясь четвертыми по величине в Азии. Сделка с МВФ увеличивает долю золота в запасах Резервного Банка Индии с 3,6% до 6 с небольшим процентов. Но понятно, что у страны остается широкое поле для деятельности. "У нас есть деньги, чтобы купить золото", - просто признал минфин.
Примечательно, что Индия и Китай лишь уловили ветер, дующий с Запада, от развитых стран, и подхватили эту эстафетную палочку. В четверку обладателей крупнейших золотых запасов входят США (8,1 тыс. тонн), Германия (3,4 тыс.), Италия и Франция (по 2,4 тыс.). За последние годы они либо практически не продавали желтый металл (в первых трех случаях), либо продавали очень ограниченное его количество (в случае с Францией). Доля золота в составе резервов этих четырех стран составляет соответственно 77%, 69%, 67% и 71%. Даже агрессивные покупки, совершенные Китаем в последнее время, не помогли ему приблизиться к этим лидерам, и по официальным данным (конечно, реальность может от них отличаться) золото формирует всего 2% китайских резервов.
Главным мотиватором покупок золота для Индии стала ее обеспокоенность обесцениванием доллара и проблемы с подбором надежной альтернативной валюты, в которую можно было бы перевести активы.
В частности, евро и Йена уже выглядят переоцененными в силу ряда причин, поэтому Индия наверняка с большими сомнениями рассмотрела возможность масштабной диверсификации активов в пользу этих двух валют. Кроме того, любой радикальный сдвиг от доллара в сторону евро резко бы ударил по стоимости бакса, таким образом, Индия нанесла бы урон собственным резервным активам, по-прежнему преимущественно выраженным в долларах. Покупка золота представляется в этом смысле идеальным выбором, поскольку не отражается на курсе доллара против любых потенциально альтернативных ему валют - а это весьма важное преимущество сделки.
И даже если падение доллара против евро уже нащупало дно (что вполне вероятно), Индия и другие развивающиеся (и заново развивающиеся) страны скорее всего продолжат покупать желтый металл.
Дэвид Марш, MarketWatch
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба