Прибыль есть
Банк ВТБ продолжает показывать сильные результаты деятельности, и свежий отчет превзошел ожидания — почти 290 млрд руб. за I полугодие. Но что важно — прибыль за II квартал не сильно-то уступила I, когда были учтены разовые доходные статьи после сделок по слиянию и поглощению. Это говорит о том, что банк вышел на стабильный трек по доходам и по году наверняка достигнет целей менеджмента в 400 млрд.
Подробный обзор с фундаментальными вводными, которые позволяют на годовом горизонте смотреть в сторону 3,5 коп. за акцию, или почти 50% вверх от текущих цен, был опубликован ранее. Сейчас оценим краткосрочную картину в инструменте.
Варианты краткосрочной работы
Еще 18 мая акции выходят на годовой максимум чуть выше 2,4 коп., после наблюдалось несколько корректирующих волн технического характера для снятия перекупленности. В моменте бумага падала в район 2 коп., сегодня уже обновила годовой пик и по факту публикации материала была на 2,44 коп.
На стороне весенних распродаж были и якобы негативные факторы допэмиссии. Но если оценивать размытие капитала действующих акционеров именно с точки зрения финансовой стабильности корпорации, то фактор не такой уж и однозначный. Нормализация капитала и выполнение нормативов ЦБ позволяют отойти от регуляторных послаблений, что открывает путь пусть и к отдаленной, но перспективе возобновления дивидендной программы. Скажем, по итогам работы 2024 г.
Технически преимущество остается на стороне игроков на повышение, а обновление предыдущего максимума формирует сигнал на ускорение вверх. Активные трейдеры ранее уже смогли воспользоваться нашим видением от 2,3 коп. и сегодня получили целевые 2,4 коп.
Тактически удержание лонга может быть по-прежнему оправдано, поскольку превышение локальных максимумов открывает пространство для дальнейшего маневра. Дневное закрепление выше майского пика сулит ход на следующий уровень в области 2,6 коп., или до +8% от текущих. Защитный стоп-приказ на случай ложного штурма сопротивления можно рассмотреть под 2,3 коп.
Отчет ВТБ за II квартал. Прибыль выше ожиданий
ВТБ раскрыл финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
- Чистые процентные доходы: 194,6 млрд руб. (+12,3% кв/кв)
- Чистые комиссионные доходы: 55,7 млрд руб. (+42,6% кв/кв)
- Чистая прибыль: 142,6 млрд руб. (-3,1% кв/кв)
Взгляд БКС: Чистая прибыль оказалась на 10% выше наших ожиданий с высокой рентабельностью капитала ROE 30,7%. За I полугодие 2023 г. прибыль составила 289,8 млрд руб. (ROE 32,8%) — ожидаем повышения прогнозов на 2023 г. сегодня на звонке в 13:00 МСК. Результаты отчасти ожидаемы, но возможное повышение ожиданий на 2023 г. и высокие показатели считаем позитивно для акций ВТБ, поддерживают нашу рекомендацию «Покупать» (цел. цена 0,035 руб./акцию).
Дмитрий Пьянов, заместитель президента-председателя правления, финансовый директор банка ВТБ, отметил:
- В I полугодии текущего года группа ВТБ показала рекордную прибыль, которая была достигнута благодаря уверенной динамике основных банковских доходов на фоне нормализации стоимости риска и эффективному управлению расходами в сочетании с сильными результатами от рыночных операций.
- Важно отметить рост чистых процентных и чистых комиссионных доходов кв/кв. Структура баланса остается стабильной и устойчивой. В течение I полугодия банк реализовал две дополнительные эмиссии обыкновенных акций на сумму 243,2 млрд руб., усилив таким образом капитальную базу.
Подробнее
ВТБ во II квартале 2023 г. заработал чистую прибыль по МСФО в размере 142,6 млрд руб., в целом за полугодие — рекордные 289,8 млрд руб., говорится в сообщении банка.
Чистые процентные доходы ВТБ во II квартале составили 194,6 млрд руб., показав прирост по сравнению с предыдущим кварталом на 12% и став самым значимым компонентом прибыли банка. Чистая процентная маржа выросла во втором квартале до 3,3% c 3,1%, а по итогам полугодия составила 3,2%.
Чистые комиссионные доходы выросли во II квартале почти на треть, до 55,7 млрд руб. В I полугодии эта статья доходов принесла группе 97,7 млрд руб.
Прочие операционные доходы в январе-июне составили 149,1 млрд руб. и включают 35 млрд рублей разового дохода от вхождения в периметр группы РНКБ и около 100 млрд руб. доходов от валютной переоценки.
Расходы группы на резервы во II квартале сократились до 43,9 млрд руб. с 48,5 млрд руб. в январе-марте. Стоимость риска по итогам I полугодия составила 1%.
Расходы на персонал и административные расходы во II квартале выросли с 79,5 млрд руб. до 92,9 млрд руб., что связано с ускорением освоения бюджета IT-проектов. Вместе с тем, соотношение расходов и доходов в I полугодии составило 28%.
Кредитный портфель юрлиц ВТБ во II квартале вырос на 6,6%, с начала года — на 9,7%. Розничный портфель показал прирост на 5% и 9% соответственно.
Средства юрлиц во II квартале сократились на 1% на фоне оттока денег со счетов корпоративных клиентов для выплаты налогов. За полугодие средства юрлиц выросли на 9%. Средства физически лиц во II квартале выросли на 6%, с начала года — на 10%.
Норматив достаточности базового капитала банка составил 6,2% при минимальном значении 4,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба