14 августа 2023 БКС Экспресс
Осенний дивидендный сезон
Сейчас на российском рынке идет сезон отчетности по итогам I полугодия и II квартала 2023 г. Подводя результаты полугодия некоторые компании могут принять решение о выплате дивидендов.
В 2022 г. многие компании отказывались от промежуточных выплат, за I полугодие или II квартал дивиденды распределили лишь 14 компаний. Для сравнения: в 2021 г. дивиденды за тот же период выплачивали 28 компаний. Однако в этом году ситуация может улучшиться.
На текущий момент рекомендации совета директоров по дивидендам за I полугодие уже дали:
- ТМК: 13,45 руб. на акцию, 5,8% дивдоходности
- INARCTICA: 16 руб. на акцию, 2% дивдоходности
- Авангард: 47,08 руб. на акцию, 3,9% дивдоходности
- Beluga Group: 320 руб. на акцию, 5,5% дивдоходности
На этой неделе ждем результатов заседание совета директоров Татнефти, где будет рассматриваться вопрос по размеру выплат.
В этом сезоне намерения выплатить промежуточные дивиденды выливаются в опережающий рынок рост котировок. За последний месяц акции ТМК прибавили 41%, Beluga Group выросли на 29%, Татнефть поднялась на 18%. Индекс МосБиржи за тот же период вырос на 10%.
Из наиболее крупных компаний дивиденды за I полугодие 2023 г. могут выплатить:
- Банк Санкт-Петербург
- Куйбышевазот
- НОВАТЭК
- ФосАгро
Далее приведены бумаги, по которым есть вероятность выплаты дивидендов, но уверенность ниже.
Есть вероятность выплат
Самолет. Самолет выплачивал дивиденды за I полугодие 2022 г., но отказался от итоговых выплат за 2022 г. Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. в условиях текущей неопределенности на рынке жилой недвижимости, сообщила компания. Ожидается, что СД вернется к рассмотрению вопроса по дивидендам в III квартале 2023 г.
Роснефть. Ранее Роснефть стабильно выплачивала дивиденды за I полугодие, но в 2022 г. промежуточные выплаты были произведены по итогам 9 месяцев. Промежуточные дивиденды в 2023 г. с высокой вероятностью будут, но сейчас нет понимания, когда именно.
Whoosh. Ранее Whoosh не платил дивиденды, но CFO компании Александр Синявский в конце июня сообщил, что с «большой вероятностью» дивиденды могут быть объявлены осенью 2023 г. В рамках дивидендной политики компания направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО при чистый долг/EBITDA ниже 1,5х (на конец июня около 1,1х).
АЛРОСА. В июне глава Якутии Айсен Николаев заявил, что АЛРОСА может выплатить дивиденды по итогам I полугодия 2023 г., если ситуация на рынке алмазов останется стабильной.
«С правительством страны мы договорились: если по результатам I полугодия не увидим ухудшения экономической ситуации на рынке алмазов, то вернемся к вопросу выплаты дивидендов», — заявил Николаев.
По оценке аналитиков БКС Мир инвестиций потенциальная дивдоходность по промежуточным дивидендам может составить около в 5% (при выплате 100% свободного денежного потока).
Что с металлургами
По итогам I полугодие дивиденды могла бы выплатить Северсталь. Компания не публиковала финансовые результаты за 2022–2023 гг., но конъюнктура в I полугодии была благоприятной, цены на сталь в РФ прибавили почти 20% на фоне восстановления спроса. В июне глава компании Александр Шевелев отмечал, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно». При этом уверенности в выплатах за I полугодие нет.
Ниже вероятность выплаты дивидендов у ММК и НЛМК. В марте крупнейший акционер ММК Виктор Рашников заявлял, что к обсуждению выплат компания может вернуться не ранее декабря 2023 г.
Решение о выплате дивидендов металлургами за I полугодие стало бы приятным сюрпризом для инвесторов. В таком случае можно ожидать выраженной позитивной реакции в котировках — сейчас возможность выплат не до конца заложена в цену акций.
Снизилась вероятность выплаты промежуточных дивидендов за I полугодие Норникелем, но остается возможность, что дивиденды все же будут — за 9 месяцев 2023 г. Информация может появиться ближе к концу года.
Норникель в начале августа опубликовал финансовые результаты за I полугодие. Отчет вышел довольно слабым, однако компания продолжила генерировать прибыль, FCF вернулся на положительную территорию после оттоков во II полугодии 2022 г. Возможности для выплат есть, однако компания не дала какой-либо информации по дивидендам.
Дивиденды особенно важны в 2023
Дивиденды для российских компаний являются одним из ключевых факторов инвестиционной привлекательности, а в последние пару лет их важность стала еще выше. Выплата промежуточных дивидендов — важный драйвер для рынка. В условиях ограниченной коммуникации отдельных компаний с частными инвесторами выплата дивидендов является сигналом о том, что дела в компании идут хорошо, менеджмент уверен в перспективах развития и эмитент может делиться прибылью с акционерами.
Учитывая возросшую неопределенность и отсутствие отчетов у многих компаний, выплаты дивидендов по отдельным акциям стало сложнее прогнозировать. Это создает ситуацию, когда рекомендации по размеру выплат могут провоцировать особенно сильные движения в котировках.
Дополнительно важность дивидендного фактора усиливается возросшим влиянием частных инвесторов на рынок. Доля физлиц в объеме торгов акциями в июле составила 79%. Многие физлица в своих стратегиях фокусируются на дивидендах, поэтому рекомендации о выплатах могут приводить к заметным притокам в акции и их переоценке.
Осенний дивидендный сезон обычно проходит с начала сентября до первой половины октября. А рекомендации по дивидендам появляются уже в течение августа.
Наиболее выраженная реакция котировок при объявлении дивидендов может наблюдаться в акциях:
- Северсталь
- АЛРОСА
- Банк Санкт-Петербург
Сейчас на российском рынке идет сезон отчетности по итогам I полугодия и II квартала 2023 г. Подводя результаты полугодия некоторые компании могут принять решение о выплате дивидендов.
В 2022 г. многие компании отказывались от промежуточных выплат, за I полугодие или II квартал дивиденды распределили лишь 14 компаний. Для сравнения: в 2021 г. дивиденды за тот же период выплачивали 28 компаний. Однако в этом году ситуация может улучшиться.
На текущий момент рекомендации совета директоров по дивидендам за I полугодие уже дали:
- ТМК: 13,45 руб. на акцию, 5,8% дивдоходности
- INARCTICA: 16 руб. на акцию, 2% дивдоходности
- Авангард: 47,08 руб. на акцию, 3,9% дивдоходности
- Beluga Group: 320 руб. на акцию, 5,5% дивдоходности
На этой неделе ждем результатов заседание совета директоров Татнефти, где будет рассматриваться вопрос по размеру выплат.
В этом сезоне намерения выплатить промежуточные дивиденды выливаются в опережающий рынок рост котировок. За последний месяц акции ТМК прибавили 41%, Beluga Group выросли на 29%, Татнефть поднялась на 18%. Индекс МосБиржи за тот же период вырос на 10%.
Из наиболее крупных компаний дивиденды за I полугодие 2023 г. могут выплатить:
- Банк Санкт-Петербург
- Куйбышевазот
- НОВАТЭК
- ФосАгро
Далее приведены бумаги, по которым есть вероятность выплаты дивидендов, но уверенность ниже.
Есть вероятность выплат
Самолет. Самолет выплачивал дивиденды за I полугодие 2022 г., но отказался от итоговых выплат за 2022 г. Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. в условиях текущей неопределенности на рынке жилой недвижимости, сообщила компания. Ожидается, что СД вернется к рассмотрению вопроса по дивидендам в III квартале 2023 г.
Роснефть. Ранее Роснефть стабильно выплачивала дивиденды за I полугодие, но в 2022 г. промежуточные выплаты были произведены по итогам 9 месяцев. Промежуточные дивиденды в 2023 г. с высокой вероятностью будут, но сейчас нет понимания, когда именно.
Whoosh. Ранее Whoosh не платил дивиденды, но CFO компании Александр Синявский в конце июня сообщил, что с «большой вероятностью» дивиденды могут быть объявлены осенью 2023 г. В рамках дивидендной политики компания направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО при чистый долг/EBITDA ниже 1,5х (на конец июня около 1,1х).
АЛРОСА. В июне глава Якутии Айсен Николаев заявил, что АЛРОСА может выплатить дивиденды по итогам I полугодия 2023 г., если ситуация на рынке алмазов останется стабильной.
«С правительством страны мы договорились: если по результатам I полугодия не увидим ухудшения экономической ситуации на рынке алмазов, то вернемся к вопросу выплаты дивидендов», — заявил Николаев.
По оценке аналитиков БКС Мир инвестиций потенциальная дивдоходность по промежуточным дивидендам может составить около в 5% (при выплате 100% свободного денежного потока).
Что с металлургами
По итогам I полугодие дивиденды могла бы выплатить Северсталь. Компания не публиковала финансовые результаты за 2022–2023 гг., но конъюнктура в I полугодии была благоприятной, цены на сталь в РФ прибавили почти 20% на фоне восстановления спроса. В июне глава компании Александр Шевелев отмечал, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно». При этом уверенности в выплатах за I полугодие нет.
Ниже вероятность выплаты дивидендов у ММК и НЛМК. В марте крупнейший акционер ММК Виктор Рашников заявлял, что к обсуждению выплат компания может вернуться не ранее декабря 2023 г.
Решение о выплате дивидендов металлургами за I полугодие стало бы приятным сюрпризом для инвесторов. В таком случае можно ожидать выраженной позитивной реакции в котировках — сейчас возможность выплат не до конца заложена в цену акций.
Снизилась вероятность выплаты промежуточных дивидендов за I полугодие Норникелем, но остается возможность, что дивиденды все же будут — за 9 месяцев 2023 г. Информация может появиться ближе к концу года.
Норникель в начале августа опубликовал финансовые результаты за I полугодие. Отчет вышел довольно слабым, однако компания продолжила генерировать прибыль, FCF вернулся на положительную территорию после оттоков во II полугодии 2022 г. Возможности для выплат есть, однако компания не дала какой-либо информации по дивидендам.
Дивиденды особенно важны в 2023
Дивиденды для российских компаний являются одним из ключевых факторов инвестиционной привлекательности, а в последние пару лет их важность стала еще выше. Выплата промежуточных дивидендов — важный драйвер для рынка. В условиях ограниченной коммуникации отдельных компаний с частными инвесторами выплата дивидендов является сигналом о том, что дела в компании идут хорошо, менеджмент уверен в перспективах развития и эмитент может делиться прибылью с акционерами.
Учитывая возросшую неопределенность и отсутствие отчетов у многих компаний, выплаты дивидендов по отдельным акциям стало сложнее прогнозировать. Это создает ситуацию, когда рекомендации по размеру выплат могут провоцировать особенно сильные движения в котировках.
Дополнительно важность дивидендного фактора усиливается возросшим влиянием частных инвесторов на рынок. Доля физлиц в объеме торгов акциями в июле составила 79%. Многие физлица в своих стратегиях фокусируются на дивидендах, поэтому рекомендации о выплатах могут приводить к заметным притокам в акции и их переоценке.
Осенний дивидендный сезон обычно проходит с начала сентября до первой половины октября. А рекомендации по дивидендам появляются уже в течение августа.
Наиболее выраженная реакция котировок при объявлении дивидендов может наблюдаться в акциях:
- Северсталь
- АЛРОСА
- Банк Санкт-Петербург
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба