Глядя на безостановочное падение рубля, ЦБ решил не дожидаться 15 сентября, и уже сегодня ключевая ставка может быть сильно повышена. А что будет с рублем?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,6 (-1,8%)
Пара EUR/RUB TOM: 107,1 (-1,6%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,39 (-2,2%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,41 (-1,5%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар на мировой валютной арене продолжает пользоваться спросом, а индекс доллара США DXY закрепляется выше 103 п. Пока доллар силен, валюты Европы и Азии слабы. Все может измениться в сентябре, если ФРС все-таки решится на монетарную паузу.
А российский рубль получил поддержку от ЦБ — регулятор анонсировал внеплановое заседание на 10:30 МСК во вторник, где с очень высокой вероятностью будет повышена ключевая ставка, и двузначная стоимость фондирования не должна удивить. От годового минимума рубль молниеносно укрепился на 4%.
Сегодня утром доллар падает до 96, и, если ЦБ будет настроен предельно жестко, восстановление в рубле может и продолжиться, а иначе — новая волна девальвации.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent остаются выше $86. Летний план на осень к $90 все еще в работе, и после технической коррекции нефтебыки могут затащить баррель на круглую планку.
Золото упало к $1900, риск прокола круглой отметки остается высоким на фоне устойчивости глобального доллара, с которым у цены унции обратная сила связи. Стабилизация и отскок драгметалла возможны поближе к осени, когда Федрезерв прояснит позицию по ставке.
Газ в США уже выше $2,8/Mmbtu. Подбор фьючерсов NG от $2,7 себя оправдал, и позиции можно удерживать со стопом под $2,5 и краткосрочным ориентиром $3, а среднесрочно и $3,5 не вызовет вопросов.
Фондовый рынок: американские индексы развернулись строго на обозначенном уровне и уже отскочили более процента. Короткие позиции нужно было закрыть с прибылью, а что дальше ждать от рынка Штатов — в премаркете.
В Азии не видно оптимизма, индексы региона продолжают падать на фоне риска дефолта крупного застройщика КНР. Фон перед открытием Европы сбалансированный, и слабость в АТР компенсируется отскоком и зелеными фьючерсами в Штатах.
А российский индекс МосБиржи вчера вновь переписал годовые максимумы, но высокая чувствительность бумаг экспортеров к курсу рубля обнажила риски коррекции. Рубль сильно вверх, а акции нефтяников и металлургов — активно вниз.
В деталях
Российский рубль большую часть понедельника безропотно падал на фоне отсутствия внятной позиции финансовых властей на девальвацию — за всю новейшую историю финансового рынка текущая волна падения рубля становится рекордной.
В моменте доллар достигал 101,75 руб., евро был почти у 111,5, юань чуть не достал 14, а гонконгский доллар, обладающий фиксированным курсом с USD, был у 13.
Вчера мы отмечали наличие необходимого инструментария у ЦБ, чтобы остановить панику. В первую очередь нужно корректировать нормативы возврата экспортной выручки и возвращать ограничения на вывоз капитала. Экспортные потоки позволят нарастить предложение валюты на рынке, а трансграничные барьеры будут способствовать снижению спроса на валюту — в итоге рынок сможет сбалансироваться, а рубль — восстановиться.
Но и монетарный фактор ключевой ставки значился. Под вечер ЦБ анонсировал внеплановое заседание на вторник, где будет рассматриваться вопрос по ставке. Учитывая текущую конъюнктуру цен в экономике, безудержное падение рубля и взлетевшие ставки долгового рынка, вариант с двузначной ключевой ставкой становится базовым. Меньше чем 10% рынок просто не воспримет, и рубль вновь рискует ослабнуть. А если регулятор займет предельно жесткую позицию и даст четкий сигнал по ставке на плановое заседание 15 сентября, это позволит рублю продолжить укрепление.
Технически поддержки на фоне взрывной волатильности размыты. Сегодня на утренней низколиквидной сессии пара USD/RUB TOM на мгновение падала даже до 92,6 руб. А фундаментально рубль смотрится крепче, чем 90, но для этого потоки экспорта и импорта должны быть синхронизированы, а спекулятивная атака на рубль — жестко подавлена.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 97,6 (-1,8%)
Пара EUR/RUB TOM: 107,1 (-1,6%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,39 (-2,2%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,41 (-1,5%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар на мировой валютной арене продолжает пользоваться спросом, а индекс доллара США DXY закрепляется выше 103 п. Пока доллар силен, валюты Европы и Азии слабы. Все может измениться в сентябре, если ФРС все-таки решится на монетарную паузу.
А российский рубль получил поддержку от ЦБ — регулятор анонсировал внеплановое заседание на 10:30 МСК во вторник, где с очень высокой вероятностью будет повышена ключевая ставка, и двузначная стоимость фондирования не должна удивить. От годового минимума рубль молниеносно укрепился на 4%.
Сегодня утром доллар падает до 96, и, если ЦБ будет настроен предельно жестко, восстановление в рубле может и продолжиться, а иначе — новая волна девальвации.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent остаются выше $86. Летний план на осень к $90 все еще в работе, и после технической коррекции нефтебыки могут затащить баррель на круглую планку.
Золото упало к $1900, риск прокола круглой отметки остается высоким на фоне устойчивости глобального доллара, с которым у цены унции обратная сила связи. Стабилизация и отскок драгметалла возможны поближе к осени, когда Федрезерв прояснит позицию по ставке.
Газ в США уже выше $2,8/Mmbtu. Подбор фьючерсов NG от $2,7 себя оправдал, и позиции можно удерживать со стопом под $2,5 и краткосрочным ориентиром $3, а среднесрочно и $3,5 не вызовет вопросов.
Фондовый рынок: американские индексы развернулись строго на обозначенном уровне и уже отскочили более процента. Короткие позиции нужно было закрыть с прибылью, а что дальше ждать от рынка Штатов — в премаркете.
В Азии не видно оптимизма, индексы региона продолжают падать на фоне риска дефолта крупного застройщика КНР. Фон перед открытием Европы сбалансированный, и слабость в АТР компенсируется отскоком и зелеными фьючерсами в Штатах.
А российский индекс МосБиржи вчера вновь переписал годовые максимумы, но высокая чувствительность бумаг экспортеров к курсу рубля обнажила риски коррекции. Рубль сильно вверх, а акции нефтяников и металлургов — активно вниз.
В деталях
Российский рубль большую часть понедельника безропотно падал на фоне отсутствия внятной позиции финансовых властей на девальвацию — за всю новейшую историю финансового рынка текущая волна падения рубля становится рекордной.
В моменте доллар достигал 101,75 руб., евро был почти у 111,5, юань чуть не достал 14, а гонконгский доллар, обладающий фиксированным курсом с USD, был у 13.
Вчера мы отмечали наличие необходимого инструментария у ЦБ, чтобы остановить панику. В первую очередь нужно корректировать нормативы возврата экспортной выручки и возвращать ограничения на вывоз капитала. Экспортные потоки позволят нарастить предложение валюты на рынке, а трансграничные барьеры будут способствовать снижению спроса на валюту — в итоге рынок сможет сбалансироваться, а рубль — восстановиться.
Но и монетарный фактор ключевой ставки значился. Под вечер ЦБ анонсировал внеплановое заседание на вторник, где будет рассматриваться вопрос по ставке. Учитывая текущую конъюнктуру цен в экономике, безудержное падение рубля и взлетевшие ставки долгового рынка, вариант с двузначной ключевой ставкой становится базовым. Меньше чем 10% рынок просто не воспримет, и рубль вновь рискует ослабнуть. А если регулятор займет предельно жесткую позицию и даст четкий сигнал по ставке на плановое заседание 15 сентября, это позволит рублю продолжить укрепление.
Технически поддержки на фоне взрывной волатильности размыты. Сегодня на утренней низколиквидной сессии пара USD/RUB TOM на мгновение падала даже до 92,6 руб. А фундаментально рубль смотрится крепче, чем 90, но для этого потоки экспорта и импорта должны быть синхронизированы, а спекулятивная атака на рубль — жестко подавлена.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба