24 августа 2023 БКС Экспресс
Мы опросили инвесторов по поводу влияния повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 12% на акции компаний финансового сектора и девелоперов. Большинство инвесторов ждут негативного влияния, но не более, чем 10–30% прибыли.
Главное
• 73% респондентов видят сильное влияние от повышения ставки до 12% на банки и девелоперов. Почти 1/3 не ожидают влияния.
• Финансы: основной позитив для Мосбиржи, негатив — для ВТБ.
• Девелоперы: позитив для Самолета, ЛСР — под наибольшим давлением.
• Наши топ-пики в секторах: Сбер, TCS и Эталон.
В деталях
Эффект от повышения ставки до 12%: 73% респондентов считают негативным. ЦБ продолжил цикл ужесточения монетарной политики, подняв ставку до 12% на заседании 15 августа.
Опрос о последствиях решения по ставке для банков и двелоперов показал, что инвесторы негативно оценивают эффект от ее повышения на акции компаний финансового сектора и девелоперов, но в пределах 10–30% прибыли. Почти 1/3 инвесторов ответили, что не ожидают негативного эффекта на акции.
Финансы: наибольший позитивный эффект для Мосбиржи, негативный — ВТБ. На вопрос о влиянии на конкретные банки клиенты отвечают, что ждут наиболее сильного положительного эффекта для Мосбиржи (35% респондентов) и Сбера (28%).
В то же время ВТБ и МКБ находятся на другой стороне весов: 31% и 25% ожидают наибольшего негативного влияния на эти банки. Что касается TCS, то у частных клиентов взгляд скорее нейтральный: 15% видят позитивный эффект и 21% — негативный.
Девелоперы: позитивное влияние на Самолет, ЛСР — под наибольшим давлением. Больше 1/3 респондентов видят позитивный эффект для продаж Самолета (38%), в то время как эффект практически равнозначно позитивен и для Эталона (25%), и для ПИК (23%), а всего лишь 14% ответивших видят поддержку для ЛСР.
Тот же эффект прослеживается в ответах про негативной эффект: 31% респондентов ждут давление на ЛСР, но также и на ПИК (30%), в то время как у Эталона и Самолета эта доля ниже — 22% и 17% соответственно.
Наши топ-пики в секторах: Сбер, TCS и Эталон. В нашей последней стратегии мы обсуждали эффект ослабления рубля, а также отметили, что на акции компаний финансового сектора и девелоперов большее влияние окажут изменения монетарной политики.
Мы отмечали, что наибольший позитив от роста процентных ставок возможен для акций Мосбиржи, в банках — доля кредитов по плавающей ставке носит определяющий характер. Наши топ-пики — Сбер и ТCS. Для девелоперов видим поддержку от программ субсидирования ипотеки, что подтверждает наш позитивный взгляд на акции сектора с основным топ-пиком Эталон.
Главное
• 73% респондентов видят сильное влияние от повышения ставки до 12% на банки и девелоперов. Почти 1/3 не ожидают влияния.
• Финансы: основной позитив для Мосбиржи, негатив — для ВТБ.
• Девелоперы: позитив для Самолета, ЛСР — под наибольшим давлением.
• Наши топ-пики в секторах: Сбер, TCS и Эталон.
В деталях
Эффект от повышения ставки до 12%: 73% респондентов считают негативным. ЦБ продолжил цикл ужесточения монетарной политики, подняв ставку до 12% на заседании 15 августа.
Опрос о последствиях решения по ставке для банков и двелоперов показал, что инвесторы негативно оценивают эффект от ее повышения на акции компаний финансового сектора и девелоперов, но в пределах 10–30% прибыли. Почти 1/3 инвесторов ответили, что не ожидают негативного эффекта на акции.
Финансы: наибольший позитивный эффект для Мосбиржи, негативный — ВТБ. На вопрос о влиянии на конкретные банки клиенты отвечают, что ждут наиболее сильного положительного эффекта для Мосбиржи (35% респондентов) и Сбера (28%).
В то же время ВТБ и МКБ находятся на другой стороне весов: 31% и 25% ожидают наибольшего негативного влияния на эти банки. Что касается TCS, то у частных клиентов взгляд скорее нейтральный: 15% видят позитивный эффект и 21% — негативный.
Девелоперы: позитивное влияние на Самолет, ЛСР — под наибольшим давлением. Больше 1/3 респондентов видят позитивный эффект для продаж Самолета (38%), в то время как эффект практически равнозначно позитивен и для Эталона (25%), и для ПИК (23%), а всего лишь 14% ответивших видят поддержку для ЛСР.
Тот же эффект прослеживается в ответах про негативной эффект: 31% респондентов ждут давление на ЛСР, но также и на ПИК (30%), в то время как у Эталона и Самолета эта доля ниже — 22% и 17% соответственно.
Наши топ-пики в секторах: Сбер, TCS и Эталон. В нашей последней стратегии мы обсуждали эффект ослабления рубля, а также отметили, что на акции компаний финансового сектора и девелоперов большее влияние окажут изменения монетарной политики.
Мы отмечали, что наибольший позитив от роста процентных ставок возможен для акций Мосбиржи, в банках — доля кредитов по плавающей ставке носит определяющий характер. Наши топ-пики — Сбер и ТCS. Для девелоперов видим поддержку от программ субсидирования ипотеки, что подтверждает наш позитивный взгляд на акции сектора с основным топ-пиком Эталон.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба