16 ноября 2009 Архив
Рынок металлов на неделе 09 – 13 ноября демонтировал неоднозначную динамику, он рос за счет золота и стагнировал по меди и серебру, правда, в стане были тоже свои лидеры, например цинк и палладий, которые востребованы на фоне сигналов о восстановлении спроса на автомобили. Серебро торговалось чрезвычайно волатильно, а медь и вовсе пребывала в достаточно узком диапазоне, что довольно не характерно для этого волатильного инструмента. Впрочем, это все было достаточно объяснимо. В прошедшие дни отсутствовала какая-либо яркая макроэкономическая статистика из США, чего, правда не скажешь про Китай, который для рынка промышленных металлов не менее значим. Только в пятницу появились важные макроэкономические данные по США. Китай в течение недели отчитался по промышленному производству за октябрь, данные оказались сильными, и по импорту меди и нефтепродуктов данные оказались слабыми.
Но в целом проблематика восстановления экономики не была в фокусе внимания, хотя позиции американской валюты продолжают волновать всех. Можно дополнительно отметить выход в пятницу предварительных данных ВВП Еврозоны. Но они не особенно обрадовали и оказались хуже прогнозов. Да, в 3 квартале экономика Еврозоны выросла на 0,4% по отношении к предыдущему кварталу и сократилась на 4,1% относительно аналогичного периода прошлого года, однако ожидалось, что в квартальном исчислении рост составит 0,5%, а годовое падение – 3,9%. Эти данные важны в первую очередь для рынка меди. Так как спрос на этот металл не может поддержать лишь одна китайская экономика. Для роста спроса и сокращения запасов металла на мировых биржах необходим спрос на медь со стороны развитых стран, а не только со стороны стран 3-го мира.
На прошлой неделе был опубликован годовой отчет по потреблению энергоносителей в мировой экономике от Международного энергетического агентства (МЭА). Оказалось, что потребление упало не столь сильно, как ожидали эксперты. МЭА снизило долгосрочный прогноз глобального спроса на нефть, хотя инвесторы были уже к этому готовы. Это также может служить бычьим сигналом для рынка металлов.
Итак, золото по итогам недели вновь показало рост, достигнув нового исторического максимума на 1123,40 за унцию. За неделю металл прибавил 21 доллар или около 2%. Максимум был достигнут в четверг, затем началась логичная коррекция, так как цена уже пугает интенсивностью своего роста. Но сейчас на рынке золота царит такой ажиотаж, что металлу не дали даже скорректироваться до психологической поддержки 1100$, был достигнут минимум на 1101,2$, а затем вновь последовал взлет к закрытию недельных торгов на 1119,3$. Золото пытается преодолеть психологический уровень 1100$ и пытается это сделать очень активно, хотя было бы логичным предположить, что цена должна привыкнуть к этому уровню, поторговавшись вокруг него некоторое время.
Хотя на ситуацию мы можем посмотреть и с другой стороны. Могут существовать серьезные цели уже в пределах 1200$, где располагаются опционные уровни, это может дать золоту импульс в ближайшие недели достигнуть этой отметки, а затем уже вместе со всеми рынками начинать коррекцию
Мы пока не видим причин для того, чтобы прекратить покупать золото, несмотря на внушающую тревогу перекупленности рынка. Мы думаем, что до середины декабря время еще есть и резкий отскок в пятницу цены на золото из пределов 1100$ говорит в пользу дальнейшего роста.
Следующая неделя будет в отличие от прошлой недели богата на американскую макроэкономическую статистику, что может повлечь ощутимые колебания стоимости американской валюты и соответственно и стоимости золота.
Серебро практически не изменилось в стоимости по итогам прошлой недели. Оно подешевело на 4 цента от 17,48 до 17,44$. Отметка 17,50 пока притягивает цену, не позволяя стоимости металла начать восхождение к следующей логической отметке 20$. Мы не сомневаемся, что в следующем году мы увидим эту отметку на фоне дальнейшего восстановления рынка меди. Мы считаем, что именно выжидательная позиция игроков на рынке меди и все внимание, переключенное на золото, привели к стагнации на рынке серебра. Логично предположить, что рано или поздно серебро наверстает упущенное и покажет более мощный рост нежели золото, и возможно это произойдет уже на следующей неделе. Надо следить за данными по промышленному сектору от ключевых экономик, которые окажут влияние и на рынок меди, выведя ее из диапазона.
Рынок медных фьючерсов продолжает стагнировать, цена находится в диапазоне 295,00 – 300,00. Попытки в среду преодолеть это уровень наверх не преуспели. На рынок меди повлияло с одной стороны сообщение о том, что промышленное производство в Китае в октябре выросло на 16.1% относительно аналогичного периода прошлого года, а с другой стороны негативным фактором стало падение импорта меди Китаем в октябре на 34%. Именно спрос на металл со стороны Поднебесной и обеспечивал ралли на рынке меди. Таким образом, воздействие было разнонаправленным, и в результате за неделю декабрьский фьючерс на медь подрос лишь на 1,25 цента от 295,80 до 297,05.
На рынок меди воздействуют сейчас множество разнонаправленных факторов: с одной стороны многочисленные забастовки, аварии и сигналы о восстановлении азиатских экономик заставляют беспокоиться о достаточности предложения меди в ближайшем будущем, а с другой стороны невнятные сигналы от западных экономик и рекордные запасы металла на основных биржах, а также сокращение импорта меди Китаем заставляют подозревать, что достигнутые ценовые уровни пока избыточны, что и порождает диапазон.
Прогнозы по ценам на медь на следующей неделе бесперспективны. В долгосрочном периоде мы ждем продолжения роста цен на медь, однако пока не можем предсказать куда металл выйдет из сложившейся консолидации. Это будет зависеть от макроэкономических сигналов на следующей неделе. Уже в текущие выходные может что-то созреть, так как именно сейчас проходит экономический форум стран APEC в Азии. Основное внимание там уделяется итогам и урокам финансового кризиса, от которого мировая экономика начинает только оправляться. От сказанного на этом форуме может зависеть динамика цен на медь в понедельник с утра
Но в целом проблематика восстановления экономики не была в фокусе внимания, хотя позиции американской валюты продолжают волновать всех. Можно дополнительно отметить выход в пятницу предварительных данных ВВП Еврозоны. Но они не особенно обрадовали и оказались хуже прогнозов. Да, в 3 квартале экономика Еврозоны выросла на 0,4% по отношении к предыдущему кварталу и сократилась на 4,1% относительно аналогичного периода прошлого года, однако ожидалось, что в квартальном исчислении рост составит 0,5%, а годовое падение – 3,9%. Эти данные важны в первую очередь для рынка меди. Так как спрос на этот металл не может поддержать лишь одна китайская экономика. Для роста спроса и сокращения запасов металла на мировых биржах необходим спрос на медь со стороны развитых стран, а не только со стороны стран 3-го мира.
На прошлой неделе был опубликован годовой отчет по потреблению энергоносителей в мировой экономике от Международного энергетического агентства (МЭА). Оказалось, что потребление упало не столь сильно, как ожидали эксперты. МЭА снизило долгосрочный прогноз глобального спроса на нефть, хотя инвесторы были уже к этому готовы. Это также может служить бычьим сигналом для рынка металлов.
Итак, золото по итогам недели вновь показало рост, достигнув нового исторического максимума на 1123,40 за унцию. За неделю металл прибавил 21 доллар или около 2%. Максимум был достигнут в четверг, затем началась логичная коррекция, так как цена уже пугает интенсивностью своего роста. Но сейчас на рынке золота царит такой ажиотаж, что металлу не дали даже скорректироваться до психологической поддержки 1100$, был достигнут минимум на 1101,2$, а затем вновь последовал взлет к закрытию недельных торгов на 1119,3$. Золото пытается преодолеть психологический уровень 1100$ и пытается это сделать очень активно, хотя было бы логичным предположить, что цена должна привыкнуть к этому уровню, поторговавшись вокруг него некоторое время.
Хотя на ситуацию мы можем посмотреть и с другой стороны. Могут существовать серьезные цели уже в пределах 1200$, где располагаются опционные уровни, это может дать золоту импульс в ближайшие недели достигнуть этой отметки, а затем уже вместе со всеми рынками начинать коррекцию
Мы пока не видим причин для того, чтобы прекратить покупать золото, несмотря на внушающую тревогу перекупленности рынка. Мы думаем, что до середины декабря время еще есть и резкий отскок в пятницу цены на золото из пределов 1100$ говорит в пользу дальнейшего роста.
Следующая неделя будет в отличие от прошлой недели богата на американскую макроэкономическую статистику, что может повлечь ощутимые колебания стоимости американской валюты и соответственно и стоимости золота.
Серебро практически не изменилось в стоимости по итогам прошлой недели. Оно подешевело на 4 цента от 17,48 до 17,44$. Отметка 17,50 пока притягивает цену, не позволяя стоимости металла начать восхождение к следующей логической отметке 20$. Мы не сомневаемся, что в следующем году мы увидим эту отметку на фоне дальнейшего восстановления рынка меди. Мы считаем, что именно выжидательная позиция игроков на рынке меди и все внимание, переключенное на золото, привели к стагнации на рынке серебра. Логично предположить, что рано или поздно серебро наверстает упущенное и покажет более мощный рост нежели золото, и возможно это произойдет уже на следующей неделе. Надо следить за данными по промышленному сектору от ключевых экономик, которые окажут влияние и на рынок меди, выведя ее из диапазона.
Рынок медных фьючерсов продолжает стагнировать, цена находится в диапазоне 295,00 – 300,00. Попытки в среду преодолеть это уровень наверх не преуспели. На рынок меди повлияло с одной стороны сообщение о том, что промышленное производство в Китае в октябре выросло на 16.1% относительно аналогичного периода прошлого года, а с другой стороны негативным фактором стало падение импорта меди Китаем в октябре на 34%. Именно спрос на металл со стороны Поднебесной и обеспечивал ралли на рынке меди. Таким образом, воздействие было разнонаправленным, и в результате за неделю декабрьский фьючерс на медь подрос лишь на 1,25 цента от 295,80 до 297,05.
На рынок меди воздействуют сейчас множество разнонаправленных факторов: с одной стороны многочисленные забастовки, аварии и сигналы о восстановлении азиатских экономик заставляют беспокоиться о достаточности предложения меди в ближайшем будущем, а с другой стороны невнятные сигналы от западных экономик и рекордные запасы металла на основных биржах, а также сокращение импорта меди Китаем заставляют подозревать, что достигнутые ценовые уровни пока избыточны, что и порождает диапазон.
Прогнозы по ценам на медь на следующей неделе бесперспективны. В долгосрочном периоде мы ждем продолжения роста цен на медь, однако пока не можем предсказать куда металл выйдет из сложившейся консолидации. Это будет зависеть от макроэкономических сигналов на следующей неделе. Уже в текущие выходные может что-то созреть, так как именно сейчас проходит экономический форум стран APEC в Азии. Основное внимание там уделяется итогам и урокам финансового кризиса, от которого мировая экономика начинает только оправляться. От сказанного на этом форуме может зависеть динамика цен на медь в понедельник с утра
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба