26 сентября 2023 Блинов Сергей
Инвестиции в бизнес c доходностью до 20% годовых
Две важнейших новости: во вторник выйдет денежная масса в США, а в среду появятся первые оценки ВВП России за август. И мы, похоже, увидим сомнительность "свежих" прогнозов ЦБ и правительства.
Денежная масса в США
Ставку в США мы уже знаем на конец сентября, инфляцию по итогам августа. А вот денежная масса пока известна на конец июля (см. график).
Традиционно в четвёртый вторник месяца (26 сентября) ФРС опубликует данные по денежной массе на конец августа.
Особых сюрпризов ждать от свежей статистики не приходится. Скорее всего денежная масса продолжит падение темпом -3 ... -5% годовых.
Позитивным (для американской экономики) "шоком" будет выход денежной массы из падения (из минуса в плюс) или хотя бы резкое замедление падения до -1 ... -2%.
ВВП России в августе
В среду 27 сентября выйдет целая серия данных об экономике России в августе. В том числе выйдут данные по промпроизводству. В июле оно росло темпом 4,9% годовых.
Промпроизводство в России -- это около 30% ВВП и его динамика говорит о состоянии важной части российской экономики.
Одновременно выйдут данные по базовым видам деятельности. Это уже порядка 60% ВВП. Показатель отражает ситуацию не только в промышленности, но и в сельском хозяйстве, строительстве, транспорте, торговле (оптовой и розничной).
В июле выпуск по базовым видам деятельности рос на 7,1% к июлю 2022 года.
После выхода данных по базовым видам деятельности появятся и первые оценки роста ВВП в августе.
В этот раз данные выйдут 27 августа в 19.00. И уже через 10-15 минут на сайте Минэкономразвития появится оценка роста ВВП в августе. Она будет дана в документе под названием "О текущей ситуации в российской экономике". (Вот ссылка на такой документ с оценкой ВВП за июль).
Рост ВВП в июле в Минэкономразвития оценили в +5%.
Первые оценки Минэкономразвития обычно занижены.
Крах прогнозов ЦБ
И здесь есть интрига. Если оценки роста ВВП в августе (пусть даже традиционно-пессимистичные от Минэка) окажутся на уровне около 5% или выше, то это будет означать крах многих прогнозов. Например, прогноза ЦБ.
Ведь тогда получится что два месяца третьего квартала (июль и август) демонстрируют рост на 5%. И за весь третий квартал рост ВВП никак не сможет опуститься до 3,6%, как ожидает ЦБ. Ведь для этого потребуется рост ВВП в сентябре менее чем на 1%. А это из области фантастики.
Соответственно, и прогноз ЦБ по росту ВВП за весь 2023 год (+2%) тоже станет отставать от жизни. А ЦБ ничтоже сумняшеся этот свой прогноз повторил в сентябре.
О прогнозе правительства
Провал прогноза ЦБ косвенно подтверждается правительством. Рассматривая проектировки бюджета на очередную трёхлетку, правительство исходило из прогноза роста ВВП на 2,8% в 2023 году.
С одной стороны, это заметно оптимистичнее прогноза ЦБ (2%). С другой стороны, этот "свежий" прогноз правительства тоже, похоже, не сбудется.
Ведь чтобы по итогам годы мы увидели рост на 2,9% (практически как в прогнозе правительства) надо, чтобы во втором полугодии рост ВВП замедлился 4% (см. таблицу).
В начале второго полугодия мы видим более высокий рост (+5%), но пока только в июле.
Если такой же или более высокий рост мы увидим в августе, то это будет уже два из шести месяцев второго полугодия. Два месяца более высокого роста, чем ожидает правительство.
Впрочем, не будем гадать, дождёмся среды.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Денежная масса в США
Ставку в США мы уже знаем на конец сентября, инфляцию по итогам августа. А вот денежная масса пока известна на конец июля (см. график).
Традиционно в четвёртый вторник месяца (26 сентября) ФРС опубликует данные по денежной массе на конец августа.
Особых сюрпризов ждать от свежей статистики не приходится. Скорее всего денежная масса продолжит падение темпом -3 ... -5% годовых.
Позитивным (для американской экономики) "шоком" будет выход денежной массы из падения (из минуса в плюс) или хотя бы резкое замедление падения до -1 ... -2%.
ВВП России в августе
В среду 27 сентября выйдет целая серия данных об экономике России в августе. В том числе выйдут данные по промпроизводству. В июле оно росло темпом 4,9% годовых.
Промпроизводство в России -- это около 30% ВВП и его динамика говорит о состоянии важной части российской экономики.
Одновременно выйдут данные по базовым видам деятельности. Это уже порядка 60% ВВП. Показатель отражает ситуацию не только в промышленности, но и в сельском хозяйстве, строительстве, транспорте, торговле (оптовой и розничной).
В июле выпуск по базовым видам деятельности рос на 7,1% к июлю 2022 года.
После выхода данных по базовым видам деятельности появятся и первые оценки роста ВВП в августе.
В этот раз данные выйдут 27 августа в 19.00. И уже через 10-15 минут на сайте Минэкономразвития появится оценка роста ВВП в августе. Она будет дана в документе под названием "О текущей ситуации в российской экономике". (Вот ссылка на такой документ с оценкой ВВП за июль).
Рост ВВП в июле в Минэкономразвития оценили в +5%.
Первые оценки Минэкономразвития обычно занижены.
Крах прогнозов ЦБ
И здесь есть интрига. Если оценки роста ВВП в августе (пусть даже традиционно-пессимистичные от Минэка) окажутся на уровне около 5% или выше, то это будет означать крах многих прогнозов. Например, прогноза ЦБ.
Ведь тогда получится что два месяца третьего квартала (июль и август) демонстрируют рост на 5%. И за весь третий квартал рост ВВП никак не сможет опуститься до 3,6%, как ожидает ЦБ. Ведь для этого потребуется рост ВВП в сентябре менее чем на 1%. А это из области фантастики.
Соответственно, и прогноз ЦБ по росту ВВП за весь 2023 год (+2%) тоже станет отставать от жизни. А ЦБ ничтоже сумняшеся этот свой прогноз повторил в сентябре.
О прогнозе правительства
Провал прогноза ЦБ косвенно подтверждается правительством. Рассматривая проектировки бюджета на очередную трёхлетку, правительство исходило из прогноза роста ВВП на 2,8% в 2023 году.
С одной стороны, это заметно оптимистичнее прогноза ЦБ (2%). С другой стороны, этот "свежий" прогноз правительства тоже, похоже, не сбудется.
Ведь чтобы по итогам годы мы увидели рост на 2,9% (практически как в прогнозе правительства) надо, чтобы во втором полугодии рост ВВП замедлился 4% (см. таблицу).
В начале второго полугодия мы видим более высокий рост (+5%), но пока только в июле.
Если такой же или более высокий рост мы увидим в августе, то это будет уже два из шести месяцев второго полугодия. Два месяца более высокого роста, чем ожидает правительство.
Впрочем, не будем гадать, дождёмся среды.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter